Комплексная оценка финансового состояния

 

Как видно из таблицы 2.1, на последнюю отчетную дату, иммобилизованные (внеоборотные) активы составляют 77% от всех активов или 77442 тыс. руб. На начало исследуемого периода они составляли 77242 тыс. руб. В период с 01.01.10 по 31.12.10 г. наблюдается незначительное их колебание, однако по состоянию на 30.09.2011 произошел спад, как в процентном (-20%), так и в денежном выражении (19 076 тыс. руб.). Данный спад величины иммобилизованных (внеоборотных) активов в конце исследуемого периода связан с частичной реализацией ценных бумаг. Мобильные оборотные активы к концу исследуемого периода составляют 23 % всех активов, или 23477 тыс. руб. Уменьшение удельного веса оборотных активов предприятия с 34% до 23% свидетельствует о замедлении оборачиваемости имущества. Основу мобилизованных активов составляют:

- дебиторская задолженность - 8243 тыс. руб (8%);

- денежные средства - 15234 тыс. руб (15%);

Дебиторская задолженность предприятия значительно снизилась в последний исследуемый период, и составляет 8% от суммы всех оборотных активов предприятия, что положительно влияет на финансово-хозяйственную деятельность предприятия и приводит к ускорению оборачиваемости оборотных средств.

Денежные средства на конец исследуемого периода составляют 15234 тыс. руб, что составляет 15% от общей суммы активов.

Увеличение доли финансовых вложений свидетельствует об активизации финансовой деятельности предприятия

Более наглядно состав и динамику активов показывает График 1.1.

График 1.1 - Состав и динамика активов ООО «Вест-1»

Как видно из графика, структура и состав активов менялась за счет изменения мобильных оборотных активов и уменьшения доли иммобилизированных активов. Увеличение оборотных активов, главным образом, произошло вследствие уменьшения дебиторской задолженности и увеличения денежных средств.

Рассмотрим состав и структуру пассивов предприятия.

Таблица 2.2 - Аналитический баланс пасивов ООО «Вест-1"

Пассив	По состоянию на		По состоянию на		Изменение  к предыдущему периоду	По состоянию на		Изменение  к предыдущему периоду	По состоянию на		Изменение  к предыдущему периоду
	01.03.2009		31.12.2009			31.12.2010			31.09.2011
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	(в %)	тыс. руб.	% к итогу	(в %)	тыс. руб.	% к итогу	(в %)
1. Собственный капитал	107483	91%	110421	92%	3%	111684	96%	1%	100865	100%	-10%
2. Заемный капитал	10408	9%	9806	8%	-3%	4566	4%	-53%	54	0%	-99%
долгосрочные обязательства;		0%	0	0%	0%		0%	0%	0	0%	0%
краткосрочные кредиты и займы;	10386	9%	9801	8%	-3%	4519	4%	-54%	0	0%	-100%
кредиторская задолженность	22	0%	5	0%	-69%	48	0%	840%	54	0%	15%
Итого источников имущества	117891	100%	120227	100%	2%	116251	100%	-3%	100919	100	-13%

 

За весь исследуемый период собственный капитал изменялся незначительно, увеличение доли собственныых средств с 91% до 100% в составе формирования источников говорит об усилении финансовой независимости предприятия от привлеченных источников.

Состав и динамику пассивов наглядно демонстрирует график 2.2.

График 2.2 - Состав и динамика пассивов ООО «Вест-1»

 

2.3 Анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Вест-1»

 

Оценка финансовых результатов, платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности оценивается с помощью различных финансовых коэффициентов.

Показатели платежеспособности. Платежеспособность предприятия определяется его ликвидностью, т.е. возможностью предприятия обратить активы в денежные средства и погасить свои платёжные обязательства. Ликвидность означает наличие активов, которые представляют ценность для рынка, таких, как наличность или пользущиеся спросом на рынке ценные бумаги, а также активы, которые могут быть быстро обращены в деньги с небольшой уступкой в цене. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия, рассчитанные за период анализа, представлены в таблице 2.3

Таблица 2.3 - Показатели ликвидности

Оценка ликвидности	Способ расчета	Методика расчета	01.03.09	31.12.09	31.12.10	30.09.11	Норматив
Коэффициент текущей ликвидности	Текущие активы  /  Краткосрочные пассивы	(стр.290- стр.230 ф.№1) / разность строк баланса 690-640 на конец периода	3,91	2,72	2,09	4,76	1,5-2
Коэффициент быстрой ликвидности	Текущие активы- запасы -НДС по приобретенным ценностям  / Краткосрочные пассивы	(стр.290-стр.230-стр.210-стр.220 ф.№1) / разность строк баланса 690-640	3,91	2,72	2,09	4,76	0, 7-1,5
Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства и краткосрочные фин.  вложения/   Краткосрочные пассивы	сумма строк баланса 250+260 / разность строк баланса 690-640	1,61	1,57	2,34	282,11	0,2-0,3

 

1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств. Коэффициент определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2, то предприятие считается имеющим неудовлетворительную структуру баланса и является кандидатом в банкроты.

Вывод: коэффициенты текущей ликвидности ООО «Вест-1» на протяжении всего периода анализа превышали нормативному значению, что положительно влияет на финансовое состояние предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует в какой степени предприятие способно погасить краткосрочные обязательства, используя денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторскую задолженность.

Вывод: в рассматриваемом периоде, коэффициенты критической (быстрой) ликвидности находились в пределах нормы, то есть краткосрочные обязательства предприятия примерно равны быстрореализуемым и наиболее ликвидным активам.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений - к текущим обязательствам. Рекомендуемое значение коэффициента - от 0,2 до 0,3.

Вывод: коэффициент абсолютной ликвидности предприятия в течение всего анализируемого периода находился выше нормативных значений, однако за последний период данный показатель снизился ниже предельного уровня. Это свидетельствует о том, что предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства немедленно в данном периоде.

В деятельности предприятия не наблюдается достаточная стабильность, которая позволяет сделать вывод о рациональности использования денежных средств и отсутствии риска утраты платежеспособности.

Для выявления реальной возможности у предприятия утратить платежеспособность необходимо проверить равенство коэффициентов. Структура баланса предприятия признается удовлетворительной при условии, что коэффициент текущей ликвидности будет больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами больше либо равно 0,1. В нашем случае структура баланса признается положительной.

4. Показатели финансовой устойчивости. Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Она характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности. Содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности.

Для оценки финансовой устойчивости используется система коэффициентов, представленная в таблице 2.4.

 

Таблица 2.4- Система коэффициентов для расчета финансовой устойчивости предприятия

Оценка ликвидности	Способ расчета	Методика расчета	01.03.09	31.12.09	31.12.10	30.09.11	Норматив
Коэффициент автономии	Собственный капитал  /  Валюта баланса	(стр.490+стр.640+стр.650 ф№1) / стр.700	0,91	0,92	11,61	19,45	≥0,5
Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	Собственный оборотный капитал  / Оборотные активы	(стр.490+стр.640+стр.650)-стр.190 ф№1) / стр.290	0,74	0,63	0,77	1	0, 1
Коэффициент маневренности собственных средств	Собственный оборотный капитал  / Собственный капитал	(стр.490+стр.640+стр.650)-стр.190 ф№1) / (стр.490+стр.640+стр.650)	0,28	0,15	0,14	0,24	0,2-0,5
Коэффициент индекс постоянного актива	Внеоборотные активы  / Собственный капитал	стр.190/ (стр.490+стр.640+стр.650)	0,72	0,84	0,91	0,81	<1

 

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам.

Вывод: в начале периода данный показатель находился не много выше предела нормативного значения, однако к концу исследуемого периода наблюдается его значительное повышение, что означает увеличение финансовой независимости организации.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах) определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

Вывод: коэффициент находится выше нормативного значения, что говорит о финансовой устойчивости предприятия.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Считается, что чем выше данный коэффициент, тем лучше финансовое состояние предприятия.

Вывод: из динамики коэффициента можно заметить, что финансовое состояние предприятия  улучшилось, по сравнению с предыдущим периодом, и стал ближе к необходимой границе, из этого следует, что для финансирования текущей деятельности было задействовано больше собственного капитала, то есть финансовое состояние выравнивается.

Для выявления причин, необходимо рассчитать индекс постоянного актива.

Индекс постоянного актива показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. В нашем случае, происходит одновременное увеличение коэффициента маневренности собственного капитала и рост индекса постоянного актива, что является следствием уменьшения доли внеоборотных активов в сумме собственного капитала предприятия. В результате этого значительно повысилась мобильность собственных источников средств.

 

 

 

4.  Анализ формирования чистой прибыли

	По состоянию на
	01.03. 2009	31.12. 2009	Изменение  к предыдущему периоду	31.12. 2010	Изменение  к предыдущему период	31.09. 2011	Изменение  к предыдущему период
	тыс. руб.	тыс. руб.	(в %)	тыс. руб.	(в %)	тыс. руб.	(в %)
Выручка от продаж		6088	100	3874	-36.4	109602	2729
Себестоимость продаж	-33		100	0	-100	-41895	-100
Валовая прибыль  (выручка минус себестоимость)	(33)	6088	18448	3874	-34,6	67707	1648
Коммерческие и управленческие расходы		-168	100	-291	100	-343	18%
Прибыль от основной деятельности (от продаж) (выручка минус расходы по основной деятельности)	(33)	5920	18039	3583	-39,5	67364	1780%
Рентабельность основной деятельности (отношение прибыли от основной деятельности к расходам по этой деятельности)	-100%	3524%		1231%	-2292,5%	160%	-1072%
Прочие доходы	442	1730	291	1902	9,9	1749	-8%
Прочие расходы	-338	-1452	329	-5895	306	-3078	-48%
Результат от прочей деятельности (прочие доходы минус прочие расходы)	104	278	167	-3993	-1536,3	2664	67%
Прибыль до налогообложения (прибыль от основной деятельности плюс результат от прочей деятельности)	71	6198	8629	-410	-106,6	66035	16206%
Налог на прибыль и прочие платежи	14	22	57	119	440,9	13875	11560%
Чистая прибыль (прибыль до налогообложения минус платежи из прибыли)	57	6176	10735	-529	-108,6	52160	9960%
Рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к выручке)	100%	101,4%	1,4	-13,7%	-115,1	47,6%	61,3