Ликвидность

       П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заёмные средства;

       П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заёмные средства (минус  ссуды, не погашенные в срок);

       П4 – постоянные пассивы, т.е. собственные средства, - статьи раздела III баланса. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела II актива, величины убытков (раздел III пассива) и увеличивается на стр.640.

       Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведённых  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если: 

       Выполнение  первых трёх неравенств с необходимостью влечёт выполнение и четвёртого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трёх групп по активу и пассиву. Четвёртое  неравенство носит «балансирующий»  характер и в то же время имеет  глубокий экономический смысл: его  выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у организации собственных оборотных средств.

       В случае, когда одно или несколько  неравенств имеют знак, противоположный  зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платёжной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

       Сопоставление наиболее ликвидных средств и  быстрореализуемых активов с  наиболее срочными обязательствами  и краткосрочными пассивами позволяет  выяснить текущую ликвидность. Сравнение  же медленнореализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближённый).

       Проводимый  по изложенной схеме анализ ликвидности  баланса является приближённым и  по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчётности.

       Более точно оценить ликвидность баланса  можно на основе использования данных учёта, т.е. в рамках внутреннего  анализа финансового состояния. В этом случае сумма по каждой балансовой статье, входящей в какую-либо из первых трёх групп актива и пассива (А1-А3, П1-П3), разбивается на части, соответствующие различным срокам превращения в денежные средства для активных статей и различным срокам погашения обязательств для пассивных статей: до 3 месяцев; от 3 до 6 месяцев; от 6 месяцев до года; свыше года.

       Такому  разбиению подвергаются в первую очередь суммы по статьям, отражающим дебиторскую задолженность и  прочие активы, кредиторскую задолженность  и прочие пассивы, а также краткосрочные  кредиты и заёмные средства. Для  распределения по срокам превращения  в денежные средства сумм по группе статей «Запасы» раздела II актива баланса используются величины запасов (и других остатков) в днях оборота. Далее суммируются величины по активу с одинаковыми интервалами изменения ликвидности и величины по пассиву с одинаковыми интервалами срока погашения задолженности. В результате получаем итоги четырёх групп по активу и пассиву (не считая труднореализуемых активов и постоянных пассивов).

       Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 иП1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А2 иП2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалёком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвёртой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдалённом будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчётов.

       С помощью анализа ликвидности  баланса оценивается изменение  финансовой ситуации в организации  с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при  выборе на основе бухгалтерской отчётности наиболее надёжного партнёра.

       Таблица 3. Анализ ликвидности баланса ОАО  фирма «Молоко» за 2009г.

    

       Вывод: в результате анализа ликвидности баланса ОАО фирма «Молоко» было установлено, что не выполняется неравенство А1≥П1, т.е. получен знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте. Это говорит о превышении обязательств над наиболее ликвидными активами на 23858 тыс. руб. на начало года и на 93567 тыс. руб. на конец года. На конец отчётного периода второе неравенство имеет противоположный знак, т.е. платёжный недостаток составил 76697 тыс. руб. Это говорит о том, что краткосрочные пассивы не могут быть погашены средствами в расчетах на конец отчетного года.

         На конец анализируемого периода нарушено и четвёртое неравенство, т.е. не соблюдено минимальное условие финансовой устойчивости - наличие у организации собственных оборотных средств. Недостаток собственного оборотного капитала составил 14478 тыс. руб. Нарушение хотя бы одного неравенства говорит о том, что ликвидность баланса в большей или в меньшей степени отличается от абсолютной. Предприятие на ближайший промежуток времени является неплатежеспособным.

  3.2 Оценка ликвидности  баланса на основе  финансовых коэффициентов  и диагностика  риска банкротства  предприятия

 

       Приведенный анализ ликвидности баланса на основе группировки средств по активу и обязательств по пассиву является приближенным. Более детально платежеспособность предприятия необходимо анализировать при помощи расчёта финансовых коэффициентов. Основными коэффициентами являются: общий показатель ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, быстрой ликвидности, текущей ликвидности или покрытия, обеспеченности собственными средствами, манёвренности функционирующего капитала, восстановления (утраты) платежеспособности.

       Общий показатель ликвидности (L1) характеризует комплексную оценку ликвидности баланса. Он определяется по формуле:

       L1= (A1+0,5A2+0,3A3)/(П1+0,5П2+0,3П3),

       Где L1 норм≥1.

       Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) показывает ту часть краткосрочной задолженности, которую предприятие может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств. Он определяется из соотношения:

       L2=А1/П1+П2,

       При этом норматив L2 норм≥0,2-0,7.

       Коэффициент быстрой ликвидности (L3) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счёт денежных средств и поступлений по расчётам (краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности). Этот показатель определяется:

       L3=(А1+А2)/(П1+П2),

       Где L3 допустимое=0,7-0,8, желательно L3≥1,5, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность.

       Коэффициент текущей ликвидности (L4) показывает, что задолженность по кредитам и расчётам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Он определяется:

       L4= (А1+А2+А3)/ (П1+П2).

       Необходимое значение L4=1, оптимальное не менее 2.

       Следует отметить, что каждый из данных коэффициентов  представляет интерес для отдельных  групп кредиторов: коэффициент текущей  ликвидности – для инвесторов; коэффициент быстрой ликвидности  – для банков; коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков  сырья и материалов. 

       Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L5) показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:

       L5= (П4-А4)/(А1+А2+А3),

       Где L5норм≥0,1.

       Коэффициент маневренности капитала (L6) показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах и дебиторской задолженности. Если этот показатель в динамике уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется  из соотношения:

       L6= А3/ [(А1+А2+А3)-(П1+П2)].

       Если  коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (L7) за период, равный шести месяцам:

       L7= [(L4факт +6/t (L4факт-L4план)]/L4норм,

       Где L4  факт и L4план – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчётного периода;

       L4 норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

       6 – период восстановления платежеспособности, мес.;

       t- отчётный период, мес.

       Если  L7>1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность и наоборот, если L7<1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

       В случае если фактический уровень  L7 равен нормативному значению на конец периода или выше его, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (L8) за период, равный трём месяцам:

       L8= L4 факт+3/t (L4 факт-L4 план)/L4 норм.

       Если  L8>1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трёх месяцев, и наоборот.

       Расчёт  финансовых коэффициентов ОАО фирма «Молоко» приведены в таблице 4.

       Таблица 4. Расчёт финансовых коэффициентов ОАО фирма «Молоко».