Оборотные активы

      Важный  этап оценки эффективности деятельности организации – выявление влияния внешних и внутренних факторов на динамику показателей рентабельности деятельности предприятия. С этой целью используются различные методы факторного анализа, а также приемы моделирования детерминированных и стохастических факторных систем. Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности оборотных средств использована следующая мультипликативная модель «Du Pont»                   (5)

      или                            ,                                                     (6)

где Пч – чистая прибыль;

А –  средняя величина активов предприятия;

В – выручка от продаж;

ЗК –  средняя величина заемного капитала;

СК –  средняя величина собственного капитала;

МЗ –  средняя величина материальных запасов;

ДЗ –  средняя величина дебиторской задолженности;

ДС –  средняя величина денежных средств;

ЗК / СК = Кфр – коэффициент финансового рычага;

СК / А = Кфн – коэффициент финансовой независимости;

(МЗ/ЗК  х ДЗ/ЗК х ДС/ЗК)  = Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

В / МЗ = Кмз – коэффициент оборачиваемости материальных запасов;

В / ДЗ = Кдз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

В / ДС = Кдс – коэффициент оборачиваемости денежных средств;

Пч / В = Рпр – рентабельность продаж.

      Факторный анализ и оценка эффективности деятельности организации  можно выполнить методом цепных подстановок или абсолютных разниц. Вначале выполняются последовательные подстановки значений включенных в модель факторов, начиная с данных базисного периода и заканчивая данными отчетного периода. Затем из результата каждого последующего скорректированного результата расчета рентабельности активов вычитается предыдущий, тем самым определяется количественное влияние каждого из семи факторов, включенных в модель.

      Таким образом, основным элементом анализа  оборотных средств является определение  показателей их эффективности: оборачиваемость, срок оборота, расчет влияния факторов, в частности собственных и  заемных средств, оборотных средств  на рентабельность активов, используя  многофакторную модель «Du Pont». Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют важное значение для оценки финансового состояния предприятия. Кроме того,  увеличение скорости оборота оборотных средств при прочих равных условиях повышает привлекательность предприятий с точки зрения инвестиционной деятельности. 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

      В связи с разной экономической сущностью понятий «оборотные средства» и «оборотные активы», следует отметить, что оборотные активы представляют часть имущества, выступающую в материальной и финансовой форме, постоянно находящуюся в хозяйственном обороте предприятия. Оборотные средства – это  капитал предприятия. авансированный в оборотные активы. Они обслуживают весь кругооборот средств организации и одновременно находятся и в сфере производства (в виде производственных запасов и незавершенного производства), и в сфере обращения (в виде готовой продукции и денежных средств). Такая терминологическая «путаница» свойственна многим экономическим понятиям. Безусловно, понятийный аппарат должен развиваться и учитывать западные стандарты, тем не менее, следует добиваться того, чтобы при их использовании сохранялся бы смысл и большая ответственность научных экономических кругов. Оборотные фонды создают материальную основу для осуществления процесса производства, но их состав и структура зависят от отраслевых особенностей, технического уровня организации, особенностей используемых сырья и материалов. Сумма оборотных средств, их состав и структура зависят от производственных, организационных и экономических факторов, которые являются основным элементом управления оборотных средств. Эффективное использование оборотных средств обеспечивает устойчивое финансовое состояние предприятия. Поэтому, на основе  тщательного анализа эффективности оборотных средств должна строиться финансовая политика управления оборотным капиталом  предприятия, реализация, которой должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью хозяйственной деятельности. Основным элементом анализа оборотных средств является определение показателей их эффективности: оборачиваемость, срок оборота, расчет влияния факторов, в частности собственных и заемных средств, оборотных средств на рентабельность активов, используя многофакторную модель «Du Pont». Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют важное значение для оценки финансового состояния предприятия. Кроме того,  увеличение скорости оборота оборотных средств при прочих равных условиях повышает привлекательность предприятий с точки зрения инвестиционной деятельности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ