Оценка эффективности использования оборотных средств на примере ОАО "ВымпелКом"

При осуществлении расчётов между  хозяйственными структурами за поставленную продукцию, выполненные работы или  оказанные услуги часто возникают  вопросы о сроках погашения задолженности. Ведь простые формы расчётов, как  известно, являются формой беспроцентного кредитования дебиторов, поэтому должник  часто заинтересован в максимальном оттягивании сроков возврата платежа. Для кредитора, напротив, эти средства становятся изъятыми из оборота. Их наличие  позволило бы кредитору извлекать  дополнительный доход из оборота. Меры, применяемые к должникам по сокращению сроков возврата платежей, могли бы не только стимулировать деловую  активность дебиторов, но и повышать её у кредиторов. Поэтому в целом  такие меры выступают в роли катализатора эффективности внутрифирменных  и межхозяйственных экономических  отношений.

Предприятие, принимающее меры по сокращению срока возврата платежей, при эффективном использовании  их в обороте будет иметь дополнительный источник увеличения прибыли в виде отдачи от вложений в оборот досрочно полученных сумм. Сокращение сроков денежных поступлений также сократит потребность  в получении кредитов в банке. Однако меры по ускорению расчётов требуют определённых затрат и важно, чтобы доходы, полученные от этих мер, превышали сумму таких затрат. В противном случае указанные  меры не только не улучшат результата, но и принесут убыток.

Сказанное определяет цель анализа  по ускорению и повышению эффективности  расчётов, которая заключается в  выявлении оптимального сочетания расходов и доходов от операций по ускорению денежных поступлений, повышении ликвидности активов и дебиторской задолженности, следовательно, в увеличении оборачиваемости средств в расчётах и размера прибыли, обусловленного приростом ликвидности и оборачиваемости.

Произведём анализ наиболее часто  применяемой меры по достижению поставленных целей - предоставление скидок дебиторам  за сокращение сроков возврата платежей. При анализе данного способа ускорения расчётов с дебиторами следует сопоставить результат этого ускорения с расходами по его обеспечению. То есть нужно сравнить отдачу вложенных в оборот средств со ставкой предлагаемой скидки за день ускорения расчётов от дебиторов.

Рассмотрим расчёты для финансовой деятельности ОАО «ВыпмелКом» на основе данных таблицы 3.1.

 

Таблица 3.1 - Анализ операций по сокращению сроков поступления средств на счета организации

№	Наименование	Значение
1	Nр — объём  продаж, тыс. руб.
2	R — сумма  дебиторской задолженности от  реализации (долгосрочная задолженность), тыс. руб.
3	Tотч —  число дней в отчётном периоде	30
4	T — период  погашения дебиторской задолженности  по данному виду расчётов, дней	90
5	CC — издержки  производства, тыс. руб.
5.1	в т. ч. CV —  переменные (справочно) , тыс. руб.
6	P — прибыль  от реализации (стр.1-стр.5) , тыс. руб.
7	КCV — рентабельность переменных затрат, % (стр.6/стр.5.1)
8	p — ставка  предоставляемой скидки дебиторам  за поступление средств без  отсрочки, %
9	pм — ставка предоставляемой скидки дебиторам за каждый месяц ускорения расчётов от суммы, полученной досрочно, %
10	pдн — ставка скидки за каждый день ускорения расчётов с дебиторами от суммы, полученной досрочно, %
11	Запас прочности  для ускорения расчётов, %
12	S — сумма  уменьшения долга (экономия) дебиторов  от поступлений без отсрочки, тыс. руб.
13	Sдн — сумма уменьшения долга дебиторов за каждый день сокращения срока возврата платежей, тыс. руб.
14	Pдоп— дополнительная прибыль предприятия от суммы поступлений без отсрочки, тыс. руб.
15	Pдопдн — дополнительная прибыль, полученная за каждый день сокращения сроков поступления средств на счета предприятия, тыс. руб.

 

Рентабельность переменных затрат равна 1,67 %. Это значит, что на каждый рубль вложенных в производство средств при данном техническом оснащении организация получает 16,7 коп. за месяц, или теряет их при задержке платежей за тот же период. Рентабельность переменных затрат отражает критический процент скидки дебиторам за отчётный период (в данном случае за месяц). То есть при скидке в 16,7 % от суммы платежей, поступивших на месяц раньше, предприятие не получит ни прибыли, ни убытков. Прибыльность на единицу вложенных в оборот средств от сокращения срока расчётов будет равна разности между критической скидкой и скидкой, фактически установленной на каждый месяц расчётов.

Ставка предлагаемой скидки дебиторам  за срочность расчётов — не постоянная величина. Она зависит от того, в  какой мере тот или иной размер ставки оказывает стимулирующее  воздействие на дебиторов. Можно  сказать, что при заинтересованности кредитора снизить процент скидки, размер ее, подобно ценам на товары, определяется спросом на средства расчётов, то есть выражает цену ускорения оборачиваемости  затрат. Он зависит также от ставки процентов за использование кредитов банка.

Ведь если скидка для дебиторов  превысит банковскую ставку, то предпринимателю  выгоднее взять дополнительные средства в банке под более низкий процент, чем скидка, которую придётся платить  дебиторам. Но с другой стороны, банк может предоставить кредит только при  определённых условиях и в определённых количествах. Поэтому не всегда и  не для всех категорий предприятий  доступны банковские кредиты.

При использовании системы скидок также необходимо, чтобы размер скидки был ниже критического размера k_CV на величину, гарантирующую достаточный доход, полученный от сокращения сроков поступления средств на счета предприятия, с учётом возможного риска. Риск может быть связан с вероятностью отклонений в отдаче средств, поступивших досрочно и др. Такое отклонение может быть определено на основе прошлого опыта и интуиции предпринимателя, либо определено методом экспертных оценок «Дельфи».

Увеличение рентабельности вложенных  в оборот средств повышает возможности  предприятия в стимулировании досрочного погашения дебиторской задолженности  посредством увеличения размера  предоставляемых скидок за срочность  платежей.

Предположим, что рыночная конъюнктура  позволяет предприятию установить исходную скидку дебиторам в размере 3 % за поступление средств без  отсрочки от суммы досрочной оплаты. Поступление дебиторской задолженности  на общую сумму 8 174 465 тыс. руб. ожидается в течение 3-х месяцев.

Немедленное погашение 8 174 465 тыс. руб. сократит сумму задолженности дебиторов на величину, определяемую выражением:

 

S = Rp / 100 ,                                                      (3.1)

 

где S - сумма сокращения долга (экономия) дебиторов от поступлений средств  без отсрочки;

R - сумма поступлений; 

p - ставка предоставляемой скидки  за поступление средств без  отсрочки.

 

S = 8 174 465* 13/100 = 1 062 680,45 тыс. руб.

 

Предприятие при этом получит дополнительную прибыль, определяемую по формуле:

 

P_доп=(R-S)* k_CV /100-S,                                                (3.2)

 

Согласно данным таблицы 3.1 период погашения дебиторской задолженности  по данному виду расчётов не меньше числа дней в отчётном периоде (T =90 дней, а Tотч = 30) дней, что соответствует  установленному ограничению.

Дополнительная прибыль от суммы  поступлений без отсрочки составит:

 

P_доп = (8 174 465– 1 062 680) * 16,7/100 – 1 062 680= 124 054 тыс. руб.

 

Определим сумму уменьшения долга  за каждый день сокращения срока возврата платежей. Для этого используем выражение:

 

                                                        (3.3)

 

где T — число дней в периоде  погашения задолженности дебиторами.

 

Ускорение расчётов принесёт экономию дебиторам за каждый день сокращения срока возврата платежей в сумме:

 

 

 

При этом за каждый день сокращения срока  поступления платежей предприятие  получит дополнительную прибыль. Её величину определим по формуле:

 

                                                (3.3)

 

Величина дополнительной прибыли  за каждый день сокращения сроков поступления  средств на счета предприятия  составит:

 

 

 

При 13%-ной месячной ставке сокращения задолженности дебиторов за поступление средств без отсрочки, ставка за каждый месяц сокращения срока поступлений определяется отношением:

 

                                                (3.5)

 

Ставка за каждый день ускорения  расчётов с дебиторами от суммы, полученной досрочно, равна отношению:

 

 

 

В результате предприятие имеет  запас прочности для ускорения  расчётов, равный разности между рентабельностью  переменных затрат и ставкой уменьшения задолженности дебиторов за каждый месяц ускорения расчётов от суммы  досрочно поступивших средств:

 

Запас прочности = K_CV - Рм = 16,7 – 4,33 = 12,35 %.

 

Запас прочности отражает величину максимально возможного увеличения процента за ускорение поступлений  средств при наилучших условиях среды.

 

p_дн=p/Tм,                                                        (3.6)

 

где Tм — число дней в отчётном периоде (в данном случае — в месяце).

 

То есть ставка за каждый день ускорения  расчётов с дебиторами от суммы, полученной досрочно, составит:

 

pдн = 13/90 = 0,14 %

 

При данной системе предоставления скидок сумма уменьшения долга дебиторов  предприятию за каждый день сокращения срока возврата платежей Sдн будет  тем больше, чем меньше срок оплаты по договору. Таким образом, дебиторы заинтересованы не только в досрочном  погашении долгов предприятию, но и  в сокращении сроков расчёта по договору, что дополнительно повышает деловую  активность и отдачу активов предприятия, увеличивает размер прибыли.

Величина дополнительной прибыли  за каждый день сокращения сроков поступления  средств на счета предприятия Pдопдн  также будет увеличиваться при  сокращении договорных сроков поступления  платежей от дебиторов. То есть в результате таких сокращений выигрывают обе  стороны.

Таким образом, проведенный анализ исследования факторов уменьшения дебиторской  задолженности позволил сделать  вывод, что имеется зависимость  изменения долга дебиторов предприятию  и величины прибыли самого предприятия  от срока завершения оплаты по договору.

Увеличение договорных сроков поступления  средств по расчётам сокращает эффект расчётных операций как предприятия, так и его дебиторов.

Для улучшения состояния дебиторской  задолженности также необходимо:

- систематически следить за  соотношением дебиторской и кредиторской  задолженности. Значительное превышение  дебиторской задолженности создает  угрозу финансовой устойчивости  предприятия и делает необходимым  привлечение дополнительных источников  финансирования;

- контролировать состояние расчетов  по просроченным задолженностям;

- своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской задолженности.

Можно порекомендовать ОАО «ВымпелКом» проводить более жесткий контроль за формированием и состоянием дебиторской задолженности, что повысит оборачиваемость оборотного капитала и соответственно прибыль предприятия. Таким образом, эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы организации ОАО «ВымпелКом», повышении уровня рентабельности производства.

По результатам проведённого анализа  наличия, состава и эффективности  использования оборотных средств, после реализации всего комплекса основных направлений и предложений по оптимизации деятельности предприятия и сокращению затрат, можно утверждать, что ОАО «ВымпелКом» будет накапливать и эффективно использовать свои текущие активы.

 

 

 

Заключение

 

Для нормального функционирования предприятия, необходимо наличие определенных средств и источников. Основные производственные фонды, которые участвуют в процессе производства, являются самой главной основой деятельности фирмы. Без их наличия вряд ли могло что-либо осуществляться. Хозяйственная  деятельность  предприятия требует достаточное количество не только основных фондов, но и оборотных средств (запасы материалов, денежные средства и др.). Существует прямая зависимость между деятельностью производственного цикла предприятий и их потребностью в  оборотных средствах. Чем продолжительнее цикл, тем больше оборотных средств вовлечено в их непрерывный кругооборот.

Оборотные фонды - обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу  продукции, тем экономнее расходуется  труд, затрачиваемый на их добычу и  производство, тем дешевле продукт.

Наличие у предприятия  достаточных оборотных средств  является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

Основная черта современного периода - нехватка у предприятий  оборотных средств. Ускорение оборачиваемости  оборотных средств, которое измеряется коэффициентом оборачиваемости  и продолжительностью одного оборота  в днях, достигается различными мероприятиями  на стадии обращения.

Основные направления  ускорения оборачиваемости:

- оптимизация дебиторской задолженности (наибольший удельный вес в дебиторской задолженности предприятий имеет задолженность покупателей и заказчиков). Поэтому для повышения эффективности использования оборотных средств, задействованных в дебиторской задолженности необходимо:

- определение    кредитной    политики    по отношению к покупателям и заказчикам;

- формирование системы кредитных условий и требований к покупателям при предоставлении им кредитов (определение оптимального срока и размера кредита);

- обеспечение рентабельности оборотных средств;

- обеспечение минимизации потерь в процессе использования.

При    самом    экономичном    использовании    оборотных    средств,    при высвобождающихся ресурсах необходимо укрепить финансовое состояние предприятий, повысить материальную заинтересованность рабочих и служащих в повышении эффективности производства продукции.