Предложения по повышению эффективности использования оборотных средств предприятия

• Умеренная — компромиссный вариант.

Каждому типу такой политики должна соответствовать политика финансирования. В зависимости от величины удельного веса краткосрочных пассивов, в составе всех пассивов выделяются следующие варианты политики управления краткосрочными пассивами.

• Агрессивная. Ее основной признак — преобладание краткосрочных пассивов. Агрессивный тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь небольшая доля постоянной их части (не более половины), в то время как за счет краткосрочного заемного капитала - преимущественная доля постоянной и вся переменная часть оборотных активов. Такая модель (тип политики) создает проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, она позволяет осуществлять операционную деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале, а, следовательно, обеспечивать при прочих равных условиях наиболее высокий уровень его рентабельности.
• Консервативная. Основной признак — низкий удельный вес.

Консервативный тип  политики финансирования оборотных  активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться постоянная часть оборотных активов и примерно половина переменной их части. Вторая половина переменной части оборотных активов должна финансироваться за счет заемного капитала. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости предприятия (за счет минимального объема использования краткосрочных заемных средств), однако увеличивает затраты собственного капитала на их финансирование, что при прочих равных условиях приводит к снижению уровня его рентабельности.

• Умеренный (или компромиссный) тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала – весь объем переменной их части. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости предприятия и рентабельность использования собственного капитала, приближенную к среднерыночной норме прибыли на капитал.

В таблице 1.1. показаны типы политики финансирования по каждому виду оборотных средств.

Таблица 1.1 - Типы политики финансирования оборотных активов

Запасы
Консервативная	Формирование завышенного объема страховых и резервных запасов на случай перебоев с поставками и прочих форс-мажорных обстоятельств.		Большие потери на хранение запасов и отвлечении средств  из оборота, как следствие, - снижение доходности. Уровень риска остановки  производства – минимальный.
Умеренная	Формирование резервов на случай таловых сбоев.		Средняя доходность. Средний  риск.
Агрессивная	Минимум запасов, поставки – точно в срок.		Максимальная доходность, но малейшие сбои грозят остановкой (задержкой) производства.
Дебиторская задолженность
Консервативная	Жесткая политика предоставления кредита и инкассации задолженности, минимальная отсрочка платежа, работа только с надежными клиентами.		Минимальные потери от образования безнадежной задолженности и задержки оплаты, но уровень продаж и конкурентоспособность невелики.
Умеренная	Предоставление среднерыночных (стандартных) условий поставки и оплаты.		Средняя доходность. Средний  риск.
Агрессивная	Большая отсрочка, гибкая политика кредитования.		Большой объем продаж по ценам выше среднерыночных, но также велика вероятность появления просроченной дебиторской задолженности.
Денежные средства
Консервативная		Хранение большого страхового остатка денежных средств на счетах.	Возможность вовремя  совершать планируемые платежи  даже при временных проблемах с инкассацией может привести к их обесценению.
Умеренная		Формирование сравнительно небольших страховых резервов, инвестирование только в самые надежные ценные бумаги.	Средняя доходность. Средний  риск.
Агрессивная		Хранение минимального остатка денежных средств, вложение свободных денежных средств в высоколивидные ценные бумаги.	Предприятие рискует  не расплатиться по срочным обязательствам или понести потери из-за привлечения незапланированного краткосрочного финансирования.

 

Поэтому одна из главных задач в управлении финансами - свести к минимуму количество денег, связанных в текущей деятельности предприятия, снизить потребность в оборотном капитале.

 

 

 

Глава 2. Анализ использования оборотных средств предприятия

 на примере ЗАО «Запрудное»

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия

 

ЗАО «Запрудное» является закрытым акционерным обществом, которое имеет в аренде имущество и отвечает им по своим обязательствам, может приобретать или продавать имущество и имеет самостоятельный баланс. 

Согласно Гражданскому кодексу, высшим органом общества с ограниченной ответственностью является общее собрание участников общества. Оно избирает совет директоров (выполняющий функцию наблюдательного совета общества). Руководство текущей деятельностью общества осуществляется единоличным исполнительным органом общества (генеральным директором), который избирается общим собранием участников общества на срок, определенный уставом.

На все виды работ и услуг  имеются соответствующие лицензии.

Общество осуществляет любые виды деятельности за исключением запрещенных законодательными актами РФ.

Основным  видом деятельности являются сельское хозяйство.

За 2008-2009 гг. поголовье скота возросло с 300 голов до 1036 голов и это только дойное стадо. Были приобретены «буренки» итальянской высокоудойной породы. Производство молока в настоящее время составляет 15,5 литров на 1 фуражную корову, а было 7-8 литров при летнем кормлении.

Управление ЗАО «Запрудное» осуществляет совет акционеров, которые определяют основные направления деятельности и развития предприятия. Предприятием руководит генеральный директор, которого избирают на собрании акционеров.

Для ЗАО «Запрудное» характерна комбинированная структура управления с функциональной системой управления. Суть ее состоит в том, что функции управления выполняет генеральный директор, которому подчиняются специалисты и руководители служб, которые также могут выполнять функции управления. Специалисты выполняют руководство какой–либо одной областью работы, а исполнитель имеет одновременно несколько функциональных руководителей .

Источниками информации для проведения анализа финансового  состояния являются форма №1 «Бухгалтерский баланс» . Составим на основе его аналитический баланс ЗАО «Запрудное»:

Таблица 2.1 – Агрегированный баланс ЗАО «Запрудное», тыс. руб.

Актив	01.01.2009		01.01.2009		Отклонение, тыс. руб.	Темп изменения, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1. Внеоборотные активы	114	2,4	80	1,2	-34	70,18
2. Оборотные активы, в т.ч.:	4 618	97,6	6 715	98,8	2 097	145,41
2.1. Запасы	2 123	44,9	2 443	36,0	320	115,07
2.2. Дебиторская задолженность	1 796	38,0	3 918	57,7	2 122	218,15
2.3. Денежные средства	699	14,8	354	5,2	-345	50,64
Баланс	4 732	100,0	6 795	100,0	2 063	143,60
3. Собственный капитал	767	16,2	2 616	38,5	1 849	341,07
4. Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-
5. Краткосрочные обязательства, в т.ч.:	3 965	83,8	4 179	61,5	214	105,40
5.1.Краткосрочные кредиты и займы	30	0,6	-	-	-	-
5.2. Задолженность поставщикам и другим организациям	3 879	82,0	4 125	60,7	246	106,34
5.3. Внутренний долг	34	0,7	19	0,3	-15	55,88
5.4. Задолженность фискальной системе	22	0,5	35	0,5	13	159,09
Баланс	4 732	100,0	6 795	100	2 063	143,60

 

Анализируя данные по балансу можно сделать вывод, что стоимость имущества в ЗАО «Запрудное» за 2009 год увеличилась на 43,6%, что в абсолютных единицах составляет 2063 тыс. руб. Причём наибольший прирост получили оборотные активы, их величина увеличилась по сравнению с 2008 годом на 45,41% и составила к концу года 6715 тыс. рублей.

Наблюдается снижение доли внеоборотных активов в 2009 году - 2,4 % против 2,1% в 2008 году, при этом темп роста выручки (69,7%) больше темпа роста внеоборотных активов (-29,82%), это говорит о том, что снижение внеоборотных активов оправдано и способствует развитию деятельности ЗАО «Запрудное».

Данное снижение величины внеоборотных активов связано со снижением размера основных средств ЗАО «Запрудное» на 34 тыс. руб. в 2009 году по сравнению с 2008 годом.

Общая сумма оборотных  активов ЗАО «Запрудное» в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличилась на 2097 тыс. руб. (на 45,41%).

В составе оборотных  активов происходят существенные изменения: снижаются денежные средства к отчётному  периоду на 345 тыс.  рублей, то есть снижается абсолютная ликвидность баланса. Одновременно увеличивается  дебиторская задолженность на 2122 тыс. рублей (см. Приложение 3).

Рост дебиторской задолженности  объясняется неплатежеспособностью  покупателей и несвоевременной  оплатой готовой продукции. Результатом  роста дебиторской задолженности является снижение денежных средств, т.е. выявленные отклонения в составе активов могут свидетельствовать о снижении платежеспособности предприятия.

Запасы за год возросли на 320 тыс. рублей. Причинами роста запасов могут быть образование сверхнормативных запасов сырья и материалов, а также перенакоплением готовой продукции на складах предприятия. Накопление больших запасов может свидетельствовать о спаде активности предприятия.

В пассиве баланса  отражаются источники образования  средств предприятия. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

По данным таблицы  видно, что структура пассива ЗАО «Запрудное» изменилась: снизилась доля заемного капитала (на 22,3%), а сумма собственного капитала увеличилась на  1849 тыс.  рублей.

В течение анализируемого периода происходит увеличение суммы  собственного капитала. Его прирост обусловлен использованием суммы чистой прибыли для накопления.

Анализируя отчетный год необходимо отметить, что наблюдается тенденция увеличения удельного веса собственного капитала в составе пассива баланса (с 16,2 % на начало года, до 38,5% в конце года), а заемного соответственно снижается (с 83,8% до 61,5%), что говорит о снижении финансовой зависимости ЗАО «Запрудное» от кредиторов.

Рост заемного капитала произошел из-за увеличения краткосрочной  кредиторской задолженности, с одновременным  снижением сумм займа. В 2009 году ЗАО «Запрудное» не имело краткосрочных займов и кредитов в банках.

 

2.2. Анализ состава и динамики оборотных средств предприятия

 

Проанализируем  состав оборотного капитала на ЗАО «Запрудное», данные представим в таблице 2.5.

 

Таблица 2.5 - Анализ состава оборотных средств ЗАО «Запрудное», тыс. руб.

Актив	2008 г.		2009 г.		Отклонение, тыс. руб.	Темп изменения, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Оборотные активы	4 618	100,0	6 715	100,0	2 097	145,41
1. Запасы:	2 123	46,0	2 441	36,4	318	114,98
Сырье, материалы	1009	21,8	1188	17,7	179	17,7
Животные на выращивании и откорме	534	11,6	605	9,0	71	13,3
Готовая продукция	543	11,8	621	9,2	78	14,4
Расходы будущих периодов	37	0,8	27	0,4	-10	-27,0
2. Дебиторская задолженность	1 789	38,7	3 875	57,7	2 086	216,60
3. Денежные средства	699	15,1	354	5,3	-345	50,64
4. Прочие оборотные активы	7	0,2	43	0,6	36	614,29