Предложения по повышению эффективности использования оборотных средств предприятия

 

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем продаваемой продукции.

Рассчитаем  сумму высвобождаемых из оборота  средств в 2009 г.:

С доп. = (О отч. - О баз.)*В / 365,

С доп. =(34,1-39,8)* 71897/365 = - 1122,8 тыс. руб.

В связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 5,7 дн. высвобождено из оборота капитала на сумму 1122,8 тыс. руб. Если бы капитал оборачивался в отчетном году не за 34,1 дн., а за 39,8 дней, то для обеспечения фактической выручки в размере 71897 тыс. руб. потребовалось бы иметь в обороте не 6715 тыс. руб. оборотного капитала, а 7837,8 т. е. на 1122,8 тыс. руб. больше.

Скорость оборота запасов  и затрат увеличилась за анализируемый  период на 9,5 оборота, то есть за  29,4 оборота материальные оборотные средства превращаются в денежную форму, продолжительность данного оборота составляет 12 дней.

По сравнению  с предыдущим годом продолжительность  оборота снизилась  на 5,9 дней, что привело к высвобождению средств.

Рассчитаем сумму высвобождаемых из оборота средств в 2009 г.:

С доп. =(12,4-18,3)* 71897/365 = - 1162 тыс. руб.

Оборачиваемость дебиторской задолженности за год  замедлилась  на 4,4 дня. Это привело  к снижению коэффициента оборачиваемости  средств на 5,2  оборота – с 23,6 до 18,4 оборота.

Изменение скорости дебиторской задолженности было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов:

1. увеличение объема выручки на 29542  тыс. руб. и 2) увеличение дебиторской задолженности на 2122 тыс. руб.

Рассчитаем  привлечение средств в оборот:

Сотвл. = (19,9-15,5)* 71897/365 = 880,9 тыс. руб.

По данным таблицы видно, что в отчетном году происходит ускорение оборачиваемости оборотных активов, запасов, и замедление дебиторской задолженности. 

 

 

Глава 3. Предложения по повышению эффективности использования

 оборотных средств предприятия

 

3.1 Определение политики управления оборотным капиталом.

 

Как отмечено в главе 1, существует четыре подхода к формированию политики управления оборотными активами - консервативная, умеренная, агрессивная  и идеальная. Причём, общая политика управления всеми оборотными активами формируется на основе перечисленных подходов в отношении запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. А так же учитывается политика управления источниками формирования оборотных активов.

Исходя из вышесказанного, по анализу, проделанному в предыдущей главе, стало возможно оценить политику управления оборотным капиталом ЗАО «Запрудное».

Начнём оценку с запасов  организации. В период с начала 2008 г. по начало 2009 г. их величина возросла на 320 тыс. руб. Наиболее всего увеличилась готовая продукция. Такими признаками характеризуется консервативная политика, выраженная в формировании завышенного объема страховых и резервных запасов на случай перебоев с поставками и прочих форс-мажорных обстоятельств, что мы и наблюдаем. Результатом этого, как правило, бывают большие потери на хранение запасов и отвлечении средств из оборота, как следствие, - снижение доходности. Уровень риска остановки торговли - минимальный.

При оценке дебиторской  задолженности выявляем следующие факты. В течение изучаемого периода 2008-2009 гг. дебиторская задолженность возросла на 118,5% и её удельный вес увеличился с 38,8% до 57,7% с учётом увеличения совокупных оборотных активов на 45,41%.

Наибольший рост задолженности  наблюдается по статье расчётов с покупателями и заказчиками. Это может быть вызвано как влиянием факторов непреодолимой силы, так и сознательной политикой руководства. Такими признаками характеризуется агрессивная политика управления дебиторской задолженностью, выраженная в больших отсрочках, гибкой политике кредитования. Следствием этого является большой объем продаж по ценам выше среднерыночных, но также высока вероятность появления просроченной дебиторской задолженности.

Оценка политики управления денежными средствами выявляет следующую ситуацию - с одной стороны  на начало года денежные средства, составляли небольшой удельный вес в составе оборотных активов – 14,8%, а в течение года уменьшились почти на 50% и их удельный вес составил уже 5,2%. Таким образом, можно говорить, что по денежным средствам на начало года политика управления агрессивная. Такая политика характеризуется формированием минимального остатка денежных средств. В этом случае организация рискует не расплатиться по срочным обязательствам или понести потери из-за привлечения незапланированного краткосрочного финансирования.

По поводу политики управления финансированием оборотных средств  можно сказать следующее: поскольку  оборотный капитал формируется  по большей части из собственных  средств, заёмные средства, при их повышении составили к концу года только 61,5% от общей структуры пассивов, то перед нами типичная умеренная модель управления финансированием оборотных активов. Умеренный (или компромиссный) тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала – весь объем переменной их части. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости предприятия и рентабельность использования собственного капитала, приближенную к среднерыночной норме прибыли на капитал.

Таким образом, сделаем  вывод об общей политике управления оборотными активами ЗАО «Запрудное» и представим его в виде следующей таблицы:

 

Таблица 3.1 - Определение политики управления оборотным капиталом ЗАО «Запрудное»

 

Политика управления
Объект управления	Тип политики
Запасы	Консервативная
Дебиторская задолженность	Агрессивная
Денежные средства и  краткосрочные  финансовые вложения	Агрессивная
Управление финансирования оборотных активов	Умеренная
Оборотные активы в целом	Умеренная

 

По данным таблицы  можно заключить, что политика текущими активами является умеренной, т.к. по трём составляющим оборотных активов представлены три типа политик, а политика управления текущими пассивами является умеренной. Следовательно, можно сделать вывод о том, что политика комплексного управления является умеренной. Поэтому следует говорить о том, что руководство ЗАО «Запрудное» старается придерживаться золотой середины.

 

3.2 Мероприятия  для рационального управления  оборотными активами.

 

Представляется, что для  рационального управления оборотными активами необходимо проведение следующих мероприятий:

1. Привлечение кредитов банков, которые используются для недопущения технической неплатежеспособности, для сокращения запасов и дебиторской задолженности и векселей, которые служат тем же целям, что и банковские кредиты (обязательства покупателя немедленно превращаются в наличность,  которая при этом несколько уменьшается в размерах).

2. Использование скидок за сокращение сроков оплаты текущей задолженности. Такую операцию иногда еще называют спонтанным финансированием.

Интересные наблюдения могут быть сделаны на основании изучения пунктов 1 — 2. Скорость оборота важнее прибыли. Подтверждением именно такого подхода и служит принцип дорогой покупки и дешевой продажи.

Принцип дорогой покупки  и дешевой продажи как средство сокращения финансово-эксплуатационных потребностей предприятия. Если мы имеем дело с эластичными по цене спросом и предложением, то очевидно, что некоторое снижение цены приводит к тому, что в результате роста производства происходит полное компенсирование убытков, связанных со снижением цены продажи и повышением цены покупки. Если же фирма существует в условиях инфляции (превышающей нормальное значение), то, конечно, справедливость принципа дорогой покупки и дешевой продажи подкрепляется на каждом шагу.

Сделанный вывод еще  больше укрепляет в мысли, что в условиях инфляционной экономики современной России скорость оборота действительно важнее прибыли. При этом должно возрасти и значение допустимой величины использования заемных средств, т.е. плеча финансового рычага. Можно говорить о доказательстве достаточности этих условий (невысокая рентабельность умножается на высокую скорость оборачиваемости капитала в условиях инфляции и дает при этом некий мультипликационный эффект использования заемных средств, конечно, при условии положительности дифференциала финансового рычага).

Как показал анализ в  составе оборотных средств наибольший вес занимает дебиторская задолженность.

Как видно из вышеприведенных расчетов и таблиц, оборотные активы предприятия увеличиваются  с каждым годом. Увеличение оборотных активов явление не только положительное, но и отрицательное. Рост потребности в оборотных активах ведет к замедлению оборачиваемости оборотного капитала, а значит - к сокращению объемов реализации продукции и уменьшению получаемой прибыли, что может вызвать значительное ухудшение финансового состояния организации. Одна из главных задач управления состоит в том, чтобы повысить эффективность использования оборотных активов.

Особое внимание предприятию следует обратить на дебиторскую задолженность, ее удельный вес в оборотных активах составляет более 50%.

Резкое увеличение дебиторской  задолженности и ее доли в оборотных  активах может свидетельствовать  о неосмотрительной кредитной политике организации по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности организации.

Следовательно, рост дебиторской  задолженности не всегда оценивается  отрицательно, а снижение – положительно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как на деятельность организации отразится недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли, поэтому каждая организация заинтересована в сокращении сроков причитающихся ему платежей.

Для снижения дебиторской  задолженности руководству ЗАО  «Запрудное» можно рекомендовать следующие меры:

- Установить определенные  условия кредитования дебиторов.  Например, в случае просрочки платежа по договору покупатель уплачивает оговоренные штрафы, пени, неустойки. В настоящий момент такие условия в договорах с покупателями не установлены.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Управление оборотными  средствами – одно из наиболее значимых функциональных направлений системы  финансового менеджмента, тесно связанное с другими системами управления предприятием.

Оборотный капитал, являясь  составной частью активов предприятия, необходим для удовлетворения потребности  производства в денежных и материальных ресурсах, для обеспечения своевременности и полноты расчетов, тем самым способствуя устойчивому финансовому состоянию предприятия.

Объектом  исследования данной работы является организация  ЗАО «Запрудное». Основным видом деятельности являются сельское хозяйство.

На данной организации  был проведен анализ финансового состояния, который показал, что ЗАО «Запрудное» является платежеспособным, кредитоспособным и финансово устойчивым, стабильным предприятием, которое вызывает доверие у кредиторов, в то же время является независимым от внешних кредиторов.

Общая сумма оборотных активов ЗАО «Запрудное» в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличилась на 2097 тыс. руб. (на 45,41%).

В составе оборотных  активов происходят существенные изменения: снижаются денежные средства к отчётному  периоду на 345 тыс.  рублей, то есть снижается абсолютная ликвидность баланса. Одновременно увеличивается  дебиторская задолженность на 2122 тыс. рублей.

Рост дебиторской задолженности  объясняется неплатежеспособностью  покупателей и несвоевременной  оплатой готовой продукции. Результатом роста дебиторской задолженности является снижение денежных средств, т.е. выявленные отклонения в составе активов свидетельствуют о снижении платежеспособности предприятия.

Запасы за год возросли на 320 тыс. рублей. Причинами роста  запасов могут быть образование сверхнормативных запасов сырья и материалов, а также перенакоплением готовой продукции на складах предприятия. Накопление больших запасов может свидетельствовать о спаде активности предприятия.

Эффективность использования оборотных  средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.