Автор работы: Пользователь скрыл имя, 11 Мая 2012 в 15:52, курсовая работа
Малый бизнес служит основой формирования экономики рыночного типа, обеспечивая создание дополнительных рабочих мест, повышение уровня благосостояния населения, улучшение качества товаров и услуг. Развитие малого бизнеса сдерживается в том числе недостатком финансирования. Одним из перспективных для России источников финансирования служит лизинг. Предоставление лизинговых услуг субъектам малого бизнеса имеет свои особенности, которые и будут рассмотрены в данной работе.
В первой части работы (главы 1-2) будут рассмотрены теоретические аспекты сравнения лизинга и кредита. Автором будут рассмотрены преимущества одного перед другим в налоговом плане, финансовом и экономическом. Подробно будет проанализирована именно лизинговая схема, потому как можно будет увидеть далее – лизинг является наиболее перспективным способом финансирования.
Введение
Глава 1. Основные преимущества лизинговой сделки перед кредитной
1.1. Особенности налогообложения
Амортизация
НДС
Налог на имущество
Глава 2. Общая характеристика лизинговых платежей
Глава 3. Учет на балансе
Глава 4. Анализ эффективности лизинга и банковского кредитования покупки основных средств
Глава 5. Расчет денежных потоков
Глава 6. Нюансы лизинговых сделок
Заключение
Использованная литература
*график распределения лизинговых платежей ежемесячно определяется сторонами непосредственно договором лизинга.
Итого: 80 240 + 68 440 + 56 640 = 205 320 000 р. Именно в такую сумму лизингополучателю обойдется оборудование стоимостью 100 000 р. Чистая приведенная стоимость лизинговой услуги = 105 320 тыс. В этом и состоит подвох всей лизинговой схемы.
В работе автором были рассмотрены различные походы к сравнению лизинга и кредита в плане финансирования предпринимательской деятельности. Лизинг заменяет источники долгосрочного и краткосрочного финансирования, поэтому автор сравнивает плюсы и минусы лизинга c плюсами и минусами кредитов. При теоретическом рассмотрении становится ясно, что лизинг выигрывает по многим параметрам. Используя микроэкономические и эконометрические методы были подсчитаны показатели чистого денежного потока, чистой приведенной стоимости первого и второго методов финансирования, a также выигрыша предпринимателя. Были разработаны советы и указания по учету лизинга на балансе предприятия, найдены «подводные камни» в применении лизинга, хотя он на поверку оказался более выгодным и рентабельным для предприятия. Разумеется, конечные результаты расчетов зависят от ряда факторов, в т.ч.: стоимости кредитных ресурсов, привлекаемых лизингодателем; срока договора лизинга; периодичности уплаты лизинговых платежей; величины авансового платежа; размера выкупной (остаточной) стоимости и т.д.
Следует иметь в виду, что в реальных условиях проведения конкретной сделки расчет выгодности применения лизинга или кредита может быть сложнее, например, из-за учета таких факторов, как:
- условия кредита, предусматривающие внесение депозита, с одной стороны, и внесение авансового платежа при лизинге - с другой;
- досрочное погашение кредита и выкуп имущества по выкупной (остаточной) стоимости, т.е. в случае его неполной амортизации;
- расходы лизингополучателя по оплате дополнительных услуг лизингодателя и прочие затраты заемщика, связанные с привлечением и обслуживанием кредита;
- расходы по страхованию различных рисков. При лизинге страхование имущества формально не является обязательным (т.е. нет жестко закрепленных законодательных требований по этому поводу), но на практике лизингодатель, как собственник имущества, настаивает на его страховании. Вместе с тем, культура ведения бизнеса предполагает, что организация, которая купила основные фонды (по любой схеме приобретения), заключит договор на страхование этого имущества;
- возможность постановки имущества как на баланс лизингодателя, так и на баланс
лизингополучателя;
- использование нелинейного метода начисления амортизации.
Нужно обратить внимание на то, что приведенные выше расчеты строились в основном в пределах четырехлетнего периода, которым были ограничены сроки договоров лизинга и кредита. Если раздвинуть временные рамки и задаться вопросом, какие расходы будут нести заемщик и лизингополучатель с начала 5-го года и до истечения 12-го года, то выяснится следующее:
1. Заемщик будет продолжать начислять амортизационные отчисления по приобретенному имуществу еще в течение 8 лет. Эти отчисления будут включаться в общие расходы (себестоимость продукции). В результате будет происходить уменьшение размера налогооблагаемой базы по прибыли.
2. Лизингополучатель, использовав в течение 4 лет механизм ускоренной амортизации и выкупив имущество, в дальнейшем прекратит текущие начисления амортизации. Следовательно, при этом себестоимость работ, осуществляемых на данной технике, сократится, а прибыль начиная с 5-го года и, соответственно, налог на прибыль вырастут.
Для того чтобы учесть эти обстоятельства, следует внимательно отнестись к так называемой проблеме "хвостов", заглянуть за рамки послепланового периода и провести соответствующие расчеты с 5-го по 12-й год, используя технику дисконтирования денежных потоков. При этом рассчитанные выше преимущества лизинга по отношению к кредиту, конечно же, будут сокращаться.
Однако такой сценарий возможен только в том случае, если лизинговая операция носит для организации разовый характер. В том случае, если лизинг является финансовым инструментом для реализации серьезной программы технического развития организации, деятельность которой ориентирована на долгосрочную перспективу, появляется возможность: значительно быстрее по сравнению с конкурентами, которые используют кредитную схему, обновлять свои основные фонды; применить в производстве более производительную и технику. Такой организации ускоренная амортизация позволяет не только экономить на налоге на прибыль и на налоге на имущество, но и, убыстряя процесс возврата собственных инвестиций через механизм амортизации, ускорять наступление момента их реинвестирования. Надо сказать, что такая экономическая политика ведет к росту объемов и качества работ, к дополнительным доходам организации.
8. http://bisnes-plan.ru/ - Сайт консультанта по управленческому учету и бюджетному управлению Козлова И.В.
9. http://platinalog.ru/
2
[1] * По данным организаций «ОПОРА», «SME Access to Finance», European Commission
[2] Подпункт 10 пункта 1 статьи 264 Налогового кодекса РФ
[3] Ст. 259 НК РФ
[4] П. 5 ст. 270 НК РФ
[5] Ст. 256–259 НК РФ
[6] Подпункт 10 пункта 1 статьи 251 НК РФ
[7] П. 1 ст. 269 НК РФ
[8] Там же.
[9] П. 7 ст. 259 НК РФ
[10] Письмо УФНС по г. Москве от 19 ноября 2004 г. № 26–12/74942
[11] Ст. 171, 172 НК РФ
[12] Постановления ФАС Северо-Западного округа от 25 апреля 2005 г. № А52/6733/2004/2
[13] Просветов Г.И. Бизнес-планирование: Задачи и решения. Учебно-методическое пособие. – М.: Издательство РДЛ, 2005. – с.62