Автор работы: Пользователь скрыл имя, 08 Августа 2011 в 23:09, контрольная работа
Компания «АРС» существует на российском рынке с 2001 года. Основным направлением деятельности фирмы является организация и проведение конференций, форумов, саммитов, выставок, деловых встреч, симпозиумов и других проектов, как российского, так и международного значения. «АРС» осуществляет организацию частных и корпоративных мероприятий. На объектах «АРС» выступает генеральным подрядчиком, а также выполняет субподрядные работы любой сложности.
КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА КОМПАНИИ ООО «АРС» 3
АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ ООО «АРС» 5
ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ 6
АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ООО «АРС» 7
АНАЛИЗ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ 7
АНАЛИЗ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ 7
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА 8
ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ 9
АНАЛИЗ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «АРС» 11
ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ 11
АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ООО «АРС» 12
ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ 12
АНАЛИЗ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ООО «АРС» 13
ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ 13
АНАЛИЗ СУММЫ ЧИСТОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОСВЕННЫМ СПОСОБОМ 14
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 15
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 16
В российском законодательстве описанные выше методы в явном виде не сформулированы; указаны лишь некоторые ограничения в отношении управления собственным капиталом акционерного общества, приводящие к тому, что принципы формирования уставного капитала различаются на этапе создания общества и на этапе его функционирования в нормальном режиме. Прежде всего следует отметить, что закон проводит определенное различие между учредителями и акционерами. Это касается в основном ответственности по обязательствам. Учредители заключают между собой договор в письменной форме, регламентирующий порядок осуществлений ими совместной деятельности по созданию общества, размер уставного капитала, категории выпускаемых акций, их номинальную стоимость и количество по каждой категории, порядок их размещения и др. По всем обязательствам, возникшим до регистрации общества, учредители несут солидарную ответственность; в случае одобрения проведенных операций первым собранием акционеров, т.е. после регистрации общества, ответственность по обязательствам возлагается на акционерное общество.
При учреждении общества все его акции должны быть размещены среди учредителей и оплачены в течение срока, определенного в уставе. При этом не менее 50% уставного капитала должно быть оплачено к моменту регистрации общества, а оставшаяся часть — в течение года с момента регистрации, если иное не установлено федеральным законом о регистрации юридических лиц. В случае оплаты акций (равно как и других ценных бумаг) неденежными средствами она должна быть сделана в полном объеме в момент их приобретения, если иное не определено в учредительном договоре. В случае неполной оплаты акции в течение установленного срока она поступает в распоряжение общества, о чем делается отметка в реестре акционеров, при этом деньги и другое имущество, внесенное в оплату акции, не возвращаются. Иными словами, если потенциальный акционер оплатит лишь часть своей доли и в дальнейшем по какой-либо причине откажется внести оставшуюся часть, по истечении установленного срока (максимально— 1 год) он не сможет потребовать от общества возвращения ему внесенных им денег или имущества. Акция до момента ее полной оплаты не предоставляет права голоса; это положение не распространяется на акции, приобретаемые учредителями при создании общества. Наконец, до момента полной оплаты уставного капитала не допускается открытая подписка на акции общества.
Оплата акций осуществляется по рыночной стоимости, но не ниже их номинала; при учреждении общества его учредители оплачивают номинал акций. Размещение акций по цене ниже их рыночной стоимости разрешается законом лишь в двух случаях:
Уставом
общества должны быть определены количество
и номинальная стоимость
По решению собрания акционеров общество имеет право изменять величину уставного капитала. Увеличение уставного капитала осуществляется путем увеличения номинальной стоимости акций или выпуска дополнительных акций. В первом случае возможны следующие основные варианты действий: дополнительные взносы средств акционерами (здесь происходит возрастание валюты баланса) либо использование одного из ранее созданных источников — добавочного капитала или нераспределенной прибыли прошлых лет (здесь валюта баланса не меняется). Дополнительные акции могут размещаться обществом только в пределах количества обыкновенных акций, определенного в его уставе.
Уставный капитал может быть уменьшен путем снижения номинальной стоимости акций или сокращения их числа путем выкупа части акций с их последующим погашением. Уменьшение может быть вынужденной процедурой, когда подпиской на акции покрыта не вся сумма, указанная в извещении о подписке.
Уменьшение уставного капитала путем выкупа части акций с их последующим погашением допускается только в том случае, если такая возможность предусмотрена уставом. Эта операция запрещена в случае, если в результате ее величина уставного капитала на дату регистрации соответствующего изменения окажется меньше его минимальной величины, определенной законодательством. Общество может выкупать свои акции и по другим причинам, не имея в виду их обязательного погашения. В частности, законом «Об акционерных обществах» разрешено предусматривать в уставе общества возможность формирования из чистой прибыли специального фонда акционирования своих работников. Средства созданного фонда должны использоваться исключительно для приобретения акций, продаваемых акционерами, с целью последующего их размещения среди работников.
Операция выкупа собственных акций имеет определенные ограничения. Во-первых, решение о выкупе не может приниматься в том т случае, если в результате этой операции номинальная стоимость акций общества, оставшихся в обращении, составит менее 90% уставного капитала. Во-вторых, выкупленные акции должны быть реализованы в течение года с момента их приобретения, в противном случае общее собрание акционеров должно принять решение об их в погашении, что может сопровождаться либо уменьшением уставного капитала, либо увеличением номинальной стоимости остальных акций с сохранением величины его уставного капитала.
Кроме того, законом определены следующие условия, когда приобретение собственных акций запрещено. В частности, выкуп обыкновенных акций невозможен:
Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). Эти финансовые обязательства в современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом. Заемный капитал предприятия (финансовые обязательства) разделяется на долгосрочный заемный капитал (долгосрочные финансовые обязательства) и краткосрочный заемный капитал (краткосрочные финансовые обязательства). Долгосрочный заемный капитал в свою очередь подразделяется на: долгосрочные кредиты банков, срок возврата которых еще не наступил; долгосрочные заемные средства, срок возврата которых еще не наступил; долгосрочные кредиты и займы, не погашенные в срок. Краткосрочный заемный капитал подразделяется на: краткосрочные кредиты банков, срок возврата которых еще не наступил; краткосрочные заемные средства, срок возврата которых еще не наступил; краткосрочные кредиты и займы, не погашенные в срок; расчеты с кредиторами (кредиторская задолженность); другие краткосрочные финансовые обязательства.
К долгосрочным финансовым обязательствам относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года. Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или погашенные в предусмотренный срок.
К краткосрочным финансовым обязательствам относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. Основными формами, обязательств являются краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства (как предусмотренные к погашению в предстоящем периоде, так и не погашенные в установленный срок), различные формы кредиторской задолженности предприятия (по товарам, работам и услугам; по выданным векселям; по полученным авансам; по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами; по оплате труда; с дочерними предприятиями; с другими кредиторами) и другие краткосрочные финансовые обязательства.
В процессе развития предприятия по мере погашения его финансовых обязательств возникает потребность привлечении новых заемных средств. Следует заметить, что источники и формы привлечения заемных средств предприятием весьма многообразны (по целям привлечения, по источникам привлечения, по периоду привлечения, по форме привлечения, по форме обеспечения).
Оценка стоимости отдельных элементов привлекаемого предприятием заемного капитала учитывает ряд особенностей, основными из которых являются:
Примеры расчетов по оценке стоимости финансового кредита
Предположим, предприятие решает привлечь заемный капитал в форме банковского кредита. Ставка процента за банковский кредит – 5%, налог на прибыль в этом случае составляет 30%. Уровень расходов по привлечению банковского кредита – 1000 руб., сумма кредита – 20000.
По формуле ,
где СБК – стоимость заемного капитала, привлекаемого в форме банковского кредита, %;
ПКб – ставка процента за банковский кредит, %;
Снп – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;
ЗПб – уровень расходов по привлечению банковского кредита к его сумме, выраженный десятичной дробью, получаем:
или 3, 50017%.
А если предприятие не несет дополнительных затрат по привлечению банковского кредита или если эти расходы несущественны по отношению к сумме привлекаемых средств, то расчет будет выглядеть следующим образом:
или 3,5%.
Предположим, предприятие решает привлечь заемный капитал в форме финансового лизинга. Годовая лизинговая ставка – 8%, годовая норма амортизации актива, привлеченного на условиях финансового лизинга – 4%, налог на прибыль составляет 30%. Уровень расходов по привлечению актива на условиях финансового лизинга – 3000, стоимость актива – 30000.
По формуле ,
где СФЛ – стоимость заемного капитала, привлекаемого на условиях финансового лизинга, %;
ЛС – годовая лизинговая ставка, %;
НА –
годовая норма амортизации
Снп – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;
ЗПфл – уровень расходов по привлечению актива на условиях финансового лизинга к стоимости этого актива, выраженный десятичной дробью, получаем:
или 3,1%.
Примеры расчетов по оценке стоимости капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций