Неплатежеспособность может быть как случайной (временной), так и длительной (хронической). Ее причинами являются:

     1) недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

     2) невыполнение плана реализации продукции;

     3) нерациональная структура оборотных активов;

     4) несвоевременное поступление платежей от контрагентов и др.

     Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Основной абсолютный показатель - величина собственных оборотных активов (СОА) - характеризует ту часть собственного капитала организации, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года) и зависит от структуры активов и источников средств.

     Величину собственных оборотных активов можно определять другим способом как разность между оборотными активами и суммой краткосрочных кредитов  и займов и кредиторской задолженности:

СОА =  АО - (ККЗ + КЗ),                             (2.1)

     где АО -- оборотные активы;

           ККЗ -- краткосрочные кредиты и займы;

           КЗ - кредиторская задолженность. 

         На начало года: млн. руб.

          На конец года: млн. руб.

          СОАкон - СОАнач=1443-1525=-82млн. руб.

     Показатель СОА - это «рабочий капитал», «чистый оборотный капитал».

     Не следует смешивать понятия «оборотные активы» и «собственные оборотные активы». Первый показатель характеризует активы организации  второй - источники средств, т.е. часть собственного капитала организации.

      Для того, чтобы иметь возможность сравнивать степень ликвидности разновеликих организаций, были разработаны относительные показатели - коэффициенты ликвидности.

     1. Денежные средства в кассе и на расчетном счете - наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.

     2. Мобильные активы (финансовые вложения, дебиторы), для обращения которых в денежную наличность требуется определенное время. Ликвидность этих активов различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов: скорости прохождения платежных документов в банках страны, местоположения контрагентов и их платежеспособности, условий предоставления коммерческих кредитов покупателям, принципов организации вексельного обращения. Основным компонентом этой группы является дебиторская задолженность.

     3. Наименее ликвидные активы - запасы и  затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и др.

     Исходя из этого, для обобщенной оценки ликвидности и платежеспособности организации можно использовать три аналитических коэффициента.

     Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку  обеспеченности организации оборотными активами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

   ,                                       (2.2) 

     где АО - оборотные активы.

           

     На начало года:

     На конец года:

     Коэффициент быстрой ликвидности (К_лб) по своему смысловому назначению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, но исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы: 

   ,                                (2.3) 

     где ДЗ - дебиторская задолженность;

             ДС - денежные средства.

      На начало года:

       На конец года:

     Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (К_ла) Данный коэффициент рассчитывается как отношение суммы финансовых вложений и денежных средств  к расчетам за вычетом долгосрочных кредитов и займов

   ,                                    (2.4) 

  где ВФ - финансовые и вложения.

   На начало года:

  На конец года:

     Рассмотренные коэффициенты являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности. Тем не менее, известны и другие показатели, имеющие определенный интерес.

     Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными активами (К_отд) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств организации.

     Величина собственных оборотных активов зависит от многих факторов. Ее увеличение обусловливается реинвестированием прибыли, относительным снижением внеоборотных активов, получением долгосрочных кредитов и займов, привлечением новых акционеров. Кроме того, чем более интенсивно оборачиваются активы на предприятии, тем в меньшей степени оно нуждается в относительно значимой величине собственных оборотных активов. Значение показателя (К_отд) зависит от многих обстоятельств. В отечественной практике рекомендуемая нижняя граница этого показателя - 0,15. Это значит, что если оборотные активы организации покрываются собственными средствами менее чем на 15%, его текущее финансовое положение признается неудовлетворительным.

     Маневренность собственных оборотных активов (М_соа) характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность:

   .                                   (2.5)

       На начало года:

     На конец года:

     Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы, хотя теоретически возможны и другие варианты.

     При прочих равных условиях рост показателя (М_соа) в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность организации в свободных денежных ресурсах.

     Доля собственных оборотных активов в покрытии запасов (К_соаз) характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными активами, и рассчитывается следующим образом: 

   ,                                   (2.6) 

     где ЗЗ - запасы и затраты. 

         На начало года:

         На конец года:  

     Величина собственных оборотных активов сопоставляется, в первую очередь, с оборотными активами, сосредоточенными в запасах и затратах. Именно этим обосновывается необходимость введения в анализ показателя (К_соаз). Рекомендуемая нижняя граница этого коэффициента - 0,5. Экономическая интерпретация этого показателя следующая: банки могут предоставлять льготное кредитование по текущим операциям организациям, в которых не менее половины стоимости запасов и вложений в незавершенное производство покрывается собственными средствами.

     Коэффициент покрытия запасов (К_пз) рассчитывается отношением величины обоснованных источников покрытия запасов и суммы запасов. К обоснованным источникам относятся: собственные оборотные активы, ссуды банков под товарные запасы, кредиторская задолженность за поставленные сырье и материалы и др. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние организации рассматривается как неустойчивое.

     Значение коэффициента рассчитывается по следующей формуле:

   .                                          (2.7)

         На начало года:

         На конец года:

                                                                                           
 
 

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3.Оценка финансовой устойчивости

 

     Важнейшая характеристика финансового состояния организации - стабильность ее деятельности в течение длительного периода времени. Финансовая устойчивость связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов.

     Количественно финансовая устойчивость может оцениваться как с позиции структуры источников средств, так и с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют 2 группы показателей, условно называемых коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия.

     В первой группе коэффициентов капитализации выделяют, прежде всего, соотношение собственных и заемных средств и их доли в валюте баланса. Однако эти показатели дают лишь общую оценку финансовой устойчивости и применяются в рамках экспресс-анализа. Для более детальной характеристики этой стороны деятельности организации в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей. В частности, это соотношение капитализированных (т.е. направленных на капитальные вложения и долгосрочные финансовые вложения) и собственных оборотных активов, темпы накопления собственных средств, соотношение краткосрочных и долгосрочных обязательств.

     Коэффициент концентрации собственного капитала (К_кск) характеризует долю собственности владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность: 

   ,                                     (3.1) 

     где  ИСС-источники собственных средств;

            ДР - итог раздела «Капитал и резервы»;

            ИБ - итог  баланса. 

      

       На начало года:

       На конец года:  

     Чем выше значение этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость организации.

     Дополнением к этому показателю является коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами или коэффициент концентрации привлеченных средств (К_офо). Он характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

     Значение коэффициента определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации к общей стоимости имущества (активов) и рассчитывается как отношение суммы итога раздела «Расчеты» пассива бухгалтерского баланса к сумме валюте бухгалтерского баланса: 

               Кофо=Р/ИБ                                                   (3.2) 

     где Р- сумма итога раздела «Расчеты»

       

        На начало года: