Анализ эффективности использования оборотных активов организации

     Второй  способ более точен.

      Время, затрачиваемое на изготовление товаров, равно периоду с момента поступления  материалов в производство до момента  выпуска готовых товаров. При выпуске однородных товаров используют единый счет ╚Основное производство╩, где формируется фактическая себестоимость товаров. Подвижностью этого счета определяется длительностью этапа производства. При многономенклатурном характере производства длительность этапа определяется подвижностью каждого субсчета, открытого для каждого вида товара, среднюю продолжительность определяют как средневзвешенную величину. Длительность периода хранения готовых товаров (определяется подвижностью счета 40 ╚Готовая продукция╩) соответствует времени пребывания готовых товаров на складе организации. Этап продажи зависит от сложившегося в организации срока погашения дебиторской задолженности. При анализе надо иметь в виду, что из оборотов по счетам надо исключать внутренние обороты.

     Для проведения расчетов целесообразно  использовать данные справки бухгалтера об основных показателях деятельности за период (Таблица 8.19).

 Таблица 8.19

 Справка бухгалтера об основных показателях  деятельности за год

     Для анализируемой организации характерна следующая схема производственно-коммерческого цикла движения средств: заготовление производственных запасов √ производство √ хранение товаров √ продажа. Продолжительность движения денежных средств в процессе производственно-коммерческого цикла определяется в следующей последовательности.

       1) Длительность нахождения средств  в авансах поставщикам определяется  по расчету:

      , дн. .═ ═══════════════════════════════(8.34)

где═══  - _═средняя величина авансов, выданных поставщикам;

═- производственные запасы, поступившие  на условиях предоплаты;

═- авансы, выданные поставщикам  на начало периода (на конец периода).

     Полученная величина корректируется на долю производственных запасов, поступивших на условиях предоплаты в общей сумме поступления производственных запасов за период:

      ,═ ═════════════════════════════════════════════════(8.35)

     где ═- общая сумма поступления производственных запасов.

     Скорректированная длительность нахождения средств в авансах поставщикам (t^скорр_ав):

      ═══════════════════════════════════════════ (8.36)

     Эта величина может быть получена по расчету:

      , дн.,═════════════════════════════════ (8.37)

     В нашем случае , поэтому мы эту величину не корректируем на долю материальных ценностей, поступивших в организацию на условиях предоплаты в общей сумме поступивших материальных ценностей. .

     Длительность  хранения производственных запасов (t_зап):

      , дн. ,══════════════════════════════════ (8.38)

где ══ ═- средние остатки сырья, материалов и других аналогичных ценностей, руб.,

═- сумма материальных затрат, отнесенных на себестоимость, руб.

     

═дня.

     Длительность  этапа заготовления (t_заг):

      , дн. .═══════════════════════════════════ (8.39)

     

═дн.

     Длительность  процесса производства определяется (t_пр):

      , дн. .═════════════════════════════════════ (8.40)

где ═- средняя величина остатков в незавершенном производстве, тыс.руб.;

═- фактическая себестоимость  выпущенных товаров, тыс. рублей.

     

═дн.

     Более правильным считается способ расчета  длительности этапа производства, если он будет рассчитываться по видам  выпускаемых товаров.

     Длительность  хранения готовых товаров (t_хр):

      , дн. .═══════════════════════════════════ (8.41)

где═══  - средние остатки готовой продукции и товаров для перепродажи, тыс.руб.;

C_р - фактическая производственная себестоимость проданных товаров, тыс.руб.

     

═дн.

     Если  средний период нахождения готовой  продукции и товаров для перепродажи  на складе больше срока хранения производственных запасов, это свидетельствует об отсутствии спроса на продукцию, т.е. в  организации происходит затоваривание.

     Если  же средний период нахождения готовой продукции и товаров для перепродажи меньше срока хранения производственных запасов, это свидетельствует о недостаточности объема выпуска товаров и отсутствии страхового запаса на складе, что может привести к потерям, называемым ╚упущенной выгодой╩, так как срочный заказ на поставку товаров не может быть выполнен.

     В нашем примере эта разница  составит ═дня.

     Период  погашения дебиторской задолженности (t_расч):

      , дн. ,═══════════════════════════════════ (8.42)

где ══ ═- средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.;

═- сумма выручки (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг, тыс. рублей.

     

═дн.

     Период  нахождения средств будет сокращен при предоставлении покупателями авансов.

     Полученная  величина корректируется на долю средств, поступивших от покупателей и заказчиков в виде авансов в общей продаже (d):

      , дн. .════════════════════════════ (8.43)

     

═дня.

     Общая длительность производственно-коммерческого  цикла предприятия (Д_ц):

      , дн. .════════════════════════════ (8.44)

     

═дня.

     Средний срок погашения кредиторской задолженности  по поставщикам и подрядчикам (t_кред):

      , дн. ,══════════════════════════ ═════════(8.45)

где ══ ═- средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб.;

═- сумма, погашенных (оплаченных) обязательств поставщиков, тыс. рублей.

     

═дня.

     Далее рассчитаем по всей кредиторской задолженности:

     

═дня.

     Производственно-коммерческий цикл организации на 36,6 дня финансируется за счет кредиторской задолженности, в этих условиях целесообразно рассчитать потребность в собственном оборотном капитале. Эта потребность определяется как разность между средней величиной вложенного в текущие активы капитала и средними остатками кредиторской задолженности плюс авансы, полученные от покупателей.

     На  величину необходимого оборотного капитала значительное влияние оказывает  величина кредиторской задолженности  как способа финансирования организации. Изучение тенденций изменения сроков погашения кредиторской задолженности является важной составляющей анализа платежеспособности организации.

     Результаты  расчета потребности в собственном  оборотном капитале представлены в  нижеприведенной таблице.

 Таблица 8.20

 Расчет  потребности в собственном оборотном капитале

     Средняя величина дебиторской задолженности (R^а_скорр), за исключением содержащейся в ней прибыли:

      , .═══════════════════════════════════ (8.46)

где═══  - прибыль от продажи;

S_Р - выручка от продажи товаров.

     

═тыс. руб.

     Как следует из приведенного расчета, для  текущего объема деятельности необходим  собственный оборотный капитал  в размере 87986 тыс. руб. Ранее было определено, что продолжительность  оборота средств, вложенных в  текущие активы, составила 68,9 дня, а длительность производственно-коммерческого цикла соответствовала 60,7 дням. Такое расхождение окажет влияние на финансовые результаты и состояние денежных средств, и их движение.

22.3. Анализ движения  денежных средств

     Движение  денежных средств организации представляет собой непрерывный процесс, об* 818j93fi 077;спечивающий основную деятельность, оплату обязательств и осуществление социальной защиты работников. От притока денежных средств, об* 818j93fi 077;спечивающих покрытие обязательств организации, во многом зависит его финансовое благополучие. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые затруднения.

     Можно выделить три мотива, побуждающие  организацию держать наличность:

   -         трансакционный √ потребность наличности для выполнения текущих обязательств по платежам √ перед поставщиками, по оплате труда, выплате налогов и дивидендов;

   -         предупредительный √ поддержание буфера для выполнения обязательств при непредвиденных обстоятельств;

   -         спекулятивный √ хранение наличности в целях получения выгоды от ожидаемых изменений в ценах на ценные бумаги.

     Движение  денежных средств делится на два  направления: приток (поступление денежных средств и отток (направление) денежных средств.

     Источником  информации для анализа является отчет о движении денежных средств. При анализе движения денежных средств выделяется движение в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, анализ движения производится прямым и косвенным методами.

     Прямой  метод основывается на исчислении притока и оттока денежных средств, исходным элементом анализа является выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, при косвенном √ происходит преобразование движения денежных средств с помощью ряда корректирующих процедур, учитывающих финансовый результат, применяется он при внутреннем анализе.