Анализ ликвидности и платежеспособности

 

Введение

Потребность  в  анализе  возникает  с  целью  необходимости  оценки  платежеспособности  предприятия.

Способность  предприятия  своевременно  производить  платежи, финансировать  свою  деятельность, свидетельствует  о  его  хорошем  финансовом  состоянии. Положение  предприятия  зависит  от  результатов  его  деятельности. Если  все  намеченные  планы  выполняются, то  это  положительно  влияет  на  платежеспособность  предприятия  и  ликвидность его  баланса. И  наоборот, при  невыполнении  планов  снижаются  показатели, ухудшается  состояние  предприятия  и  его  платежеспособность. Вследствие  чего  предприятие может потерять  доверие  банков,  партнеров  и  клиентов.

Непременным условием полного  качественного анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия является умение читать финансовую отчетность, и, в частности, основную ее форму  – бухгалтерский баланс. Важно  понимать экономическое содержание каждой балансовой статьи, способов ее оценки, роли в деятельности предприятия, характера изменений сумм по той  или иной статье и значение этих изменений для оценки экономики  предприятия. Умение читать бухгалтерский  баланс дает возможность только на основании изучения балансовых статей получить значительный объем информации о предприятии.

Цель анализа состоит  не  только  в  том, чтобы оценить  ликвидность баланса или  платежеспособность, но  и  в  том, чтобы  постоянно  проводить  работу, направленную  на  их  улучшение. Анализ  ликвидности  баланса, платежеспособности  показывает, по  каким  направлениям  надо  вести  эту  работу, дает  возможность  выявить  важнейшие  аспекты  и  наиболее  слабые  позиции  в  проведенном  анализе. В  соответствии  с  этим  результаты  анализа  дают  ответы  на  вопросы, каковы  важнейшие  способы  улучшения  состояния  предприятия. Но  главное  является  своевременно  выявлять  и  устранять  недостатки  в  финансовой  деятельности, находить  резервы  улучшения  его  платежеспособности.

 

Глава 1. Цели и задачи анализа  ликвидности бухгалтерского баланса  и платежеспособности организации.

 

Экономический потенциал  предприятия не сводится лишь к имущественной  компоненте; не менее важна и финансовая его сторона, суть которой — в  отражении рациональности структуры  оборотных активов как обеспечении  текущих расчетов, достаточности  денежных средств, возможности поддерживать сложившуюся или желаемую структуру  источников средств и др. Если, например, два предприятия имеют одинаковые состав имущества, но одно из них существенно  больше обременено по сравнению с  другим, то характеристика экономического потенциала как способности, в частности, генерировать прибыль для этих двух предприятий будет принципиально  различной. С позиции финансовой деятельности любой коммерческой организации  присуща необходимость решения  двух основных задач:

поддержание способности  отвечать по текущим финансовым обязательствам;

обеспечение долгосрочного  финансирования в желаемых объемах  и способности безболезненно  поддерживать сложившуюся или желаемую структуру капитала.

Эти задачи формулируются  в плане характеристики финансового  состояния предприятия с позиции  соответственно краткосрочной и  долгосрочной перспектив.

Финансовое состояние  предприятия с позиции краткосрочной  перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным  обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе  пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут выступать  любые активы предприятия, в том  числе и внеоборотные. Вместе с  тем очевидно, что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств  продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является ненормальной. Поэтому, говоря о ликвидности баланса и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и  краткосрочные пассивы.

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие  считается платежеспособным, если имеющиеся  у него денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги, временная  финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с  дебиторами) покрывают его краткосрочные  обязательства.

Платежеспособность характеризует  возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства  наличными денежными средствами. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются;

а) наличие в достаточном  объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Таким образом, предприятие  является платежеспособным при условии  наличия свободных денежных ресурсов, достаточных для погашения имеющихся  обязательств.

Предприятие может быть платежеспособным при отсутствии необходимой суммы  свободных денежных средств, если для  расчетов с кредиторами оно способно реализовать свои текущие активы.

В практике финансового анализа  различают текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность  предприятия рассчитываться по своим  долгосрочным обязательствам. Способность  предприятия платить по своим  краткосрочным обязательствам характеризует  текущую платежеспособность.

Для оценки платежеспособности предприятия используется бухгалтерский  баланс.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения  которых в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения  и расположенными в порядке их возрастания.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его  трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности  определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта  трансформация может быть осуществлена Чем короче период, тем выше ликвидность  данного вида активов. В таком  понимании любые активы, которые  можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее в учетно-аналитической  литературе часто понятие ликвидных  активов суживается до активов, потребляемых в течение одного производственного  цикла (года).

Можно подчеркнуть, что здесь  речь идет о естественной трансформации  средств в ходе повторяющегося производственного  цикла:

 где   ДС — денежные  средства;

ПЗ — производственные запасы;

НП — незавершенное  производство;

ГП — готовая продукция;

ДЗ — дебиторская задолженность.

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности предприятия.

 

2.1. Анализ ликвидности  бухгалтерского баланса.

В зависимости от степени  ликвидности активы предприятия  подразделяются на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой  момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и подобные краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы на фондовой бирже или другим хозяйствующим  субъектам, в связи с чем также  относятся к наиболее ликвидным  активам.

2. Быстро реализуемые активы (А2) — дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы. Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.

3. Медленно реализуемые активы (А3) — запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты. К данной группе активов также относят налог на добавленную стоимость и дебиторскую задолженность сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты.

Ликвидность этой группы текущих  активов зависит от своевременности  отгрузки продукции, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и пр.

4. Труднореализуемые активы (А4) — нематериальные активы, основные  средства, незавершенное строительство,  долгосрочные финансовые вложения  и прочие внеоборотные активы.

Основные средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые  для организации производственно-коммерческого  процесса, отличаются длительным периодом использования. Поэтому в большинстве  случаев они не могут быть источниками  погашения текущей задолженности  предприятия и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия  при конкурсном производстве.

Для определения текущей  платежеспособности труднореализуемые  активы не используются.

В пассиве баланса выделяют:

• задолженность, по которой сроки оплаты уже наступили;

• платежные обязательства, которые следует погасить в ближайшее время;

• долгосрочную задолженность.

Пассивы баланса включают следующие группы.

1. Наиболее срочные обязательства (П1), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, прочие краткосрочные пассивы.

2. Краткосрочные пассивы (П2), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные средства.

3. Долгосрочные пассивы (П3), погашение которых планируется на срок более одного года, — это долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

4. Постоянные или устойчивые пассивы (П4) — уставный, добавочный, резервный капиталы, фонд социальной сферы, целевые финансирование и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет.

Ликвидность баланса устанавливается  путем сопоставления приведенных  групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если соблюдаются следующие  соотношения:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3≥ П3

А4 ≤ П4

Сопоставление наиболее ликвидных  активов с наиболее срочными обязательствами (A1 и П1) отражает соотношение текущих  платежей и поступлений. Это соотношение  позволяет выяснить текущую ликвидность, то есть возможность погашения обязательств сроком до трех месяцев.

Текущую платежеспособность по данным баланса можно рассчитать один раз в месяц или квартал. Для расчетов с кредиторами требуется  оперативная информация, основанная на ежедневном контроле за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности  и прочими поступлениями денежных средств. Поэтому для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими  кредиторами составляется платежный  календарь, в котором, с одной  стороны, подсчитываются наличные и  ожидаемые платежные средства, а  с другой — платежные обязательства  за тот же период времени (1, 5, 10, 15 дней, месяц).

Платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок  со счетов банков и др.

Сравнение итогов быстро реализуемых  активов с краткосрочными пассивами (А2 и П2) показывает возможность погашения  текущих обязательств в сроки  от трех месяцев до года.

Сравнение медленно реализуемых  активов с долгосрочными пассивами  отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз  платежеспособности на основе сравнения  будущих поступлений и платежей.

Выполнение первых трех неравенств приводит к выполнению четвертого неравенства. Последнее неравенство указывает  о наличии у предприятия собственных  оборотных средств.

Анализ ликвидности баланса  оформляется в виде таблицы. Группировку  активов и пассивов проводят на начало и конец отчетного периода.

Результаты анализа используют для определения текущей ликвидности (ТЛ) и перспективной ликвидности (ПЛ), что позволяет оценить финансовое состояние с позиции обеспечения  своевременных расчетов.

Формулы для расчета текущей  и перспективной ликвидности:

ТЛ = (А1+А2)-(П1 + П2)