Анализ ликвидности и платежеспособности

Коммерческий банк, предоставляя кредит предприятию, пристальное внимание обращает на значение коэффициента быстрой  ликвидности, так как сумма дебиторской задолженности может быть использована в качестве залога при выдаче ссуды. Товарные ссуды могут выдаваться в обмен на векселя, учитываться в процессе взаимозачетов и переуступке требований.

Акционеры предприятия, так  же как и все хозяйственные  партнеры, заинтересованы в стабильном финансовом состоянии предприятия, которое оценивается по коэффициенту текущей ликвидности. Именно этот коэффициент  показывает, в какой мере активы предприятия способны покрыть его  текущие долги.

Коэффициент восстановления  ( утраты ) платежеспособности (Кв.п.)

К в.п. = Кл.т.t 2 + У/Т (Кл.т.t 2 – Кл.т.t 1)

2   ,

где  Кл.т.t 2 , Кл.т.t 1 – коэффициент  текущей  ликвидности соответственно на   конец  и  на  начало  отчетного  периода;

У – период восстановления  (утраты) платежеспособности;

Т -  продолжительность  отчетного периода.

Коэффициент характеризует  возможность предприятия восстановить свою платежеспособность через определенный период. Нормальным значением коэффициента является значение  ≥ 1.

Для правильного вывода о  динамике и уровне платежеспособности необходимо принимать в расчет  факторы:

• Характер деятельности предприятия.

Например, у предприятий  промышленности и строительства  велик удельный вес запаса и мал  удельный вес денежных средств;   у  предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя и  значительны размеры товаров  для перепродажи и так далее.

• Условия расчетов  с дебиторами.

Поступление дебиторской  задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров  приводит к небольшой доле в составе  оборотных активов долгов покупателей, и наоборот.

• Состояние запасов.

У предприятия может быть излишек и недостаток запасов  по сравнению с величиной,  необходимой  для  бесперебойной деятельности.

• Состояние дебиторской задолженности.

Наличие или отсутствие в  ее составе просроченных и безнадежных  долгов.

Коэффициенты ликвидности  — показатели относительные и  на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само финансовое положение за это  время может существенно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень  рентабельности, коэффициент оборачиваемости  и др. Поэтому для более полной объективной оценки ликвидности  можно использовать следующую факторную  модель:    

                           

 где ТА / Пн — показатель, характеризующий стоимость текущих  оборотных активов (ТА), приходящихся  на рубль налогооблагаемой прибыли  (Пн), или чистой прибыли;

Пн / КДО — показатель, свидетельствующий о способности  предприятия погашать свои долги  за счет результатов своей деятельности.

Показатель характеризует  устойчивость финансов. Чем выше его  величина, тем лучше финансовое состояние  предприятия.

Для расчета влияния факторов можно использовать способы цепной подстановки или абсолютных разниц.

Анализируя состояние  платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования  и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана по прибыли и, как результат, — недостаток собственных источников самофинансирования предприятия.

Одной из причин усиления неплатежеспособности может быть неправильное использование  оборотного капитала: отвлечение средств  в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

 

Расчет финансовых коэффициентов платежеспособности предприятия на примере ОАО «Ростелеком».

Коэффициенты  платежеспособности	На начало 2008 г.	На конец 2008 г.	Отклонение
1. Общий показатель  платежеспособности (L1)	2,111	0,533	- 1,546
2. Коэффициент  абсолютной  ликвидности (L2)	2,044	1,234	- 0,810
3. Коэффициент  «критической оценки» (L3)	2,930	1,234	- 0,447
4. Коэффициент  текущей ликвидности (L4)	3,217	2,620	- 0,610
5. Коэффициент  маневренности функционирующего  капитала (L5)	0,130	0,103	- 0,045
6. Доля оборотных  средств в активах (L6)	0,426	0,362	- 0,103
7. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами (L7)	0,410	0,252	- 0,134

Динамика всех показателей  анализируемой организации отрицательна, что говорит об отрицательной  тенденции.

В конце 2008 года наблюдается резкое снижение общего показателя платежеспособности ниже нормального ограничения, что может говорить о снижении ликвидности активов предприятия.

Показатель абсолютной ликвидности (L2) говорит о наличии достаточного числа денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений для погашения текущих  обязательств, так как его значение значительно превышает нормальное ограничение коэффициента. Однако его  динамика отрицательна.

Заключение.

Баланс предприятия –  это одна из форм бухгалтерской отчетности, которая в обобщенном виде отражает его средства по составу и направлениям использования (актив) и источникам их финансирования (пассив) в денежной оценке на определенную дату. Для сравнения  в балансе приводятся показатели на начало и конец отчетного периода.

Бухгалтерский баланс предприятия  является основной формой финансовой отчетности предприятия

Потребность  в  анализе  возникает  с  целью  необходимости  оценки  платежеспособности  предприятия. Умение читать бухгалтерский баланс дает возможность только на основании  изучения балансовых статей получить значительный объем  информации  для проведения анализа на предприятии.

Для того, чтобы предприятие  эффективно функционировало в современных  рыночных условиях необходимо постоянно  проводить анализ на предприятии.

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие  считается платежеспособным, если имеющиеся  у него денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги, временная  финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с  дебиторами) покрывают его краткосрочные  обязательства.

На основании проведенного анализа ОАО «Ростелеком» можно  сделать заключение о ликвидности  бухгалтерского баланса и платежеспособности:

1. У ОАО «Ростелеком»  наблюдается стабильное повышение  коэффициента абсолютной ликвидности.  В 2008 г. он составил 1,234. В соответствии с нормой он должен быть ≥ 0,25. Следовательно, у предприятия достаточно денежных средств, чтобы рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам.

2. В 2008 г. произошло уменьшение оборотных активов по сравнению с 2007 г. на 592 млн. руб. (в основном за счет роста снижения краткосрочных финансовых вложений на 296 млн. руб. и снижения запасов на 245 млн. руб.).

Таким образом, финансовое состояние  ОАО «Ростелеком» является  устойчивым, имеет высокий  уровень платежеспособности, но заметны тенденции к его  уменьшению в динамике, это сопровождается незначительным снижением  коэффициентов.

Список использованной литературы

1. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. М: ИНФРА-М, 2001;

2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. Издание 2-е, пераб. И доп., - Киев: Эльга Ника-Центр, 2004;

3. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. Учебник.  – М.: Питер, 2005;

4. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой отчетности для принятия управленческих решений. Издание 3-е, перераб. и доп. М – Спб: «Издательский дом Герда», 2003;

5. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. Учебник. – Спб.: Издательство Питер, 2003;

6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. Учебник. 4-е изд., перераб. и доп. – М.:  «Дело и Сервис», 2006;

7. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. Учебное пособие. Спб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2004;

8. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Бухгалтерский учет, 2002;

9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: «Финансы и статистика», 2006;

10. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. Учебник. 2-е изд., перераб. и доп., - М.: ЮНИТИ, 2004;

11. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. Учебник – М.: ИНФРА-М, 2006;

12. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2003;

13.  Интернет-сайт компании ОАО «Ростелком»: http://rt.ru