Дебиторская задолженность предприятия

     Однако  его недостатком является высокая  стоимость, поэтому предприятию  – экспортеру следует проконсультироваться с банком (факторинговой компанией) еще до начала переговоров с иностранным  импортером продукции, чтобы иметь  возможность включить расходы по форфейтинговой операции в стоимость  контракта. 

3. Анализ дебиторской задолженности

      Анализ  дебиторской задолженности  занимает значительное место в процессе управления данным видом задолженности. С помощью  проведения данного анализа руководство  предприятия может учесть все  необходимые нюансы при создании или корректировке кредитной  политики или при выборе способа  рефинансирования дебиторской задолженности.

  Так непосредственно при анализе дебиторской задолженности производятся расчеты следующих показателей.Одним из первых показателей которые рассчитываются при анализе дебиторской задолженности – это коэффициент оборачиваемости:

Кдз = Общий объем реализации / Средняя величина дебиторской задолженности.

  Этот коэффициент показывает, насколько быстро компания собирает деньги с клиента за поставленные товары.

Оборачиваемость дебиторской задолженности:

,

где РП – выруска;

СДЗ –  средняя дебиторская задолженность

Коэффициента  отвлечения оборотных активов в  текущую дебиторскую задолженность  за товары, работы и услуги рассчитывается по формуле

где  КОА – коэффициент отвлечения оборотных активов в текущую  дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги;

ДЗв – сумма текущей дебиторской задолженности покупателей, оформленной векселями;

ЧРСдз – сумма чистой реализационной стоимости дебиторской задолженности;

РСД –  сумма резерва сомнительных долгов;

ОА –  общая сумма оборотных активов  предприятия.

      Данный  коэффициент показывает,  какой  удельный вес занимает вся дебиторская  задолженность в общей сумме  оборотных средств предприятия.

Чем ниже этот показатель, тем мобильнее структура  имущества компании и тем выше его финансовая устойчивость. Для  характеристики качества дебиторской  задолженности определяется и такой  показатель, как доля резерва по сомнительным долгам в общей сумме  дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует  о снижении качества последней.

  Качество дебиторской задолженности оценивается также удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность.

  Коэффициент возможной инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги. Он определяется по следующей формуле:

где  - коэффициент возможной инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги;

       - сумма текущей дебиторской задолженности  покупателей, оформленной векселем;

       - сумма чистой реализационной  стоимости дебиторской задолженности;

       - сумма резерва сомнительных  долгов.

  Так же одним из важнейших показателей при проведении анализа задолженности явялется средний период инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги (средний срок оплаты счетов дебиторов), в днях. Он характеризует роль этого вида дебиторской задолженности в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла предприятия и рассчитывается по формуле:

где  - средний период инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги (в днях);

       - средняя сумма текущей дебиторской  задолженности покупателей, оформленной  векселем, в рассматриваемом периоде  (рассчитанная как средняя хронологическая);

  - средняя сумма чистой реализационной  стоимости дебиторской задолженности  в рассматриваемом периоде (рассчитанная  как средняя хронологическая);

       - сумма дневного оборота по  реализации продукции в рассматриваемом  периоде.

Доля  сомнительных долгов в составе дебиторской  задолженности:

,

где ДЗ_с – сомнительная дебиторская задолженность

      Также здесь необходимо проводить расчет суммы эффекта. получаемого от вложенных средств в данную дебиторскую задолженность

  На пятой стадии анализа определяют сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле:

,

где  - сумма эффекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;

       - дополнительная прибыль предприятия,  полученная от увеличения объема  реализации продукции за счет  предоставления кредита;

       - текущие затраты предприятия,  связанные с организацией и  инкассацией долга;

       - сумма прямых финансовых потерь  от невозврата долга покупателями.

  Здесь же мы можем рассчитать не только абсолютный экономический эффект, но и относительный - коэффициент эффективности инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность. Он рассчитывается по следующей формуле:   

где   - коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетами с покупателями;

       - сумма эффекта, полученного  от инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенном периоде;

       - средний остаток текущей дебиторской  задолженности по расчетам с  покупателями в рассматриваемом  периоде.

Результаты  анализа используются в процессе последующей разработки отдельных  параметров кредитной политики предприятия.

      Таким образом, рассчитав каждый из данных показателей, мы можем в дальнейшем использовать подученные данные для формирования кредитной политики предприятия.

Так мы можем определить возможные суммы  оборотного капитал направляемого в дебиторскую задолженность по предоставляемому предприятием кредиту:

где  - необходимая сумма оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность;

- планируемый объем реализации  продукции в кредит;

- коэффициент соотношения себестоимости  и цены продукции, выраженной  десятичной дробью;

- средний период предоставления  кредита покупателям, в днях;

- средний период просрочки платежей  по предоставленному кредиту,  в днях.

  Если после произведения необходимого расчета видно. что  предприятие но может себе позволить инвестировать соответсвующую сумму в полном объеме. то необходимо будет сообветсвенно скорректировать планируемый объем реализации кредита.

  Рассмотрим приме. Необходимо определить сумму ОБС, направленных в предстоящем периоде в  дебиторскую задолженность, при следующих условиях:планируемый объем реализуемой продукции по коммерческому кредиту составляет 3200 тыс . у.е.; планируемый удельный вес себестоимости 75%; средний период предоставления кредлита 40 дней; средний период просрочки платежей по кредиту составляет 20 дней.

Решение.

тыс.у.е.

Таким образом, необходимо инвестировать 400 тыс. у.е. ОБС в обеспечение дебиторской задолженности.

Для определения  прироста дебиторской задолженности  в результате изменения кредитной  политики при условии увеличения объема реализации используется формула:

  ΔДЗ = ((DSOn — DSOo)(Sо / 365)) + V(DSOn(Sn — So) / 365),

где So — текущая валовая выручка от реализации;

  S_N — прогнозная валовая выручка от реализации;

  V — переменные затраты как процент от валового объема реализации (за исключением потерь от безнадежных долгов, текущих расходов, связанных с финансированием дебиторской задолженности, и затраты на предоставление скидок);

  DSOо — период инкассации дебиторской задолженности до изменения кредитной политики, в днях;

DSOn — период инкассации дебиторской задолженности после изменения кредитной политики, в днях.

  Для определения прироста дебиторской задолженности в результате изменения кредитной политики при условии уменьшения объема реализации используется формула:

ΔДЗ = ((DSOn — DSOo)(S_N / 365)) + V(DSOo(Sn — So) / 365).

      Помимо  всего прочего, так как мы указали  то, что одним из методов управления дебиторской задолженностью является учет векселей, то для этого необходимо также рассчитывать учетную цену предоставляемого векселя. Учетная (дисконтная) цена векселя определяется по следующей  формуле:

,

где   - учетная (дисконтная) цена векселя на момент его продажи (учета банка);

- номинальная сумма векселя,  подлежащая погашению векселедателем  в предусмотренный в нем срок;

- количество дней от момента  продажи (учета) векселя до  момента его погашения векселедателем;

- годовая учетная вексельная  ставка, по которой осуществляется  дисконтирование суммы векселя, %

      Таким образом, с помощью расчета ряда данных показателей мы сможем в итоге  сделать выводы об эффективности  использования дебиторской задолженности, о ее ликвидности, структуре, а также  на основании расчета данных показателей  можно составить эффективную  кредитную политику предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

     В процессе написания данной курсовой работы были выполнены все выше перечисленные задачи. Так была рассмотрена сущность понятия дебиторской задолженности,  также было приведено несколько определений данного термина приведенного в научной литературе нескольких известных авторов. Обращая внимание на тот факт, что значению понятия дебиторская задолженность в научных источниках дается несколько определений можно сделать вывод, что до нынешнего времени проблема управления дебиторской задолженностью полностью не изучена, что лишь подтверждает актуальность данной проблемы.

       Далее также была  проанализирована  совокупная классификация задолженности,  а также приведены нормативные  акты, согласно которым происходит  регулирование задолженности предприятия.

     Однако  особое внимание в данной курсовой, конечно же, было уделено рассмотрению анализа и управления дебиторской  задолженности предприятия. Благодаря  изучению научно литературы можно сделать  вывод о том, что нет единого  метода управления данной задолженностью на предприятиях, для каждого он свой, то есть каждое предприятие должно само определять какую кредитную  политику исходя из окружающих условия может использовать данное предприятие. Помимо того, что предприятие формирует кредитную политику, оно также может использовать методы рефинансирования, такой как, например факторинг.

     Очевидно, что проблема управления дебиторской  задолженностью не решается какими-то строго определенными мероприятиями. Каждое предприятие обладает своей  собственной кредитной политикой  по отношению к своим покупателям  и поставщикам. Следовательно, для  каждого предприятия должна разрабатываться  методика управления дебиторской задолженностью, учитывающая рыночные условия, в  каких работает данной предприятие, тип производимой продукции, сложившиеся  традиции делового общения с контрагентами, существующие наработки в области оптимизации уровня дебиторской задолженности и т.д.