Диагностика состояния финансового обеспечения развития предприятия

     - разработка   конкретных   мероприятий,   направленных   на   более

эффективное  использование  финансовых  ресурсов  и  укрепление  финансового состояния предприятия.

     Содержание  внешней оценки финансового состояния  во многом определяется сферой экономических интересов пользователей.

     Оценка  финансового состояния может  проводиться  с  помощью  различного типа моделей, позволяющих  структурировать и идентифицировать  взаимосвязи между  основными  показателями.  Выделяют   три   основных   типа   моделей, дескриптивные, предикативные и нормативные.

     Дескриптивные  модели,  известные  также,  как  модели   описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния  предприятия.

     К  ним  относятся:  построение  системы  отчетных  балансов,   представление финансовой отчетности в различных  аналитических  разрезах,  вертикальный  и горизонтальный  анализ  отчетности,  система  аналитических   коэффициентов, аналитические  записки  к   отчетности.   Все   эти   модели   основаны   на использовании информации бухгалтерской отчетности.

     Предикативные модели - это модели предсказательного,  прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов  предприятия  и  его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них  являются: расчет  точки  критического  объема   продаж,   построение   прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа  (жестко  детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

     Нормативные   модели   позволяют   сравнить   фактические   результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти  модели используются в  основном  во  внутреннем  финансовом  анализе.  Их  сущность сводится  к  установлению  нормативов   по   каждой   статье   расходов   по технологическим  процессам,  видам  изделий,  центрам  ответственности  и  к анализу  отклонений  фактических  данных  от  этих  нормативов.   Анализ   в значительной  степени  базируется  на  применении  жестко  детерминированных факторных моделей.

     В зависимости от заданных  направлений  анализ  финансового  состояния может проводиться в следующих формах:

     - ретроспективный  анализ  (предназначен  для  анализа   сложившихся тенденций и проблем финансового состояния компании, при этом считается,  что достаточно квартальной отчетности  за  последний  отчетный  год  и  отчетный период текущего года);

     - перспективный анализ (необходим для экспертизы  финансовых  планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и  имеющегося потенциала);

     - план-фактный анализ  (требуется  для  оценки  и  выявления  причин отклонений отчетных показателей от плановых). 
 
 

     1.2 Порядок оценки финансового состояния  предприятия 

     Как правило, основной информационной  базой  для  финансового  анализа являются   формы   годовой   и   квартальной    бухгалтерской    отчётности, аналитические отчёты, данные полученные независимой экспертизой.

     Общий качественный анализ является одним  из  начальных  этапов  оценки финансового   состояния   организации.   На   данном    этапе    оценивается достоверность предоставленной  отчетности,  качество  бухгалтерского  учета, организованного на  предприятии,  изучается  степень  соответствия  денежной оценки  активов  и  обязательств   их   реальным   рыночным   величинам,   с качественных позиций оценивается нематериальная сфера  предприятия:  деловая репутация,   устоявшиеся   хозяйственные   связи,   уровень   подготовки   и организации менеджмента, текучесть  и  профессионализм  кадров,  перспективы развития отрасли и  целевых  рынков  предприятия,  стадии  жизненного  цикла основных товаров предприятия и т.д. Подобные процедуры могут  проводиться  с использованием методов SWOT  -  анализа,  построением  матриц  сравнительных конкурентных  преимуществ  предприятия  и  локальных  проблемных   областей, «узких мест». Так  же  может  производится  на  этом  этапе  вертикальный  и горизонтальный финансовый анализ.

     Коэффициентный  анализ  представляет  собой  расчёт  коэффициентов  по различным направлениям:

     - показатели оценки имущественного положения;

     - показатели оценки ликвидности и кредитоспособности;

     - показатели оценки финансовой устойчивости;

     - показатели деловой активности;

     - показатели оценки рентабельности.

     Данное  направление традиционно занимает основную роль в  аналитических процедурах  при  оценке  финансового  состояния  предприятия.   Переход   от абсолютных показателей к относительным обусловлен следующими факторами:

     - устраняется влияние размера  фирмы на итоговые показатели, появляется возможность оценивать не только размер, но и эффективность  функционирования предприятия;

     -  так  как  числитель  и   знаменатель  выражены  в одних   единицах,

нивелируется  влияние  инфляционных  процессов  и  курсов  валют,  становится возможным проводить сравнения предприятий различных стран;

     - относительные показатели позволяют  оценивать оптимальность структуры активов, источников финансирования, а  также  их  соотношение  на  различных временных горизонтах.

     Базой сравнения для оценки того или  иного финансового показателя могут выступать:

     - регламентируемые документами  и  законодательными  актами  коридоры нормативных значений;

     - научно-обоснованные оптимальные значения показателей;

     - среднеотраслевые значения показателей;

     - характеристики предприятий-аналогов;

     - динамика собственных показателей за предыдущие периоды.

     Влияние проблемных ситуаций, возникающих при  интерпретации  финансовых коэффициентов, в известной мере позволяют нивелировать  интегральные  модели оценки  финансового  состояния  основанные  на  расчете   небольшого   числа финансовых показателей  сводимых  в  комплексную  оценку.  При  этом  данные модели  позволяют  отнести  предприятие   к   той   или   иной   группе,   с соответствующим  набором  характеристик.   На   основе   подобного   анализа появляется возможность абсолютной оценки финансового  положения  предприятия на определенную дату, а не только изучения его  изменений  и  сравнительного анализа.   Также   интегральные   методики   удобны   для   экспресс-анализа финансового состояния, так как не  требуют  значительных  затрат  времени  и ресурсов.

     В  общем  блоке  интегральных   методик   можно   выделить   следующие концептуальные направления:

     - статистически  обоснованные  модели  прогнозирования   возможного банкротства, здесь используется показатели Альтмана;

     - методики определения рейтинга организации  в  целях  кредитования. Здесь используется методики разработанные различными коммерческими  банками;

     - методики ранжирования организаций. Здесь используется  метод  суммы мест, метод средней геометрической, метод коэффициентов значимости  и  метод расстояний.

     На  основании данных полученных в  ходе  оценки  финансового  состояния предприятия экспертная  группа  делает  заключение  о  финансовом  состоянии организации. 

     1.3 Показатели оценки финансового состояния предприятия 

     Финансовый  анализ по направлениям его осуществления  является многоаспектным, однако основополагающими и взаимосвязанными между собой являются: анализ финансового состояния предприятия и анализ финансовых результатов его деятельности, которые оцениваются с помощью системы показателей. Финансовое состояние предприятия оценивается на основе использования системы показателей, которые отражают конкурентоспособность, размещение, использование и движение ресурсов предприятия. К основным направлениям анализа финансового состояния предприятия относятся: анализ и оценка хозяйственного потенциала предприятия; оценка и анализ финансового равновесия предприятия; анализ и оценка прибыльности предприятия. Оценка финансового состояния по результатам анализа и его прогноз на будущее необходимы каждому субъекту хозяйствования, поскольку его дальнейшее функционирование непосредственно связано с его доходностью и способностью поддержать свою платежеспособность.

     Существенно влияет на платежеспособность предприятия  эффективность его функционирования, способность приносить достаточный  уровень дохода. Прибыльность оценивается с помощью числовых показателей, среди которых основным является рентабельность реализованной продукции и оборотность активов.

     В международной практике для анализа  финансового состояния предприятия  используется система показателей, а также связанных с их изменением финансовых коэффициентов, которые отражают интересы и цели различных пользователей. Наиболее важными в оценке финансового состояния предприятия есть показатели: ликвидности, которые характеризуют возможности предприятия относительно погашения задолженности; платежеспособности, которые определяют степень покрытия предприятия заемных средств; прибыльности, которые соизмеряют прибыль с вложенными средствами; эффективность использования долгосрочных и текущих активов; прибыльности капитала.

     На  современном этапе для оценки финансового состояния предприятия используют только основные показатели, за исключением дублирующих или тех, которые несущественно влияют на синтезирующие оценки.

     Определение финансовых показателей в виде коэффициентов  основывается на соотношении между отдельными статьями актива и пассива баланса, финансовых результатов, а также как соотношения между показателями финансовых результатов и баланса.

     Оценка  показателей финансового состояния  предприятия предполагает сравнение  фактических значений с нормативными. Нормативные значения показателей устанавливаются в форме замкнутого интервала. Однако рекомендованные значения показателей не учитывают динамики финансовых результатов деятельности предприятия. Предельные значения показателей должны отвечать такому соотношению между числителем и знаменателем финансовых коэффициентов, которые обеспечивали бы опережающие темпы увеличения прибыли в сравнении с прошлым периодом. При таком подходе нормативные значения коэффициентов будут дифференцированы для различных отчетных периодов и будут отражать финансовое состояние предприятия, которое соответствует его эффективно развитой производственно-хозяйственной деятельности. С учетом этого нормативные значения числителя и знаменателя финансовых коэффициентов должны определятся путем умножения фактических их значений за предыдущий период на коэффициент роста (уменьшения) прибыли от реализации продукции в отчетном периоде в сравнении с предшествующим. При этом минимальное значение норматива каждого финансового коэффициента определяется как отношение фактического значения числителя (но не больше нормативного) к нормативному значению знаменателя (ног не меньше фактического). Максимальное значение норматива показателя ликвидности и платежеспособности определяется как отношение норматива числителя (но не меньше фактического его значения) к фактическому значению знаменателя (но не больше нормативного его значения).

     В условиях рыночных отношений у экономических  субъектов могут возникать финансовые трудности, связанные с погашением в оговоренные сроки полученных банковских кредитов, займов других организаций, коммерческих кредитов поставщиков товарно-материальных ценностей и других обязательств. Поэтому возникает необходимость в анализе ликвидности баланса экономического субъекта с целью оценки его кредитоспособности и платежеспособности.

     Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств организации  ее активами, срок превращения которых  в денежную форму стоимости соответствует  сроку погашения обязательств.

     Ликвидность активов - это величина, обратная ликвидности  баланса по времени превращения  активов в денежные средства. Чем  меньше времени потребуется для  превращения активов в денежную форму стоимости, тем они ликвиднее, т.е. выше их ликвидность.