Финанс система

Экономическая задача, связанная с «плавающим» курсом, решена в рамках МВФ правовыми мерами – путем внесения соответствующих изменений в Устав. Если первая редакция Устава наделяла государства – члены полномочиями формировать и обеспечивать функционирование валютного режима, основанного исключительно на установлении паритета (золотого или через привязку к доллару США), то действующая в настоящее время редакция допускает по крайней мере четыре варианта подхода к определению валютного режима (п. «b» разд. 2 ст. IV Соглашения об МВФ). Речь, в частности, идет:

• о поддержании государством – членом стоимости своей валюты «в специальных правах заимствования» (СДР);
• о поддержании им стоимости своей валюты в другом эквиваленте стоимости, кроме золота;
• о поддержании стоимости своей валюты по отношению к стоимости валюты или валют других государств – членов МВФ;
• об установлении государством – членом иных форм валютного режима по своему выбору.

При этом государства в соответствии с  разд. 2 ст. IV Соглашения об МВФ принимают  на себя обязательства:

• прилагать все усилия, чтобы направить свою экономическую и финансовую политику на стимулирование упорядоченного экономического роста в условиях разумной стабильности цен;
• стремиться содействовать стабильности за счет усилий, направленных на поддержание упорядоченных базисных экономических и финансовых условий, а также денежно-кредитной системы, которая не вызывает непредсказуемые сбои;
• избегать манипулирования обменными валютными курсами или международной валютной системой, с тем чтобы предотвратить действенную стабилизацию платежного баланса или получить несправедливое преимущество перед другими государствами – членами;
• проводить валютную политику, не противоречащую обязательствам государства – члена.

Таким образом, изменения, внесенные в Соглашение об МВФ в 1978 году, отразили общую  тенденцию, возникшую в результате постепенной утраты золотом характера  золотовалютной ценности.

Особенность международно-правового режима валютного  регулирования перевода доходов  иностранных инвесторов связана  с тем, что валюту как объект перевода можно рассматривать с двух позиций. Во-первых, валюта есть непосредственный объект гражданских прав. Как объект гражданских прав валюта может свободно отчуждаться или переходить от одного лица к другому, по соответствующему правовому основанию. Во-вторых, валюта есть платежное средство. Ее потребительская  стоимость состоит в том, что  она является всеобщим эквивалентом и способна к обмену с другим имуществом. Государство придает им юридическое свойство – служить законным платежным средством. Законным средством платежа являются те деньги, которые национальное правительство провозгласило обязательными для приема при обмене на своей территории и в качестве законного способа уплаты долгов, в том числе налогов.

Денежной  единицей иностранных государств является расчетная единица, признаваемая законным платежным средством иностранного государства, обязательная к приему на всей его территории и, как правило, эмитируемая национальным центральным  банком. Иностранная валюта как ограниченно  оборотоспособный объект используется в сфере международной инвестиционной деятельности в особом порядке, установленном действующим национальным законодательством страны – реципиента иностранной собственности. Правовой режим ее использования можно рассматривать в узком смысле – как расчеты в иностранной валюте, и в широком – как получение и распоряжение ею участниками инвестиционной деятельности. Однако по своему характеру он также связан с рядом ограничений.

Предметом правоотношений в международном  валютном праве являются: национальные валюты, международные расчетные  единицы, условия обратимости валют, национальные правовые режимы в финансовой сфере, формы международных расчетов и т.п.

Организационно-правовой механизм международных валютных отношений  составляет совокупность экономических  и правовых средств, с помощью которых обеспечивается организация и осуществление сотрудничества в рамках МВС

Все валюты подразделяются на конвертируемые (обратимые), частично обратимые и необратимые, то есть замкнутые. Обратимые валюты являются денежными единицами тех стран, где полностью отменены валютные ограничения как для резидентов, так и для нерезидентов (к данной категории может быть отнесен доллар США). Указанные валюты свободно обмениваются на любую другую валюту.

Валюта  обслуживает международную торговлю товарами и услугами, миграцию капиталов. Связующим звеном между национальными  валютными системами является валютный курс, то есть цена национальной валюты, выраженная в валюте другого государства  либо в международных расчетных  единицах. Возможность обмена национальной валюты на валюту другого государства  и валюты этого государства на валюту первого государства или  третьей страны осуществляется по национальному  законодательству.             

Различается внутреннюю конвертируемость и внешнюю. Внутренняя означает, что каждый гражданин данной страны – владелец платежных средств в ее национальной валюте наделяется правом неограниченно и беспрепятственно переводить их за границу или свободно обменивать на иностранные платежные средства согласно установленному обменному курсу. Соответственно, о внешней конвертируемости речь может идти тогда, когда иностранный владелец национальных платежных средств вправе неограниченно распоряжаться ими, и в первую очередь обменивать их на иностранные платежные средства по установленному курсу. Полностью конвертируемой валюта становится тогда, когда она отвечает требованиям внутренней и внешней конвертируемости.

Покупка и продажа иностранной валюты осуществляется по текущему валютному  курсу. Валютный курс (или обменный курс) следует рассматривать как  цену, которую уплачивает покупатель продавцу, – цену единицы национальной валюты, выраженную в единицах валюты другого государства. Именно это, на наш взгляд, позволяет заключать  договоры расчетного форвардного контракта на котировку определенной валюты на ММВБ. Однако необходимо отметить, что существует не цена, а именно курс валюты (пропорция, в которой валюта одной страны обменивается на валюту другой), так как денежная единица не может иметь цены как таковой. Правовое регулирование отношений, касающихся установления официального валютного курса в отношении той или иной иностранной валюты, возможности использовать в договорных отношениях не официальный, а рыночный курс иностранной валюты, и иные отношения, связанные с необходимостью конвертации валют, есть выражение валютной политики государства.

В настоящее  время практически во всех развитых странах валютные ограничения в  основном отменены. Однако большинство  развивающихся государств, страны с  переходной экономикой активно используют возможности валютных ограничений. Так, в соответствии с данными  МВФ только обязательное условие  о репатриации валютной выручки  зафиксировано в правовых актах  около 50 государств, в том числе  таких, как Китай, Кипр, Чехия.

Именно  наличие или отсутствие валютных ограничений позволяет говорить о применении одного из трех валютных режимов в отдельно взятой стране:

• валютная монополия государства, при которой национальная денежная единица не подлежит конвертации и является замкнутой;
• наличие системы валютных ограничений, то есть установление, применение и контроль за применением той или иной совокупности валютных ограничений, когда национальная денежная единица имеет поступательную тенденцию к выходу за пределы внутреннего денежного рынка и становится ограниченно конвертируемой;
• отсутствие валютных ограничений, когда национальная денежная единица выходит на мировой валютный рынок и становится свободно конвертируемой.

Валютные  ограничения используются в мировой  практике с целью уравновешивания  платежных балансов и концентрации валютных ресурсов в руках государства. Они предусматривают определенные меры по регулированию валютных операций резидентов и нерезидентов страны, осуществлению ими платежей, инвестиций, соблюдению порядка перевода национальной и иностранной валюты за границу, репатриации прибыли.

К валютным ограничениям традиционно относят  обязательную продажу государству  части валютной выручки (в обмен  на национальную по официальному курсу), регулирование переводов и платежей за границу, вывоза капитала, репатриации  прибыли, ограничение прав физических лиц владеть и распоряжаться  иностранной валютой.

Необходимость использования тех или иных валютных ограничений обусловливается общей  экономической ситуацией в стране и особенностями функционирования валютного рынка.

Валютные  ограничения активно используются большинством государств в критические  для их экономики периоды в  целях защиты финансовой самостоятельности, стабилизации денежной системы, укрепления курса национальной валюты, мобилизации  валютных ресурсов. Запретительные меры в области валютного регулирования были реализованы в различные периоды во Франции, Великобритании, Японии, Германии, Италии, Ирландии и других государствах. В настоящее время практически во всех развитых странах валютные ограничения отменены, так как они выполнили свои функции.

Как установлено, денежной единицей иностранных государств является расчетная единица, признаваемая законным платежным средством иностранного государства, обязательная к приему на всей его территории и, как правило, эмитируемая национальным центральным  банком. В то же время существуют и международные расчетные единицы, под которыми подразумевается искусственная  валютная единица, представляющая собой  условный масштаб, применяемый для  соизмерения международных долговых обязательств, платежей. Для обслуживания международных экономических отношений  широко используются прототипы мировых  денег, в частности СДР, евро.

Так, в  рамках Европейского Союза создан Европейский  валютный союз (ЕВС), и с 1 января 1999 года для стран – участниц ЕВС была введена единая валюта – евро, –  призванная постепенно заменить национальные валюты соответствующих стран. В  течение трех лет евро обращался  наряду с национальными валютами. С 31 декабря 2001 года все счета, которые  до тех пор выражались в национальных валютах участвующих стран, в  обязательном порядке были конвертированы в евро, а с 1 января 2002 года в обращение  введены новые монеты и банкноты в евро, выпускаемые Европейским  центральным банком.

В качестве примера иностранной валюты в  международных денежных единицах следует  назвать и СДР (Special Drawi№g Rights). Эта валюта эмитируется Международным валютным фондом и распределяется между странами – членами МВФ пропорционально их квотам международных кредитных, резервных и платежных средств. Данные средства используются для урегулирования сальдо платежей балансов, пополнения официальных валютных резервов, расчетов с МВФ, соизмерения стоимости национальных валют стран, входящих в МВФ. Эмиссия СДР осуществляется только в форме безналичных перечислений путем записей по счетам стран – участниц системы СДР. Официально СДР могут использовать банки, предприятия, частные лица, но тем не менее вне МВФ специальные права заимствования используются ограниченно.

Необходимо  отметить, что продажа СДР имеет  определенные особенности, так как  они являются особым видом синтетической  международной валюты, выпускаемой  МВФ с 1970 года и используемой в  операциях между центральными банками  государств, которые входят в Фонд. Специфической чертой СДР с точки  зрения правового статуса является их международный характер. Такие  инструменты создаются на коллективной договорной основе и предназначены  исключительно для осуществления  платежных и других валютных операций во взаимных экономических отношениях между странами.

Использование данного инструмента вместо валютных ограничений позволяет производить  замену внутригосударственных административных методов регулирования процесса конвертации валют на международные экономические меры.

Таким образом, иностранной валютой является имущество, которое обладает особым правовым статусом в силу своего происхождения (эмитировано  центральными банками иностранных  государств либо международными организациями) и способно выполнять роль всеобщего эквивалента в международных операциях. Иностранная валюта существует как в наличной, так и в безналичной форме. По статусу ее можно разделить на валюту соответствующего иностранного государства, международную валюту (СДР), региональную валюту (евро).

Современная международная валюта функционирует  в рамках МВС, созданной на основе Бреттон-Вудских соглашений 1944 года, которые являются многосторонними международными договорами универсального типа. Они устанавливают и юридически закрепляют фундаментальные положения МВС и учреждают:

• МБРР как постоянно действующий орган, обеспечивающий создание благоприятных условий для капиталовложений, стимулирующий потоки долгосрочных инвестиций;
• МВФ как центр, способствующий сотрудничеству и консультациям между странами – членами по международным проблемам регулирования и координации валютно-финансовой деятельности .

В Бреттон-Вудсе в 1944 году в основу международного экономического порядка был заложен принцип фиксированных, но корректируемых обменных курсов валют. Изменение валютного курса стало возможно лишь с санкции МВФ в целях корректировки равновесия валют.

3.МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ

3.1. Международный Валютный Фонд

МВФ (International Monetary Fund. IMF) — межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко— и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд — специализированное учреждение ООН — практически служит институциональной основой мировой валютной системы. МВФ был учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН (1— 22 июля 1944 года) в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гэмпшир). Конференция приняла Статьи Соглашения (Articles of Agreement) о МВФ, которое выполняет роль его Устава и вступило в силу 27 декабря 1945 года; практическую деятельность Фонд начал с 1 марта 1947 года.