Таким образом, оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют 'свою первоначальную форму. И все это — в течение одного производственного цикла или кругооборота.

     Особенностью  оборотного капитала является то, что  он не расходуется, не потребляется, а  авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

     Таким образом, оборотный капитал, предназначенный для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

     Кругооборот фондов предприятий начинается с  авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств, производства — первая стадия кругооборота. В  результате денежные средства принимают  форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.

     Вторая  стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму — из производительной, она переходит в товарную.

     Третья  стадия кругооборота заключается в  реализации произведенной готовой  продукции (работ, услуг) и получении  денежных средств. На этой стадии оборотные  средства вновь переходят из сферы  производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия.

     Закончив  один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения.

     Анализ  кругооборота фондов предприятий показывает, что авансируемая стоимость не только последовательно принимает различные  формы, но и постоянно в определенных размерах пребывает в этих формах.

     Кругооборот фондов предприятий может совершаться только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не  покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства предприятия.  [9,с.167]

     Поскольку оборотные средства включают как  материальные, так и денежные ресурсы, от их организации, эффективного использования  зависят процесс материального  производства и финансовая устойчивость предприятия. Именно поэтому из множества направлений повышения эффективности важную роль играет организация оборотных средств, включающая:

- определение  состава и структуры оборотных  средств; установление потребности  в оборотных средствах; 

- выявление  источников формирования оборотных средств; распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование.

     Состав  оборотных средств предприятия  показывает, из каких частей и отдельных  элементов они состоят. Структура  оборотных средств отражает соотношения  (в виде долей, процентов), которые складываются между составными частями оборотных, средств или отдельными их элементами. [10,с.87]

     Исходя  из участия в производстве оборотные  производственные фонды подразделяются на средства в производственных запасах  и средства в производственном процессе (или в производстве), а исходя из реализации они включают готовую продукцию на складе, отгруженные товары, денежные средства и дебиторскую задолженность.

     В составе оборотных средств можно  выделить по степени их ликвидности быстрореализуемые и медленнореализуемые средства или активы. Первоклассными ликвидными средствами, т.е. находящимися в немедленной готовности для расчетов, являются деньги в кассе или на счетах в банке. К быстрореализуемым активам относят краткосрочные финансовые вложения — депозиты, ценные бумаги, товары и имущество, приобретенные с целью перепродажи; реальную дебиторскую задолженность, товары отгруженные, но не оплаченные в срок.

     Медленнореализуемыми  оборотными средствами являются полуфабрикаты, незавершенное производство, залежалые товары на складе, сомнительная задолженность. По степени финансового риска эта группа наименее привлекательна с позиции вложения капитала в оборотные средства предприятия.

     На  каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от множества факторов производственного, организационного и экономического характера, таких как:

     • отраслевые особенности производства и характер деятельности;

     • сложность производственного цикла  и его длительность;

     •стоимость  запасов и их роль в производственном процессе;

     • условия поставки и ее ритмичность;

     • порядок расчетов и расчетно-платежная  дисциплина;

     • выполнение взаимных договорных обязательств. [8,с.169]

     Учет  перечисленных факторов для определения  и поддержания на оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств является важнейшей целью управления оборотным капиталом.

     Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность  использования оборотного капитала во многом предопределяют '' финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно:

- платежеспособность, т. е. возможность погашать  в срок"" свои долговые обязательства; 

- ликвидность  — способность в любой момент совершать необходимые расходы;

- возможности  дальнейшей мобилизации финансовых  ресурсов.

     Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении  нормализации работы предприятия, повышении  уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

- снижение  объемов производства и потребительского спроса;

- высокие  темпы инфляции;

- разрыв  хозяйственных связей;

- нарушение  договорной и платежно-расчетной  дисциплины;

- высокий  уровень налогового бремени;

- снижение  доступа к кредитам вследствие  высоких ковских процентов. [11, с.304]

     Обобщающим  показателем эффективности использованы оборотного капитала является показатель его рентабельности (Р_ок), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (П_рп) или иного финансового результата к величине оборотного капитала (C_ок ):

     

     Этот  показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность  работы предприятия, так как имен оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов предприятии.

     Поскольку критерием оценки эффективности  управления оборотными средствами являет фактор времени, используются показатели, отражающие, в первых, общее время  оборота, или длительность одного обороти.

     Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной предприятием. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии. [12,с.167]

     Длительность  одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях Об_ок определяется делением оборотного капитала. С_ок на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации РП к длительности периода в днях Д или же как отношение длительности периода к количеству оборотов К_об.:

     

     Чем меньше длительность периода обращения  или одного оборота оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, предприятию  требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени — важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

     Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения  потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работы предприятия. 3авышение оборотных средств ведет к излишнему их отвлечению в запасы, к замораживанию и омертвлению ресурсов. Кроме всего прочего, это дорого обходится предприятию, поскольку возникают дополнительные затраты на хранение и складирование, на уплату налога на имущество. 3анижение оборотных средств может привести к перебоям в производстве и реализации продукции„к несвоевременному выполнению предприятием своих обязательств.

     Конкретные  размеры оборотных средств определяются текущей потребностью и зависят  от:

- характера  и сложности производства;

- длительности  производственного цикла; 

- сезонности  работы;

- темпов  роста производства, изменений объемов  и условий сбыта продукции;

- порядка  расчетов и организации расчетно-кассового  обслуживания;

- финансовых  возможностей предприятия; 

- периодичности  и сроков поступления платежей  и т. п. [13,с.59]

     Важную  роль в организации кругооборота фондов предприятия играют собственные оборотные средства. Они обеспечивают имущественную и оперативную самостоятельность, определяют финансовую устойчивость предприятия. Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания предприятия. Оно обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами~ В этих целях в зависимости от организационно-правовых форм формируется уставный (складочный, паевой) капитал, что относится к

 

Глава 2. Классификация, субъекты и объекты финансовых отношений

2.1. Субъекты и объекты финансовых  отношений

      Субъектами  финансовых отношений выступают  юридические и физические лица: государство, предприятия всех форм собственности, различные организации (в т.ч. кредитно-банковские), объединения, учреждения, граждане и прочие участники воспроизводственного процесса, в распоряжении которых формируются денежные фонды целевого назначения.

      Объектами финансовых отношений являются финансовые ресурсы - денежные средства государства, предприятий, учреждений, организаций всех форм собственности, физических лиц и прочих участников воспроизводственного процесса.

      Они формируются у субъектов хозяйствования и государства за счет различных  видов денежных доходов, отчислений и поступлений, а используются на расширенное воспроизводство, материальное стимулирование работающих, удовлетворение социальных и других потребностей общества.