Финансовые ресурсы государства и предприятия

     Центральный банк и его учреждения на местах осуществляют операции по размещению долговых обязательств РФ, их погашению  и выплате доходов в виде процентов  по ним или в иной форме, т.е. Центральный  банк РФ занимается обслуживанием государственного внутреннего долга России.

     Под управлением государственным внутренним долгом понимается совокупность мероприятий  государства по выплате доходов  кредиторам и погашению займов, а также порядок, условия выпуска (выдачи) и размещения долговых обязательств РФ.

     Обслуживание  государственного внутреннего долга  Российской Федерации производится Центральным банком РФ и его учреждениями, если иное не установлено Правительством РФ, и осуществляется с помощью  операций по размещению долговых обязательств РФ, их погашению и выплате доходов  в виде процентов по ним или  в иной форме.

     К основным методам управления государственным  долгом следует отнести следующее.

     Рефинансирование - погашение старой государственной  задолженности путем выпуска  новых займов.

     Конверсия - изменение размера доходности займа, например снижение или повышение  процентной ставки дохода, выплачиваемого государством своим кредиторам.

     Консолидация - увеличение срока действия уже  выпущенных займов.

     Унификация - объединение нескольких займов в  один.

     Отсрочка  погашения займа проводится в  условиях, когда дальнейшее активное развитие операций по выпуску новых  займов неэффективно для государства.

     Аннулирование долга - отказ государства от долговых обязательств.

     Реструктуризация  долга - погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований (принятием на себя других долговых обязательств) в объемах  погашаемых долговых обязательств с  установлением иных условий обслуживания долговых обязательств и сроков их погашения. В Бюджетном кодексе  РФ отмечается, что реструктуризация долга может быть осуществлена с  частичным списанием (сокращением) суммы основного долга.

     Согласно  статье 122 БК РФ, помимо государственного долга РФ, существуют также государственные  кредиты РФ, которые, в свою очередь, являются долгом иностранных государств, иностранных физических и юридических  лиц, международных организаций, иных субъектов международного права  перед РФ. Указанные группы отношений  в своей совокупности составляют кредитные отношения, непосредственным участником которых являются РФ, субъекты РФ, муниципальные образования в  лице уполномоченных органов либо бюджетные организации.

     Но  между этими группами кредитных  отношений существуют значительные различия. Государственный внутренний и внешний долг Российской Федерации  являются составной частью пассива  Российской Федерации, т.е. долговыми  обязательствами. Государственные  кредиты Российской Федерации, предоставляемые иностранным государствам и иным субъектам международного права, являются составной частью актива Российской Федерации, а именно внешними активами. Таким образом, в первой группе кредитных отношений Российской Федерации является заемщиком или гарантом, а во второй - кредитором.

     Итак, кредитные отношения Российской Федерации - это совокупность экономических  отношений между Российской Федерацией, с одной стороны, и иными субъектами внутригосударственного и международного права, с другой стороны, в которых  Российская Федерация (субъекты РФ, муниципальные  образования) выступает в роли заемщика, гаранта или кредитора. Как звено  бюджетной системы Российской Федерации, государственный кредит направлен  на обслуживание, формирование и использование  централизованных денежных фондов государства. Как финансовая категория государственный  кредит выполняет следующие функции:

1) распределительная  функция, путем реализации которой  осуществляется формирование централизованных  денежных фондов государства  за счет возврата заемщиками  предоставленных Российской Федерацией  кредитных сумм;

2) регулирующая  функция, благодаря которой государственный  кредит выступает в качестве  инструмента регулирования экономического  развития страны. Путем предоставления  государственного кредита Российской  Федерации способна воздействовать на состояние денежного обращения в стране, на уровень процентных ставок на рынке ценных бумаг и капиталов и т.д.;

3) контрольная  функция, осуществляемая в рамках  контрольной функции финансов.

     Характерными  особенностями государственных  кредитных отношений, складывающихся на международном уровне, в том  числе на уровне Содружества Независимых  Государств, являются:

-добровольный  характер государственного кредита;  иными словами РФ не может  принудить кого-либо взять в  кредит денежные средства на  каких-либо условиях;

-принцип возвратности, согласно которому принятые иностранными  государствами, иностранными юридическими  и физическими лицами, международными  организациями и т.д. долговые  обязательства должны быть погашены;

-принцип платности,  согласно которому предоставление  РФ денежных средств иностранным  заемщикам осуществляется на  основе возмездности. Возмездность может выражаться в уплате процентов, предоставлении имущества либо иных материальных благ;

-принцип срочности,  согласно которому государственный  кредит предоставляется иностранным  заемщикам на определенный срок, по истечении которого долговые  обязательства должны быть исполнены,  если условиями договора не  предусмотрено иное;

-отсутствие  обеспеченности в прямом смысле  этого слова; иными словами,  государственный кредит РФ не  сопровождается со стороны иностранных  заемщиков предоставлением какого-либо  обеспечения исполнения долгового  обязательства (например, залога. Хотя в случае предоставления государственного кредита иностранным физическим и юридическим лицам со стороны иностранных государств могут потребоваться гарантии, поручительства и т.п.). В качестве обеспечения возвращения государственного кредита служат международные обязательства иностранных государств, а также имущество иностранных государств, международных организаций, иностранных физических и юридических лиц. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 2. Источники и  направления использования  финансовых ресурсов на микроэкономическом уровне 

     §1. Сущность финансовых ресурсов предприятия  

     Финансовые  ресурсы предприятия - это часть  денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства.

     Финансовые  ресурсы и капитал представляют собой главные объекты исследования финансов предприятия. В условиях регулируемого  рынка чаще применяется понятие  «капитал», который является для  финансиста реальным объектом и на который он может воздействовать постоянно с целью получения  новых доходов предприятия. Капитал - это часть финансовых ресурсов, задействованных предприятием в  оборот и приносящих доходы от этого  оборота. В таком смысле капитал  выступает как превращенная форма  финансовых ресурсов.

     Принципиальное  различие между финансовыми ресурсами  и капиталом состоит в том, что на любой момент времени финансовые ресурсы больше или равны капиталу. При этом равенство означает, что  у предприятия нет никаких  финансовых обязательств и все имеющиеся  финансовые ресурсы пущены в оборот. Однако это не значит, что чем  больше размер капитала приближается к размеру финансовых ресурсов, тем  эффективнее предприятие работает.

     В реальной жизни равенства финансовых ресурсов и капитала у работающего  предприятия не бывает. Финансовая отчетность строится так, что разницу  между финансовыми ресурсами  и капиталом нельзя обнаружить. В  стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их превращенные формы - обязательства  и капитал.

     Из  определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению они разделяются  на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные). В свою очередь, внутренние ресурсы представлены в стандартной отчетности в виде чистой прибыли и амортизации, а в превращенной форме - в виде обязательств. Чистая прибыль представляет собой часть доходов, которая образуется после вычета из общей суммы доходов обязательных платежей - налогов, сборов, штрафов, пени, неустоек, части процентов и других обязательных выплат. Чистая прибыль находится в распоряжении организации и распределяется по решениям ее руководящих органов.

     Внешние финансовые ресурсы делятся также  на две группы: собственные и заемные. Такое деление обусловлено формой капитала, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной организации: как предпринимательский  или как ссудный капитал. Соответственно результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом  вложений ссудного капитала - заемных  средств.

     Предпринимательский капитал представляет собой капитал, инвестированный с целью получения  прибыли и прав на управление фирмой.

     Ссудный капитал - это денежный капитал, предоставленный  в долг на условиях возвратности и  платности. В отличие от предпринимательского капитала, ссудный не вкладывается в предприятия, а передается ему во временное пользование с целью получения процента. Этим видом бизнеса занимаются специализированные кредитно-финансовые институты (банки, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды и т.д.).

     Все финансовые ресурсы, как внутренние, так и внешние, в зависимости  от времени, в течение которого они  находятся в распоряжении предприятия, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года).

     Собственные финансовые ресурсы - это базовая  часть всех финансовых ресурсов, которая  базируется на момент создания организации  и находится в ее распоряжении на всем протяжении ее жизни. Эту часть  финансовых ресурсов принято называть уставным фондом или уставным капиталом. За время жизни фирмы ее уставной капитал может дробиться, уменьшаться  и увеличиваться, в том числе  за счет части внутренних финансовых ресурсов.

     При создании предприятия источником приобретения основных средств, нематериальных активов, оборотных средств является уставный капитал. За счет него создаются необходимые  условия для осуществления предпринимательской  деятельности. Уставной капитал представляет собой сумму средств, предоставленных  собственниками для обеспечения  уставной деятельности предприятия.

     Содержание  категории «уставный капитал» зависит  от организационно - правовой формы  предприятия:

-для государственного предприятия - стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения;

-для товарищества с ограниченной ответственностью - сумма долей собственников;

-для акционерного общества - совокупная номинальная стоимость акций всех типов;

-для производственного кооператива - стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;

-для арендного предприятия - сумма вкладов работников предприятия;

-для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс, - стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения.

     При создании предприятия вкладами в  его уставный капитал могут быль денежные средства, материальные и  нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в уставной капитал право собственности  на них переходит к хозяйствующему субъекту, т.е. инвесторы теряют вещные права на эти объекты. Таким образов, в случае ликвидации предприятия  или выхода участника из состава  общества или товарищества он имеет  право лишь на компенсацию своей  доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, переданных им в свое время в виде вклада в уставной капитал. Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательства  предприятия перед инвесторами.

     Уставный  капитал формируется при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при регистрации  предприятия, а любые корректировки  размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной  стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение  части прибыли и др.) допускаются  лишь в случаях и в порядке, предусмотренных действующим законодательством  и учредительными документами.