Финансовые ресурсы

Когда предприятие осуществляет долгосрочные проекты, оно прибегает к внешним  и внутренним источникам финансирования. К внутренним источникам относятся: реализация предприятием собственных  активов и реинвестирование полученной прибыли. К внешним относятся: долгосрочные ссуды, лизинг, облигации и акции.

Долгосрочная  ссуда - это задолженность, срок погашения  которой свыше одного года. В основном, источником долгосрочных ссуд являются коммерческие банки, но также их могут  предоставлять страховые компании и пенсионные фонды. Так как в долгосрочной перспективе повышается риск, процентные ставки по долгосрочным ссудам высокие.

Также фирма  может прибегнуть к долгосрочной аренде с правом выкупа (лизингу). Наиболее часто лизинг используется при приобретении различного оборудования, средств транспорта и т.п.

Значительные  финансовые ресурсы могут мобилизоваться на финансовом рынке. Формами их мобилизации  являются продажа акций, облигаций  и других видов ценных бумаг, а  также кредитные инвестиции.

Краткие итоги главы:

Финансовые ресурсы предприятий  — это денежные фонды целевого назначения, которые формируются  в процессе распределения и перераспределения  национального богатства, валового внутреннего продукта, национального  дохода и используются для осуществления  уставных целей предприятия.       Основными элементами финансовых ресурсов предприятия являются: уставный фонд, амортизационный фонд, специальные фонды целевого назначения, неиспользованная прибыль, кредиторская задолженность всех видов, ресурсы, полученные из централизованных и децентрализованных фондов и другие.          Структура используемых средств, как правило, зависит от целей преследуемых предприятием. Чаще всего для финансирования решений долгосрочного плана используются собственные средства хозяйствующего субъекта, а в виде краткосрочных источников - заёмный капитал.         

 

 

Глава 2. Направления и  анализ эффективности использования финансовых ресурсов

2.1 Назначение  и направления использования  финансовых ресурсов

 

Назначение  финансовых ресурсов на предприятии - средство обеспечения производственной деятельности предприятия, факторы  производства или источник воспроизводственного процесса. Данное положение основано на том, что основная цель предприятия  – производство материальных благ для удовлетворения общественных потребностей. Именно за счет финансовых ресурсов на предприятии образуется имущество, обновляются основные фонды, пополняются оборотные средства. Приоритетность производственной функции обусловлена тем, что от эффективности и непрерывности производственной деятельности предприятия во многом зависит поступление собственных финансовых ресурсов, являющихся основой его деятельности, а, значит, темпы экономического развития хозяйствующего субъекта и социальное благополучие работающих.

     Составной частью производственной функции финансовых ресурсов предприятия является оперативная функция, которая заключается в текущем обеспечении предприятий денежными средствами для нормального функционирования, для совершения платежей и расчетов, выполнения краткосрочных обязательств. Оперативная функция не оказывает значительного воздействия на долгосрочную стратегию развития предприятия, поэтому она ограничивается финансовым обеспечением простого воспроизводства.

      Не все финансовые ресурсы обслуживают производственную сферу предприятия, так как у предприятия возникают определенные обязательства перед финансово-кредитной системой, работниками. Поэтому часть ресурсов отвлекается в непроизводственную сферу предприятия и выполняет непроизводственную функцию: резервный капитал, фонд накопления, потребления и другие фонды. Возникновение этой функции обусловлено обязательствами предприятия, необходимостью расширения своей деятельности. Роль этой функции важна, так как от того, насколько своевременно и в полном объеме будут выполняться обязательства предприятия, зависит и его производственная деятельность.

     Часть финансовых ресурсов, обслуживающих непроизводственную сферу предприятия направляют на расширенное воспроизводство, то есть выполняют инвестиционную функцию, которая реализуется посредством прибыльных краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений.

     С процессом прибыльного использования имеющихся финансовых ресурсов тесно связана инновационная деятельность, а также венчурное финансирование. К инновационной деятельности относится постоянное поступательное развитие предприятий на основе новейших форм управления и финансирования, организации финансовых взаимоотношений. Венчурное финансирование обеспечивает финансовыми ресурсами инновационную деятельность. Оно включает в себя финансирование научно-технических разработок и изобретений. Такое финансирование требует значительного накопления капитала и выбора длительной стратегии развития. Оно основано на вариативности принятия решений и дисконтировании денежных поступлений. Управление венчурным финансированием должно иметь строгую целевую ориентацию.

      Для обеспечения ликвидности часть финансовых ресурсов предприятие должно держать в налично-денежной форме или же в фондах и резервах, не приносящих дохода. Эта часть ресурсов выполняет потребительную функцию. Эта функция, в отличие от инвестиционной, не создает прибавочную стоимость.

Исходя  из функций финансовых ресурсов можно  выделить следующие основные направления использования финансовых ресурсов предприятия:

- капитальные  вложения;

- расширение  оборотных фондов;

- осуществление научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР);

- платежи органам финансовой и банковской системы. Сюда относятся: налоговые платежи в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи и т.д.;

- размещение в ценные бумаги других эмитентов, банковские депозиты и другие активы;

- распределение прибыли между собственниками организации;

- стимулирование работников организации и поддержка членов их семей;

- благотворительные цели (схема распределения финансовых ресурсов изображена в приложении 3).

Использование выручки характеризует начальную  стадию распределительных процессов. Из полученной выручки хозяйствующий  субъект возмещает материальные затраты на сырье, материалы, топливо, электроэнергию и формирует источник воспроизводства основных фондов и  нематериальных активов в виде фонда  амортизационных отчислений.

Оставшаяся  часть выручки представляет собой  валовой доход или вновь созданную  стоимость, которая идет на выплату  заработной платы.

Остаток образует чистый доход хозяйствующего субъекта. Часть чистого дохода учитывается  в себестоимости продукции в  виде отчислений в пенсионный фонд, фонд социального страхования, фонд занятости, фонд обязательного медицинского страхования, налогов и сборов, отчислений в специальные внебюджетные фонды. Оставшаяся часть представляет собой  прибыль предприятия.

Таким образом, результатом кругооборота вложенных в производство средств является (но не всегда) их возмещение и формирование источников финансирования воспроизводственного процесса: амортизационных отчислений и прибыли.

Чистая  прибыль, т.е. прибыль, остающаяся в  распоряжении предприятия, распределяется двумя способами:

1. Посредством  образования специальных фондов: фонда накопления, фонда потребления  и резервных фондов;

2. Путем  непосредственного распределения  чистой прибыли по отдельным  направлениям.⁶

Во втором случае распределение прибыли отражается в финансовом плане. В первом случае дополнительно к финансовому плану составляются сметы расходования фондов накопления и потребления.

Фонд  накопления используется на научно - исследовательские, проектные, конструкторские и технологические  работы, разработку и освоение новых  видов продукции, технологических  процессов, на затраты, связанные с  технологическим перевооружением  и реконструкцией, на погашение долгосрочных ссуд и уплату процентов по ним, уплату процентов по краткосрочным ссудам сверх сумм, относимых на себестоимость  продукции, прирост оборотных средств, затраты на проведение природоохранных  мероприятий, взносы в качестве вкладов  учредителей в создание уставных капиталов других предприятий, взносы союзам, ассоциациям, концернам, если предприятие входит в их состав, и др.

Фонд  потребления используется на социальное развитие и социальные нужды. За счет него финансируются расходы по эксплуатации объектов социально-бытового назначения, находящиеся на балансе предприятия, строительство объектов непроизводственного  назначения, проведение оздоровительных  и культурно-массовых мероприятий, осуществляется выплата некоторых  специальных премий, оказание материальной помощи, доплата к пенсиям, компенсация  удорожания стоимости питания в  столовых и буфетах и т.п.

С переходом  к рынку значительно возрастают деловые риски. Вероятность неполучения  дохода от предпринимательской деятельности диктует необходимость образования   в составе внутренних производственных фондов резервного (рискового) фонда, размер которого устанавливается, как правило, на уровне не менее 15% уставного фонда. Резервный капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т.е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документам. Как показывает практика резервный капитал формируется за счет ежегодных отчислений не менее 5% суммы чистой прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов.

В современных  условиях хозяйствования распределение  и использование амортизационных  отчислений и прибыли на предприятиях не всегда сопровождается созданием  обособленных денежных фондов. Амортизационный  фонд как таковой не формируется, а решение вопроса о распределении  прибыли в фонды специального назначения оставлено в компетенции  предприятия, но это не меняет сущности распределительных процессов, отражающих использование финансовых ресурсов предприятия.

Для получения  дополнительных доходов предприятие  вправе приобретать ценные бумаги других предприятий и государства, вкладывать средства в уставный капитал вновь  образуемых предприятий и банков. Временно свободные средства предприятия могут быть помещены в банк на депозитные счета.

Добавочный  капитал, как источник средств предприятия, образуется, как правило, в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления.

Важное  место в системе распределения  прибыли занимают сегодня те направления  ее использования, которые связаны  с формированием поощрительных  фондов, предназначенных для стимулирования лучших результатов работы трудовых коллективов. Использование прибыли  на формирование поощрительных фондов непосредственно заинтересовывает работников предприятий в достижении более высоких финансовых результатов, поскольку рост прибыли впрямую отражается на размере вознаграждений, выплачиваемых за счет прибыли. Последняя используется на премирование рабочих и служащих по установленным премиальным системам, единовременное поощрение отличившихся работников за выполнение особо важных производственных заданий, выплату вознаграждений за общие результаты работы предприятия по итогам года. Часть прибыли отчисляется на благотворительные цели, идет на поддержку творческих коллективов, организацию выставок, смотров и т. п.

Использование финансовых ресурсов предприятия должно строиться таким образом, чтобы предприятие было в состоянии осуществлять производственную деятельность, выполнять свои обязательства перед партнерами по бизнесу; своевременно осуществлять платежи в бюджет и внебюджетные фонды; возвращать в полном объеме и в установленные сроки заемные финансовые ресурсы; осуществлять возобновление и расширение своей деятельности.

2.2 Методика  анализа эффективности использования  финансовых ресурсов

 

Результаты  в любой сфере бизнеса зависят  от наличия и эффективности использования  финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающий жизнедеятельность предприятия. Поэтому  забота о финансах является отправным  моментом и конечным результатом  деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти  вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов являются характерной чертой и тенденцией во всём мире⁷.

В условиях рыночной экономики повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых  осуществляется формирование оптимальной  структуры и наращивание производственного  потенциала предприятия, а также  финансирование текущей хозяйственной  деятельности. От кого, каким капиталом  располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды  зависит финансовое благополучие предприятия  и результаты его деятельности.

Профессиональное  управление финансами неизбежно  требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью количественных методов исследования.

В процессе анализа необходимо:

1) Изучить  состав, структуру и динамику  источников формирования капитала  предприятия;

2) Установить  факторы изменения их величины;

3) Определить  стоимость отдельных источников  привлечения капитала и его  средневзвешенную цену, а также  факторы изменения последней;

4) Оценить  уровень финансового риска (соотношение  собственного и заемного капитала).

Капитал – это средства, которыми располагает  субъект хозяйствования для осуществления  своей деятельности с целью получения прибыли⁸.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Поскольку  капитал предприятия формируется  за счет разных источников, в процессе анализа необходимо  оценить роль каждого из них и произвести сравнительный  анализ.