Финансовый контроллинг

     Определяет, что на один рубль, вложенный в оборотные активы, приходится 0,42 рубля прибыли.

     Рентабельность  совокупных активов (Рса) = стр. 190 (ф.№2)

       стр. 300 (ф.№1)

     Рентабельность  совокупных активов (Рса)= 3019 =0,30

       10054

     Характеризует эффективность и прибыльность использования всех активов организации. Показывает, что на один рубль, вложенный во внеоборотные и оборотные активы организации, приходится 0,30 рубля прибыли.

     Рентабельность  собственного капитала (Рск) = стр. 190 (ф.№2)

       стр. 490 (ф.№1)

     Рентабельность  собственного капитала (Рск) = 3019 = 0,26

     11611

     Характеризует эффективность использования организацией ее собственного капитала. Низкое значение коэффициента свидетельствует о наличии избытка собственного капитала по отношению к заемным средствам, что с точки зрения пайщиков подтвердит неудовлетворительность использования капитала или недостаточность привлечения заемного капитала.

       Проведем анализ показателей рентабельности в динамике по данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках СХПК «Павлодарский» (табл. 1).

       Рентабельность основной деятельности за предыдущий год показывает, что на рубль затрат организации приходится лишь 27 коп. прибыли. В отчетном году значение показателя увеличилось на 18 коп. и составило 45 коп. прибыли. На увеличение показателя рентабельности повлияло снижение себестоимости по сравнению с темпом роста прибыли от продаж.

     Вследствие эффективности основной деятельности повышается показатель рентабельности продаж. Его значение свидетельствует о том, что на один рубль полученной выручки от продажи приходится 31 коп. прибыли, что на 10 коп. больше аналогичного показателя прошлого года.

     Эффективность использования внеоборотного капитала в отчетном году сократилась по сравнению с предыдущим годом почти в  6 раза. Несмотря на то, что осуществлялись дополнительные финансовые вливания в основной капитал, он не стал приносить кооперативу больше  доходов.

     Коэффициент рентабельности оборотного капитала, связанный с замедлением оборачиваемости активов, характеризует неэффективность использования организацией своих оборотных средств, показывая, какой объем чистой прибыли обеспечивается каждым рублем активов. В этой связи в отчетном году 42 коп. прибыли обеспечивали оборотные средства кооператива, что на 9 коп. меньше показателя прошлого года.

     За  прошедший год произошло также  снижение совокупных активов на 8 коп. Это свидетельствует о нерентабельном использовании оборотных  и внеоборотных активов.

     Снижение  рентабельности собственного капитала можно оценить как отрицательную тенденцию. Это связано, прежде всего, с различным экономическим содержанием этого показателя и его денежной оценкой на примере конкретного кооператива. Чистая прибыль кооператива - это динамичный показатель. Но в данном кооперативе в отчётном году он снизился на 48 коп., по сравнению с предыдущим годом. Со стороны финансовой устойчивости организации эту ситуацию никак нельзя рассматривать как благоприятную. Со снижением значения собственного капитала сокращается и период его окупаемости на 1 год.

     На основании значений показателей табл. 1. деятельность кооператива оценивается как нерентабельная. Анализ рентабельности и финансовых показателей в целом имеет существенное значение для определения стратегии развития кооператива, критериев повышения эффективности деятельности и окупаемости вложений в активы. 

     Таблица 1.

     Анализ  показателей рентабельности.

Наименование показателя	Предыдущий год	Отчетный год	Абсолютное изменение (+,-)(гр. 3 - гр. 2)
1	2	3	4
Рентабельность основной деятельности	0,27	0,45	0,18
Рентабельность продаж	0,21	0,31	0,10
Рентабельность внеоборотного капитала	1,59	0,28	- 1,31
Рентабельность оборотного капитала	0,51	0,42	- 0,09
Рентабельность совокупных активов	0,38	0,30	- 0,08
Рентабельность собственного капитала	0,74	0,26	- 0,48

 

     Важным  показателем является и объем продаж. По объему продаж судят о масштабах деятельности организации, ее производственных возможностях. Анализ объема продаж за ряд лет дает представление о темпах роста производства организации. Рассчитаем рентабельность продаж сельскохозяйственного производственного кооператива: 

     Р_п =  ____прибыль____

       Объём продаж

     Р_п =  3879___ x 100% = 21,08 %

     18404

     Данный  показатель за предыдущий год:

     Р_п = 3560__  х 100% = 21,58 %

     16494

     Увеличение  объема продаж, как правило, ведет к увеличению прибыли, росту показателей рентабельности. Объем продаж используется для определения оборачиваемости активов предприятия (К_оа) и оборачиваемости основного капитала (К_ок).

     К_{оа =} объём продаж______

     общая сумма активов

     К_{оа =}  18404 = 1,83

     10054

     Данный  показатель показывает, что за год  активы предприятия оборачиваются  1,83 раза.

     К_{ок =} объём продаж______

     Основной  капитал

     К_{ок =}  18404 = 575

      32

     Данный  показатель показывает, что за год  основной капитал кооператива оборачивается 575 раз.  

     3.3. Ликвидность кооператива. 

     Если оценивать финансовое положение организации с точки зрения краткосрочной перспективы, то основными критериями оценки будут ликвидность и платежеспособность. При этом следует иметь в виду, что ликвидность и платежеспособность - это не одно и то же. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами. Проанализировать ее необходимо для оценки способности предприятия своевременно и полностью рассчитаться по всем своим обязательствам. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

     Выделяют  следующие показатели ликвидности: абсолютная ликвидность; промежуточная ликвидность; общая ликвидность.

     Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами понимают денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения - ценные бумаги. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают кредиторскую задолженность, краткосрочные кредиты и заемные средства. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть своих обязательств предприятие может погасить немедленно денежными средствами и высоколиквидными ценными бумагами. Его нормативным значением считается уровень не ниже 0,15-0,30, т.е. предприятие способно немедленно на 15-30% погасить свои обязательства.

     Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, какую часть своих обязательств предприятие сможет погасить при условии поступления также средств от дебиторов, поэтому для расчета этого коэффициента к денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям добавляется дебиторская задолженность. При вычислении данного коэффициента необходимо проверить дебиторскую задолженность на предмет ее реальности. На финансовое состояние хозяйствующего субъекта влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ее размер, движение и форма, т.е. чем вызвана эта задолженность. Нормальная дебиторская задолженность не должна особо беспокоить экономиста - тревогу должна вызывать дебиторская задолженность с истекшим сроком давности. Коэффициент промежуточной ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нижнее нормативное значение этого коэффициента должно быть не менее 0,7-0,8.

       Коэффициент общей ликвидности (общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности) показывает, сможет ли предприятие рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам всеми оборотными активами, включая производственные запасы и незавершенное производство. Нижнее нормативное значение этого коэффициента находится на уровне 1,5-2,0.

     При этом следует учитывать, что ликвидность  не равнозначна платежеспособности. При высоком уровне текущей ликвидности у организации может быть очень мало высоколиквидных активов, то есть денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Следовательно, фирма может оказаться не в состоянии своевременно погасить наиболее срочные обязательства. Для оценки этого фактора служит еще один коэффициент ликвидности, который учитывает только высоколиквидные активы (коэффициент абсолютной ликвидности). Нужно давать оценку значения этого коэффициента в конкретных условиях данного предприятия, так как, в принципе, чем больше этот коэффициент, тем лучше. Однако на практике могут иметь место и чрезмерно большие материальные производственные запасы, которые стали излишними по сравнению с потребностями предприятия и которые будет трудно реализовать для покрытия обязательств предприятия.

     Рассмотрим  данные показатели на примере сельскохозяйственного  производственного кооператива  «Павлордарский». (Единица измерения тыс. руб., см. прил. 1, 2).

       Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким из всех показателей ликвидности. Этот коэффициент исчисляется так:

     (КФВ  + ДС) : КО,

     где КФВ - краткосрочные финансовые вложения (строка 250 раздела II баланса); ДС - денежные средства (строка 260 раздела II баланса); КО - величина краткосрочных обязательств (строка 690 раздела V баланса).

     Его оптимальное значение колеблется в  пределах от 0,15 и выше.

     Его значение увеличилось в динамике:

     2004г.0,007

     2005г.0,023

     При сравнении полученных данных с нормативом 0,15 можно отметить весьма значительное отставание. Что говорит о том, что данный кооператива счёт своих денежных средств смог бы погасить не более 1% своих срочных обязательств в 2004г., а в 2005 г. – 2,3%этого явно не достаточно, так как фактическая величина примерно в 7,5 раз ниже нормативного в состоянии немедленно погасить свои обязательства денежными средствами.

     Коэффициент промежуточной ликвидности исчисляется следующим образом:

     (КФВ  + ДС + ДЗ) : КО,

     где КФВ - краткосрочные финансовые вложения (строка 250 раздела II баланса); ДС - денежные средства (строка 260 раздела II баланса); ДЗ – дебиторская задолженность (строка 240 раздела II баланса); КО - величина краткосрочных обязательств (строка 690 раздела V баланса).

     Его оптимальное значение колеблется в пределах от 0,7 до 0,8.

     Произошло его не значение увеличение в динамике:

     2004г.0,236

     2005г.0,238

     При сравнении полученных данных с нормативом 0,7 или 0,8 можно отметить весьма значительное отставание. В 2004 г., по сравнению с (70-08%), обеспеченность собственными оборотными средствами составила в 2004 г. – 23,6%, а в 2005 - 23,8% . Это говорит о том, что даже при получении средств от дебиторов кооператив не сможет рассчитаться немедленно по своим обязательствам.

     Коэффициент общей ликвидности (общий коэффициент покрытия или текущей ликвидности). Этот показатель позволяет оценить, как предприятие справляется со своими текущими обязательствами. Он рассчитывается так:

     ОА: КО,