Финансовый контроллинг

 

      Глава 3. Контроллинг  в СХПК «Павлодарский» 

     3.1. Показатели финансовой устойчивости кооператива. 

     Финансовая  устойчивость любого предприятия характеризуется платежеспособностью, рентабельностью, эффективностью использования активов и собственного (акционерного) капитала.

     Согласно  общепринятому подходу, финансово устойчивым является такое предприятие, которое в основном за счет собственных источников покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Важно учитывать, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства направляют преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, поэтому важно ограничить производственные запасы и затраты величиной собственных оборотных средств.

     Количественно финансовая устойчивость предприятия определяется с помощью следующих коэффициентов: автономии (независимости); обеспеченности оборотных средств собственными источниками; маневренности; мобильности и платёжеспособности. Рассмотрим каждый из них подробнее.

       Коэффициент автономии (независимости) - один из важнейших показателей устойчивости финансового состояния предприятия, характеризующий долю собственных источников (уставный капитал, резервные фонды, фонды накопления и т.д.) в общих источниках (итоге баланса). Минимальное нормативное значение этого коэффициента принято считать равным или больше 0,5. Соблюдение этого ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

       Коэффициент обеспеченности оборотных средств за счет собственных источников на предприятии равен отношению суммы собственных оборотных средств к сумме всех оборотных средств. В свою очередь собственные оборотные средства рассчитываются как разность между суммой собственных источников средств и долгосрочных заемных средств, с одной стороны, и внеоборотными активами - с другой. Этот показатель также является моментным, он рассчитывается на определенную дату. Минимальное нормативное значение этого показателя тоже равняется 0,5.

       Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме (в виде наличных денег, ценных бумаг, запасов товарно-материальных ценностей и т.п.), поэтому, чем выше этот коэффициент, тем меньше вероятность задержки платежей по текущим операциям. Минимальное нормативное его значение обычно определяется на уровне 0,5.

     Коэффициент мобильности показывает, сколько у предприятия останется оборотных средств, если ему сразу предстоит погасить свою кредиторскую задолженность, краткосрочные кредиты за счет этих средств, и хватит ли у него оставшихся оборотных средств для возобновления нового производственного цикла. Минимальное нормативное значение этого коэффициента определяется на уровне 0,5.

     Коэффициент иммобилизации показывает, сколько у предприятия останется внеоборотных активов, если предстоит погасить свою кредиторскую задолженность за счёт имущества предприятия. Минимальное нормативное значение этого коэффициента определяется на уровне 0,5.

       Платежеспособность предприятия характеризует его способность своевременно рассчитаться по своим обязательствам. Основными признаками платежеспособности является наличие средств на расчетном счете, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, а также отсутствие просроченных долгов. Платежеспособность предпринятая характеризуется следующим коэффициентом: соотношение собственных и заемных средств.

     Рассмотрим финансовую устойчивость сельскохозяйственного кооператива «Павлодарский», т.е. его независимость от кредиторов с помощью объективных статистических коэффициентов. (Единица измерения тыс. руб., см. прил. 1.).

     Коэффициент автономии показывает, какую часть  всего капитала составляют собственные средства.

     Кавт. = собственный капитал

     Итог  баланса

     2004 г.0,523

     2005 г.0,561

     В этом отношении ситуацияна фоне норматива  выглядит вполне удовлетворительно, так как значение этого коэффициента более 0,5. Это свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости кооператива и о снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Согласно приведенным значениям, доля собственных средств в капитале составляет в 2004 г. – 52,3%, и в 2005г. – 56,1%. При сравнении этих показателей с нормативом (50%) можно отметить положительную тенденцию.

     Коэффициент обеспеченности оборотных средств за счет собственных источников равен отношению:

     К о.о.ср. = собственным капиталом предприятия - внеоборотные активы

     величина  всех оборотных средств

     Его динамика ухудшалась:

     2004г.  0,371

     2005г. 0,048

     На  фоне норматива (0,5) видно, что в 2004г. оборотные средства не были достаточно обеспечены собственными источниками. А в 2005г. произошло снижение обеспеченности оборотных средств собственными источниками.

     Коэффициент маневренности показывает, какая  часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме (в форме оборотных активов) и позволяет свободно ими маневрировать. Коэффициент определяется через следующее отношение:

     К ман. = капиталом предприятия - внеоборотные активы

     величина  капитала предприятия

       Его значение было далеким от нормативного:

     2004г.0,538

     2005г.0,083

       В сравнении с нормативом (0,5) видно очень значительное отставание показателя за 2005г.(8,3%) А в 2004 г. предприятие могло маневрировать средствами в пределах 53,8%,что говорит о свободном маневрировании собственными средствами. Но в динамике положение отрицательное.

       Коэффициент мобильности показывает, насколько предприятие обеспечено собственными оборотными средствами. Он определяется через отношение:

     К моб. = общая величина оборотных активов - кредиторская задолженность предприятия и краткосрочные кредиты банков

     все оборотные активы.

     Его значение увеличилось в динамике:

     2004г. 0,371

     2005г.  0,454

       При сравнении полученных данных с нормативом (0,5) можно отметить незначительное отставание. В 2004 г., по сравнению с (50%), обеспеченность собственными оборотными средствами составила 37,1% , а в 2005 г. – 45,4%.

     Коэффициент иммобилизации показывает, насколько  предприятие обеспечено внеоборотными  активами. Он определяется соотношением:

     К имм. = внеоборотные активы

     имущество предприятия

     Его значение увеличилось в динамике:

     2004 г.0,242

     2005 г.0, 514

     При сравнении полученных данных с нормативом 0,5 можно отметить незначительное отставание в 2004 г. А в 2005 году превышение данного  показателя. В сравнении с нормативом 50% данные показатели в 2004г. и 2005 г. составили 24,2% и 54,1% соответственно.

     Соотношение собственных и заемных средств. Позволяет дать общую оценку финансовой устойчивости организации. Этот показатель отражает, сколько собственных средств приходится на каждый рубль задолженности. Для его расчета используется такая формула:

     СК  : КЗ,

     где СК - собственный капитал (строка 490 раздела III баланса); КЗ - сумма долгосрочных (строка 590 раздела IV баланса) и краткосрочных обязательств (строка 690 раздела V баланса).

     Значение  этого коэффициента должно быть не менее 0,7.

     Его значение увеличилось в динамике:

     2004г.1,097

     2005г.1,278

     При сравнении полученных данных с нормативом (0,7) можно отметить, что финансовый риск минимален и у кооператива есть хорошие возможности для привлечения дополнительных средств со стороны. В 2004 г., по сравнению с (70%), платёжеспособность превысила норму на 39,7%, в  2005 г. на 57,8%. Рост этого коэффициента говорит о снижении зависимости предприятия от привлеченных средств, и наоборот.

       На основании проведенных расчетов можно сделать вывод, что финансовое состояние СХПК «Павлодарский» в 2004 -2005 гг. являлось удовлетворительной, т.е. финансово устойчивым. Но вместе с тем данный анализ позволил выявить центральную проблему текущего финансово-экономического состояния данного кооператива: в данном случае это явный дефицит новых капиталовложений. 

     3.2. Рентабельность кооператива. 

     Финансовые  результаты деятельности организации  оценивают в абсолютных и относительных  показателях.

     Чистая  прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) является основным абсолютным показателем безубыточности функционирования организации.

       Результативность деятельности организации за ряд лет характеризует относительный показатель рентабельности (прибыльности), который может быть исчислен и проанализирован в динамике.

       Исследование показателя прибыли во взаимосвязи с показателями выручки от продаж, затрат, активов, собственного акционерного (уставного) капитала представляет возможность оценить эффективность деятельности организации, привлечения дополнительного капитала и заемных средств. Показатели рентабельности (прибыльности) оценивают величину прибыли, полученной с каждого рубля средств, вложенных в активы и деятельность организации.

       В экономическом анализе существует система показателей рентабельности, которые условно разделяют на две группы: показатели рентабельности деятельности организации и показатели рентабельности активов.

     Рассмотрим  показатели рентабельности деятельности кооператива СХПК «Павлодарский». (Единица измерения тыс. руб., см. прил. 1.).

     Рентабельность  основной деятельности (Род) = ____стр. 050_________

     стр. (020 + 030 + 040)

       Рентабельность основной деятельности (Род) = 5698__ = 0,45

     12706

     Показывает, что на каждый рубль затрат на производство и сбыт продукции приходится  0,45 рубля прибыли от продаж,

     Чем выше значение числителя и ниже знаменателя, тем рентабельнее деятельность организации. В данном случае, кооперативу нужно  придерживаться финансовой стратегии минимизации затрат на производство и сбыт продукции.

     Рентабельность  продаж (Р_п) =  стр. 050_______

       стр. 010 (ф.№2)

       Рентабельность продаж (Р_п) = 5698 = 0,31

       18404

     Отражает соотношение прибыли от продаж и выручки, полученной организацией в отчетном году.

     Определяет, что на 0,31 рубль прибыли получено организацией в результате продажи продукции (товаров, работ, услуг) на один рубль выручки.

     Оптимальным является пропорциональный рост показателей в числителе и знаменателе.

     Рассмотрим  показатели рентабельности активов кооператива СХПК «Павлодарский».

     Рентабельность  внеоборотного капитала (Рвк) = стр. 190 (ф.№2)

       стр. 190 (ф.№1)

       Рентабельность внеоборотного капитала (Рвк) = 3019 = 0,28

       10644

     Отражает эффективность использования внеоборотного капитала организации.

     Определяет, что на каждый рубль, вложенный во внеоборотные активы, приходится 0,28 рубля прибыли.

     Рентабельность  оборотного капитала (Рок) = стр. 190 (ф.№2)

       стр. 290 (ф.№1)

     Рентабельность  оборотного капитала (Рок) = 3019 = 0,42

      7094

       Отражает эффективность и прибыльность использования оборотного капитала.