Фондовая биржа в Токио: история, современное состояние и перспективы развития

Федеральное  агентство  по  образованию

Государственное  образовательное  учреждение  высшего  профессионального  образования

«Российская  экономическая  академия  им. Г.В. Плеханова» 
 

Финансовый  факультет 
 

Кафедра биржевого дела и ценных бумаг

Кафедра высшей математики 

Комплексная Междисциплинарная

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

по  дисциплинам:

 «Рынок ценных бумаг – Финансовые инвестиции» 
 

На тему:

«Фондовая биржа в Токио: история, современное состояние и перспективы развития» 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил(а):

Студентка 4 курса

Финансового факультета

Группа 2410

Малышева  ЕкатеринаАлександровна 
 
 
 
 
 
 
 

Москва  – 2010

Содержание: 

Введение…………………………………………………………………………….………3

1. Глава 1. Понятие фондовой биржи………………………………………….………5
1. Организационные основы…………………………………………….………..5
2. Понятие фондовой биржи……………………………………………..……….5
3. Виды деятельности биржи на рынке ценных бумаг…………………….……7
4. Листинг…………………………………………………………………….……7
2. Глава 2. История фондовой биржи в Токио…………………………………….…9
1. Особенности организационного устройства биржи……………………….....9
2. Роль инвестиционных институтов в формировании фондового рынка Японии………………………………………………………………………..…15
3. Депозитарно-клиринговая система………………………………………...….16
4. Развитие системы регулирования фондового рынка Японии….………..…..17
5. Особенности акционерного капитала…………………………….………...…19
6. Рынок облигаций и других долговых ценных бумаг…………………..…….22

   3.  Глава 3. Современное состояние и перспективы развития биржи в Токио..….24

4. Заключение………………………………………………………….……………..…..27
5. Список использованной литературы……………………………………………….28

 

Введение 

   В данной работе я хочу рассмотреть ряд  вопросов, касающихся теоретических и  практических аспектов биржевой  торговли ценными бумагами, а так же биржевую  систему торговли, которая действуют  сегодня Токио. Историю  создания, современное  состояние и перспективы развития. 

   Впервые фондовая биржа возникла в эпоху  первоначального накопления капитала (XVII   в.)   в   городе   Амстердаме.   Это   было   связано  с  развитием капиталистических  отношений  в  Голландии.  По  мере  превращения Англии в мировую  капиталистическую  державу  фондовая  биржа  приобретает   широкое распространение в этой стране. Изначально становление биржи было связано с ростом государственного  долга, так  как вкладываемые  капиталы в облигации могли  быть  в  любое  время  превращены  в  деньги.  С  появлением  первых акционерных обществ объектом биржевого оборота становились акции.

   В  период  становления  капитализма  фондовая  биржа была важным фактором в первоначальном накоплении капитала. Ее значение возросло во второй половине XIX в., с  массовым созданием акционерных  обществ и ростом  выпуска ценных бумаг. Интенсивное накопление денежных капиталов и увеличение числа рантье существенно повысило  спрос на  ценные бумаги,  что в  свою очередь вызвало рост биржевых оборотов,  а главное место на фондовой бирже заняли акции и облигации частных компаний и предприятий. Стали осуществляться долгосрочные вложения  денежных  капиталов в акции   и облигации, в ценные бумаги государства.

   Фондовая  биржа  в  капиталистических  странах  организуется в виде частных акционерных обществ или публично-правовых институтов. Но в любом случае ее деятельность базируется на уставе, который регламентирует управление и функции ее органов, правила приема в ее члены и их состав. Возглавляет фондовую биржу биржевой комитет или совет управляющих.  Членами биржи являются  в   основном  брокеры   (индивидуальные  лица)   либо  брокерские компании,  выполняющие  посреднические  функции  от  имени  своих клиентов. Брокеры и  маклеры за  свое посредничество  получают комиссионные,  которые называют брокерскими, либо куртаж.

   На  бирже  действуют также  дилеры и  джобберы, которые  проводят операции в основном за свой счет и работают с конкретным видом ценных бумаг,  заключая сделки с брокерами и  между  собой. Обычно дилеры или джобберы  представляют собой обычных биржевых спекулянтов, наживающихся на курсовой разнице ценных бумаг. Членом биржи может быть не каждое индивидуальное лицо или  компания, а только  те, которые  в состоянии  внести крупную  сумму денег  за место и получить рекомендации нескольких членов биржи.

   Биржа  представляет  собой  рынок,  на  котором продают свои ценные бумаги, главным образом  акции, с  одной  стороны  корпорации и  кредитно-финансовые учреждения, нуждающиеся  в дополнительных  денежных средствах,  а с другой стороны индивидуальные  лица,  различные организации, стремящиеся выгодно вложить личные  денежные сбережения.  Корпорации, продавая  акции на бирже, продают вкладчикам  долю своей собственности. При этом особенность биржи как рынка ценных  бумаг состоит в том,  что через нее осуществляется в основном  продажа и покупка акций старых  выпусков,  то есть происходит переход уже существующих акций от одного  владельца к другому. Подобного рода операции  не приводят  как правило  к образованию  нового капитала, но они  создают  так  называемые  ликвидные  средства,  позволяющие  увеличить количество наличных денег.  Без наличия ликвидности  вкладчики не стали  бы покупать новые выпуски акций.  Операции по продаже акций  осуществляются на бирже, при этом различают центральные и региональные биржи.

   Инвестор  покупает акции - это  приобретение не только доли собственности  в  каком-то  предприятии,  но  и  ответственности  и определенного  финансового риска  предпринимателя.  Покупатель  акций  получит  вознаграждение  в виде дополнительного дохода, если корпорация  или компания будет иметь  прибыль.

   В ином случае акционер останется  без  дивиденда. Он может также  потерять и свой вклад при банкротстве  компании.

   Покупателей же  (инвесторов) акции  привлекают тем,  что их  ценность может расти  значительно  быстрее  вкладов  в  банках  или государственных ценных бумаг. В  условиях экономического  бума, инфляционных  процессов цена акции растет  особенно  быстро.  Привлекательность  такой формы вложения капитала объясняется  также  определенными  налоговыми  льготами.  Благодаря   всему этому, число акционеров  постоянно увеличивается. Биржа  принимает огромное количество вкладчиков и косвенным  путем, главным образом через пенсионные фонды предприятий,  которые частично  вкладываются  в ценные бумаги через биржу.

 

Глава 1. Понятие фондовой биржи 

   1.1.ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ОСНОВЫ. 

   Фондовый  рынок или рынок ценных бумаг  представляет собой систему отношений  купли-продажи различных финансовых активов или фондовых ценностей .Фондовый рынок подразделяется на первичный и вторичный .К первичному рынку относятся продажа, первичное размещение вновь выпущенных ценных бумаг с целью получения финансовых ресурсов для эмитента , в акчестве которого могут быть правительство ,местные органы власти , различные предприятия ,организации и т.д. В роли покупателей выступают индивидуальные и институциональные инвесторы ,к последним относятся государственные учреждения ,инвестиционные и пенсионные фонды ,инвестиционные банки, страховые компании и т.д.

   После того , как ценные бумаги новых выпусков размещены на первичном рынке ,они  становятся обьектом перепродажи .Перепродажа  ценных бумаг осуществляется на так  называемом вторичном рынке.

   Как на первичном так и на вторичном рынках имеется много путей продажи и покупки ценных бумаг.Главным из них является торговля ценными бумагами на фондовой бирже.[1]. 
 

1.2.ПОНЯТИЕ   ФОНДОВОЙ  БИРЖИ. 

   Фондовая  биржа - организованный рынок для торговли стандартными финансовыми инструментами ,создаваемый профессиональными участниками рынка ценных бумаг для взаимных оптовых операций .

   Фондовая  биржа - это лучший рынок ,создаваемый для лучших ценных бумаг (крупнейшими ,пользующимися доверием и финансово устойчивыми)посредниками ,работающими на фондовом рынке.[2].

   С организационно-правовой точки зрения фондовая биржа представляет собой  финансовое посредническое учреждение с регламентированным режимом работы , где совершаются торговые сделки между продавцом и покупателем  фондовых ценностей с участием биржевых посредников по официально закрепленным правилам.Эти правила устанавливаются как биржевым (Устав биржи) ,так и государственным законодательством. Следует иметь в виду ,что фондовая биржа как таковая и ее персонал не совершают сделок с ценными бумагами . Она лишь создает условия , необходимые для их совершения , обслуживает эти сделки , связывает продавца и покупателя , предоставляет помещение и т.д.[1].

   Признаки  классической фондовой биржи:

   биржа-централизованный рынок ,с фиксированным местом торговли (наличие торговой площадки);

   существование процедуры отбора наилучших товаров (ценных бумаг),отвечающих определенным требованиям (финансовая устойчивость и крупные размеры эмитента ,массовость ценной бумаги, как однородного и  стандартного товара ,массовость спроса ,четко выраженная колебаемость цен,возможность гарантий поставки ит.д.);

   существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи ;наличие  временного регламента торговли ценными  бумагами и стандартных торговых процедур ;

   централизация регистрации сделок и расчетов по ним;

   установление  официальных (биржевых) котировок;

   надзор  за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости ,безопасного  ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).

   Управляет биржей общее собрание ее членов.В организационном отношении биржа включает обычно следующие структурные подразделения:

   -администрация  биржи;

   -регистрационное  бюро;

   -котировальная  комиссия;

   -служба  информационного  обеспечения;

   -экспертная  группа;

   -биржевой  арбитраж;

   -рекламное  бюро;

   -бюро  экономического анализа;

   -брокерская  служба;

   -служба  технического обеспечения.

   Роль фондовой биржи в экономике страны определяется прежде всего степенью разгосударствления собственности , а точнее долей акционерной собственности в производстве Валового Национального Продукта. Кроме того , роль биржи зависит от уровня развития рынка ценных бумаг в целом.

   К основным функциям фондовой биржи относятся  следующие;

   -мобилизация  и концентрация  свободных денежных  капиталов и накоплений посредством продажи ценных бумаг.

   -кредитование  и финансирование  государственных  и иных хозяйственных  организаций посредством  покупки их ценных  бумаг.