Формування фінансових результатів акціонерних товариств та шляхи їх використання

Рішення  про  виплату дивідендів та їх розмір за простими  
акціями  приймається  загальними  зборами акціонерного товариства.

 Статутом акціонерного  товариства  може  бути  передбачено  
створення  спеціального   фонду   для   виплати   дивідендів   за  
привілейованими акціями. Порядок формування та використання такого  
фонду встановлюється Національною комісією з цінних  
паперів та фондового ринку.

Акціонерні  товариства (крім товариств, у статутному капіталі яких є корпоративні права держави) вже не зобов'язані виплачувати дивіденди у встановленому мінімальному розмірі, а натомість знову отримали право виплачувати дивіденди у розмірі, визначеному загальними зборами товариства.

Виплата дивідендів акціонерними товариствами, як і раніше, здійснюється з чистого прибутку звітного року та/або нерозподіленого прибутку [19].

Отже, з вище наведеного можна зробити висновок, який полягає в тому, що головна вимога, яка пред’являється сьогодні до системи розподілу прибутку, що залишається на підприємстві, полягає в тому, що вона повинна забезпечити фінансовими ресурсами потреби розширеного відтворення на основі встановлення оптимального співвідношення між засобами, що направляються на споживання і накопичення. При розподілі прибутку, визначенні основних напрямків його використання насамперед враховується стан конкурентного середовища, що може диктувати необхідність істотного розширення і відновлення виробничого потенціалу підприємства. Відповідно до цього визначаються масштаби відрахувань від прибутку у фонди виробничого розвитку, ресурси яких призначаються для фінансування капітальних вкладень, збільшення оборотних коштів, забезпечення науково-дослідної діяльності, упровадження нових технологій, переходу на прогресивні методи праці і т.п.

 

РОЗДІЛ 2

АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ  ДІЯЛЬНОСТІ ПрАТ «ДЗЕРЖИНСЬКИЙ ХЛІБОКОМБІНАТ»

2.1 Загальна  характеристика фінансово-господарської  діяльності ПрАТ «Дзержинський  хлібокомбінат»

 

 

Приватне акціонерне товариство «Дзержинський хлібокомбінат» - це невелике, але сучасне пiдприємство, що  займається виробництвом хліба та хлібобулочних виробів: сухарiв, печива, пирогiв i тiстечок з тривалим термiном зберігання.

Слід відмітити, що ПрАТ «Дзержинський хлібокомбінат» складається з хлiбобулочного цеху, кондитерського цеху, цеху по виробництву олiї, цеху по виробництву солоду, млина «Фермер», лабораторiї, складу безтарного збереження борошна, механiчних майстерень, гаражу, складських примiщень та iн. В адмiнiстративному корпусi розташованi усi керiвнi служби.

Необхідно зазначити, що для попередньої оцінки фінансового стану підприємства користуються «золотим правилом економіки», у відповідності з яким розглядають темпи росту балансового прибутку, обсягу реалізації та суми активів (основного та оборотного капіталу). При цьому, оптимальне співвідношення має знаходитися в залежності Тпб > Тр > Твб > 100 %.

Дане співвідношення означає:

• по-перше, прибуток збільшується більш високими темпами, чим обсяг продажів продукції, що свідчить про відносне зниження витрат виробництва і обігу;
• по-друге, обсяг продажів зростає більш високими темпами, чим активи (капітал) підприємства, тобто ресурси підприємства використовуються більш ефективно;
• по-третє, економічний потенціал підприємства зростає в порівнянні з попереднім періодом.

 Аналіз показників  за «золотим правилом економіки»  представлений у таблиці 2.1.

Таблиця 2.1 –  Показників для аналізу виконанням золотого правила економіки ПрАТ «Дзержинський хлібокомбінат» за період з 2009 до 2011 рр.

Показники	Роки		Відхилення, +, –
	2010	2011
Темп зростання  валюти балансу, %	91,47	98,97	7,50
Темп зростання  доходу від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг), %	120,11	111,23	-8,88
Темп зростання  чистого прибутку, %	214,54	55,77	170,31

 

За даними, наведеними у таблиці 2.1 можемо зробити висновки, що за аналізований період на підприємстві не виконується «золоте правило економіки». У 2010 р. склалася наступна ситуація: Тпб > Тр > Твб < 100 %, тобто 214,54 > 120,11 > 91,47 < 100 %. Дане співвідношення свідчить про те, що підприємство, не збільшуючи власні активи, а навіть знизивши їх на 8,53 %, досягло підвищення виручки від реалізації продукції на 20,11 % і збільшити чистий прибуток в 2,1454 рази. Це свідчить про ефективне використання активів, про високий рівень споживання продукції підприємства і в цілому стабільну роботу підприємства.

У 2011 році співвідношення показників має наступний вигляд: 55,77 < 111,23 > 98,97 < 100 %, що свідчить про погіршення фінансового стану підприємства. Темп зростання обсягу продажів продукції збільшується (на 11,23 %), в той час, коли знижується величина чистого прибутку (на 44,3 %), що свідчить про відносне збільшення витрат виробництва і обігу. Як і в попередньому році, темп зростання виручки від реалізації продукції більший по відношенню до активів підприємства, що свідчить про ефективне їх використання і в 2011 році.

Для детальнішої  оцінки фінансового стану підприємства необхідно здійснити аналіз основних фінансових показників діяльності підприємства та їх динаміку за період з 2009 до 2011 р., які подані в таблиці 2.1.

Таблиця 2.2 – Основні фінансові показники діяльності ПрАТ «Дзержинський хлібокомбінат» за період з 2009 до 2011 рр.

Показник	Рік			Відхилення (+, –) за рік
	2009	2010	2011
				2010	2011
Аналіз майнового  стану підприємства
Коефіцієнт  оновлення основних засобів	0,063	0,030	0,002	-0,032	-0,029
Коефіцієнт  вибуття основних засобів	0,025	0,081	0,000	0,056	-0,081
Коефіцієнт  придатності основних засобів	0,001	0,001	0,000	0,000	-0,001
Коефіцієнт  зносу основних засобів	0,579	0,584	0,646	0,005	0,062
Аналіз ліквідності  підприємства
Коефіцієнт  загального покриття	0,792	1,124	1,164	0,332	0,040
Коефіцієнт  абсолютної ліквідності	0,072	0,121	0,076	0,049	-0,046
Коефіцієнт  термінової ліквідності (проміжного покриття)	0,338	0,641	0,645	0,302	0,005
Аналіз фінансової стійкості підприємства
Коефіцієнт  автономії	0,497	0,613	0,660	0,117	0,046
Коефіцієнт  фінансування	1,014	0,630	0,516	-0,383	-0,114
Коефіцієнт  забезпеченості власними оборотними коштами	-0,255	0,114	0,143	0,370	0,029
Коефіцієнт  маневреності власного капіталу	-0,2061	0,0813	0,0863	0,287	0,005
Аналіз ділової  активності підприємства
Коефіцієнт  оборотності активів	11,178	9,221	8,082	-1,958	-1,139
Коефіцієнт  оборотності основних засобів (фондовіддача)	2,200	2,661	2,997	0,461	0,336
Аналіз рентабельності підприємства
Коефіцієнт  рентабельності активів	-0,058	0,067	0,039	0,125	-0,028
Коефіцієнт  рентабельності власного капіталу	-0,107	0,122	0,062	0,229	-0,060
Коефіцієнт  рентабельність діяльності	-0,018	0,018	0,009	0,036	-0,009
Коефіцієнт  рентабельність продукції	0,009	0,343	0,020	0,334	-0,322

 

На основі здійснених нами розрахунків, проаналізуємо отримані показники, які подані в таблиці 2.2. Здійснюючи аналіз майнового стану  підприємства, можемо зробити висновок про погіршення матеріально-технічної бази підприємства за період. Спостерігається зростання коефіцієнту зносу основних засобів (на 0,005 пункта у 2010 році і на 0,062 у 2011 році) з одночасним зниженням коефіцієнту оновлення основних засобів (на 0, 032 і 0,029 пункти відповідно). У 2010 році коефіцієнт вибуття основних засобів більший за показник оновлення, що є негативним явищем. Спостерігається зниження коефіцієнту придатності основних засобів і його значення знаходиться на дуже низькому рівні.

Проаналізувавши показники ліквідності за період, можемо зробити висновки, що підприємство має недостатню ліквідність активів. На це вказують ряд опрацьованих показників, а саме: коефіцієнт покриття вказує на те, що поточні зобов’язання забезпечені поточними активами  на достатньому рівні, оскільки хоча даний показник у 2009 році не відповідав нормативу, у 2010 і 2011 роках показник знаходився в межах норми і спостерігалась тенденція до його зростання (на 0,332 і 0,04 пункта відповідно), що є позитивним явищем. Таке ж позитивне зростання показника термінової ліквідності спостерігається за 2010-2011 рр.  Негативним явищем є те, що заборгованість не може бути погашена за рахунок найбільш ліквідних активів (за аналізований період коефіцієнт абсолютної ліквідності < 0,2 і у 2011 році спостерігається його скорочення на 0,046 пункта).

Здійснивши  аналіз показників фінансової стійкості  підприємства, можемо зробити висновок, що у 2009 році підприємство мало нестійкий фінансовий стан, адже всі аналізовані показники були нижчими нормативних значень. У 2010 та 2011 роках підприємство вийшло на нормальну стійкість фінансового стану – всі показники, крім маневреності власного капіталу, відповідали нормативу. За цей період спостерігається зростання коефіцієнта автономії (на 0,117 та 0,046 пункта відповідно) з одночасним скороченням коефіцієнта фінансування (на 0, 383 та 0, 114 пункта відповідно).

Для визначення типу фінансового стану підприємства скористаємося даними, наведеними в  таблиці 2.3.

Таблиця 2.3 - Показники  для визначення фінансової стійкості ПрАТ «Дзержинський хлібокомбінат» за період з 2009 до 2011 рр., тис. грн.

Показники	Рік
	2009	2010	2011
Надлишок (+) або  нестача (-) власних оборотних коштів	-1318,0	-477,0	-437,0
Надлишок (+) або  нестача (-) власних і довгострокових позикових джерел формування запасів	1099,0	1587,0	1764,0
Надлишок (+) або  нестача (-) загальної величини основних джерел формування запасів	1099,0	1587,0	1764,0

 

Проаналізувавши дані таблиці 2.3, можемо зробити висновок, що підприємство має другий тип фінансового стану підприємства, тобто нормальну фінансову стійкість.

Аналіз ділової  активності підприємства дав змогу  зробити висновок про те, що ефективність використання активів знаходиться  на достатньо високому рівні, але  за аналізований період спостерігається зниження показника оборотності активів (на 1,958 та 1,139 пункта у 2010 та 2011 роках відповідно), що є негативною тенденцією. В той же час спостерігається збільшення показників оборотності основних засобів, хоча вони знаходяться на нижчому рівні.

 Розрахунок основних показників рентабельності підприємства дає змогу дійти висновку, що загалом підприємство є нестійким, адже за всіма показники рентабельності спостерігається зниження в 2011 порівняно з 2010 роком.  Щодо рентабельності активів, то вона знизилась на 0,028 пункта. У 2009 році підприємство було збитковим, рівень збитковості складав 0,058 пункта.

Показник  рентабельності власного капіталу знизився в 2011 порівняно з 2010 роком на 0,060 пункта. На 1 грн власного капіталу підприємства у 2010 р. припадало 12,2 коп. прибутку, а в 2011 р. – 6,2 коп. прибутку. 

Якщо  оцінити ефективність звичайної  діяльності підприємства за показниками рентабельності, то слід зазначити, що в 2010 р. у порівняно з 2009 р. підприємство стало працювати більш ефективно, а в 2011 р. порівняно з 2010 роком – погіршило свої результати. До того ж цей показник свідчить, що в 2011 році на одиницю виручки припадало 0,9 коп. чистого прибутку.

Показником, для якого характерне найбільше  зниження в звітному періоді, є показник рентабельності продукції. Він зменшився на 0, 322 пункта. Швидше всього це було наслідком зниження рентабельності якогось виду продукції, що випускає підприємство.

Отже, підсумовуючи вищезазначене, можемо зробити висновок про значне покращення фінансового стану ПрАТ «Дзержинський хлібокомбінат» у 2010 році порівняно з 2009 роком, та незначне зниження його показників у 2011 році. Загалом підприємству слід покращити показники майнового стану підприємства, адже жоден не відповідає нормативу. Варто відмітити, що спостерігається покращення фінансової стійкості підприємства.

Слід відзначити, що підприємству необхідно збільшити  обсяг найбільш ліквідних активів, адже за аналізований період коефіцієнт абсолютної ліквідності не відповідає нормативу.

Якщо зробити  висновок про рентабельність підприємства, то слід зазначити, що в 2010 р. у порівняно з 2009 р. підприємство стало працювати більш ефективно, а в 2011 р. порівняно з 2010 роком – погіршило свої результати.

 

 

2.2  Аналіз формування і використання фінансових результатів ПрАТ «Дзержинський хлібокомбінат»