Контрольная работа по дисциплине: "Инвестиции "

Положение 

Стадии зрелости

на рынке 

Эмбриональная 

Растущая 

Зрелая 

Стареющая

Доминирующее 

Инвестируйте быстрей требований рынка 

Удерживайте позиции.

Удерживайте долю 

Благоприятное 

Избирательно или целиком увеличивайте долю. Все силы на увеличение рыночной доли 

Попытайтесь улучшить положение. Избирательное  увеличение доли 

Выжидание или стабилизация. Найдите  нишу и пытайтесь защищаться 

Подводите итоги или постепенно уходите

Неустойчивое 

Избирательно подходите к завоеванию позиций 

Найдите свою нишу и обороняйтесь 

Найдите нишу и удерживайте ее или  постепенно уходите 

Уходите постепенно или сразу

Слабое 

Вверх или вон 

Перестраивайтесь или уходите  совсем 

Новый проект почти наверное обречен на неудачу, если положение предприятия соответствует нижней правой части матрицы.

Стадия предварительного анализа  не должна быть продолжительной по времени, и выводы, которые делаются на предварительном этапе преимущественно, базируются на качественных оценках. Тем  не менее, эта стадия необходима, по крайней мере, по следующим двум причинам:

при дальнейшем общении со стратегическим инвестором вопросы зрелости отрасли  и конкурентного положения предприятия  обязательно будут подниматься  и к этому необходимо быть готовым  заранее,

если менеджеры предприятия  не позаботятся об этом анализе, то стратегический инвестор сделает это  сам и его выводы могут быть не столь благоприятными.

2 использование заемных финансовых  средств более рискованно для  предприятия

Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем  его финансовых обязательств (общую  сумму долга). Эти финансовые обязательства  в современной хозяйственной  практике дифференцируются следующим  образом:

• долгосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года. Существует много типов долгосрочных долговых обязательств: погашаемые в рассрочку или единовременно; размещаемые по открытой подписке или закрытой; обеспеченные или не обеспеченные залогом; свободно обращающиеся на рынке и легко превращаемые в деньги или нерыночные ценные бумаги с правом или без права досрочного погашения.
• краткосрочные финансовые обязательства. К ним относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. К ним относятся долговые обязательства в виде краткосрочных кредитов банка и кредиторской задолженности.

Рисунок 1 - Формы финансирования обязательств предприятия.

Заемное финансирование для предприятия является более рисковым, так как проценты за кредит и основную часть долга ему нужно возвращать в любых условиях, вне зависимости от успеха деятельности предприятия. Ясно, что для инвестора такая форма вложения денег является менее рисковой, поскольку он в соответствии с законодательством в крайнем случае может получить свои деньги через суд. Предприятие, стремясь уменьшить свой риск, выпускает финансовые инструменты собственности - акции. Но как привлечь инвестора вкладывать деньги в эти инструменты, если долговые обязательства для него менее рискованные? Единственный путь - привлекать инвестора, обещая ему, а затем и обеспечивая, более высокую плату за привлечение принадлежащих ему финансовых ресурсов.

1. Какова типовая структура прямых инвестиций?

Все инвестиционные потребности предприятия  можно подразделить на три группы:

• прямые инвестиции,
• сопутствующие инвестиции,
• инвестирование выполнения НИР.

Прямые инвестиции непосредственно необходимы для реализации инвестиционного проекта. К ним относятся инвестиции в основные средства (материальные и нематериальные активы) и оборотные средства.

Рисунок 2. Структура прямых инвестиций

 Необходимость инвестиций в оборотные средства заключается в том, что при увеличении объема производства товаров, как правило, автоматически должны быть увеличены товарно-материальные запасы сырья, комплектующих элементов и готовой продукции. Кроме того, по причине увеличения объема производства и продаж увеличивается дебиторская задолженность предприятия. Все это — активные статьи баланса, и положительное приращение этих статей должно быть финансировано дополнительными источниками.

Инвестиции в нематериальные активы чаще всего связаны с приобретением  новой технологии (патента или  лицензии) и торговой марки.

1. В чем содержание институционального анализа проекта?

Институциональный анализ оценивает возможность успешного выполнения инвестиционного проекта с учетом организационной, правовой, политической и административной обстановки. Этот раздел инвестиционного проекта является не количественным и не финансовым. Его главная задача - оценить совокупность внутренних и внешних факторов, сопровождающих инвестиционный проект.

Оценка внутренних факторов обычно проводится по такой схеме:

• Анализ возможностей производственного менеджмента.

Хорошо известно, что плохой менеджмент в состоянии завалить любой, даже сверх хороший проект. Анализируя производственный менеджмент предприятия, необходимо сосредоточить внимание на следующих вопросах:

- опыт и квалификация менеджеров  предприятия;

- их мотивация в рамках проекта  (например в виде доли от прибыли);

- совместимость менеджеров с  целями проекта и основными  этическими и культурными ценностями  проекта.

• Анализ трудовых ресурсов.

Трудовые ресурсы, которые планируется  привлечь для реализации проекта, должны соответствовать уровню используемых в нем технологий. Данный вопрос становится актуальным в случае использования  принципиально новой для предприятия  зарубежной или отечественной технологии. Может сложиться ситуация, когда  культура производства на предприятии  попросту не соответствует разрабатываемому проекту, и тогда необходимо либо обучать рабочих, либо нанимать новых.

• Анализ организационной структуры.

Данный раздел инвестиционного  проекта наиболее сложен, так как  практически полностью отсутствует  опыт на украинских предприятиях в  этом вопросе. Принятая на предприятии организационная структура не должна тормозить развитие проекта.

Необходимо проанализировать, как  происходит на предприятии процесс  принятия решений и как осуществляется распределение ответственности  за их выполнение. Не исключено, что управление реализацией разрабатываемого инвестиционного проекта следует выделить в отдельную управленческую структуру, перейдя от иерархической к матричной структуре управления в целом по предприятию.

Основные приоритеты при анализе внешних факторов обусловлены главным образом следующими аспектами.

• Политика государства, в которой для детального анализа выделяются позиции: условия импорта и экспорта сырья и товаров; возможность для иностранных инвесторов вкладывать средства и экспортировать товары; законы о труде; основные положения финансового и банковского регулирования.

Эти позиции наиболее важны для  тех проектов, которые предполагают привлечение западного стратегического  инвестора.

• Одобрение государства. Данный фактор следует рассматривать главным образом для крупных инвестиционных проектов, направленных на решение крупной задачи в масштаба экономики страны в целом. Здесь наиболее важен фактор времени для одобрения. Самой опасной выглядит ситуация, когда проект безупречен в техническом, финансовом и экономическом отношениях, есть инвесторы, готовые сейчас вложить деньги в проект, но решение государства задерживается или откладывается на 1 - 2 года. В результате инвестор вкладывает деньги другой проект.

1. Приведите по пять примеров и поясните деление отраслей экономики по степени зрелости и инвестиционной концентрации.