Лизинг источник финансирования

Из вышесказанного, можно  сделать вывод, что лизинговые операции это виды арендных операции, в зависимости  от срока, на который заключается  договор аренды. Это основное, составляющее в лизинговых отношениях между лизингодателем и лизингополучателем. 

 

2.3 Риски лизинговых операций и их минимизация

Лизинговые операции являются рисковыми, как и другие банковские операции. В зависимости  от вида лизинговые риски можно классифицировать следующим образом.

Маркетинговые риски - риск не найти арендатора на все имеющееся оборудование. Он присущ в основном оперативному лизингу. Способом страхования является увеличение рисковой премии в лизинговом платеже; использование для сделок наиболее популярных видов оборудования и другой техники; продажа объекта сделки по окончании лизингового договора с учетом конъюнктуры рынка.

Риск ускоренного морального старения объекта сделки, поскольку объектами лизинговых сделок, как правило, выступает продукция наукоемких отраслей, то они часто “подвержены влиянию научно-технического прогресса”. Основным способом минимизации этого риска является установление безотзывного периода, т.е. периода, в течение которого договор не может быть расторгнут.

Риск гибели или невозможности дальнейшей эксплуатации минимизируется путем страхования объекта сделки.

Риск неплатежа - риск неуплаты лизингополучателем лизинговых платежей. Минимизация основана  на анализе финансового положения лизингополучателя; лимитировании суммы одного лизингового договора; получении гарантий от третьих лиц; страховании риска неплатежа.

Процентный риск - опасность потерь, возникающих в результате превышения процентных ставок, выплаченных лизинговой компанией по банковским кредитам, над ставками, предусмотренными лизинговым договором. Снижение осуществляется путем купли-продажи финансовых фьючерсов или заключении сделки “процентный своп”

Валютный риск - возможность потерь в результате колебания валютных курсов. Минимизируются подобно процентному риску.

Политические и юридические риски тесно связаны между собой наиболее ярко проявляются при осуществлении международных лизинговых операций.

• политический риск - опасность финансовых потерь, связанных с изменением политической ситуации в стране, забастовками, изменением государственной экономической политики и т.п.
• юридический риск связан с потерями, возникающими в результате изменения законодательных актов.

Способы управления политическими и юридическими рисками:

- анализ особенностей политической ситуации и налогового законодательства страны пребывания лизингополучателя;

- увеличение рисковой премии пропорционально предполагаемой величине рисков;

-    межправительственные  соглашения по гарантии инвестиций.

Таким образом, учет риска  лизинговых операций является основной задачей при составлении договора. Однако на сегодняшний день были рассмотрены все способы минимизации рисков при лизинговых операциях что показано в выше изложенном.

 

 

 

 

 

 

3 Развитие и становление лизинга в Республике Казахстан

 

3.1 Особенности  развития лизинговых операций  и государственное регулирование  лизинговых отношений в Республике Казахстане.

История развития отечественного лизингового бизнеса свидетельствует  о том, что к настоящему времени  уже успела сложиться определенная практика установления различных видов  льгот для участников лизинговых сделок по сравнению с другими видами предпринимательской деятельности.

Для улучшения законодательства по лизинговым отношениям был принят ряд мер, в том числе согласно Приказу Министерства сельского  хозяйства Республики Казахстан  от 13 марта 2002 года «О создании рабочей группы по выработке предложений по совершенствованию законодательства Республики Казахстан в области финансового лизинга», была создана рабочая группа по выработке предложений по совершенствованию законодательства Республики Казахстан в области финансового лизинга.

Основные меры по развитию лизинговых отношений неотъемлемо  связаны с налоговым законодательством. Одной из таких мер является Инструкция Главной налоговой инспекции  Министерства финансов Республики Казахстан  от 10 декабря 2008г. №99 «О порядке исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость» Раздел VIII. «Обороты и импорт, освобожденные от уплаты налога на добавленную стоимость» где указывается, что один из видов финансовых услуг, то есть лизинг (финансовая аренда) является тем видом услуг, который не облагается налогом на добавленную стоимость (НДС). Также согласно ст. 122 Налогового Кодекса, вознаграждение, полученное по финансовому лизингу сроком более трех лет не облагается КПН, и согласно ст. 179 доходы по международному финансовому лизингу, за исключением вознаграждения не облагаются налогом у источника выплаты, что обусловлено тем сто согласно ст. 138-140; лизинг обеспечивает получение инвестиционных налоговых преференций согласно Закона РК «Об инвестициях» (КПН, земельный налог, налог на имущество, таможенные пошлины). Где описано то, что инвестиционные налоговые преференции - это освобождение от уплаты корпоративного подоходного налога либо предоставление права дополнительных вычетов из совокупного годового дохода налогоплательщиков - юридических лиц, осуществляющих реализацию инвестиционного проекта, с целью создания новых, расширения и обновления действующих производств, освобождение таких налогоплательщиков от уплаты налога на имущество по вновь введенным в эксплуатацию фиксированным активам в рамках инвестиционного проекта с целью создания новых, расширения и обновления действующих производств, а также освобождение от уплаты земельного налога по земельным участкам, используемым для реализации инвестиционного проекта.

Говоря о ситуации состояния лизинга на данный момент нельзя не упомянуть о деятельности МФК (международной финансовой корпорации или IFC), основной целью которой является стимулирование устойчивого притока инвестиций в частный сектор развивающихся стран в целях сокращения масштабов бедности и улучшения жизни людей. Одним из вкладов в развитие лизинга в РК со стороны МФК и USAID(агентство Соединенных Штатов по международным исследованиям) являлось создание в рамках программы их сотрудничества выработка специализированной учебной программы по подготовке специалистов в области лизинга по программе MBA, которая сыграла немалое значение при написании данной курсовой работы. Также постоянно выделяются кредиты для обеспечения устойчивого притока инвестиций, в том числе и в область лизинга. Так недавно были выделены 10 млн. $US для данных целей.

Для развития малого и  среднего бизнеса правительством РК предусмотрены различные трансферты для поддержки этого сектора. Президентом Н.А.Назарбаевым утверждена программа «Дорожная карта бизнеса - 2020». Президентом Республики Казахстан был подписан закон “О присоединении Республики Казахстан к конвенции УНИДРУА “О международном финансовом лизинге”. Данная конвенция разрабатывалась с 1974 года Международным институтом по унификации частного права (UNIDROIT - УНИДРУА). Окончательно ее согласовали в 1988 году на конференции в Оттаве представители 55 государств.

Основная цель Конвенции  – унификация правового регулирования  отношений, возникающих в связи  с осуществлением сделок финансового  международного лизинга. Предметом регулирования Конвенции являются те лизинговые сделки, при которых лизингодатель и пользователь находятся в разных странах и срок лизинга оборудования приближается к сроку его амортизации.

Далее можно непосредственно  перейти к описанию ситуации состояния лизинга в Республики Казахстан. Первым делом рассмотрим показатели деятельности лизинговых компаний Республики Казахстан (Таблица 1).

 

Таблица 1

Показатели деятельности лизинговых компаний Республики Казахстан

П р и м е ч  а н и е – Составлена автором на основе доклада Садыкова Р «Финансовый лизинг – инструмент индустриализации» [12]

На первом месте по размеру портфели среди лизинговых компаний Республики Казахстан расположен АО «Казагрофинанс»(44,6%), на втором –  АО «ЛК Астана - финанс»(24,6%) и т.д. На последнем месте расположен АО «Темир Лизинг» с долей на рынке 1,3%.

Основная проблема для  лизинговой компании, в Казахстане, да и во всем мире - финансирование, где взять деньги для того, чтобы  профинансировать кого-то. В отличие от банков лизинговые компании не могут оперировать какими-либо денежными средствами, доверенными им другими лицами, у лизинговых компаний собственных денег нет. Для того чтобы кому-то что-то купить, лизинговые компании должны в начале у кого-то занять необходимые денежные средства, а потом передать это в лизинг. Второе - отсутствие квалифицированных кадров. Для чего принимается решений для устранения или же уменьшения данной программы. Правда опять же система образования в области лизинга в Казахстане в основном представлена в виде программ от иностранных или международных организаций, в тоже время как отечественная система практически не развита. Плюс наличие противоречий в законодательстве, которые мы пытаемся решить.

По мнению многих международных  организаций и наших иностранных партнеров, акционеров, у нас очень либеральное законодательство по лизингу. Казахстан не зря так долго «зрел», создавая этот закон - был учтен огромный мировой опыт. Поэтому можно сказать, что законодательство РК одно из лучших на постсоветском пространстве. Несмотря на многие технические моменты, над которыми еще, конечно, нужно работать, оно дает все шансы для того, чтобы рынок успешно развивался.

К основным особенностям  местного рынка лизинговых услуг  можно отнести то, что большее число оборудования, проходящего через лизинг, - строительное, дорожное и сельскохозяйственное. Казахстан - аграрная страна, и среди клиентов лизинговых компаний даже частного сектора очень много крестьянских хозяйств. Часто в портфеле лизинговых компаний, четверть всех активов приходится на сельскохоз проекты, и при этом это имеет тенденцию к увеличению.

Экономика развивается  динамично, и потребность в продукте лизинга будет однозначно расти.  В США процесс эволюции лизинга  происходил на протяжении 120 лет. В Казахстане же этот процесс будет проходить более быстрыми темпами. Финансовый лизинг был освоен всего 12 лет назад, а Казахстан уже подошел к стадии развития продуктовой линейки в лизинге.

В Казахстане существует законодательная база для осуществления Банками лизинговых операций. В соответствии с Главой 3 статьи 30 Закона РК "О банках и банковской деятельности" Банкам разрешено наряду с другими, проводить и лизинговые операции. При этом Банк может участвовать в лизинговом процессе не как ссудодатель лизинговой компании, но и непосредственно как Лизингодатель, т.е. напрямую участвовать в лизинговом процессе.

По сравнению с вновь  организуемыми лизинговыми Компаниями такое участие Банков дает им преимущество, поскольку они уже организационно оформлены и для осуществления ими лизинговых операций необходимо лишь создание в их структуре подразделения специалистов с определенным опытом банковской работы и знающих специфику лизингового процесса.

Учитывая обострение конкуренции банковских услуг в  условиях рынка, наиболее целесообразным является проведение таких услуг коммерческими Банками, поскольку это позволит наиболее эффективно расширить сферу банковского влияния.

В настоящее время  в условиях известной ограниченности источников бюджетного финансирования, с одной стороны, и значительной потребности казахстанских предприятий в средствах для финансирования инвестиционных программ и проектов, с другой, на коммерческие банки возлагаются особые надежды по поддержке инвестиционных проектов. В то же время сами казахстанские коммерческие банки, будучи универсальными и достаточно молодыми кредитными учреждениями, в ряде случаев встречаются с достаточно серьезными проблемами при принятии решения об участии в той или иной форме в финансировании инвестиционных проектов.

Существенное значение при этом имеют как объективные  особенности казахстанских банков (в том числе по сравнению с  западными финансовыми институтами), так и особенности сегодняшней  экономической и политической ситуации в стране. Они состоят в следующем:

• сравнительно небольшая величина собственного капитала;
• низкий удельный вес собственного капитала в активах;
• преобладание краткосрочных пассивов, ограничивающие возможности долгосрочных вложений;
• низкая доля депозитов в пассивах;
• высокая доля остатков по счетам предприятий и организаций в пассивах;
• несовпадение структуры пассивов и активов;
• острота проблемы ликвидности активов.

Так, только у 12% казахстанских  банков капитальная база отвечает международным  стандартам, в то время, как только крупные и устойчивые банки могут выдержать длительное омертвление значительной части своих активов при производственном инвестировании.

Увеличение доли долгосрочных кредитов в определенной мере сдерживается особенностью структуры пассивов: собственные  средства банков относительно невелики, а привлекаемые имеют по преимуществу кратковременный характер.

Осложняет ситуацию и  противоречие между ставками процента и рисками предоставления ссуд. В  мировой практике долгосрочные кредиты  считаются наиболее надежными, и  соответственно ставка процента по ним ниже. В казахстанских условиях, напротив, долгосрочные кредиты относятся к наиболее рискованным, ставка же по ним остается более низкой, прежде всего ввиду ограниченности финансовых возможностей предприятий. То есть нестабильность отечественных предприятий тоже играет немаловажную роль.

Перечислим некоторые  факторы задерживающие развитие лизинговых отношений, такие как  высокий уровень политических рисков, проблемы риска в практике инвестиционной деятельности казахстанских коммерческих банков (требование ликвидного залога под выдаваемый инвестиционный кредит становится одним из наиболее доступных путей минимизации риска банка, кредитующего инвестиционные проекты. Но при этом существуют объективные ограничения, связанные с использованием именно данного пути минимизации риска так как редкое предприятие в состоянии представить залог, отвечающий требованиями банка)  и конечно же острота проблемы надежного заемщика (многие предприятия рассматривают финансирование предлагаемого ими инвестиционного проекта как один из путей выхода из кризиса, в то же время текущее финансовое положение этих предприятий столь бедственно, что предоставление им кредита, под какие бы то ни было цели практически невозможно).