Метод накопления активов

Часто бывают случаи, когда  нельзя применить нормативный метод  износа. Например, при оценке износа техники нормативный срок службы которой истек. Тогда для расчета износа используется либо экспертный метод, либо метод определения оставшегося срока службы.

Метод определения оставшегося  срока службы используется, если оценивается  объект, полностью самортизированный и имеющий нулевую остаточную стоимость по нормам. Проводится техническая экспертиза объекта и устанавливается возможный оставшейся срок службы (или оставшейся срок полезной жизни). Остаточная восстановительная стоимость объекта в этом случае рассчитывается, исходя из возможного оставшегося срока службы и абсолютной годовой суммы амортизационных отчислений, определенной по совокупной норме (от первоначальной или полной восстановительной стоимости).

Если оцениваемая техника  частично или полностью скрыта и недоступна для осмотра, то износ можно определить по методу срока службы, рассмотренному для оценки износа зданий и сооружений.

Для определения износа техники иногда используется метод  рыночных данных. Суть этого метода заключается в изучении рыночных данных о стоимости или ценах на технику, бывшую в употреблении, и сравнении их со стоимостью или ценами замещения новой аналогичной техники. Разница между стоимостью замещения и стоимостью аналогичной техники, бывшей в употреблении, представляет собой величину износа.

Однако эксперт-оценщик  должен помнить, что стоимость техники, бывшей в употреблении, всегда выше затрат дилера на ее приобретение. Эти  затраты, как правило, включают стоимость  транспортирования на склад (в магазин) дилера, выплаты процентов по кредитам, затраты на рекламу, управленческие расходы и предпринимательский доход. Эти затраты к износу продаваемой техники никакого отношения не имеют, это оценщик должен учитывать при расчете износа данным методом.

Определенный вышеизложенными  методами износ вычитается из полной восстановительной стоимости или стоимости замещения оцениваемой техники. Таким образом, мы получаем остаточную восстановительную стоимость или остаточную стоимость замещения оцениваемой техники.

Сравнительный (или рыночный подход) включает в себя два основных метода: прямого сравнительного анализа продаж и статистического моделирования стоимости техники.

Метод прямого сравнительного анализа  продаж применяется тогда, когда  есть возможность применить аналог (или аналоги) оцениваемой машине. Цена объекта – аналога, по которому недавно произведена продажа, в этом случае анализируется и корректируется в соответствии с различиями между объектом-аналогом и оцениваемым объектом.

Различия оцениваются по следующем  характеристикам объекта: возраст, состояние, степень устаревания, комплектность, местоположение, производитель, рыночные условия (спад или подъем на данном секторе рынка, соотношение спроса и предложения и пр.), мотивация (цены продажи техники будут различными в зависимости, например, от того, приобретается ли она дилером для последующей продажи, либо производителем для последующей эксплуатации), условия финансирования, качество и количество объектов (удельная цена объекта в случае продажи будет ниже обычной розничной цены), размер, тип, время продаж, тип сделки (конкурс, аукцион и пр.). Приведенные характеристики сравнения объектов не исчерпывают их состав. Существуют и другие параметры, по которым могут сравниваться аналогичный и оцениваемый объекты.

Эксперт-оценщик должен стремиться отыскать рыночные данные о наиболее равнозначном оцениваемому объекте. Чем больше “похож” будет сравниваемый объект, тем меньше требуется поправок и тем легче, точнее и достовернее будет оценка. Например, стоимость автомобиля можно определить по каталогу, если известны производитель, номер модели, возраст автомобиля и комплектация. Тогда корректировки вносятся лишь на пробег, время продажи, местоположение, состояние и степень устаревания. В данном случае оценщик сравнивает цены продаж идентичных автомобилей.

Если же сравнение осуществляется по аналогичным объектам, например, по оборудованию, которое уже не выпускается или произведено  не на том предприятии, где произведено  оцениваемое оборудование, то количество сравниваемых параметров значительно увеличивается.

Второй метод сравнительного подхода  – метод статистического моделирования  – заключается в том, что оцениваемый  объект рассматривается как представитель  некоторой совокупности однородных объектов, цены которых известны.

Для данной совокупности объектов с использованием теорий статистики, экономико-математического моделирования и других разрабатывается математическая модель зависимости цены от одного или нескольких известных параметров. По этой математической модели стоимость оцениваемой техники рассчитывают как среднестатистическую для данной совокупности однородных объектов.

Экспертный способ оценки техники  заключается в определении средневзвешенного  параметра в условных единицах (например, в баллах), характеризующего технико-экономические свойства объекта и связанного пропорциональной зависимостью со стоимостью объекта. В этом случае сопоставляется стоимость объекта и уровень его качества, производительности, надежности, дизайна и прочих параметров, выраженных в баллах.

Экспертные способы оценки чаще всего используются тогда, когда стоимость объектов в большей степени зависит от качественных характеристик.

Описанные методы сравнительного (рыночного) подхода используются, как правило, тогда, когда имеется информация об аналогичных объектах. Выбор того или иного метода оценки определяется в основном характером объекта и наличием информации о нем.

Методы доходного подхода (метод  капитализации и метод дисконтированных денежных потоков) реализуется при  оценке машин и оборудования таким  же образом, как и при оценке недвижимости. Однако при оценке машин и оборудования данные методы имеют свои особенности, главная из которых – необходимость вычисления доли чистого дохода, полученного за счет использования оцениваемой техники.