Сущность  данной методики заключается в том, что при построении итоговой рейтинговой оценки используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках. Приведенная система включает не менее 20 показателей. При таком большом числе показателей многие из них оказываются тесно связанными между собой (между ними существуют значимые корреляционные связи). Кроме того, все показатели имеют некоторые погрешности, которые носят случайный характер.

     Данный  метод предполагает проведение анализа  финансовых коэффициентов путем  сравнения полученных значений с  рекомендуемыми нормативными величинами, играющими роль пороговых нормативов. Чем удаленнее значения коэффициентов  от нормативного уровня, тем ниже степень  финансового благополучия предприятия  и выше риск попадания в категорию  несостоятельных предприятий.

     Отбор финансовых коэффициентов осуществляется с ориентацией на следующие критерии:

1) доступность исходной информации  и простота расчета оценочных  показателей; 

2) устранение дублирующих коэффициентов,  то есть коэффициентов, связанных  очевидной линейной зависимостью.

     В результате необходимо отобрать 16 наиболее значимых коэффициентов, дающих емкое  и полное представление о финансово-экономическом  положении предприятия. Все коэффициенты разбиты на 5 групп в соответствии с наиболее существенными характеристиками финансово-экономического состояния.

     Производится  расчет показателей, их распределение  по зонам риска дает первичное  представление о финансовом положении  предприятия.

     Следующим шагом является сведение нескольких показателей каждой группы к одному результирующему параметру К1.1, К1.2, К1.3 к К1 и т.д. Таким образом, каждая сторона деятельности предприятия квалифицируется некоторой обобщенной оценкой. На основе этих данных делаются выводы о состоянии предприятия.

     Пример  рейтинговой оценки финансового состояния организации с помощью спектр-балльного метода представлен в приложении 1.

     5.4.3  Методика Г.В. Савицкой

     Многие  отечественные специалисты рекомендуют  к использованию методику диагностики  банкротства Г.В. Савицкой. Сущность этой методики – классификация предприятий  по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга этих показателей в  баллах. Для использования этой методики применительно используется модель с тремя балансовыми показателями.

     По  мнению Савицкой Г. В., в оценке финансового  состояния организации используется много различных способов. Среди них можно выделить базовые (логические) способы, которые широко применяются и в других дисциплинах для обработки и изучения информации (сравнения, графический, балансовый, средних и относительных чисел, аналитических группировок, эвристические методы решения экономических задач на основании интуиции, прошлого опыта, экспертных оценок специалистов и др.).

     По  результатам финансового анализа  проводится оценка деятельности организации  в целом, устанавливаются конкретные факторы, оказавшие положительное  и отрицательное влияние на ее результаты, а также разрабатываются  варианты для принятия оптимальных  управленческих решений, как для  руководства компании, так и для  ее партнеров по бизнесу.

     Пример  рейтинговой оценки финансового состояния организации по методике Г.В. Савицкой представлен в приложении 3.

     6.Составление  рейтинговой оценки  предприятий

     При изучении возможных методов построения рейтинговых оценок, более удобной, понятной и универсальной мне  показалась методика А.Д. Шеремета. Данная методика очень универсальна, так как может использоваться с различными коэффициентами, которые представлены в таблице 2. Так же как и все остальные она позволяет сравнивать хозяйствующие субъекты не только из разных сфер производства и услуг, но и так же, используя её, можно рейтинговать предприятия в различные периоды времени, не обязательно в конце отчетного периода.

     Для составление рейтинга будут использованы 5 крупных объектов РФ: Газпром, Татнефть, АФК «Система», РЖД, Связьинвест. Ранжирование этих объектов будет проведено по 5 показателей, характеризующие финансовое состояние организации:

1. Рентабельность активов по чистой прибыли
2. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли
3. Обеспеченность оборотных активов собственными оборотными средствами
4. Коэффициент текущей ликвидности
5. Коэффициент текущей ликвидности

     Коэффициенты 1,2 относят ко I группе из таблицы 2; 3 коэффциент относится к II группе, соответственно 4 к III группе, 5 к IV.

     Рассмотрим  эти коэффициенты более подробно. Первые два показателя, называемые экономической рентабельностью, используются для расчета экономической эффективности инвестиций и в целом хозяйственной деятельности.

     Рентабельность  активов по чистой прибыли выражается как Рч/К, т.е. стр. 190 ф. № 2 / [0,5 х (стр. 300 н.г. + стр. 300 к.г.) ф. № 1], где       Рч — чистая прибыль, а К— средняя величина итога бухгалтерского баланса; н.г. и к.г. — данные на начало и конец года.

     Рентабельность  собственного капитала по чистой прибыли  выражается как Рч/Кап, стр. 190 ф. № 2 / [0,5 х (стр. 490 н.г. + стр. 490 к.г.) ф. № 1], где       Рч — чистая прибыль, а Кап— средняя величина итога III раздела бухгалтерского баланса; н.г. и к.г. — данные на начало и конец года.

     Оба показателя рентабельности таковы, что  чем они больше, тем это лучше.

     Обеспеченность  оборотных активов собственными оборотными средствами выражается, как 

     Косс= Собственные оборотные средства / Оборотные активы

     Или

     Косс= (стр.490 –стр.190)/стр.290

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Норматив для значения Косс > 0.1 (10%) был установлен постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" в качестве одного из критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса наряду с коэффициентом текущей ликвидности.

     

     Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Это один из важнейших финансовых коэффициентов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Хорошим считается значение коэффициента более 2. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

     Ктл= Итог раздела II/(стр.610+ стр.620+стр.660)

     Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений. Это один из самых важных финансовых коэффициентов. Нормальным считается значение коэффициента более 0.2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

     Кал = (стр.260 +стр.260)/(стр.610+стр.620+ стр.660)

     Каждый из этих показателей рассчитывается для каждой компании, после того как показатели рассчитаны составляется матрица исходных показателей. Эта матрица показана в приложении матрица 1.

     Далее выделим лучшие из показателей 5 организаций и занесем их в дополнительную графу-эталон.

     После этого необходимо стандартизировать  показатели путем деления каждого  показателя на лучший, получим матрицу 2 из приложения.

     Теперь  рассчитаем рейтинговую оценку для  каждого хозяйствующего субъекта, воспользуемся  формулой 5.2. Теперь чтобы получить, конечный результат нужно проранжировать организации по местам в порядке возрастания рейтинговой оценки. 

       
     

 

     Заключение

     Рейтинговые оценки очень ценный инструмент финансового  анализа, который может применять  повсеместно и в некоторых  случаях более глубоко. Рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры финансово-хозяйственной и производственной деятельности предприятия, т.е. хозяйственной активности в целом. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели. Точная и объективная оценка финансового состояния базируется на широком наборе показателей, что еще раз подтверждает её актуальность и универсальность.

     В ходе работы были исследованы основные теоретические аспекты рейтинговых  оценок и методы их построения. Самостоятельное  построение рейтинговых оценок для  нескольких предприятий позволило, показать достоинства этого метода более наглядно и понятно.