Международный валютный рынок: сущность, структура и особенности функционирования в современных условиях

     Среди аутсейдеров прошлого года, на которых  многие трейдеры все же сумели как  следует заработать, можно выделить турецкую лиру (TRY) и южноафриканский  ранд (ZAR), потерявшие по отношению к  доллару 17,61 и 18,53% своей стоимости  соответственно. Тем не менее именно эти валюты снова предоставляют инвесторам возможность заработать, правда, уже не на повышении их стоимости. Согласно прогнозам Goldman Sachs, к концу 2012 года значение пары USD/TRY опустится с текущих 1,9 до 1,75. Консенсус-прогноз банков обещает еще более выгодную динамику. Что касается ранда, то пара USD/ZAR имеет все шансы пройти путь с текущих 8,5 до 7,8.¹⁰

     Еще одной примечательной особенностью валютных рынков 2012 года станет укрепление почти всех мировых валют по отношению к доллару. Исключением здесь могут стать разве что аргентинский песо, бразильский реал и перуанский соль. «Такой тренд объясняется слабыми макроэкономическими данными США. В первую очередь это отрицательное сальдо платежного баланса страны и крайне небольшие объемы притока иностранных инвестиций», –отметил главный валютный стратег Goldman Sachs Томас Столпер.

3. Группировка проблем валютного рынка Украины и пути его развития на международном валютном рынке

     Так как национальная валюта Украины  — гривня — является редкой валютой на мировом валютном рынке, то основной задачей Национального банка Украины (НБУ) является поддержка "валютного коридора" внутри страны. НБУ принимает слабое участие в международном валютном рынке в качестве маркет-юзера, что объясняется нестабильностью национальной экономики, незначительным ее влиянием на мировую экономику, ограниченностью валютных резервов в стране и что само по себе приводит к изолированности Украины от мирового сообщества.

     Экономическая стабилизация в Украине в значительной мере зависит от создания и функционирования эффективной системы государственного регулирования доступа к операциям на валютном рынке, адекватной условиям рыночной экономики, а также формирования инфраструктуры валютного рынка, отвечающей мировым стандартам.

     Кризис  отечественной экономики практически  полностью парализовал отечественный  финансовый рынок и на неопределенное время лишил инвесторов возможности  легально зарабатывать внутри страны. Работа на международном валютном рынке  может представлять особый интерес для инвесторов в Украине. Все они преследуют цель не только сохранения инвестированного капитала от негативного влияния инфляции, но и получения прибыли. Характерной особенностью операций на международном валютном рынке, привлекающей внимание инвесторов со всего мира, является их высокая доходность при относительной доступности не только на внутреннем, но и на зарубежном финансовом рынке.

     Операции  на международном валютном рынке  не регулируются валютным законодательством  Украины, поскольку работа осуществляется не в Украине и не с национальной валютой. Наиболее удобной представляется работа через оффшорную компанию с использованием банковского счета, например, в Венгрии либо Чехии — странах с довольно либеральным банковским законодательством и беспрепятственным доступом из Украины.

     Характеризуя  ситуацию, связанную с валютным рынком Украины, можно выделить ряд проблем, решение которых имеет первостепенную важность:¹¹

     — создание законодательной базы валютного регулирования на макроэкономическом уровне;

     — формирование законодательных актов, позволяющих предприятиям, коммерческим банкам и частным лицам быть членами международного валютного рынка; урегулирование взаимоотношений с иностранными банками — маркет-мейкерами;

     — создание эффективной инфраструктуры, регулирующей деятельность дилинговых компаний внутри страны, дилинговых отделов коммерческих банков, которая, в свою очередь, создаст не только дополнительную прибыль государству, но и дополнительные рабочие места. Наличие такого рода инфраструктуры предполагает координацию важной и срочной информации, облегчение методов ее получения для инвесторов; формирование эффективных методов прогнозирования тенденций на мировом валютном рынке; контроль над рисками и их минимизацию.

     В случае легализации сделок на мировых финансовых рынках, в целом, и на международном валютном рынке, в частности, государство приобретает вполне очевидные преимущества. Предприятия, банки, различные фонды получат реальную возможность более выгодного приложения свободных денежных средств. Разумное использование открывающихся возможностей (обладание компетентной информацией, хорошо обученными специалистами, современными операционными системами, отрегулированным механизмом использования обозначенных составляющих) повлечет за собой рост прибыли таких предприятий.

     Рост  прибыли предприятий позволит им обратить свое внимание на финансирование отечественной экономики, что положительно скажется на ее состоянии.

     Наконец, государственный бюджет страны получит  дополнительный источник доходов в  виде налогообложения прибыли от международных валютных операций.

     Для начала работы на международном валютном рынке украинскому инвестору  необходимо решить три основных вопроса: легализация работы, выбор брокерской компании, информационная поддержка и средства связи.

     Согласно  действующему законодательству совершение операций на международном валютном рынке остается прерогативой НБУ. Негосударственные  банки, частные компании, физические лица лишены права быть участниками международного валютного рынка. Такие условия приводят к экономической изоляции предприятий Украины от мирового валютного рынка, к вынужденному их функционированию в замкнутом пространстве, к недополучению бюджетом страны той части средств, которая могла бы быть получена в качестве налогов от такого рода прибыльных операций при условии их легализации, т.е. выведения их из теневого сектора экономики. Чем быстрее отечественные предприниматели придут к использованию финансовых инструментов, давно уже нашедших применение среди их западных коллег, тем раньше можно будет говорить о какой-либо интеграции Украины в мировое сообщество, а также о приближении благосостояния отечественных граждан среднего класса к мировым стандартам. 

Заключение

     Многие  обеспокоены последствиями возможного краха еврозоны и угрозой глобального финансового кризиса. Важно понимать, что такие изменения будут большой нагрузкой на внутренние механизмы валютного рынка, суточный оборот которого достигает 4 трлн долларов. Для операторов валютных платформ это будет самая сложная задача с момента введения евро в 1999 году. Поэтому операторы торговой инфраструктуры валютного рынка тестируют системы для торговли ранее упраздненными европейскими валютами.

     Кризис доверия на рынке усугубляется. Инвесторы требуют все более высоких надбавок за риск, растут доходности гособлигаций Италии и Испании. В ноябре прошлого года самому надежному европейскому заемщику — Германии — удалось продать 10-летние облигации лишь на 3,644 из 6 млрд евро, средняя ставка составила 1,98%. Аналитики WSJ отмечают, что это худший результат подобного аукциона за последнее время для ФРГ.¹²

     На  прошлой неделе Barclays Capital сообщили, что почти половина из 1000 опрошенных инвесторов ожидают в 2012 году отделения от евроблока по крайней мере одной из стран-участниц.

     Хотя  распад евроблока не является "базовым" сценарием, его следует рассматривать, считают аналитики. Банки, аналитики и инвесторы готовятся к вероятному полному либо частичному распаду блока, который привел бы к возвращению прежних валют, таких как греческая драхма, германская марка и итальянская лира. Еще несколько месяцев назад такую перспективу считали надуманной, но теперь все больше участников рынка говорят, что не остается иного выбора, кроме как просчитывать этот вариант. Для финансовых институтов не редкость готовиться к негативным сценариям, даже если их не считают высоковероятными.

     Национальный  банк Украины намерен вмешиваться  в работу валютного рынка для  противодействия ситуативным колебаниям курса гривны.

     Существует  стремление постепенно увеличивать  гибкость курса и уклоняться, от тех колебаний, которые вызваны  ситуативными, а не фундаментальными факторами НБУ будет вмешиваться  тогда, когда будут действовать  факторы, связанные с ожиданиями.

     НБУ ввел ряд жестких монетарных мер, которые уже дали результат, и  ситуация на валютном рынке стабилизировалась  – интервенции регулятора даже были положительными.

       По словам экономистов, на 2012 год ожидается небольшой дефицит платежного баланса, однако он не будет оказывать сильного влияния на курс гривны. Также на 2012 год ожидается еще более благоприятная ситуация для гривны за счет притока валюты в рамках проведения Евро-2012.¹³

     Стабильность курса гривны к доллару сохранится в текущем году, заверяет министр финансов Федор Ярошенко. Он отметил, что правительство чрезвычайно конструктивно работает с Национальным банком, имеет согласованный план по противодействию негативного влияния на украинский рынок, в случае очередной волны международного финансового кризиса.  

Список  литературы

1. Д. Ю. Пискулов. Теория и практика валютного дилинга. (Foreign Exchange and Money Market Operations). Прикладное пособие.— М.: ИНФРА-М, 1995.- 208 с.
2. Г.Н. Востров, Е.А. Зиновкина. Операции на международном валютном рынке,их влияние на экономику страны.
3. Свободная энциклопедия Википедия. Электронный ресурс. Официальный сайт. Режим доступа: http://ru.wikipedia.org/
4. Международный валютный фонд. Электронный ресурс. Официальный сайт. Режим доступа: http://www.imf.org/external/russian/index.htm
5. РБК-Украина. Электронный ресурс. Официальный сайт. Режим доступа:http://www.rbc.ua/
6. «FOREX CLUB». Электронный ресурс. Официальный сайт. Режим доступа: http://www.fxclub.org/
7. Украинский Бизнес Ресурс. Электронный ресурс. Официальный сайт. Режим доступа: http://ubr.ua/