Общие понятия, содержание и роль финансового анализа

     3. Снижение финансовой независимости  или низкая финансовая устойчивость. На практике низкая финансовая  устойчивость грозит возможными  проблемами в погашении обязательств  в будущем, другими словами  - зависимостью компании от кредиторов, потерей самостоятельности. О растущей зависимости компании от кредиторов придется задуматься при снижении коэффициентов автономии (коэффициентов финансовой независимости).

     Метод, категории, научный инструмент и принципы финансового анализа. Метод финансового анализа – это система теоретико-познавательных категорий, научного инструмента и регулятивных принципов исследования финансовой деятельности предприятия, т.е. триада:  М = (К, I, Р), где К – система категорий; I – научный инструментарий; Р – система регулятивных принципов.

     Категории финансового анализа – это наиболее общие, ключевые понятия данной науки (фактор, модель, ставка, процент, дисконт, денежный поток, леверидж и др.).

     Научный инструмент (аппарат) финансового анализа – это совокупность общенаучных и конкретно-научных способов исследования финансовой деятельности предприятия.

     Принципы финансового анализа регулируют процедурную сторону его методологии и методики (системность, комплексность, регулярность, преемственность, объективность и др.)

     Классификация видов анализа финансовой деятельности предприятия

 

     Классификация методов финансового анализа предприятия:

1. по степени формализации:

• формализованные методы являются основными при проведении финансового анализа, они носят объективный характер, в их основе лежат строгие аналитические зависимости.

• неформализованные методы основаны на логическом описании аналитических приемов, они субъективны, так как на результат большое влияние оказывают интуиция, опыт и знания аналитика.

2. по применяемому инструментарию:

• экономические методы;
• статистические методы;
• математико-статистические методы;
• методы оптимального программирования;
• методы теории принятия решения;
• методы финансовых вычислений.

     Основные  типы моделей, используемые в финансовом анализе. Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей, которые позволяют выявить связи между основными показателями с целью:

• определения финансового положения предприятия в настоящий момент времени;
• выявление изменений в финансовом состоянии предприятия в динамике;
• выявление основных факторов, вызвавших изменение финансового состояния предприятия;
• прогноз основных тенденций изменения финансового состояния предприятия.

     В финансовом анализе используется три основных типа моделей:

     1. дескриптивные;

     2. нормативные;

     3. предикатные.

     Дескриптивная модель анализа является моделью  описательного характера для  оценки финансового состояния предприятия (например, система четных балансов, вертикальный и горизонтальный анализ, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчету). Все они основаны на бухгалтерской отчетности. На основе бухгалтерской информации проводятся следующие виды анализа:

• вертикальный анализ. Направлен на выявление структуры итоговых показателей и динамики их изменения для определения структурных сдвигов;
• горизонтальный анализ. Направлен на выявление тенденции изменения отдельных показателей и исчисления темпов их роста и прироста;
• система аналитических коэффициентов. Используется для различных групп пользователей этой информации.

     В такую систему включено около  пяти групп показателей. Рассмотрим их более подробно.

     1. Показатели ликвидности характеризуют  способность предприятия отвечать  по своим текущим обязательствам  на основе сопоставления текущих  активов с краткосрочными пассивами.  Рассчитывают несколько показателей  ликвидности: абсолютный, текущий и общий.

     2. Показатели текущей деятельности  характеризуют эффективность использования  денежных средств, производственных 4€запасов и затрат. Это показатели  использования материальных, трудовых  и финансовых ресурсов: выработка,  фондоотдача, коэффициент оборачиваемости  средств в запасах и расчетах.

     3. Показатели финансовой устойчивости  предприятия оценивают состав  источников финансирования имущества  предприятия и их структуру,  т. к. в итоге они определяют  цену капитала, степень риска  и др.

     4. Показатели рентабельности характеризуют  общую эффективность вложения  средств в данное предприятие, т. е. капитала в целом. Рассчитывают рентабельность совокупного капитала и рентабельность собственного капитала.

     5. Показатели оценки положения  предприятия на рынке капитала –– дивидендный доход, доход на акцию и др. Ценные бумаги могут быть использованы предприятием для временного размещения свободных денежных ресурсов.

     Нормативная модель используется для сравнения фактических результатов деятельности предприятия с ожидаемыми результатами, которые будут рассчитаны по бюджету. Эта модель используется в основном для внутреннего анализа и опирается на информацию не только бухгалтерской отчетности. С помощью нормативной модели выявляют отклонения фактических расходов по каждой статье от установленной их нормативной величины.

     Предикативная модель носит характер прогностической и используется для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния в условиях динамично изменяющихся условий рынка. Расчет точки критического объема продаж; прогноз финансового отчета; модели динамического анализа (факторная и регрессивная) и ситуационного анализа являются примерами предикативных моделей.

1. Дескриптивные модели – это модели описательного характера, базирующиеся на данных бухгалтерской отчетности, включают:

• Вертикальный анализ - представление статей баланса в виде относительных величин (удельных весов), характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей.

• Горизонтальный анализ – определение динамики (изменения) балансовых статей, выявление тенденций отдельных статей баланса или их групп.
• Трендовый анализ – изучение динамики относительных показателей за определенный период.

2. Предикативные модели – это модели-прогнозы финансового отчета, модели динамического анализа.

3. Нормативные модели – это модели, позволяющие сравнивать фактические результаты деятельности с законодательно установленными, средники по отрасли или внутренними нормативами предприятия.

     Методы  управленческого  анализа. Основными методами проведения анализа эффективности бизнеса являются:

• горизонтальный анализ;
• вертикальный анализ;
• трендовый анализ;
• методы структурного анализа;
• анализ коэффициентов.

     Горизонтальный  анализ предполагает сравнение отчетных показателей во времени и позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав управленческой отчетности. Например, у анализируемой фирмы за отчетный период объем продаж вырос на 20 процентов, а себестоимость на 50 процентов. Это может означать снижение эффективности бизнеса.

     В основе вертикального анализа лежит представление данных отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру итоговых показателей. С помощью этого метода аналитик отслеживает и прогнозирует структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия. Например, себестоимость фирмы А в базисном периоде составляет 85 процентов от продаж, а в отчетном ее доля увеличилась до 89 процентов.

     Трендовый анализ позволяет определить тенденции в изменении показателей во времени с исключением случайных отклонений. После этого анализа специалист может сделать соответствующий прогноз. Например, стабильный рост объема продаж на 5 процентов ежегодно позволяет предположить и в дальнейшем продолжение такой тенденции.

     Структурный анализ обычно представлен  двумя методами –  сравнительным анализом (сравнение показателей анализируемого предприятия с аналогичными у других предприятий) и факторным анализом (оценка влияния отдельных факторов на изменения итоговых показателей). Система аналитических коэффициентов состоит из производственных и финансовых показателей. Производственные предприятия в рамках первой группы показателей рассчитывают показатели производительности труда и использования основных фондов. Предприятия всех видов деятельности проводят анализ продаж.

     При проведении анализа эффективности ведения бизнеса в первую очередь оценивают финансовое состояние фирмы, и ведущим элементом этого анализа являются финансовые коэффициенты. Известны десятки таких показателей, поэтому для удобства они подразделяются на несколько групп. Чаще всего выделяют следующие – показатели рентабельности, ликвидности, оборачиваемости, финансовой зависимости и инвестиционные коэффициенты.

     Формализованные методы финансового анализа предприятия

 

     Неформализованные методы финансового анализа предприятия