Организация финансирования организации

Оборачиваемость запасов - показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов.  В  2007 г наблюдается некоторое снижение данного показателя с 11,4 до 10,62 оборотов в год по сравнению с 2005 г. Так как на протяжении рассматриваемого периода не происходит скачкообразных изменений этого коэффициента и его величина достаточно высока, это говорит о том, что служба маркетинга предприятия правильно выработала стратегию управления запасами.

Деловая активность предприятия характеризуется также  продолжительностью операционного и финансового циклов.

Операционный  цикл показывает время, в течение  которого финансовые ресурсы «заморожены» в производственных запасах и  дебиторской задолженности. В 2005 г. он составил 48 дней, в 2006 г. он немного уменьшился и составил 42 дня, а в 2007 г. вновь возрос – до 79 дня, что неблагоприятно характеризует деятельность организации.

  Финансовый  цикл – это цикл обращения  денежной наличности, он характеризует    время,    в   течение   которого   денежные   средства   отвлечены   из оборота.

Рисунок 13 –  Динамика операционного и финансового  циклов ООО «КАВЗ»

Отрицательное значение финансового цикла может означать, что кредиты поставщиков и покупателей с избытком покрывают потребность в финансировании производственного процесса и предприятие может использовать образующийся излишек на иные цели, например, на финансирование постоянного капитала. Рост этого показателя свидетельствует о росте потребности в финансировании со стороны внешних по отношению к производственному процессу источников, что является негативным моментом в развитии завода.

Оценка динамичности развития предприятия свидетельствует о том, что несмотря на то, что показатели динамичности имеют благоприятную тенденцию развития, деловая активность завода ухудшается. Замедляется оборачиваемость дебиторской задолженности (на 64% за период), растет коэффициент ее погашаемости, что свидетельствует о замораживании денег, росте неплатежей, отвлечении средств из оборота. В связи с этим значительно вырос финансовый цикл завода (на 63 дня). Это требует ужесточения платежной дисциплины, повышению внимания к работе с дебиторами. 

1.3.3 Оценка эффективности использования экономического потенциала

Оценка эффективности  использования экономического потенциала включает расчет рентабельности собственного и авансированного капитала (см. таблицу 7).

Рентабельность  авансированного капитала отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия (как собственного, так и заемного).

Таблица 7 - Оценка эффективности использования экономического потенциала

Показатель	Формула расчета	2005 год	2006 год	2007 год	Темп прироста, %
					2006 год	2007 год
А	Б	1	2	3	4	5
1.Рентабельность  собственного капитала, %	(160)/(490-252-244)	0,71	4,64	21,08	554	354
2.Рентабельность  авансированного капитала, %	(160)/(490+590+690-252-244)	0,43	2,71	12,31	530	354

 

Как видно из таблицы 7 показатели рентабельности повышаются. В 2005 г. доходность собственного капитала составила 0,71%, в 2007 г. он вырос в 30 раз и составил 21,08%. Эффективность использования авансированного капитала выросла чуть меньше в 28 раз и составила 12,31%.

Рост анализируемых  показателей связан с высокими темпами  роста прибыли по сравнению с  темпами роста собственного капитала и пассивов. Динамика показателей свидетельствует об эффективности использования экономического потенциала и результативной работе финансового менеджмента ООО «КАВЗ».

Рисунок 14 – Динамика рентабельности собственного и авансированного капиталов

В результате оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности ООО «КАВЗ» были выявлены следующие слабые стороны предприятия. Во-первых, в 2007 г по сравнению с 2006 г снижаются темпы прироста прибыли и рентабельности. Во-вторых, значительно снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности с 23 до 14 оборотов в год (на 36%). Это вызвано ее повышением в 2007 г в 5 раз до 256430 тыс.р. В связи с этим повысился коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, т.е. на рубль выручки приходится теперь 7,2 коп непогашенных платежей дебиторов. Следствием произошедших изменений стал рост операционного и финансового циклов на 3 и 25 дней соответственно, поэтому требуется обратить внимание финансовой службы на организацию работы с дебиторами завода.

Правильно организуя  работу финансовой службы можно добиться высоких финансовых результатов деятельности. Поэтому на следующем этапе работы следует проанализировать организационную структуру системы финансового управления.

 

1.4 Анализ структуры финансового управления в ООО «КАВЗ»

Финансовый  менеджмент как управляющая система характеризуется наличием субъекта управления. В самом общем плане — это финансовая служба фирмы. Однако внутренняя организация финансовой службы в значительной степени определяется размерами фирмы.

Финансовое управление – управление финансовыми потоками организации в целях наиболее эффективного использования капитала и получения максимальной прибыли. Анализ системы финансового управления производится с целью:

- определить влияние организации финансового управления на финансовые результаты;

- выявить недостатки работы финансовой службы, ее сильные и слабые стороны;

- установить зависимость уровня организации финансового управления и финансовых результатов деятельности предприятия;

- определить меры, необходимые для более успешного функционирования финансовой службы и предприятия в целом.

 Конечной целью финансового  управления является повышение  конкурентных позиций предприятия  в соответствующей сфере деятельности  путем формирования и эффективного  использования прибыли для обеспечения  максимальной рыночной стоимости фирмы.

Управление финансовыми ресурсами  компании осуществляет финансовая служба ООО «КАВЗ». Непосредственно вопросами экономики предприятия занимается зам.  генерального директора по экономике и финансам. Заместитель по экономике и финансам отвечает за планирование, под его руководством находится отдел труда и заработной платы, планово-экономический и финансовый отдел, отдел кадров, отдел информационных систем (рисунок 15).

 

 

 

 

Рисунок 15 –  организационная структура системы финансового управления

Бухгалтерия занимается сбором данных о хозяйственной деятельности предприятия и их обработке.

Отдел ценообразования  и бюджетного планирования разделен на 2 группы: одна составляет планы по себестоимости, товарному выпуску продукции, а другая группа занимается анализом данных. В течение месяца вся информация из бухгалтерии, финансового отдела, ОТиЗ поступает в этот отдел, где она анализируется.

Финансовый  отдел учитывает поступление  средств и их дальнейшее распределение, а также производит печать счетов фактур. В ОТиЗ поступает информация из цехов о фактически выполненных работах, на основе чего рассчитывается заработная плата.

Взаимодействие  вышеуказанных отделов с отделом  внешне - экономических связей, отделом  договорных связей (ОДС) и отдела сбыта осуществляется путем передачи из ПЭО в ОДС и отдел сбыта планов по реализации продукции, информации о дебиторской задолженности, данных по сбыту продукции и об остатках на складах, актов на товарный выпуск. Эти отделы занимаются вопросами заключения договоров с покупателями и заказчиками, а также вопросами сбыта продукции.

Таким образом, финансовая служба предприятия состоит  из 6 структурных подразделений, внутри которых выделяют группы, решающие определенные задачи, и специалистов.

В ООО «КАВЗ» структура финансового управления достаточно сложна. Деятельность структурных элементов финансового управления регулируется внутрифирменными должностными инструкциями. Их функции представлены в таблице 3 приложения А.

Проанализировав данные таблицы, можно сделать вывод, что управление финансовыми ресурсами в компании организовано достаточно эффективно (обязанности каждого структурного подразделения четко зафиксированы). Осуществляется взаимодействие специалистов подразделений финансовой службы друг с другом, а также с другими специалистами компании. Таким образом, применяемая система жизнеспособна и оказывает положительное влияние на финансовые показатели компании.

Также для оценки качества управления финансами на предприятии необходимо рассмотреть инструменты и методы, применяемые отделами предприятия (таблица 8).

Таблица 8 – Финансовые методы и инструменты, используемые на предприятии

Наименование структурного подразделения	Методы		Инструменты
	наименование	степень применяемости	наименование	степень применяемости
Планово-экономический  отдел	Прогнозно-аналитические: 1)Планирование 2)Контроль 3)Анализ 4)Прогнозирование 5) Моделирование  Общеэкономические: 1)Кредитование 2) Ссудно-заемные операции 3) система кассовых  и расчетных операций 4) трастовые операции 5) система производства  амортизационных отчислений Специальные: 1) дивидендная политика 2) факторинговые операции 3) фьючерсы	+                        + + + -   - -   -   -              -       - -	Займы Кредиты Облигации Акции   Кредиторская задолженность Дебиторская задолженность Опционы Фьючерсы Форвардные контракты Процентные свопы Валютные свопы	- - - -   +   -   - - -   -               - -
Отдел труда и заработной платы	Прогнозно-аналитические: 1)Планирование 2)Контроль 3)Анализ 4)Прогнозирование 5) Моделирование  Общеэкономические: 1)Кредитование 2) Ссудно-заемные операции 3) система кассовых  и расчетных операций 4) трастовые операции 5) система производства амортизационных отчислений Специальные: 1) дивидендная политика 2) факторинговые операции 3) фьючерсы	+              + + + -   - -   -   -               - - -	Займы Кредиты Облигации Акции   Кредиторская задолженность Дебиторская задолженность Опционы Фьючерсы Форвардные контракты Процентные свопы Валютные свопы	- - - -     +   +   - - -                 -                       -
Бухгалтерия	Прогнозно-аналитические: 1)Планирование 2)Контроль 3)Анализ 4)Прогнозирование 5) Моделирование  Общеэкономические: 1)Кредитование 2) Ссудно-заемные операции 3) система кассовых  и расчетных операций 4) трастовые операции 5) система производства  амортизационных отчислений Специальные: 1) дивидендная политика 2) факторинговые операции 3) фьючерсы	- + + - -   + +     + -   +     - + -	Займы Кредиты Облигации Акции Кредиторская задолженность Дебиторская задолженность Опционы Фьючерсы Форвардные контракты Процентные свопы Валютные свопы	+ + - +   +   +   - - +     + +
Финансовый отдел	Прогнозно-аналитические: 1)Планирование 2)Контроль 3)Анализ 4)Прогнозирование 5) Моделирование  Общеэкономические: 1)Кредитование 2) Ссудно-заемные операции 3) система кассовых и расчетных  операций 4) трастовые операции 5) система производства амортизационных  отчислений Специальные: 1) дивидендная политика 2) факторинговые операции 3) фьючерсы	+ + + + -   + +   +   -              -       - - -	Займы Кредиты Облигации Акции Кредиторская задолженность Дебиторская задолженность Опционы Фьючерсы Форвардные контракты Процентные свопы Валютные свопы	+ + - -   + +   - - -   -   -

 

Однако недостатком  данной организации финансовой службы является то, что не все функции финансового менеджмента выполняются ее специалистами. Например, достаточно мало внимание на предприятии уделяется управлению финансовыми рисками, формированию портфеля ценных бумаг. Кроме того, персонал финансовой службы не в полном объеме использует весь спектр финансовых методов и инструментов управления финансовыми ресурсами. Мало используются вторичные финансовые инструменты (фьючерсы, форварды, опционы, свопы и т.д.), программно-целевой метод, и др.

Документооборот на предприятии организован так же, как и на большинстве крупных промышленных предприятий. Первичные документы должны оформляться в момент совершения хозяйственной операции, а если это не представляется возможным – непосредственно после ее окончания. Сроки оформления сводных документов (т.е. документов, которые содержат обобщенные сведения о ряде операций) определяются законодательством или учетной политикой организации. Конкретный порядок, а также сроки передачи в бухгалтерию первичных документов определяются предприятием самостоятельно. График документооборота – это схема или график, которые описывают движение первичных документов в организации от момента их создания до момента передачи на хранение. На практике это перечень работ по созданию, проверке и обработке документов с указанием должностей исполнителей и сроков выполнения работ. В бухгалтерии первичные учетные документы проверяются по форме и содержанию, группируются по признакам и служат основанием для записей в учетных регистрах.

Функционирование управленческой системы невозможно без информационного обеспечения. Организационная, вычислительная техника, средства связи, внутрифирменная почта также способствует оперативности обработки первичной информации и представления ее пользователям. Осознание необходимости улучшения и этой технической стороны деятельности финансовой службы, приводит к тому, что на ООО «КАВЗ» создан специальный отдел информационных систем, развивается внутренняя сеть передачи данных, при принятии управленческих решений обрабатывается информация как из внутренних, так и из внешних источников, в том числе и из сети Интернет.

 

Анализ системы  финансового обеспечения ООО  «КАВЗ» показал, что, во-первых, недостатков в мобилизации и расходовании финансовых ресурсов завода нет. Темпы прироста финансовых ресурсов и сумм их расходования имеют тенденцию к росту (в среднем увеличение в 2,5 раза за период), что свидетельствует о спланированной и скоординированной работе финансовой службы ООО «КАВЗ». Основным источником мобилизации ресурсов являются собственные источники (97,1%). 82% средств идет на воспроизводство, остальная их часть на выполнение финансовых обязательств, экономическое стимулирование работников в ООО не осуществляется.