Платежный баланс РФ

Суммируя  все операции по текущему счету, мы получаем баланс счета текущих операций.

Счет  движений капиталов.

Вторым  счетом в общем торговом балансе  является счет движения капиталов, в  котором отражаются потоки платежей (движение денежного капитала), связанные  с куплей или продажей материальных и финансовых активов. К примеру, иностранная компания может приобрести в какой-либо стране как физические активы, например офисное здание, так  и финансовые, например ценные бумаги правительства. В любой из этих сделок присутствует факт «экспорта» прав собственности  на активы страны за ее пределы в  обмен на поступления иностранной  валюты (приток денежного капитала). «Экспорт» прав собственности отражается как приток капиталов в страну. Покупка иностранцами активов учитывается  со знаком «плюс», так как, подобно  экспорту товаров и услуг страны, она отражает приток иностранной  валюты.

И наоборот, российская компания может  приобрести, скажем, гостиничную сеть (материальный актив) в другой стране или обыкновенные акции иностранной  фирмы (финансовый актив). Общим в  этих сделках является «импорт» прав собственности на иностранные реальные или финансовые активы в Россию и  одновременно отток иностранной  валюты (отток денежного капитала) из страны. Этот «импорт» (или покупка  гражданами РФ иностранных активов) отражается в платежном балансе  в со знаком «минус», поскольку, так же как и импорт товаров и услуг, он сопряжен с оттоком иностранной валюты.⁷

Счет  официальных резервов.

Третьим счетом платежного баланса является счет официальных резервов. Центральные  банки различных стран держат большое количество иностранной валюты, которая проходит под названием официальные резервы. Эти резервы используются для погашения чистого суммарного дефицита по счетам текущих операций и движения капиталов (аналогично тому, как простые граждане используют свои сбережения для какой-то крупной покупки). Например, если суммарный дефицит по счетам текущих операций и движения капиталов в стране составляет 4 млрд. д.ед., то такое состояние платежного баланса заставит правительство сократить свои резервы иностранной валюты на 4 млрд. д.ед. Знак «плюс» в данном случае показывает, что исход резервов рассматривается как кредит, в результате которого происходит приток валюты (из официальных резервов) на сумму, необходимую для достижения общего баланса.

В отдельные годы суммарное сальдо счетов текущих операций и движения капиталов может быть положительным. Это говорит о том, что за отчетный период страна, например Россия, заработала больше иностранной валюты, чем ее истратила. Данный избыток представляет собой выплаты, которые идут не в  другие страны, а на счет официальных  резервов. В этом случае такое накопление в формировании платежного баланса  будет стоять знак «минус», поскольку  речь идет о расходе валюты, т.е. операция является дебетовой.

Сумма всех трех составных частей платежного баланса — счета текущих операций, счета движения капиталов и счета  официальных резервов — с учетом их знаков должна равняться нулю. Каждая использованная единица иностранной  валюты (статьи баланса со знаком «минус», отражающие расход валюты или дебетовые  операции) должна иметь источник (статьи баланса со знаком «плюс», отражающие поступления валюты или кредитовые операции).⁸

 

1.3 Методы государственного регулирования  платежного баланса

 

Равновесное состояние платежного баланса означает, что в течение многих лет страна расходует и инвестирует за рубежом  не больше и не меньше, нежели другие страны расходуют и инвестируют  в данной стране. Следовательно, страна не увеличивает и не уменьшает  свои международные валютные резервы. Однако на практике неравновесие платежного баланса приняло характерную  черту современного мира. Если пассивное  сальдо платежного баланса незначительно, то к неравновесному состоянию платежного баланса можно приспособиться. Совсем иное дело, когда неравновесие принимает  хронический характер, т.е. когда  дефицит платежного баланса превратился  в кризис, — длительно существующий накопленный дефицит. Чтобы избежать подобных ситуаций, платежный баланс необходимо регулировать, цель данного  регулирования - равновесие платежного баланса.⁹

Выделяют  следующие основные методы государственного регулирования платежного баланса.

1. Прямой контроль включает регламентацию  импорта посредством таможенных  и других сборов, ограничения  или запрета на перевод за  границу доходов по иностранным  капиталовложениям и денежным  трансфертам частных лиц, сокращение  безвозмездной помощи, экспорта  краткосрочного и долгосрочного  капитала и др.

Если  прямой контроль в краткосрочном  периоде обладает положительным  эффектом, то в долгосрочном периоде  имеет противоречивый характер. С  одной стороны, для отечественных  экономических субъектов создаются  своего рода тепличные предпосылки, а с другой — у иностранных  инвесторов падает заинтересованность в расширении экономических связей, поскольку, например, запрещается перевод  прибылей за рубеж.

2. Использование дефляции (борьба  с инфляцией) преследует решение  внутриэкономических проблем. Однако  дефляция в порядке побочного  эффекта улучшает состояние платежного  баланса. Относительно этого метода  регулирования платежного баланса  существуют различные суждения. Одни экономисты утверждают, что  дефляционная политика уменьшает  импорт и создает условия для  роста экспорта. Другие, наоборот, полагают, что она сокращает экспорт  и наращивает импорт. В подтверждение  своей позиции первая группа  экономистов ссылается на то, что в результате дефляции  наблюдается сокращение объема  выпуска, инфляции и доходов,  т.е. факторов, вызывающих уменьшение  импорта и увеличение резервных  мощностей для роста экспорта. Другая группа экономистов приводит  свои аргументы. При дефляции, утверждают они, растет обменный  курс национальной валюты, способствующий  росту импорта и сокращению  экспорта, поскольку возросший курс  национальной валюты означает, что  при обмене экспортной выручки  экспортеры получают меньше национальной  валюты, что снижает заинтересованность  в увеличении экспорта.

3. Изменение обменного курса,  которое при любом режиме (фиксированный, гибкий) валютного курса находится под контролем и воздействием государства. Поскольку эффект от ревальвации/девальвации уменьшается эластичностью экспорта и импорта, а также определенной инерцией внешнеторговых потоков, то влияние изменений в обменном курсе на платежный баланс подразделяют на кратко-, средне- и долгосрочное воздействие. Так, в средне- и долгосрочном периодах девальвация незначительно уменьшает импорт, а ревальвация, наоборот, его значительно увеличивает. Экспорт более эластичен к курсу национальной валюты, особенно в средне- и долгосрочном периодах. Например, заниженный курс немецкой марки и японской иены явился стимулом для западногерманского и японского экспорта в первые годы после Второй мировой войны.

Влияние изменений в обменном курсе  на движение капиталов не одинаково. Так, импорт долгосрочного капитала в страну испытывает незначительное отражение на себе изменений обменного курса. В то время как ввоз краткосрочного капитала в страну испытывает существенное влияние со стороны изменений обменного курса.¹⁰

 

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

 

2.1. Анализ динамики платежного баланса России за последние годы

 

По методологии Международного валютного фонда (МВФ) платежный баланс Российской Федерации бал впервые составлен в 1992 году.  До указанного периода в СССР основным документом в области внешних платежно-расчетных отношений был Сводный валютный план, так называемый платежный баланс СССР. Он составлялся Министерством финансов СССР и Госпланом СССР на основе валютных планов министерств и ведомств,  а затем представлялся на рассмотрение и утверждение правительства.¹¹ Современный платежный баланс Российской Федерации в соответствии с постановлением правительства Российской Федерации от 18 июля 1994 года № 849 «О порядке разработки и предоставления платежного баланса Российской Федерации» составляется и анализируется Центральным банком РФ, Государственным комитетом по статистике РФ и Министерством финансов РФ.

Законодательной и правовой базой разработки платежного баланса  России являются:

- Федеральный закон N 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" от 10 июля 2002 года;

- Федеральный закон N 17-ФЗ "О банках и банковской деятельности" от 3 февраля 1996 года;

- постановление Правительства  Российской Федерации от 18 июля 1994 года N 849.

В соответствии с данными  законодательными и нормативными актами ответственность за составление  платежного баланса возложена на Центральный банк Российской Федерации, который правомочен самостоятельно определять методологию формирования статистических и аналитических показателей и порядок их распространения и не вправе раскрывать получаемые данные в разрезе отдельных отчитывающихся единиц¹².

Состояние платежного баланса  РФ, как и многих других стран, зависит, прежде всего, от торговли товарами. Однако из-за преобладания сырьевой структуры экспорта доходные статьи торгового баланса подвержены сильным колебаниям.

Соотношение между экспортом  и импортом товаров в РФ неизменно  складывается в пользу экспорта, обеспечивая  активное сальдо торгового баланса. Но в зависимости от мировой конъюнктуры  его размеры подвержены сильным колебаниям.

Таблица 1

Платежный баланс Российской Федерации за 2003-2011 гг.

(по данным Федеральной службы государственной статистики)

(млн. долларов США)

	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011
1. Счет текущих операций	35410	59512	84602	94686	77768	103530	48605	70253	98834
Товары и услуги	48966	73133	104589	125656	112027	155453	91750	122470	162233
Доходы от инвестиций и  оплата труда	-13171	-12771	-18949	-29432	-30752	-49158	-40283	-48617	-60208
Текущие трансферты	-385	-850	-1038	-1537	-3506	-2765	-2862	-3600	-3191
2. Счет операций с капиталом  и финансовыми инструментами	-26236	-53637	-76689	-104204	-64421	-92 253	-46879	-62632	-88844
Счет операций с капиталом	-993	-1624	-12764	191	-10224	496	-11869	73	-120
3. Финансовый счет	-25243	-52014	-63925	-104395	-54197	-92749	-35010	-62705	-88724
4. Чистые ошибки и пропуски	-9174	-5874	-7913	9518	-13347	-11277	-1726	-7621	-9990

 

В России счет по текущим  операциям сводится неизменно с  положительным сальдо. Даже в кризисном 1998 г. он имел небольшое активное сальдо. Значение этого сальдо зависит от конкретных обстоятельств. Положительное сальдо играет роль стабилизирующего фактора. Оно позволяет при прочих равных условиях поддерживать более либеральный режим валютных операций. Но положительное сальдо счета текущих операций означает, что страна выступает в качестве нетто-экспортера капитала. Она потребляет товаров и услуг меньше, чем производит, инвестирует в свою экономику в меньших размерах, чем могла бы это делать.

Рис. 1. Динамика счета текущих  операций платежного баланса Российской Федерации с 2003-2011 гг. (млн. долл.)

 

Из графика видно, что  по счетам текущих операций на протяжении 5 лет с 2003 года по 2008 год наблюдалась  положительная динамика. Однако, как  следствие мирового кризиса в 2009 году отмечается резкое ухудшение и  снижение. Однако стоит заметить, что текущий баланс после мирового кризиса начинает восстанавливаться. Практически все показатели платежного баланса увеличились по сравнению с 2009 годом и практически вернулись к докризисному уровню показателей. Тем не менее, мировой кризис очень повлиял на состояние экономики в России. Снижение мировых цен на нефть и продукты ее переработки в 2009 году относительно повлияли особенно на текущую ситуацию.

Баланс услуг («невидимые»  операции) в отличие от торгового  баланса складывается с отрицательным сальдо. Таким образом, импорт услуг в значительной своей массе покрывается не за счет их экспорта, а путем вывоза сырья. Валютные поступления от иностранного туризма сильно уступают расходам, связанным с поездками российских граждан за рубеж. Как свидетельствует мировой опыт, для стимулирования притока иностранных туристов необходимо развитие соответствующей инфраструктуры, что не обходится без государственной поддержки. Значительные расходы, также сильно превышающие поступления, приходятся на международный транспорт.¹³

Статья «Доходы от инвестиций»  связана с переводом процентов  и дивидендов по внешним инвестициям  и заимствованиям, а также внутреннему  долгу, если долговые обязательства  принадлежат нерезидентам. Россия в  большей мере выступает в качестве должника, чем кредитора. Поэтому  данная статья сводится с отрицательным  сальдо.

Высокий показатель ошибок и пропусков в российском платежном  балансе обусловлен как несовершенством  учета, так и скрытым «бегством» капитала. Основные формы этого «бегства»  таковы: занижение экспортных или завышение импортных цен, невозврат валютной выручки, авансовые платежи по фиктивным импортным контрактам.