Показатели ликвидности, рентабельности, деловой активности, платежеспособности

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3 Оценка ликвидности и платежеспособности организации

Ликвидность – это способность  хозяйствующего субъекта своевременно погашать свои текущие финансовые обязательства  путем быстрого превращения части  имущества в денежные средства. От степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность предприятия. На основании групп активов и пассивов, определим ликвидность баланса ОАО «Орское карьероуправление» за 2009 год.

На н.г. На к.г.

А1 < П1                         А1 < П1

А2 > П2                         А2 < П2

А3 > П3                         А3 > П3

А4 > П4                         А4 > П4

Из проведенных расчетов можно сделать вывод, что баланс на начало года является не абсолютно  ликвидным, т.к. не выполняется первое неравенство (А1< П1), т.е наиболее ликвидные активы оказались меньше на 104800 тыс. руб., чем наиболее срочные обязательства, и так же не выполняется последнее неравенство (А4 > П4),т.е труднореализуемые активы больше на 11831 тыс.руб. постоянных пассивов. Однако на конец года выполняется только одно неравенство (А3 > П3),что так же свидетельствует о не ликвидном балансе. 

Далее произведем расчет показателей  ликвидности предприятия (табл. 2.4). Как видно из таблицы 2.4, коэффициент текущей ликвидности на конец года снизился на 0,06 и составил 0,87 при минимальном значении от 1 до 2. Если производить расчет показателя ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные ценности, даже часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным, поэтому банки и другие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту промежуточной ликвидности, при исчислении которого производственные запасы в расчет не принимаются. На анализируемом предприятии значение коэффициента промежуточной ликвидности достигает норматива. На конец 2009 года он составил 0,78 при минимальном нормативе – 0,7.

Таблица 2.4

 Показатели ликвидности  ОАО «Орское карьероуправление» за 2009 год

Показатели	Сумма, тыс. руб.		отклонение(+,-)
	на  начало года	на  конец года
1. Оборотные  активы	149377	154013	+ 4636
1.1. запасы и затраты (стр. 210)	18146	15953	- 2193
1.2.финансовые  вложения (стр. 260)	2	546	+ 544
1.3. денежные средства (стр. 270)	26	94	+ 68
2. Краткосрочные  обязательства (стр.790-стр. 720)	161208	176949	+ 15741
3. Коэффициент  текущей ликвидности (стр.1:стр. 2)	0,93	0,87	- 0,06
4. Коэффициент  промежуточной ликвидности [(стр.1-стр.1.1):стр.2]	0,81	0,78	- 0,03
5. Коэффициент  абсолютной ликвидности [(стр. 1.2+стр. 1.3):стр. 2]	1,74	0,003	- 1,7

 

Сравнивая изменение коэффициентов  текущей и промежуточной ликвидности  можно сделать вывод о росте  запасов и о замедлении оборота  капитала. Платежеспособность предприятия  считается нормальной, если оно в  каждый момент только за счет денежных средств может погасить не менее 20% имеющейся задолженности.

В нашем случае коэффициент  абсолютной ликвидности не стремится на конец 2009 года к нормативу и составляет 0,003. В целом отмечается резкое падение показателей ликвидности предприятия на конец 2009 года по сравнению с его началом. Низкая ликвидность баланса является сигналом о возникновении трудностей с погашением задолженности.

Одним из показателей, характеризующих  финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность денежными ресурсами  своевременно погасить свои платежные  обязательства.

Критерии оценки платежеспособности:

- коэффициент текущей ликвидности (К1);

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2);

Рассчитаем вышеуказанные  коэффициенты для анализируемого предприятия:

 

Наименование  показателя	На  начало периода (года)	На  конец периода (года)	Норматив коэффициента
Коэффициент текущей ликвидности К1 = стр.290 / (стр.790-стр.720)	0,93	0,87	К1 >= 1,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2 = (стр.590+стр.690-стр.190) / стр.290	0,61	0,67	К2 >= 0,1

 

Как видно из таблицы коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного значения, что говорит о том, что предприятие не располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Это может являться основанием для признания предприятия неплатежеспособным. В связи с этим, представляется целесообразным рассчитать коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (К3):

 

Наименование  показателя	На  начало периода (года)	На  момент установления неплатежеспособности (на конец года)	Норматив  коэффициента
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами К3 = стр.790/стр.390 или стр.890	0,803	0,82	К3 <= 0,85

 

В анализируемом периоде  у предприятия отсутствует просроченная задолженность, поэтому коэффициент  обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (К4) нами не рассчитывается. На основании исчисленных коэффициентов можно сделать вывод, что структура баланса анализируемого предприятия является неудовлетворительной. В то же время оно не является потенциальным банкротом:

К1=0,87<1,5;  К2=0,67>0,2;  К3=0,82<0,85.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Подводя итог отметим, что  анализ финансового состояния –  обязательная составляющая финансового  менеджмента любого предприятия, который  позволяет оценить результаты хозяйственной  деятельности предприятия, определить его финансовое положение в конкретном отрезке времени. Финансовый анализ основан на расчете абсолютных и  относительных показателей, характеризующих  различные аспекты деятельности предприятия и его финансовое положение. Подробный финансовый анализ предприятия необходимо проводить  в динамике, за ряд периодов, для  экспресс-анализа достаточно сопоставить  данные на начало и на конец анализируемого периода.

Проведенный анализ по оценке финансового состояния ОАО «Орское карьероуправление» показал, что на протяжении 2008-2010гг. на предприятии наблюдалось снижение деловой активности. Все показатели рентабельности значительно ухудшились, что говорит о неэффективном использовании средств. Постоянно снижался и индекс деловой активности, характеризующий деловую активность по основной деятельности.

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств зависит от времени нахождения их на различных  стадиях кругооборота, сокращение его  длительности. Оно достигается ростом выпуска и реализации продукции, более полным и рациональным использованием материальных ресурсов, сокращением  времени технологического цикла. На оборачиваемость влияет использование  новейших достижений научно – технического прогресса.

У предприятия наблюдаются  проблемы с ликвидностью и платежеспособностью.

В целом, предприятие находится  в неустойчивом финансовом положении, обусловленном как внешними факторами (общее состояние экономики) так  и внутренними (прежде всего дефицит  собственного оборотного капитала), структура баланса анализируемого предприятия является неудовлетворительной. В то же время оно не является потенциальным банкротом. Исследования показали, что первостепенными задачами предприятия по улучшению финансового состояния являются: пополнение собственных оборотных средств и сокращение излишков сырья и материалов на складе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1.Анализ финансовой отчетности: учебник. – 3-е изд., под ред.  Донцова Л.В., Никифорова Н.А. перераб.  и доп. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2007. – 368с.

2.  Финансовый анализ: учебное пособие. – М.: ТК Велби,  под ред. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В., Изд-во Проспект,2008. -344с.

3.Экономический анализ: Основы  теории. Комплексный анализ хозяйственной  деятельности организации: Учебник  / Под ред. Проф. Н.В. Войтоловского,  проф. А.П. Калининой, проф. И.И.  Мазуровой.2-е изд., перераб. И доп. – М.: Высшее образование,2007.-513с.

4. Система показателей  анализа деловой активности хозяйствующего  субъекта // Экономический анализ: теория  и практика, под ред. Д.А. Ендовоцкий, В.А. Лубков, Ю.Е. Сасин., 2008 - № 17 – с 2 – 12.

5. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов, под ред. Лысенко Д.В. — М.: ИНФРА-М, 2008. - 320с.

6. Финансы: учебник.- 2-е изд., перераб. и доп./ под ред. В.В. Ковалева.- М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2009.- 354с.

7. Любушин Н.П. – Комплексный  экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / Н.П. Любушин. – 3-е изд. перераб и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 448с.

8.Финансы организаций  (предприятий): учебник / А.Н. Гаврилова,  А.А. Попов. – 3-е изд., перераб.  и доп. – М.: КНОРУС,2007. – 608с.

9. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие, руководство по изучению дисциплины, практикум по курсу, тесты, учебная программа / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. - М., Ронова Г.Н., Ронова Л.А., 2008. - 240с.

10. Финансовый анализ: учебник для вузов  – М.: ТК Велби, под ред. Ионова А.Ф. Селезнева Н.Н., Изд-во Проспект,2008.- 624с.

11. Финансовый анализ: Учебник для вузов - Изд. 2-е, перераб., доп./ 3-е,под ред.  Васильева Л.С. Петровская М.В., Изд-во  КноРус, 2008.- 816с.

12. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие под ред. Мельник М.В., Герасимова Е.Б. М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2008. - 192 с.