Повышение эффективности финансовой деятельности предприятия ЗАО "ЧФМК"

     Оборотные (текущие) активы образуются за счет, как  собственного капитала,  так и  краткосрочных заемных средств.  Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а  наполовину – за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

     В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотных средств) принято делить на две части:

     а) переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

     б) постоянный минимум текущих активов (запасов затрат), который образуется за счет собственного капитала.

     Недостаток  собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной  и уменьшению постоянной части текущих актов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

     Эта зависимость показана в табл. 1.2.

     Взаимосвязь  активов и пассивов баланса

                                                                                                      Таблица 1.2

 

     Показатели  финансовой устойчивости характеризуют  степень риска,  связанного со способом формирования структуры собственных и заемных средств, которые используются предприятием для финансирования активов. Они дают возможность измерить степень устойчивости предприятия в финансовом отношении, его возможности продолжать бесперебойно работать.

     Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  с помощью относительных финансовых коэффициентов. Информационная база для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

     Финансовую  устойчивость предприятия можно  оценить рядом относительных  коэффициентов.

     Коэффициенты  финансовой устойчивости [6, c.151]: 

     1. Коэффициент автономии

     Характеризует уровень общей финансовой независимости  предприятия, определяет удельный вес  собственного капитала во всем капитале предприятия.

     Нормативное ограничение больше 0,5.

     Расчетная формула: 

      , где                            (1.2) 

     СК  – собственный капитал;

     ВБ  – валюта баланса 

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в части формирования оборотных активов.

     Нормативное ограничение больше или равно 0,1.

     Характеризует долю собственных источников  в  формировании оборотных активов.

     Расчетная формула:

               

      , где                 (1.3) 

     СОК -  собственный оборотный капитал;

     ОА  – оборотные активы. 

     Коэффициент финансовой независимости в части  формирования запасов и затрат 

           Характеризует долю собственных источников в формировании запасов и затрат.

     Расчетная формула: 

                   , где                (1.4)    

     СОК – собственный оборотный капитал;

     ЗЗ  – запасы и затраты. 

     Коэффициент маневренности собственного капитала

     Нормативное значение   0,2-0,5.

     Показывает, какая часть собственных средств  предприятия находится в мобильной  форме, то есть вложена в оборотные активы

     Расчетная формула: 

      , где                (1.5)   

     СОК – собственный оборотный капитал;

     СК  – собственный капитал.

          

     5.         Коэффициент привлечения

     Нормативное значение 1.

     Показывает  сколько заемных средств привлекло  предприятие на 1 рубль собственных  средств, вложенных в активы.

     Расчетная формула: 

      , где                  (1.6) 

     ЗК  – заемный капитал;

     СК  – собственный капитал. 

     Коэффициент финансирования (оборотный коэффициенту привлечения)

     Нормативное значение больше или равно 1,0.  

       , где                 (1.7) 

     СК – собственный капитал;

     ЗК  – заемный капитал. 
 
 
 

 

     

     1.6. Анализ ликвидности баланса и  платежеспособности предприятия 
 
 

     Согласно  мнению Бочарова В.В. [13, c.137] предприятие  считается платежеспособным, если соблюдается  следующие условия: 

     ОА  ≥ КО, где                                                                                    (1.8) 

     ОА  – оборотные активы (раздел II баланса);

     КО  – краткосрочные обязательства (разделV баланса).

     Более частный случай платежеспособности: если собственные оборотные средства покрывают наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность). 

           СОС  ≥  СО, где                                                                               (1.9) 

     СО  – наиболее срочные обязательства;

     СОС – собственные оборотные средства.

     На  практике платежеспособность предприятия  выражается через ликвидность его  баланса.

     Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

     Ликвидность активов – величина обратная ликвидности баланса по времени, которое необходимо для превращения активов в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения в деньги активов, тем они более ликвидные.

     Для осуществления анализа активы и  пассивы баланса классифицируют по следующим признакам:

     По  степени убывания ликвидности (активов);

     По  степени срочности обязательств.

     Активы  предприятия разделяются на следующие  группы:

     А1-более  ликвидные активы: денежные средства предприятия (строка 260) + краткосрочные финансовые вложения (строка 250);

     А2-быстро реализуемые активы: дебиторская  задолженность  со сроком погашения до 12 месяцев (строка 240);

     А3- медленно реализуемые активы: дебиторская  задолженность со сроком погашения  более 12 месяцев (строка 230) + запасы и затраты (210, строка 220) + прочие оборотные активы (строка 270);

     А4- трудно реализуемые активы: внеоборотные  активы (строка 190).

     Пассивы предприятия разделяются на следующие  группы: 

     П1- наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность (строки 620+660-640-650).

     П2- краткосрочные пассивы: краткосрочные  заемные средства (строка 610);

     П3- долгосрочные пассивы: прочие долгосрочные пассивы (строка 590);

     П4- постоянные пассивы: капитал и резервы (строка 490) – убытки (строки 465+475+640+650).

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения: А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³П3;  А4 < П4.

       Выполнение условия А4<П4 свидетельствует  о соблюдении условия минимальной  финансовой устойчивости, т. е.  Наличию у предприятия собственных  оборотных средств. 

      Платежеспособность это возможность  предприятия наличными денежными  ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

     Платежеспособность  предприятия – важнейший показатель, характеризующий его финансовое положение.

     Анализ  платежеспособности необходим для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, а также, если предприятия хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

     Оценка  платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства, а так же по данным баланса на основе расчета следующих показателей:

     величина  собственного оборотного капитала;

             - соотношение оборотного капитала  и краткосрочных обязательств;

     соотношение заемного и собственного капитала;

     коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

     Собственные оборотные средства – это величина, на которую общая сумма оборотных средств обычно  превышает сумму краткосрочных обязательств. Смысл показателя в том, что текущие обязательства являются долгами,  которые должны быть выплачены в течении одного года,  а оборотные средства – это активы, которые представляют наличность, или должны быть превращены в нее, или израсходованы в течении года. По определению текущие обязательства должны быть погашены из оборотных средств. Если сумма оборотных средств оказывается больше суммы текущих обязательств, то разность дает величину собственных оборотных средств, предназначенных для продолжения хозяйственной деятельности.

     Сумма собственного оборотного капитала рассчитывается:

     Вычитанием  из общей суммы текущих активов суммы краткосрочных финансовых обязательств. Разность покажет, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.

     Собственные оборотные средства = III раздел баланса  – 1 раздел баланса.

     Для качественной оценки финансового положения  предприятия, кроме абсолютных показателей  рассчитываются  финансовые коэффициенты. 

     Показатели  ликвидности и платежеспособности предприятия [9, c. 650]: