Повышение эффективности финансовой деятельности предприятия ЗАО "ЧФМК"

     Наименьшее  приращение оборотных средств обеспечено увеличением запасов и затрат материальных ресурсов, сумма которых  выросла на 18774 тыс. руб., или 23,6%. На конец  отчетного периода их удельный вес  вырос незначительно (0,1%) и составил 12,7%.

     В ходе анализа показателей структурной  динамики установлено, что на конец  отчетного периода 48,8% составляют внеоборотные активы и 51,2% - текущие активы.

     В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства (43,5%); в составе оборотных активов – дебиторская задолженность (24,1%)  и банковские активы (14,4%).

     В целом структура хозяйственных  средств на конец года несколько  улучшилась, и произошедшие изменения  можно оценить положительно, хотя следует обратить внимание и значительное отвлечение средств в дебиторскую задолженность.

     Таким образом, за отчетный год наблюдалось  увеличение стоимости имущества  ЗАО «ЧФМК». Темп прироста мобильных  средств (39,2%) оказался выше, чем иммобилизованных активов (8,9%), что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости наиболее ликвидных средств предприятия.

     В процессе анализа пассива баланса, было установлено, что возрастание  стоимости имущества предприятия  за отчетный период на 142996 тыс. руб. (22,6%) обусловлено увеличением собственных средств на 139985 тыс. руб. (28,2%) и заемных средств на 3011 тыс. руб. (2,2%). Из табл. 2.2 следует, что увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 97,9% обеспечено собственным капиталом и на 2,1% - заемными средствами. Рост собственных средств произошел за счет увеличения фондов (особенно фонда развития производства) и суммы нераспределенной прибыли отчетного года. Абсолютный прирост собственных средств, связанный с увеличением объема производства продукции, положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, следовательно, повышает надежность предприятия как хозяйственного партнера.

     Доля  собственного капитала в общем объеме финансирования повысилась с 78,3% на начало года до 81,9% на конец года, то есть на 3,6%. Удельный вес заемного капитала соответственно снизился с 21,7% до 18,1% к концу отчетного периода. Это объясняется более быстрыми темпами роста собственных средств (128,2%) по сравнению с заемными (102,2%). В отчетном периоде наблюдается тенденция увеличения заемного капитала по позиции - долгосрочные обязательства и снижение по позиции – краткосрочные обязательства. Долгосрочные обязательства в виде займов и кредитов, а также отложенных налоговых активов, были привлечены к концу года на сумму 36938 тыс. руб. (356,7%), доля их в общем объеме заемных средств составила 26,3% (36938/140229*100). Краткосрочные кредиты и займы снизились на 41000 тыс. руб. (65,1%), доля их общей сумме привлеченных средств к концу отчетного периода составила 15,7% (22000/140229*100).

     Главным источником внешнего финансирования является кредиторская задолженность, абсолютная сумма которой возросла на 15161 тыс. руб. (22,9%). Ее удельный вес в общей  сумме капитала составил 10,5%, а в сумме заемных источников – 58% (81291/140229*100). Одновременно с главным источником финансирования кредиторская задолженность является источником покрытия дебиторской задолженности, поэтому в процессе анализа необходимо сравнить их суммы и оборачиваемости. Дебиторская задолженность превышает кредиторскую на 105699 тыс. руб., что свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность и может привести в дальнейшем к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банков и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Для улучшения финансового состояния фирмы необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. 
 
 
 

      2.3. Анализ и оценка финансовой  устойчивости предприятия ЗАО  «ЧФМК» 
 

     Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  финансовой независимостью от внешних  заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности. Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей на основе соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

     Исходные  данные для анализа финансовой устойчивости ЗАО «ЧФМК» сгруппируем в агрегированный баланс предприятия (табл. 2.3).

     Таблица 2.3

     Агрегированный  бухгалтерский баланс ЗАО «ЧФМК» за 2004 год

     Необходимым условием успешной работы любого предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства, осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и на другие цели обеспечения производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия. Для промышленных предприятий, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, необходимых для формирования запасов. Расчет наличия собственных оборотных средств ЗАО «ЧФМК» и показателей типа финансовой устойчивости предприятия рассмотрен в табл. 2.3.

     Таблица 2.3

     Расчет  наличия собственных оборотных  средств и показателей типа финансовой устойчивости ЗАО «ЧФМК» за 2004 год

     Как видно из табл. 2.4, сумма собственных оборотных средств в совокупности с долгосрочными пассивами (используются для приобретения основных средств и прочих внеоборотных активов) за отчетный период увеличилась на 137744 тыс. руб., или 88,2%. Анализируя данные табл. 2.3, можно отметить, что доля СОС в общей сумме источников собственных средств (СК) и приравненных к ним средств (ДП) составила на начало года – 31,0% (156199/(496391+8088)), на конец года – 43,7% (293943/(636376+36938)), то есть возросла на 12,7%. Удельный вес СОС в общей сумме текущих активов повысился за отчетный период в 1,4 раза и составил 74,0% (293943/397234*100) на конец периода против 54,7% (156199/285329*100) на начало периода. Положительное влияние на прирост суммы СОС оказало увеличение оборотных активов на 39,2% и снижение краткосрочных кредитов и займов на 65,1% (см. табл. 2.2 п. 2.2). Также прирост СОС вызван наличием нераспределенной прибыли в сумме 163544 тыс. руб. и увеличением суммы средств на 353520 тыс. руб. (539,8%), направленных в фонды предприятия.

     Как показывают данные табл. 2.4, и в начале и в конце анализируемого периода  ЗАО «ЧФМК» имеет излишек собственных  и привлеченных источников средств  для формирования запасов и поэтому  относится к абсолютно независимому – первому типу финансовой устойчивости, отвечающему следующим условиям:

     Фс³0; Фт³0; Фо³0; то есть трехкомпонентный показатель типа ситуации: S={1,1,1}.

     В табл. 2.5 рассчитаем коэффициенты, характеризующие  общую финансовую устойчивость и  оценку обеспеченности текущей деятельности предприятия. 

     Таблица 2.5

     Расчет  и анализ коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО «ЧФМК» за 2004 год

     Из  таб. 2.5 видно, что полученные коэффициенты соответствуют нормативному значению на начало и на конец года, кроме  коэффициента маневренности.  Коэффициент автономии к концу года повысился на 0,04 пункта и составил 0,82. значение его показывает, что имущество предприятия на 82% сформировано за счет собственных средств и оно может полностью погасить все свои долги, реализую имущество, сформированное за счет собственных источников. Коэффициент концентрации заемного капитала соответственно снизился на 0,04 пункта и составил 0,18. он показывает, что доля заемных средств (0,18) меньше, чем собственных (0,82), то есть предприятие имеет общую финансовую устойчивость. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что на начало отчетного года на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 28 коп. заемных, на конец года – 22 коп., что указывает на некоторое улучшение финансового положения предприятия на конец периода. По значениям последних трех коэффициентов финансовой зависимости можно сделать вывод  о значительном снижении финансовой зависимости от заемного капитала, так как все они имеют тенденцию роста. Таким образом, СОС полностью покрывают материальные запасы и затраты (значение коэффициента - 2,99) и только лишь на 74% текущие активы (0,74). Значение коэффициента маневренности к концу года приблизилось к оптимальному значению (0,5) и составило 0,46. Таким образом, к концу года 46% собственных средств предприятия находилось в мобильной сфере, позволяющей свободно маневрировать этими средствами, а 54% их стоимости была вложена в недвижимость и другие внеоборотные активы, являющиеся наименее ликвидными. ЗАО «ЧФМК» может улучшить данное положение, реализовав часть ненужных и излишних материально-производственных запасов и основных средств и увеличив долю источников собственных средств в оборотных активах, путем роста суммы прибыли, снижения производственных издержек, оптимизации расчетов с дебиторами и кредиторами. 
 
 
 

     2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности  предприятия ЗАО «ЧФМК» 
 
 

     Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит его платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

     Ликвидность и платежеспособность как элементы категории не тождественны, но на практике тесно связаны между собой.