Проблемы инфляции в российской экономике

    Помимо  описанных выше процессов, инфляция  определяется и другими факторами,  действующими со стороны издержек. Здесь также необходимо выделить  две группы факторов. С одной стороны,  масштабный рост регулируемых государством тарифов, прежде всего на газ и электроэнергию, ожидаемые в 2009-2011 гг., повышение стоимости заемных средств будут препятствовать снижению инфляционного давления в экономике. С другой стороны, разразившийся мировой финансовый кризис будет способствовать замедление роста реальной заработной платы, которая в последние годы росла темпами, существенно превышающими темпы роста производительности труда. В тоже время, финансовый кризис уже сказался на мировых ценах на нефть и нефтепродукты. Последние в сентябре значительно подешевели, и в ближайшие месяцы, судя по всему, этот процесс продолжится. Указанные факторы должны положительно сказаться на динамике цен производителей, что, в свою очередь, приведет к замедления роста цен на потребительском рынке.

    Динамика  потребительских цен на отдельные  виды продовольственных товаров  отражена на диаграмме 6. 

    Диаграмма  6

      [pic]

    Если  в первой половине текущего  года основной вклад в ускорение роста цен на продовольственные товары вносила повышательная динамика цен на продукцию растениеводства, в первую очередь, на продукты переработки зерна, то в последние месяцы акцент сместился в сторону продукции животноводства. Начавшееся еще в апреле ускорение роста цен на мясо и птицу, в августе-сентябре приняло угрожающие масштабы, продемонстрировав рекордные показатели прироста среди всех видов продовольственных товаров (2,2% и 3,2% соответственно). С начала года мясо и птица подорожали на 15,6% против 5,4% за аналогичный период годом ранее. Вслед за ускорением роста цен на мясо, активизировался рост цен на товары-субституты -  рыбу и морепродукты: до 1,0% в августе и 1,7% в сентябре. В тоже время после непродолжительного периода стабилизации (с мая по июль) в августе-сентябре возобновился рост цен на молоко и молочные продукты (0,6% и 1,0% соответственно).

    Продолжение  отмеченной тенденции к ускорению  роста цен на мясо и связанные  с ним продукты питания крайне  негативно скажется на динамике  общего ИПЦ, учитывая удельный вес мясных продуктов в потребительской корзине (около 10%). При этом вряд ли стоит ожидать, что в ближайшие месяцы ситуация на рынке мясных продуктов нормализуется. С одной стороны, рост потребительских цен обусловлен повышением мировых цен. За первое полугодие мясо говядины на мировом рынке подорожало на 33%, мясо птицы – на 10,9%. Вместе с тем растет зависимость отечественного рынка от импортных поставок. С другой стороны, негативное влияние на потребительские цены оказывает рост издержек производства, в том числе за счет увеличения тарифов на газ и электроэнергию.

    В  начале года цены на плодоовощную  продукцию демонстрировали стабильно  высокие показатели прироста: на  уровне 5-8% в месяц. В июле - сентябре, под влиянием сезонных факторов, связанных с массовым поступлением на рынок нового урожая,  цены на фрукты и овощи снизились на 22,5% (22,0% за третий квартал 2007 года). За девять месяцев текущего года плодоовощная продукция подорожала на 5,3% против 8,1% за январь-сентябрь прошлого года.

    С  начала года непродовольственные  товары подорожали на 6,5% против 4,0% за аналогичный период прошлого  года. Ускорение роста цен на  непродовольственные товары происходило  на фоне снижения цен на  бензин – на 1,5%. Отмеченная понижательная  тенденция свидетельствовала о некотором ослаблении инфляционного давления, в первую очередь, со стороны монетарных факторов. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика позволяла надеяться, что указанная тенденция будет продолжаться и во втором полугодии.

    Таблица  1

    Оценка  вклада роста цен по группам  ИПЦ в общий показатель *

|                                               |Доля факторов в структуре  ИПЦ, %  |Январь - Сентябрь 2008                            |

|                                               |2008 год                          |                                                  |

|                                               |                                  |Рост цен, %            |Вклад в инфляцию, (п.п.)  |

|Продовольственные  товары (без плодоовощных     |35.3                              |12.9                   |4.6                       |

|товаров)                                       |                                  |                       |                          |

|Непродовольственные товары                     |36.0                              |6.5                    |2.3                       |

|Платные услуги                                 |24.9                              |14.1                   |3.5                       |

|в т.ч. ЖКХ                                     |8.6                               |15.5                   |1.3                       |

|Пассажирский  транспорт                         |3.3                               |21.2                   |0.7                       |

|Связь                                          |3.0                               |1.1                    |0.0                       |

|Плодоовощная  продукция                         |3.8                               |5.3                    |0.2                       |

|Всего                                          |100.0                             |                       |10.6                      | 

    *Источник: Экономическая экспертная группа. Министерство финансов. Обзор экономических показателей. 

    С  начала года  платные услуги  подорожали на 14,1% (за январь - сентябрь  прошлого года – на 11,6%). Услуги  ЖКХ за девять месяцев текущего  года подорожали на 15,5% (13,3% за  январь-сентябрь 2007 года), услуги пассажирского  транспорта  - на 21,2% (10,6% за январь-сентябрь прошлого года). Для справки, предельный индекс тарифов на услуги  ЖКХ в 2008 году установлен на уровне 17,0% против 15,0% годом ранее.

    Цены  производителей

      Динамика  ИПЦ по секторам экономике представлена на диаграмме 7. 

Диаграмма 7

      [pic] 

    После  непродолжительного периода с  февраля по март, характеризующегося  умеренными темпами роста цен  производителей, в последующие месяцы  наблюдался масштабный прирост  ИЦП. С апреля по июль цены  производителей выросли 19,6%, а среднемесячные темпы прироста ИЦП за указанный период составили 4,6%. В августе темпы роста цен производителей замедлились до 0,5%.  Замедление роста цен отмечалось как в добывающих отраслях промышленности (с 11,7% в июле до 0,7% в августе), так и в обрабатывающих отраслях (с 3,5% в июле до 0,4% в августе). Всего с начала года ИЦП вырос на 23,9% против 17,7% за аналогичный период прошлого года.

    Замедление  роста цен производителей объясняется  понижательной динамикой цен  в отраслях, производящих продукцию ТЭК, что, в свою очередь, связано с динамикой мировых цен на энергоресурсы. В августе ИЦП в отраслях, занятых добычей топливно-энергетических полезных ископаемых, составил 0,7% против 12,7% в июле, а в отраслях, занятых производством кокса и нефтепродуктов – (-3,6%) против 5,7% месяцем ранее.

    На  протяжении последних месяцев  наибольшие опасения вызывала  динамика цен производителей  в отраслях, ориентированных на  удовлетворение потребительского  спроса. В частности, цены производителей  продуктов питания выросли с начала года на 12,5%, цены производителей в отраслях легкой промышленности – на 8,1%. Очевидно, что подобная динамика оказывает дополнительное влияние на потребительские цены.

    Динамика  денежно-кредитных показателей

      В сумме по итогам первых восьми месяцев изменение агрегата оценивается в 9,5%, что в 2,5 раза меньше показателя за 2007 год, 24,0%. Основной прирост денежной массы в январе-августе был достигнут за счет безналичной составляющей. Так, сокращение агрегата было зафиксировано не только в начале года, но также в апреле (-1,6%) и июле (-1,1%). Суммарный за восемь месяцев текущего года прирост безналичной составляющей М2 оценивается всего в 11,2%. Что касается наличных денег в обращении, то с начала года их объем увеличился лишь на 5,0%.

      В годовом выражении по данным  на 1 сентября темпы прироста М2  составили 30,2%. Текущие показатели  в два раза ниже тех, что  можно было наблюдать в конце  первой половины прошлого года  и в полтора раза ниже итогового  прироста за 2007 год, 47,5%.

      В первом полугодии 2008 года  продолжилось снижение скорости  обращения денег, однако темпы  его по сравнению с прошлым  годом снизились вдвое.

      Среднемесячный рост М2 представлен  на диаграмме 8.

      Диаграмма 8

[pic]

    В  2008 в экономике присутствует целый набор факторов, стимулирующих рост цен:

    1. повышение  тарифов на газ в 2008 году  составит 27% против 15% в 2007 году, существенное  ускорение в росте тарифов  касается и тарифов на электроэнергию;

    2. правительство  выделило дополнительные средства на повышение пенсий и зарплат в государственном секторе, этот фактор также оказывает давление на рост цен;

    3. продолжается  быстрый рост цен на сельскохозяйственную  продукцию на мировых рынках, что приводит к аналогичному  росту внутренних цен.

    4. самым  важным фактором является затруднительное  положение, в котором оказался  Центральный банк. Из-за нестабильности  на мировых рынках, Банк России  вынужден был в последнее время  поддерживать банковский сектор, и в 2008 году российские банки  будут также нуждаться в поддержке. Это значит, что контроль за инфляцией может отойти на второй план, если на повестке дня опять появится задача не допустить бегство депозитов и корпоративных клиентов из банков.

      Ключевые факторы, которые оказывают  влияние на инфляцию в современной России:

    •  ослабление бюджетной политики. Непроцентные расходы федерального  бюджета ежегодно увеличиваются  не только в меру роста экономики,  но и существенно опережая  его;

    •  ускоренному росту цен на продукты  питания, способствуют внешние факторы. Негативные тенденции, наблюдающиеся в последние месяцы на мировых рынках продовольствия, по оценкам носят долгосрочный характер. Следовательно, поведение цен на продукты питания будет во многом определять динамику инфляции в последующие годы. Если говорить о краткосрочной перспективе, то после прекращения действия соглашения о замораживании цен России, стоит ожидать новый всплеск инфляции. Помимо внешних факторов, которые во многом будут определять динамику цен на продовольственные товары в среднесрочной перспективе, повышательное давление на цены продуктов питания продолжает оказывать высокая степень монополизированности отдельных товарных рынков и недостаточно благоприятный предпринимательский климат, прежде всего для малого и среднего бизнеса, который не позволяет реагировать на повышающийся спрос увеличивающимся предложением товаров;

    •  с 2004 года (несмотря на высокие  темпы роста доходов физических  лиц) снижается доля денежных  доходов населения, направляемых  на сбережения. В условиях несбалансированности на товарных рынках это приводит к значительному росту потребительских цен;

    •  особого внимания требует консолидированный  долг государства и частного  сектора перед нерезидентами,  объем которого на 1 июля т.г.  составлял 384,4 млрд.долл.США, в то время как золотовалютные резервы на ту же дату составляли 405,8 млрд.долл.США. Наблюдается ускоренная динамика роста задолженности банков и нефинансовых предприятий, и прежде всего тех, в которых органы государственного управления и денежно-кредитного регулирования напрямую или опосредованно владеют 50 и более процентами участия в капитале или контролируют их иным способом;

    •  продолжающийся на протяжении  последних лет ускоренный рост  заработной платы. В России  существует два механизма, посредством которых происходит повышение уровня заработной платы в экономике. Во-первых, опережающий рост зарплат в добывающей промышленности. На протяжении большей части посткризисного периода высокая рентабельность добывающих производств обеспечивала благоприятные условия для последовательного увеличения зарплат занятых в них работников. Это оказывало повышательное воздействие на зарплаты в других секторах экономики: стремясь сохранить специалистов и слаженную команду сотрудников, руководители компаний были вынуждены также увеличивать зарплаты. Во-вторых, денежно-кредитная и валютная политика Центрального банка, допускающая чрезмерный рост денег в экономике, следствием чего является инфляция, также может быть отнесена к факторам, создающим предпосылки роста зарплат;