Роль и функции финансовых посредников на рынке ценных бумаг

 

Тенденции к концентрации и централизации  капиталов имеет два аспекта  по отношению к рынку ценных бумаг. С одной стороны, на рынок вовлекаются  все новые участники, для которых  данная деятельность становится основной, а с другой идет процесс выделения  крупных, ведущих профессионалов рынка  на основе как увеличение их собственных капиталов(концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг(централизация капитала). В результате на фондовом рынке появляются торговые системы которые обслуживают крупную долю всех операций на рынке. В тоже время рынок ценных бумаг притягивает все большие капиталы общества.

 

Интернационализация рынка ценных бумаг означает, что национальных капитал переходит границы стран, формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. Рынок ценных бумаг принимает  глобальный характер. Торговля на таком  глобальном рынке ведется непрерывно. Его основу составляют ценные бумаги транснациональных компаний.

Надежность рынка ценных бумаг  и степень доверия к нему со стороны массового инвестора  напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиление государственного контроля за ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг  таковы, что его разрушение прямо  ведет к разрушению экономического прогресса. Государство должно вернуть  доверие к рынку ценных бумаг, что бы люди вкладывающие сбережения в ценные бумаги были уверены в  том, что 

они их не потеряют в результате каких-либо действий государства и мошенничества. Все участники рынка поэтому  заинтересованы в том, чтобы рынок  был правильно организован и  жестко контролировался в первую очередь главным участником рынка  – государством.

Компьютеризация рынка ценных бумаг  – результат широчайшего внедрения  компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия. Без этой компьютеризации рынок  ценных бумаг в своих современных  формах и размерах был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила  совершить революцию как в  обслуживании рыка, прежде всего через  современные системы быстродействующих  и всеохватывающих расчетов для  участников и между ними, так и в его способах торговли. Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на рынке ценных бумаг.

Нововведения на рынке ценных бумаг:

· новые инструменты данного  рынка;

· новые системы торговли ценными  бумагами;

· новая инфраструктура рынка.

Новыми инструментами рынка  ценных бумаг являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.

Новые системы торговли – это  системы торговли, основанные на использовании  компьютеров и современных средств  связи, позволяющие вести торговлю полностью в автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контрактов между продавцами и покупателями.

Новая инфраструктура рынка- это современные  информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг. Секьюритизация - это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм в форму ценных бумаг; тенденция  перехода одних форм ценных бумаг  в другие, более доступные для  широких кругов инвесторов. Развитие рынка ценных бумаг вовсе не ведет  к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы , но с другой – перемещает эти  капиталы через механизм ценных бумаг  на другие рынки, тем самым способствует их развитию.¹²

 

 

 

 

 

Заключение

Финансовые посредники играют значительную роль на финансовом рынке, обеспечивая  аккумуляцию денежных средств мелких вкладчиков и превращая сбережения в инвестиционные ресурсы, которые  размещаются на финансовом рынке. Обладая  квалифицированными аналитическими службами, они способны принять обоснованные инвестиционные решения и уменьшить  риски инвестирования. За услуги финансовых посредников частные лица вынуждены  платить, что уменьшает их доход, но одновременно снижает и риски. За то, что финансовый посредник  берет на себя часть риска, он должен получить определенное вознаграждение.

Самая важная функция финансовых посредников  состоит в том, что они приводят активы и долговые обязательства (пассивы) в соответствие с запросами потребителей.

Вторая функция финансовых посредников  состоит в том, что они уменьшают  риск путем диверсификации. Основной принцип заключается в том, что  риск практически непредсказуем  для отдельного лица, но часто бывает предсказуем для группы лиц  Финансовые посредники практически создают новые финансовые активы. Они помогают частным лицам, которые имеют сбережение, диверсифицировать их (вкладывать капитал в разные предприятия). Кроме того, система специализированных финансовых посредников может предоставить тем, кто имеет сбережение, большие выгоды, чем просто возможность получать проценты.

В силу рассмотренных выше причин финансовые посредники часто предлагают «финансовый продукт» по меньшей цене, чем индивидуальные участники рынка. В противном случае индивидуальным участникам рынка выгоднее самим создавать свой «финансовый продукт» и выходить с ним на рынок прямых кредитов. Поэтому финансовые посредники существуют благодаря тому, что при создании многих «финансовых продуктов» в малых количествах величина издержек на совершение сделок оказывается слишком высокой. Если же эти издержки относительно невысоки или если потребность в данном «продукте» возникает часто, что позволяет сократить их за счет эффекта масштаба, то индивидуальный участник рынка сможет сам заниматься его созданием.

При создании «финансового продукта» посредники оказывают пять основных вида услуг.

1. Дробление суммы займа.

2. Перевод одной национальной валюты в другую.

3. Установление гибкой системы сроков погашения.

4. Диверсификация риска неплатежа. 

5. Обеспечение ликвидности..

Таким образом, параметры выпускаемых финансовыми посредниками непрямых требований разрабатываются с учетом интересов заёмщиков. Обычно посредники специализируются на одном или нескольких типах услуг, служащих источниками их доходов.

Кредиторы и заёмщики, в свою очередь, готовы оплачивать эти услуги до тех  пор, пока их стоимость не превысит издержек операций на рынке прямых кредитов.

Обычно потребители, осуществляющие на рынке операции на небольшие суммы (розничные сделки), считают, что взаимодействие с посредниками сопряжено для них с меньшими издержками. Напротив, экономические субъекты, совершающие операции на крупные суммы (оптовые сделки), могут переходить с одного рынка на другой в зависимости от того, где предлагается более выгодная процентная ставка.

Роль финансовых посредников на рынке ценных бумаг чрезвычайно  важна, ведь именно они определяют его  активность и эффективность. Непосредственные взаимоотношения эмитентов и  инвесторов возможны только при ограниченных рамках рынка или при целеустремленной эмиссии ценных бумаг под конкретных инвесторов. В условиях нынешнего, практически  безграничного, международного рынка ценных бумаг на нем могут работать лишь специалисты, которые в совершенстве владеют навыками работы на рынке и хорошо его знают.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

1. Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг: Учеб. Пособие М.: Финансы и статистика, 2004 г. 144 с.
2. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008 г. 384 с.
3. Килячков А.А., Чаадаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. Пособие М.: Экономист, 2008 г. 687 с.
4. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов/Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 г. 501 с.
5. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. Пособие М.: ИНФРА-М, 2006 г. 304 с.
6. Рынок ценных бумаг и биржевое дело А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева. Экономистъ Москва 2004.
7. Рынок ценных бумаг В.А. Галанов А.И. Басова Москва «финансы и статистика» 2005г.
8. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч.1. - Справочная система Гарант.
9. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч.2. - Справочная система Гарант.
10. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч.3. - Справочная система Гарант.
11. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" (в ред. Федеральных законов от 26.11.1998 N 182-ФЗ, от 08.07.1999 N 139-ФЗ, от 07.08.2001 N 121-ФЗ, от 28.12.2002 N 185-ФЗ, от 29.06.2004 N 58-ФЗ, от 28.07.2004 N 89-ФЗ, от 07.03.2005 N 16-ФЗ, от 18.06.2005 N 61-ФЗ, от 27.12.2005 N 194-ФЗ, с изм., внесенными Федеральным законом от 05.01.2006 N 7-ФЗ)
12. Баринов Э.А., Хмыз О.В., "Рынки: валютные и ценные бумаги", М., "Экзамен", 2006.
13. Белов В.А., "Ценные бумаги", М., "Высшая школа", 2006.
14. Галанов В.А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг. Учебник М.; 2004.
15. Звягинцев Д.А. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России // "Законодательство", 2001 г., 1.
16. Скробов Б.В. Вексель как долговое обязательство // Налоги, 2006, 4.
17. .Экономический словарь под ред. О. Мамедова Ростов - на - Дону 1996.

¹ Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов/Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 г. 501 с.

² Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008 г. 384 с.

³ Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. Пособие М.: ИНФРА-М, 2006 г. 304 с.

⁴ Килячков А.А., Чаадаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. Пособие М.: Экономист, 2008 г. 687 с.

⁵ Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. Пособие М.: ИНФРА-М, 2006 г. 304 с.

⁶ Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг: Учеб. Пособие М.: Финансы и статистика, 2004 г. 144 с.

⁷ Баринов Э.А., Хмыз О.В., "Рынки: валютные и ценные бумаги", М., "Экзамен", 2006.

⁸ Галанов В.А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг. Учебник М.; 2004.

⁹ Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов/Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 г. 501 с.

¹⁰ Рынок ценных бумаг В.А. Галанов А.И. Басова Москва «финансы и статистика» 2005г.

¹¹ Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008 г. 384 с.

¹² Звягинцев Д.А. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России // "Законодательство", 2001 г.