Сущность государственных финансов

3.Структура финансового рынка.

Для нормального развития экономики постоянно требуется  мобилизация временно свободных  денежных средств физических и юридических  лиц и их распределение и перераспределение  на коммерческой основе между различными секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых рынках. Финансовый рынок – система  экономических отношений связанных  с перераспределением временно свободных  денежных средств, от тех у кого они  имеются к тем кто в них  нуждается в наиболее короткие сроки  и по приемлимой цене. Пожалуй единственное звено финансового рынка ,  которое  не подлежит сомнению – это рынок  ценных бумаг , его в структуре  финансового рынка выделяют и  Родионова и Дробозина  и  практически  все остальные авторы.  Однако  в настоящее время вопрос о  структуре  финансового рынка остается открытым.  Различные авторы  включают в его состав от  двух до семи составных частей: 1) Рынок ценных бумаг – здесь перераспределяются временно свободные  денежные средства путем выпуска и обращения ценных бумаг. 2) Кредитный рынок – это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между предприятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых средствах, и организациями  и гражданами, которые их могут представить (одолжить) на определенных условиях. 3) Валютный рынок - обслуживает международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки – официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения. 4) Страховой рынок – главная особенность  в том, что процесс аккумулирования и использования средств разорван во времени. 5) Рынок межбанковских кредитов – рынок,  где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки. Наиболее распространенные сроки депозитов – 1, 3 и 6 месяцев, предельные сроки – от 1 дня до 2 лет (иногда 5 лет). Средства межбанковского рынка используются банками не только для краткосрочных, но и для средне- и долгосрочных активных операций, регулирования балансов, выполнения требований государственных регулирующих органов. 6) Вексельный рынок 7) Рынок золота и драгоценных металлов. Радионова  в составе финансового рынка  выделяет  рынок ценных бумаг и рынок ссудного капитала. Дробозина  рынок, краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных кредитов и фондовых ценностей, т.е. акций, облигаций и других видов ценных бумаг. Поляк считает, что “финансовый рынок – это рынок, на котором обращаются капиталы и кредиты”, выделяет: рынок ценных бумаг, кредитный рынок, валютный рынок и рынок страховых, пенсионных и инвестиционных фондов Включение того или иного звена финансового рынка  авторами зависит в основном от того выполняется ли главная задача с помощью этого звена главная функциональная  задача финансового рынка, которой является перераспределение временно свободных денежных средств.

4.Страховой рынок России и его состояние в 2008 год

Оценивая результаты деятельности страховых компаний в 2008 году, можно  назвать ушедший год относительно стабильным. Характерными чертами последних  нескольких лет стали наращивание  страховщиками объемов страховых  премий, постепенный переход к  рыночным методам борьбы за клиента, рост «реального» страхования параллельно  с уходящими в прошлое «серыми  схемами», повышение капитализации  и финансовой устойчивости страховщиков. В конце года положительные тенденции  прошлых лет сменили вектор вследствие влияния на российский страховой  сектор мирового финансового кризиса.

Первая реакция рынка  на кризис, выраженная в сокращении сборов, прежде всего по банковскому  и дилерскому каналу, в наиболее рыночных видах страхования, таких  как АвтоКАСКО, корпоративное ДМС  и страхование имущества, была отчетливо  видна в отчетах за 3, 4 кварталы 2008 года, однако не так значительно  отразилась на годовых данных.

Объем страховых премий, собранных страховщиками по добровольным и обязательным видам в 2008 году, составил 952 млрд. руб., что на 22,7% больше, чем  годом ранее. Объем страховых  выплат составил 626,5 млрд. руб., увеличившись на 30%. В 2007 году прирост премий был  более существенным – 27,1%, прирост  выплат – 36,6%.

За ушедший год структура  страховых премий и страховых  выплат (без ОМС) существенно не изменилась. Доля имущественного страхования выросла  на два процентных пункта и составила 58%. Не изменилась, либо незначительно  изменилась доля таких видов страхования  как личное (20%, +1 процентный пункт), ОСАГО (14%, -1 п.п.), страхование ответственности (4%), обязательное личное страхование (кроме  ОМС) (1,4%). Сборы по страхованию жизни, оставаясь низкими в номинальном  выражении, занимали всего 3% в общей  структуре рынка (-2 п.п.).

Доля выплат по имущественному страхованию за год заметно выросла  – с 45% до 51%, по страхованию жизни  – наоборот, снизилась с 8% до 2%. В  остальном структура выплат осталась прежней: 25% выплат пришлось на личное страхование (рост на 1 п.п., 1% – на страхование  ответственности, 19% – на ОСАГО (снижение на 1 п.п.).

Структура премий, собираемых российскими страховщиками, по-прежнему значительно отличается от такой  структуры в странах с развитым страховым рынком. Прежде всего, такое  различие состоит в чрезвычайно  низкой доле сборов по страхованию  жизни в России, а также в  преобладающих объемах обязательных видов страхования, которые по своей  природе не подвержены воздействию  рыночных факторов.

По данным Европейской  федерации страховщиков и перестраховщиков (CEA), в 2007 году 62% премий, собранных европейскими страховщиками, приходилось на страхование  жизни, 12% – на моторный портфель (включая  обязательное страхование гражданской  ответственности автовладельцев), 11% – на добровольное личное страхование, 7% – на страхование имущества, 3% – на добровольное страхование ответственности. Морские, авиационные и транспортные риски занимают лишь 2% в общей  структуре страховой премии.

В целом 2008 год окончился  для российских страховщиков благоприятно: без учета ОМС ими было собрано 555 млрд. руб. страховых премий, выплачено 249,8 млрд. руб. страховых выплат.

В течение последних лет  на российском рынке, равно как и  на европейском, отмечается постепенный  рост концентрации. Ведущие страховщики  продолжают расширяться, поглощая мелких и средних страховщиков с устойчивым портфелем. Если в 2004 году на ТОР 10 приходилось 34% собранной страховщиками за год  страховой премии, то в 2008 году –  уже 40,6%. Доля ТОР 20 за четыре года увеличилась  на 7,2 п.п. По всей вероятности, финансовый кризис скажется на ускорении процессов  слияний и поглощений, позволив крупным  игрокам, которые не испытывают масштабных проблем с ликвидностью, значительно  увеличить свою долю на рынке.

Следует отметить, что в  секторе страхования жизни, который  в силу неразвитости составляет лишь небольшую долю рынка (3%), нельзя считать  ростом номинальное увеличение премий во втором квартале 2007 года в связи  с особенностями передачи портфеля по страхованию жизни, которое последовало  после введения требований о разделении страховщиков на осуществляющих страхование  жизни и осуществляющих страхование  «не жизни». Поэтому можно сказать, что в 3 квартале 2008 года действительно  впервые наблюдался рост, вызванный  оживлением спроса. Однако затем в 4 квартале отмечено ощутимое снижение сборов на 10%.

Сборы по личному страхованию, для которого характерна высокая  сезонность (большая часть страховых  премий, собираемых по видам страхования, входящим в данную группу, традиционно  приходится на 1 квартал), показали заметное снижение темпов роста уже начиная  с 3 квартала 2008 года. Так, сезонный спад 3 квартала, характерный для сборов по личному страхованию и составлявший в 2007 году – 20%, в 2008 году достиг – 34%, а  небольшое оживление в данном секторе, присущее 4 кварталу и составлявшее в 2007 г. 12% прироста, сменилось спадом в – 3%.

Наиболее заметно влияние  кризиса в отраслях, составляющих имущественное страхование. Еще  во 2 квартале 2008 года был отмечен  сезонный рост собранных страховых  премий в имущественных видах  страхования на 15% (во 2 квартале 2007 года – 14%), в 3 квартале темп роста значительно  снизился: если год назад он составлял 7%, то теперь лишь 4%, последний квартал  года, обычно характеризуемый стагнацией или небольшим снижением объемов  собираемых страховых премий, в 2008 году показал спад на 17%.

Основной причиной такого «обвала» стала ситуация на автомобильном  рынке страны (сборы по АвтоКАСКО  составляли более половины в структуре  имущественного страхования). Сокращение импорта автомобилей, падение спроса, как на отечественные автомобили, так и на иномарки, наряду с критическим  падением размеров выдаваемых автокредитов и экономией страхователей на полисах АвтоКАСКО, приобретаемых  в розницу, явились основными  детерминантами снижения страховых  премий в данном секторе.

Менее заметно снизились  сборы в 4 квартале по страхованию  ответственности. Из 22,5 млрд. руб., собранных  по страхованию ответственности (4% в общей структуре премий), основное количество договоров приходится на страхование ответственности перевозчиков, на котором, в отличие от страхования  ущерба имуществу, не так сильно сказывается  наблюдаемое падение грузооборота. Маловероятно, что снизится объем  премий по вмененному страхованию гражданской  ответственности владельцев источников повышенной опасности, которое составляет около 15% премий по страхованию ответственности.

Снижение доходов граждан  привело к тому, что владельцы  автомобилей стали меньше использовать свои транспортные средства и покупать полисы ОСАГО сезонного использования, либо пользоваться одним автомобилем  из нескольких имеющихся. Кроме того, резкое замедление роста автопарка  и продаж новых автомобилей практически  свели на нет быстрый рост сборов по ОСАГО, наблюдаемый в последние  несколько лет.

Незначительное снижение премий, собранных страховщиками  в 4 квартале по обязательному страхованию (кроме ОМС и ОСАГО), было обусловлено  уменьшением пассажирооборота и  сокращением многими гражданами расходов на путешествия. При этом стабильно  высокие сборы по данной группе страхования  в первом квартале года приходятся на страхование военнослужащих и  приравненных к ним лиц и мало зависят от рыночных факторов.

Структура премии по договорам, принятым в перестрахование, заметно  отличается от структуры премии по прямому страхованию, что объясняется  нормативными запретами на перестрахование  рисков по некоторым видам страхования.

За последний 2008 год произошло  снижение доли выплат по страхованию  ответственности, а также по личному  страхованию.

Уставный капитал и  участие иностранного капитала.На протяжении 2004 – 2007 годов на российском страховом рынке происходили процессы нормативно предписанного увеличения размеров уставного капитала страховщиков.

Первый этап в 2004 году привел к двукратному увеличению совокупного  уставного капитала. Второй и третий этапы, завершившиеся 30 июня 2006 года и 30 июня 2007 года, также вызвали некоторый  рост совокупной капитализации страховщиков.

2008 год стал первым  годом, в течение которого законом  не было предписано обязательное  увеличение капитала, в результате  чего на совокупную капитализацию  страхового рынка оказывали влияние  два разнонаправленных процесса: добровольное увеличение уставного  капитала некоторыми страховщиками,  а также уход некоторых компаний  с рынка. В результате эффект  от второго процесса оказался  сильнее и, несмотря на то, что  106 страховщиков увеличили в течение  2008 года свой уставный капитал  на общую сумму 13 млрд. руб., отзыв  лицензий у ряда крупных компаний, таких как «Колорадо» (3,2 млрд. руб.  уставного капитала), «ТНП – Гарант»  (1,4 млрд. руб.), «Профи Ре» (0,8 млрд. руб.), «Рекон» (0,7 млрд. руб.) и другие  привел к тому, что совокупный  уставной капитал российских  страховщиков в 2008 году сократился  на 4% и составил 153,8 млрд. руб.

Распределение страховщиков по группам в зависимости от величины уставного капитала за прошедший  год практически не изменилось.

По итогам 2008 года доля страховых  организаций с уставным капиталом  от 30 до 60 млн. рублей сократилась на один процентный пункт по сравнению  с 2007 годом. Доля страховых организаций  с уставным капиталом от 120 до 500 млн. рублей выросла с 33% до 34%.

В 2008 году продолжился рост доли иностранного капитала в совокупном уставном капитале российских страховщиков – с 9,9% (15,8 млрд. руб.) в 2007 году до 13,5% (20,5 млрд. руб.) в 2008 году.

Рост прямого участия  иностранных инвесторов в уставных капиталах российских страховщиков вызван, прежде всего, покупкой страховой  организации «Оранта» голландской  компанией (сумма уставного капитала – 1 млрд. руб.); переходе 50% уставного  капитала ОСАО «Россия» в собственность  кипрских организаций (на сумму 1 млрд. руб.); а также приобретением шведскими  инвесторами СОАО «Регион» (уставный капитал – 0,3 млрд. руб.)

В общей сложности в  форме прямых инвестиций в уставные капиталы российских страховщиков в  течение 2008 года было направлено 3,4 млрд. руб., при этом в ряде компаний произошло  сокращение доли прямых иностранных  инвестиций на общую сумму 2,3 млрд. руб. Так, ООО «Страховая компания «Согласие» полностью перешло из собственности  кипрской организации в собственность  российского физического лица (вклад  иностранного инвестора в данную компанию в 2007 году составлял 1,6 млрд. руб.).

Что касается увеличения доли косвенного участия иностранных  инвесторов в уставных капиталах  страховых организаций, то оно произошло, в первую очередь, за счет перехода собственности на ЗАО «Страховая группа «УралСиб» (уставный капитал 2,2 млрд. руб.), 87% акций ЗАО СКПО «УралСиб» (уставный капитал 1,1 млрд. руб.) и ЗАО  «КапиталЪ перестрахование» (уставный капитал 0,9 млрд. руб.) к организациям, являющимся дочерними по отношению  к иностранным инвесторам.

В 2008 году 35% совокупной страховой  премии и 23,7% перестраховочной премии собиралось страховщиками, имеющими в  своем уставном капитале долю иностранных  инвесторов. При этом доля участия  иностранного капитала в уставном капитале компаний существенно различается  у различных групп страховщиков.

Можно выделить четыре степени  такого участия: страховщики, 100% акций  которых принадлежит иностранным  инвесторам; страховые организации, доля иностранного участия в уставном капитале которых превышает 50%, но менее 100%; компании, имеющие долю иностранного участия в размере менее 50% и  страховщики, не имеющие участия  иностранных инвесторов вообще.