СОДЕРЖАНИЕ
Введение....................................................................................................................
3
1.
Валютный рынок,
сущность, понятие
и основной
элемент
валютного рынка........................................................................
5
1.1.Основная характеристика
валютного рынка……………………….........
5
1.2.Финансовые
инструменты валютного рынка……………………………
9
1.3.Валютный курс,
как основной элемент валютного
рынка…………….. 13
2.
Анализ развития
валютного рынка
Республики
Казахстан………………………………………………………………….
22
2.1 Этапы становления
валютного рынка Казахстана……………………..
22
2.2. Специфика
проведения валютных операций
в Казахстане……….. ….. 42
3.
Приоритетные направления
развития валютного
рынка
Казахстана……………………………………………………..
54
3.1 Основные
тенденции развития современного
мирового валютного
рынка …………………………………………………………………….
54
3.2. Перспективы
развития казахстанского валютного
рынка с учетом
тенденций
развития мирового валютного рынка……………………..
64
Заключение………………………………………………………………...
75
Список
использованных источников………………………………….
77
ВВЕДЕНИЕ
Интегрирование национальных валютных
рынков в мировой происходит
в условиях существенного увеличения
ежедневного объема валютных
сделок, достигающих 2-3- трлн долларов
США, в связи с чем возникает усиление
роли и значимости национальных валютных
рынков и выработки ими определенной стратегии
своего развития. Это касается и Республики
Казахстан. Реформирование казахстанской
экономики в течение последнего десятилетия
ХХ века и начала ХХI века показало
необходимость разработки стратегии развития
валютного рынка в процессе осуществления
структурных преобразований. В результате
поспешной либерализации внешнеэкономических
отношений, когда монопольной роли государства
в условиях административно-командной
экономики было противопоставлено автоматическое
воздействие рынка на его участников,
стали возможными: массированный вывоз
валютной выручки, долларизация экономики,
бегство капитала, нескоординированная
политика на валютном и финансовом рынках
и рост внешней задолженности.
Хотя надо отметить, что в течение
последних лет в экономике
Казахстана в целом и финансовом
секторе произошли не только
значительные количественные, но
не менее важные качественные
изменения. Свидетельствами, подтверждающими
эти качественные изменения, являются
признание Европейским Союзом и США экономики
Казахстана рыночной и присвоение Казахстану
инвестиционного рейтинга тремя крупнейшими
авторитетными международными рейтинговыми
агентствами.
Произошло дальнейшее укрепление
финансовых институтов, проведена
серьезная работа по совершенствованию
законодательства и регулирования
деятельности банков, накопительных
пенсионных фондов, страховых и
брокерско-дилерских организаций,
а также организаций по инвестиционному
управлению пенсионных активов, лизинговых
организаций, являющихся основными участниками
казахстанского валютного рынка.
Однако современный этап развития
региональной и мировой экономики
обусловливает необходимость проведения
дальнейших реформ в реальном и финансовом
секторах экономики, адекватных новым
веяниям, и это касается валютного рынка,
являющегося на сегодняшний день основным
сегментом финансового рынка Казахстана.
При выработке определенных стратегических
направлений развития национального валютного
рынка необходимо, в первую очередь, опираться
на изменение роли мирового валютного
рынка в мировой экономике и сегментации
мирового финансового рынка. Этот процесс
неизбежный и подтверждается стиранием
границ между его участниками в лице
отдельных государств, банков различных
уровней, ТНК, крупных промышленных консорциумов,
оффшорных компаний и международных организаций,
а также присутствием еврорынка. Надо
констатировать, что обилие проблем в
практической деятельности национального
валютного рынка не может быть решено
без теоретической концепции реформирования
мировой валютной системы, переоценки
роли золота, валютного курса, резервной
валюты, международных валютно-счетных
единиц и др. в процессе регулирования
перелива международных капиталов.
В этих условиях на первый
план выходят вопросы переоценки
прежних теоретических взглядов
в сопоставимости с современными
концепциями и их практической
реализации в деятельности как
национальных, так и международных
институтов, участвующих в процессе формирования
и развития мирового и национального валютного
рынка.
Опыт стран с развитой рыночной
экономикой позволяет целостно
представить возможности выработки
стратегии развития национального
валютного рынка, избежать ошибок в
использовании форм и методов проведения
валютной политики, таких как инфляционное
таргетирование или либерализация валютного
режима, определить роль государства во
всех этих процессах. Учитывая, что
в Казахстане пока окончательно не
сформировался достаточно устойчивый
валютный рынок, на котором бы осуществлялось
рациональное распределение валютных
и финансовых ресурсов между важнейшими
отраслями экономики, сократилось бы «бегство»
капитала, национальная валюта – казахстанский
тенге стал бы стабильной и конвертируемой,
снизился процесс долларизации экономики,
системное исследование всех этих процессов
представляется особенно актуальным.
Поэтому в настоящее время
особую актуальность имеет теоретический
анализ состояния мирового валютного
рынка, обоснование возможностей практического
применения валютных и финансовых инноваций,
переоценки роли отдельных элементов
мировой валютной системы, преодоления
долларизации экономики, ограничения
«бегства» капиталов. При этом в центр
научного поиска и научного исследования
выдвигается обоснование стратегических
направлений развития казахстанского
валютного рынка.
Основной целью данной
дипломной работы является изучение и
анализ формирования и развития казахстанского
валютного рынка и разработка перспективных
направлений развития валютного рынка
Республики Казахстан с учетом тенденций
развития мирового валютного рынка.
Объектом исследования является
валютный рынок Республики Казахстан.
1
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК,
СУЩНОСТЬ, ПОНЯТИЕ
И ОСНОВНОЙ
ЭЛЕМЕНТ ВАЛЮТНОГО РЫНКА
1.1 Основная характеристика
валютного рынка
В сделках внутри страны люди
используют национальную валюту,
но для проведения операций
за границей им нужна иностранная
валюта. Например, если Казахстанская
фирма заключает контракт с Американской
на поставку оборудования, то ей нужна
американская валюта для оплаты сделки.
Для этих и других целей существуют специальные
рынки, на которых может быть куплена или
продана иностранная валюта и которые
называются валютными рынками.
Следовательно, возникает необходимость
точного определения валютного
рынка. Итак, валютный рынок –
это официальный центр, где
совершается купля-продажа валют
(иностранных или национальных) по
курсу, складывающемуся на основе
их спроса и предложения.
Как и любой другой, будь то
финансово-кредитный или рынок
золота, валютный рынок имеет
свои, присущие только ему особенности.
К основным характеристикам валютного
рынка надо отнести:
1) специфичность
проведения валютных операций на валютном
рынке, т.е. техника валютных операций,
упрощена, все расчеты осуществляются
по корреспондентским счетам банков;
2) непрерывность
проведения валютных операций
на валютном рынке, это означает,
что валютные операции совершаются
без перерыва в течение суток (и днем, и
ночью) и в каждой точке света;
3) транспарентность
рынка, вытекающая из предыдущей
особенности, т.е. это предоставление
всей информации, касающейся изменения
валютного курса, всем его участникам
в течение суток (дилерам, брокерам,
агентствам рейтинга);
4) двойная
роль отдельных видов валютных
операций. На валютном рынке, например,
фьючерсные и форвардные сделки
выполняют роль срочных валютных
операций, но, с другой стороны,
эти операции одновременно являются
способами страхования валютного риска;
5) широкое
развитие валютных спекулятивных
и арбитражных операций и сосредоточение
этих операций в так называемых
спекулятивных фондах – фондах
хеджирования.
Исходя из круга участников
валютного рынка, можно привести
еще одно его определение. Валютный рынок
– это глобальный рынок, функционирующий
круглосуточно, включая широкую сеть банков,
брокерских фирм, транснациональных корпораций,
биржевых предприятий.
Основными участниками валютного
рынка, конечно, являются банки –
государственные и коммерческие. До 90%
валютных сделок совершаются банками
между собой и с отдельными клиентами,
чаще всего торгово-промышленными.
Валютные сделки, совершаемые банками
между собой, строятся на так
называемых межбанковских расчетах.
Межбанковские расчеты представляют собой
систему безналичных расчетов между банковскими
учреждениями, основанную главным образом
на прямых переводах денежных средств
и регулярных зачетах их взаимных требований
и обязательств.
Для проведения платежей расчетно-кассового
обслуживания клиентов и других валютных
операций банки по поручению друг друга
устанавливают между собой отношения,
как правило, на договорной основе, получившие
название межбанковских корреспондентских
отношений.
Главной операцией крупных коммерческих
банков - корреспондентов является
клиринг (взаимный зачет) чеков и других
расчетно-платежных документов, а также
другие услуги. Например, крупные банки
предлагают мелким банкам услуги по управлению
активами, предоставляют им кредиты для
пополнения резервов. Мелкие банки также
получают от своих банков – корреспондентов
консультации по инвестиционным и правовым
вопросам, информацию об оценке кредитоспособности
коммерческих заемщиков, содействие в
подборе кадров и помощь в операциях по
международным связям.
Обычно небольшие банки открывают
корреспондентские счета в более
крупных банковских учреждениях.
Последние конкурируют между
собой за открытие у них
межбанковских депозитов со стороны
более мелких банков. Крупные банки
также могут устанавливать подобные отношения,
открывая друг у друга депозитные счета.
Развитие корреспондентских связей дает
банку ряд преимуществ, сходных с открытием
новых отделений банка. Но при этом банк
сохраняет свою юридическую самостоятельность
и контроль над проводимыми операциями.
При установлении корреспондентских
отношений, особенно с зарубежными
банками, обеими сторонами уделяется
большое внимание состоятельности
и надежности банков-партнеров.
К письму с просьбой об открытии
счета прилагаются все необходимые документы:
отчет о деятельности банка, его устав
и лицензия на проведение тех или иных
операций.
Корреспондентские отношения оформляются
обменными письмами или заключением
специального корреспондентского
договора (соглашения), в которых предусматриваются
порядок и условия выполнения соответствующих
банковских операций. Различаются корреспондентские
договоры срочные (с правом продления)
и бессрочные.
При заключении корреспондентского
договора определяются валюта расчетов,
счета для проведения платежей, правила
перевода остатка средств в третьи страны,
порядок пополнения счета, размер комиссионного
вознаграждения и другие условия. После
заключения корреспондентского договора
кредитные учреждения обмениваются образцами
подписей должностных лиц, контрольным
ключом, который применяется для удостоверения
подлинности выставленных банками платежных
поручений, тарифами о комиссионном вознаграждении
и другими документами. Кредитные институты,
установившие, между собой корреспондентские
отношения, называют друг друга корреспондентами.