Введение

 

       В настоящее время в России происходит последовательная либерализация валютного  законодательства как фактора развития рыночной экономики, устранение имеющихся  пробелов и противоречий с положениями  других законодательных актов, а также международных договоров Российской Федерации.

       С учетом процесса интеграции страны в  мировую экономику, в том числе  с предстоящим вступлением Российской Федерации в ВТО, все более  актуальным становятся вопросы, связанные с валютой и валютными рынками.

       Иностранная валюта, операции с ней - когда-то эти  слова пугали и настораживали, от них веяло холодом уголовного наказания за одно лишь прикосновение  к денежным знакам непривычной для  рядового гражданина расцветки. С тех  пор прошло немногим более десяти лет, и иностранная валюта весьма прочно вошла в российский гражданский оборот.

       В связи с чем, тема данной курсовой работы “Валютные рынки: понятие, функции, взаимодействие с другими элементами финансового рынка”, бесспорно, сегодня приобретает особую актуальность.

       Таким образом целью данной курсовой работы является всестороннее исследование валютных рынков: понятия, функций, взаимодействий с другими элементами финансового  рынка.

       Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• определить сущность валюты и валютного рынка;
• выявить функции валютного рынка;
• определить валютный рынок как элемент финансового рынка;
• рассмотреть эволюцию мировой валютной системы.

       Глава 1. Сущность валюты и  валютного рынка

 

       Каждое  государство имеет собственную  валютную систему, то есть "форму  организации валютных отношений, закрепленную национальным законодательством". Основой  национальной валютной системы выступает  установленная законом денежная единица страны.

       Науке известно несколько концепций происхождения денег. По мнению рационалистов, деньги - результат соглашения между людьми, убедившимися, что для передвижения стоимостей в меновом обороте необходимы специальные инструменты.

       Согласно  эволюционной концепции, деньги - итог эволюционного процесса, который помимо воли людей привел к тому, что некоторые предметы выделились из общей массы и заняли особое место.

       Под валютой РФ законодатель понимает:

       а) находящиеся в обращении, а также  изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка РФ и монеты;

       б) средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях  в РФ;

       в) средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях  за пределами РФ на основании соглашения, заключаемого Правительством РФ и Центральным банком РФ с соответствующими органами иностранного государства об использовании на территории данного государства российской валюты в качестве законного платежного средства.

       Банкноты (банковские билеты) и монета Банка России являются единственным законным средством платежа на территории РФ. Их подделка и незаконное изготовление преследуются по закону. Это безусловные обязательства Банка России, обеспечиваемые всеми его активами. Они обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей, для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории РФ.

       Банкноты  и монета Банка России не могут  быть объявлены недействительными (утратившими силу законного средства платежа), если не установлен достаточно продолжительный срок их обмена на банкноты и монету нового образца. Не допускаются какие-либо ограничения по суммам или субъектам обмена.

       При обмене срок изъятия банкнот и  монеты из обращения не может быть менее одного года, но не превышает пяти лет.

       В соответствии с Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" рубль  является официальной денежной единицей РФ (ст. 27 Закона).

       Важным  элементом валютной системы выступает  валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных валютных единицах. В основе формирования курсов валют находятся стоимостные пропорции обмена - интернациональные стоимости определенного количества товаров и услуг, представляемых той или иной денежной единицей. На практике стоимостные пропорции обмена валют получают отражение в виде соотношения покупательной способности валют.

       Валютные  курсы формируются на мировом  валютном рынке в зависимости  от спроса и предложения, которые определяются многими факторами. Прежде всего положение валюты любой страны зависит от состояния ее экономики, а также от соотносительных темпов инфляции в различных странах, от темпов роста производительности труда и ее соотношения между странами, от темпов роста ВНП (основы товарного наполнения денег), места и роли страны в мировой торговле, вывозе капитала. Чем выше темпы инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты. Долгосрочные тенденции развития валютного курса являются отражением хода воспроизводственного процесса в национальной экономике и роли страны в мировом хозяйстве.

       Непосредственно на курс валюты влияют состояние ее платежного баланса, межстрановые разницы  процентных ставок на денежных рынках различных стран, степень использования  валюты данной страны на еврорынке и в международных расчетах, доверие к валюте страны и другие факторы. Наибольшее значение среди последних факторов имеет состояние платежного баланса. При улучшении платежного баланса курс валюты повышается, поскольку возрастает спрос на эту валюту. При ухудшении платежного баланса, то есть при его дефицитности, курс валюты падает, поскольку на такую валюту спроса нет.

       Центральный банк Приказом от 20 мая 1996 г. N 02-168 определил  порядок установления официального обменного курса рубля к иностранным валютам.

       Департамент иностранных операций (ДИО) Банка  России каждый рабочий банковский день, начиная с 9 часов московского  времени, осуществляет сбор информации о текущих котировках рубля к  доллару США по операциям ведущих  коммерческих банков на межбанковском валютном рынке со сроком поставки на следующий за днем заключения сделки рабочий банковский день (конверсионные сделки на условиях поставки "tomorrow").

       На  основании полученной информации, а  также исходя из соотношения спроса и предложения на иностранную валюту на межбанковском и биржевом валютных рынках, динамики показателей инфляции, положения на международных рынках иностранных валют, изменения величины государственных золотовалютных резервов, динамики показателей платежного баланса страны ДИО не позднее 9 часов 45 минут по московскому времени готовит предложения по установлению курсов Банка России по операциям покупки и продажи долларов США за рубли Российской Федерации на межбанковском валютном рынке и представляет данные предложения руководству Банка России на утверждение. Установленные курсы вводятся в 10 часов по московскому времени в информационную систему "Рейтер".

       Курсы устанавливаются на текущий рабочий  банковский день с обязательством Банка  России осуществлять покупку и продажу долларов США за рубли по этим курсам с банками - ведущими операторами межбанковского валютного рынка, заключившими с Банком России специальное соглашение.

       Банк  России определяет официальный обменный курс рубля к доллару США как  средний курс между указанными выше курсами, без обязательства осуществлять по нему операции покупки и продажи иностранной валюты; ежедневно не позднее 12 часов по московскому времени устанавливает официальный обменный курс рубля к свободно конвертируемым валютам, а также к валютам стран, являющихся ведущими внешнеэкономическими партнерами Российской Федерации, без обязательства осуществлять операции покупки и продажи иностранной валюты по указанным курсам¹.

       Иностранной валютой считаются:

       а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств (наличная иностранная валюта), а также изъятые или изымаемые из обращения, но подлежащие обмену денежные знаки;

       б) средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных  денежных или расчетных единицах.

       Валютный  рынок — это рынок, на котором  товаром являются объекты, имеющие  валютную ценность.

       К валютным ценностям относятся:

       • иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, казначейские билеты, монеты, являющиеся законным платежным средстпом или изымаемые, но подлежащие обмену) и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных-или расчетных денежных единицах);

       • ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в  иностранной валюте;

       • драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, родий, рутений, осмий) и природные драгоценные  камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг).

       В качестве субъектов (участников) валютного рынка выступают: банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации.

       Объект  валютного рынка (на кого направлены действия субъекта) — любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях. Объекты валютного рынка покупаются и продаются субъектами салютного рынка за деньги, находящиеся п обращении.

       Субъекты  валютного рынка осуществляют следующие виды операций: передача покупательной способности, хеджирование (страхование открытых валютных позиций), спекуляция (выгода от ожидания изменений валютных курсов или процентных ставок), арбитраж процентных ставок (получение выгоды от принятия депозитов и их перёразмещение на согласованные периоды по более высокой ставке).

       Передача  покупательной способности осуществляется в виде следующих типовых сделок:

       • кассовые (спот) — подразумевается  немедленная поставка валюты, чаще всего в течение двух рабочих  дней после заключения сделки;

       • срочные (форвард) — подразумевается  поставка валюты через четко определенный промежуток времени;

       • свопы — предполагается одновременное  осуществление операций покупки  и продажи с разными сроками  исполнения.

       При проведении операций с объектами валютного рынка (валютных операций) субъекты действуют не только с точки зрения экономической целесообразности, но и в определенном поле организационных, экономических и правовых ограничений. Такую совокупность взаимоотношений можно назвать системой валютно-финансовых отношений². 
 
 

       Глава 2. Функции валютного  рынка

 

       Функции международного валютного рынка  — это выражение его экономической  сущности через конкретные механизмы  деятельности субъектов этого рынка. Все функции международного валютного рынка можно разделить на две группы: общие, в той или иной степени присущие всем другим рынкам (и товарным, и финансовым), и специальные, которые обусловлены особенностями экономической природы международного валютного рынка.

       Международный валютный рынок выполняет функции, общие для всех рынков. Коммерческая функция предполагает, что международный валютный рынок обеспечивает всех его участников иностранной валютой и другими международными платежными средствами для проведения валютных операций.

       Валютный рынок выполняет следующие основные функции:

1. обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов;
2. формирование валютного курса на основе спроса и предложения на валюту;
3. хеджирование (страхование) от валютных и кредитных рисков;
4. проведение денежно-кредитной политики (центральные банки, ФРС, казначейства);
5. получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок по различным долговым обязательствам (коммерческих банков, предприятий).

       Ценностная  функция международного валютного  рынка — это установление такого уровня валютного курса, при котором международный финансовый рынок и мировая экономическая система в целом находятся в равновесии. Информационная функция международного валютного рынка — обеспечение участников этого рынка информацией о его функционировании. И наконец, регулирующая функция обеспечивает порядок и организацию на международном валютном рынке.