Согласно  Финансовому плану возврат части  кредитных средств в объеме 100 тыс. руб. целесообразно осуществить  в III квартале 2002 г. с тем, чтобы уменьшить плату по процентам за кредит и сделать запас денежных средств перед окончанием фи-нансового года (в I кв. 2004 г.).

Величина  покрытия (П) товара при 100%-ном освоении про-изводственных мощностей цеха в IV кв. 2003 г. и соответствую-щей выручке  от реализации составит:  
П = ВР - (ПЕРЕМЕННЫЕ ИЗДЕРЖКИ) = = 975,0 - (450 + 40 + 2,0) = 483,0 тыс. руб.

Отсюда, коэффициент покрытия (КП) товара равен 0,5. Точку "безубыточного оборота" (БО) фирма достигает при объеме оборота, равном:  
БО = (ПОСТ. ИЗД.): КП = 57,7 : 0,5 = 115,4 тыс. руб. Тогда запас надежности (ЗН) составит:  
ЗН - (ВР - БО): ВР = (975,0 - 115,4): 975,0 = 0,88.

Для оценки инвестиционного риска предположим, что фирма будет вынуждена  погашать всю сумму заемных (кредитных) средств в момент истечения срока кредитования, а не по частям, как это предусмотрено финансовым планом. Тогда имеем:  
БО = (57,7 + 326) : 0,5 = 767,4 тыс. руб. ЗН- (975,0 - 767,4): 975,0 =0,21.

Запас надежности 21% означает, что даже при  условии единовременной выплаты  суммы кредитных средств фирма может позволить себе снижение валовой выручки еще на 21% до наступления бесприбыльного оборота. Такая ситуация гипо-тетически может сложиться при крайне неблагоприятной ситуации на рынке сбыта товаров фирмы, что можно сравнить лишь с форс-мажорными обстоятельствами.

Отсюда, вероятность инвестиционного риска  равна: Р(инв.)=1 -0,21=0,79.

Высокий уровень риска инвестирования означает, что пред-приятие должно работать с обеспечением стабильности по всем своим звеньям и не допускать  значительных срывов в графике производства, сбыта и обеспечения исходных материалов.

Запас накопленных денежных средств в  первый год работы цеха (период освоения мощностей с одновременной выплатой за-емных средств) составит 54,4 тыс. руб. При этом за четыре кварта-ла фирма понесет издержки в сумме 3276,0 тыс. руб. Отсюда рентабельность деятельности цеха по итогам первого года составит: (54,4 : 3276,0)ж100% = 1,7%.

Низкий  уровень рентабельности объясняется  необходимостью выплаты кредитных  средств и процентов по ним в отчетном периоде.

Рентабельность  производства в первый квартал после  расчетов с банком составит:  
(288,0 : 741,4)х 100% = 39%.

Это выше среднеотраслевого уровня рентабельности. При такой рентабельности срок окупаемости  заемных средств равен:  
(326,0 + 140,1) : (233,6 : 3) = б мес. после выплаты кредита.

7. ВЫВОДЫ

      Приведенные в бизнес-плане  расчеты и факторы  деятельности дают основание  полагать, что фирма  освоит новый вид  технологии в запланированные  сроки и обеспечит  своевременный возврат  кредитных средств.