Обоснование эффективности инвестиционного проекта

- налоги, уплачиваемые в целом  по организации (налог на имущество,  транспортный налог, земельный  налог и т.п.);

- другие аналогичные по назначению  расходы, возникающие в процессе  управления организацией и обусловленные  ее содержанием как единого финансово-имущественного комплекса.

 

Ску1=

Ску2=

Ску3=

Ску4=

Ску5=

 

Таблица 2.6.

Расчёт прибыли от продажи продукции

тысяч рублей

Наименование показателей	Обозна-чение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Выручка от продажи продукции	В
Сумма НДС, полученная от покупателей	НДСпол
Доход (нетто-выручка) от продажи продукции	Д
Себестоимость проданной продукции (без коммерческих и управленческих расходов)	С
Валовая прибыль	Пвал
Коммерческие и управленческие расходы	Ску
Прибыль (убыток) от продажи продукции	Ппр

 

Для первого года:

Пвал1=

 

Ппр1=

 

Таблица 2.7.

Расчет переменных, постоянных и совокупных издержек

тысяч рублей

Наименование  показателей	Обозна-чение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Совокупные переменные издержки, тыс.руб.	ТVC
Амортизационные отчисления, тыс.руб.	АО
Коммерческие и управленческие расходы	Ску
Совокупные постоянные издержки, тыс.руб.	TFC
Совокупные издержки, тыс.руб.	TC

 

 

Формулы для расчёта:    TFC= Ску+ АО

 

 

TC 1=

TC 2=

TC 3=

TC 4=

TC 5=

 

 

 

Таблица 2.8.

Расчет себестоимости  единицы продукции

 

Наименование  показателей	Обозна-чение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Совокупные постоянные издержки, тыс.руб.	TFC
Объем производства продукции, шт.	Q
Удельные постоянные издержки, тыс.руб.	AFC
Удельные переменные издержки, тыс.руб.	AVC
Себестоимость единицы продукции, тыс.руб.	S

 

 

Для первого года:

 

AFC 1=

 

S1=

 

Таблица 2.9.

Рентабельность производства продукции

 

Наименование  показателей	Обозна-чение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Цена единицы продукции (с НДС), тыс.руб.	Р
Цена единицы продукции (без НДС), тыс.руб.	рбез НДС
Себестоимость единицы продукции, тыс.руб.	S
Прибыль с единицы продукции, тыс.руб.	Pr ед
Рентабельность производства продукции, %	PIp

 

Для первого года:

 

р^{без НДС}1=

 

Pr ед 1=

 

PIp1=

 

 

Таблица 2.10.

Анализ безубыточности производства

 

Наименование  показателей	Обозна-чение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Планируемый объем производства продукции, шт.	Q
Доход от продажи продукции, тыс.руб.	Д
Совокупные издержки, тыс. руб.	TC
Прибыль (убыток) от продажи продукции	Ппр
Совокупные постоянные издержки, тыс.руб.	TFC
Цена единицы продукции (без НДС), тыс.руб.	рбез НДС
Удельные переменные издержки, тыс.руб.	AVC
Порог рентабельности (безубыточный объём производства), шт.	Qб
Запас прочности, %	ПР

 

 

 

Qб1=

 

Запас прочности характеризует  уровень риска попадания в область убытков и рассчитывается:

,

где ПР – запас прочности, %;

Q – планируемый (ожидаемый) объём реализации продукции, шт;

Qб – безубыточный объём реализации продукции, шт.

 

 

 

Рис. 2.1. График безубыточности для 1-го года

 

 

 

 

 

Рис. 2.2. График безубыточности для 2-го года

 

 

 

 

Рис. 2.3. График безубыточности для 3-его года

 

 

 

 

 

Рис. 2.4. График безубыточности для 4-го года

 

 

 

 

 

Рис. 2.5  График безубыточности для 5-го года

 

 

 

Выводы по результатам выполнения п.2.1:

 

_________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

 

 

 

 

2.2. Обоснование финансовой реализуемости инвестиционного проекта

 

В структуре годовых текущих издержек (ТС, см. табл.2.7) некоторые виды затрат на данном предприятии составляют следующий удельный вес:

• Начисленный фонд оплаты труда работников (ФОТ) - 22%;
• Материальные затраты и стоимость услуг сторонних организаций (МЗ)– 25%.

Предположим, что данный вид производственной деятельности, в соответствии с Законом  РФ «О лицензировании отдельных видов  деятельности», относится к лицензируемым. На получение лицензии предприятие планирует затратить 5 тыс.руб. Инвестиции в нематериальные активы составят 80 тыс руб. начальный момент времени. Инвестиции в оборотный капитал условно примем в размере 5% от инвестиций в основной капитал.

Для реализации инвестиционного проекта предприятие имеет собственные средства в размере 80% от потребности в начальный момент времени. Дополнительную потребность в денежных средствах планируется  покрывать за счет банковского кредита, взятого на три года. Предприятие (заёмщик) выбрало график дифференцированных платежей: погашение основного долга будет выполняться ежемесячно равными долями, проценты начисляться на сумму текущего долга.

В последующие годы источником финансирования инвестиций будут являться средства собственников предприятия.

 

 

Определить:

1. Рассчитать чистую прибыль предприятия.

2. Рассчитать величину потоков денежных средств инвестиционного проекта.

3. Затем ответить на следующие вопросы:

1. Чему равна сумма общей потребности в заемных средствах для реализации проекта?
2. Чему равно соотношение собственных и заемных средств в общей сумме потребности в финансовых ресурсах для осуществления проекта?
3. Чему равен минимально возможный срок погашения задолженности по заемным средствам (при условии применения банком индивидуального графика погашения кредита)?
4. Является ли данный инвестиционный проект финансово реализуемым? Ответ подкрепить конкретными значениями соответствующих показателей.

 

Методические  указания

Для расчёта чистой прибыли необходимо учесть прочие доходы и расходы, сумму налога на прибыль и рассчитать показатели таблицы «План прибылей и убытков».

Прочими доходами являются:

- поступления, связанные с предоставлением  за плату во временное пользование  (временное владение и пользование)  активов организации (если эти поступления не признаются в составе доходов от обычных видов деятельности);

- поступления, связанные с предоставлением  за плату прав на использование  результатов интеллектуальной деятельности (если эти поступления не признаются в составе доходов от обычных видов деятельности);

- поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров;

- штрафы, пени, неустойки за нарушение  условий договоров;

- активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения и в качестве государственной помощи;

- прибыль, полученная организацией  в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества);

- поступления в возмещение причиненных  организации убытков;

- прибыль прошлых лет, выявленная  в отчетном году;

- суммы кредиторской задолженности,  по которым истек срок исковой  давности;

- положительные курсовые разницы;

- поступления от операций с  тарой;

- суммы дооценки финансовых  вложений;

- иные доходы, квалифицируемые организацией в качестве прочих.

Таблица 2.11.

Прочие доходы

тысяч рублей

Наименование показателей	Обозна-чение	Значение показателей по годам
		1	2	3	4	5
Поступления от продажи основных средств и других внеоборотных активов	Дпроч

 

Прочими расходами являются:

 · расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации;

· расходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;

· расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций;

· расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), товаров, продукции;

· проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств (кредитов, займов);

· расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями;