Антикризисная политика развитых стран в условиях современного финансового кризиса

      Волна "случайных" слияний поставило  финансовые власти перед необходимостью держать руку на пульсе каждой организации, а не просто спасать выборочные единицы. На этом фоне был введен план "Д" – , который подразумевал выделение $700 млрд на покупку проблематичных активов у банков. Однако этот план требовал времени и тщательной оценки состояния как активов, так и каждой организации, ведь в этом процессе финансовые власти рисковали потерять жизненно-необходимых участников системы. Поэтому было решено определить узкий список банков, чтобы обеспечить функционирование финансовой системы, но при этом пренебречь остальными.

      Так крупнейшей из стран Евросоюза - Германии - на грани банкротства в начале октября оказался ведущий ипотечный банк страны Hypo Real Estate (HRE). Угроза нависла над HRE из-за финансовых потерь его дочернего предприятия Depfa. Спасать германскую ипотеку будет федеральное правительство. Канцлер Ангела Меркель заявила на этот счет, что власти не допустят проблем в банковской системе страны из-за кризиса ликвидности банка Hypo Real Estate, работающего в сфере недвижимости. Канцлер Ангела Меркель поспешила успокоить и частных германских вкладчиков, заявив, что государство гарантирует сохранность всех частных вкладов в банках. Сейчас объемы этих вкладов составляют 568 миллиардов евро.

      В октябре стало известно о национализации правительством Великобритании ипотечного банка Bradford & Bingley. Правительство выкупило его долги на астрономическую сумму 50 миллиардов фунтов стерлингов (100 миллиардов долларов). Правда, предполагается, что розничная сеть банка B&B вместе с депозитами не останется в собственности государства, а будет продана испанскому банку Santander.

      Во  Франции крупнейшая финансовая группа BNP Paribas заявила о покупке бизнеса  пошатнувшегося из-за мирового финансового  кризиса крупного банка Fortis в Бельгии и Люксембурге. Fortis стал первой жертвой финансового кризиса среди гигантов европейского рынка банковских услуг, хотя правительства стран Бенилюкса принимали масштабные меры по его спасению.

      План "Д" имеет потенциальные шансы  на относительную стабилизацию, но это все же вопрос времени, которого сейчас у финансовых властей нет.

      Результаты  действий финансовых властей: (данные на конец октября 2008) 

      При провале и этой попытки решить проблему, возможно, план "Е" уже  будет сведен к глобальному и  централизованному (пусть временно)финансовому  контролю, осуществлять который будет  ряд организаций.

      2.2.План Полсона

      1 октября сенат утвердил новый вариант 700-миллиардного стабилизационного законопроекта. В его поддержку высказались 74 сенатора, против - 25. В числе проголосовавших за документ были оба кандидата в президенты - Джон Маккейн и Барак Обама, а также кандидат в вице-президенты от демократов Джо Байден.

      Одобренный  документ представляет собой модифицированную версию законопроекта, который был  отвергнут ранее палатой представителей конгресса. Новый вариант включает в себя ряд новых предложений, в частности, повышение планки страхуемых банковских вкладов со 100 тысяч до 250 тысяч долларов. Законодатели также ввели дополнительные налоговые послабления для бизнеса и среднего класса на общую сумму 110 миллиардов долларов.

      Кроме того, план предусматривает выделение порядка 700 миллиардов долларов для выкупа потерявших ликвидность инвестиционных облигаций и позволяет минфину назначать при необходимости управляющих активами. Предусматривается также создание надзорного органа для контроля за использованием выделенных сумм.

      Наконец, вводятся ограничения на выплату  премиальных руководителям частных  банков и компаний, которые будут  получать государственную помощь в  рамках указанной программы.

      Лидер сената США сенатор-демократ Гарри  Рид сообщил, что новый доработанный вариант законопроекта содержит ряд дополнительных положений, призванных оказать положительное влияние на финансовые рынки и банковскую деятельность. "Мы также включили в этот законопроект дополнительные меры по снижению налогов для семей среднего класса, организаций бизнеса, а также для предпринимателей частного сектора, производящих энергию из возобновляемых альтернативных источников", - сообщил сенатор. По словам Рида, этот законопроект позволит семьям, относящимся к среднему классу, сэкономить на налогах 60 миллиардов долларов. При этом он добавил, что эти налоговые ослабления создадут в Америке сотни тысяч рабочих мест, обеспечат всплеск инвестиций в экономику со стороны малого и крупного бизнеса, а также позволят Соединенным Штатам уйти от импортной нефти.

      "Принятый  сенатом законопроект важен для  финансовой защищенности каждого  американца. Он нацелен на помощь  американским семьям, которым нужно  брать в кредит деньги для  покупки автомашины или финансирования  образования в колледже", - говорилось в распространенном в Вашингтоне заявлении главы Белого дома.

      Дж. Буш подчеркнул при этом, что стабилизационный законопроект нацелен на оказание помощи малому бизнесу, который зависит от получения финансирования для выплаты зарплат и наполнения полок товарами. 

      Вышеописанный «План Полсона» обсуждался в течение  без малого. нескольких месяцев, как  законодателями и специалистами, так  и обывателями. Не давал покоя  вопрос о целесообразности выкупа так  называемых «плохих» активов у банков.

      И вот, в середине ноября становится известно о том, что Власти США намерены отказаться от выкупа проблемных ипотечных ценных бумаг. А средства в размере 700 миллиардов долларов из стабилизационного пакета планируется использовать на другие цели, как заявил министр финансов США Генри Полсон. Таким образом, американские власти намерены отказаться от своих обещаний по поддержке средств инвесторов, вложенных в эти бумаги.

      Изменение планов американского минфина говорит  о том, что инвесторы могут  недосчитаться не только "прибылей", но и части своих средств. Но, проблемы иностранных инвесторов, равно как и выполнение обязательств перед ними, главу Минфина, по всей видимости, не интересуют. Главное – разрешить проблемы с собственными гражданами. А потому, объяснил Полcон, правительство намерено потратить 250 миллиардов на покупку акций банков для того, чтобы они имели возможность продолжить кредитование населения на приемлемых условиях. Одновременно с этим минфин рассматривает возможность поддержки небанковских секторов. Речь идет, в частности, об автокредитовании и образовательных кредитах, а также урегулировании задолженностей по кредитным карточкам.

      2.3.Дальнейшие возможные антикризисные меры.

      Сейчас, на данном этапе развития кризиса, как  отмечают многие аналитики, необходимы агрессивные действия, тк ситуация на финансовом рынке остается враждебной экономическому росту и перспективы экономически становятся все мрачнее с каждым днем.

      В этих условиях кажется вполне логичным  предложение председателя ФРС Бена Бернанке о разработке дополнительного пакета мер по стимулированию экономики в условиях мирового финансового кризиса.

      По  словам главы ФРС, США необходим  план, который максимально повысит  активность в экономике. Бернанке, в  частности, предложил улучшить систему  налогообложения, которая должна "быть эффективной и способствовать росту".

      Любые принимаемые меры, отметил Бернанке, должны ограничить долгосрочные последствия  для федерального бюджета. Глава  ФРС заявил, что государственный  бюджет должен быть реструктурирован, а администрация должна гарантировать, что средства расходуются эффективно.

      В отличие от первоначально варианта "Плана Полсона" новые меры будут направлены не на поддержку финансового сектора и очищение балансов банков, ипотечных агентство и прочих финансовых институтов от "ядовитых" активов, вроде ипотечных облигаций с низким кредитным рейтингом, а на поддержку налогоплательщиков, что должно стимулировать платежеспособный спрос и перезапустить механизм экономического роста.

      Следует, правда заметить, что предыдущая мера — выделение 168 миллиардов долларов главным образом в виде налоговых льгот - обеспечили только временное повышение потребительских расходов.

      В это же время спикер нижней палаты Конгресса, представительница Демократической партии Ненси Пелоси, поддержанная демократическим большинством, продвигает пакет мер стоимостью 150 миллиардов долларов. При этом многие экономисты полагают, что в конечном итоге этот пакет может вырасти более чем вдвое и превысить 300 миллиардов долларов.

      Меры, предлагаемые демократами включают в себя увеличение субсидий безработным, расширение помощи отдельным штатам на финансирование медицинских программ, выделение денег на дополнительное финансирование общественных работ, где могли бы быть заняты люди потерявшие работу.

      Предлагается  и увеличить размеры помощи попавшим в сложное положение домовладельцам. Главное же, что предлагают демократы - это повторение акции по "возврату подоходного налога", когда американцы получили от налоговой службы чеки на 600 и 1200 долларов. Тогда эта мера обошлась примерно в 100 миллиардов долларов и на некоторое время помогла поддержать потребительский спрос.

      Если  Белый дом до последнего времени  сопротивлялся планам демократов, то в настоящее время его позиция  претерпела существенные изменения. Администрация Буша готова "открыта новым идеям" - заявила Пресс-секретарь Белого дома Дана Перино.

      3.Антикризисная политика Франции.

      Для поддержки национальной банковской системы, а она, по мнению директора  Банка Франции Кристиана Нуайе, остается "одной из самых надежных в мире", Елисейский дворец задействует ряд мер. В частности, государство возьмет на себя часть финансовых рисков, с которыми в нынешней непростой обстановке сталкиваются предприятия. А также привлечет, выдав необходимые гарантии, накопления французских вкладчиков. Тем самым, как здесь считают, будут решены проблемы с нехваткой денежных средств в условиях, когда банки все более неохотно предоставляют кредиты предпринимателям.

      На  все меры по спасению национальной финансовой системы 

      французы  готовы задействовать 360 миллиардов евро.

      В конце октября президент Франции Николя Саркози объявил программу, с помощью которой он намеревается вывести из-под удара французскую экономику.

      Как в том, так и в другом случае, по словам главы государства, не обойтись без "массированного вмешательства" государства.

      - Это означает, что политические  решения выходят на передний  план, - заявил он, выступив в городе  Аргон на юго-востоке страны. - Считалось, что саморегулирование,  свободная конкуренция, рынок  снимут все проблемы. Это не так. Финансовый кризис привел к смерти идеологии диктатуры рынка и бессилия государства.

      То, что хозяин Елисейского дворца назвал "началом интеллектуальной и моральной  революции", в преломлении к  реальной экономике примет форму  прямых инвестиций. Речь идет о 175 миллиардах евро, которые будут направлены в течение ближайших трех лет на развитие экологически чистых, а также прогрессивных цифровых технологий, в образование, научные исследования.

      На  период до января 2010 года французские  компании будут освобождены от уплаты налогов на новые капиталовложения, что даст им экономию в более чем один миллиард евро. С них также снимают так называемый "профессиональный налог", который предприятия выплачивают местным властям. Предвосхищая негативную реакцию последних, Саркози их успокоил, пообещав компенсировать недополученные средства из иных источников.

      Но, пожалуй, главной "фишкой" программы  стало объявленное французским  президентом создание "стратегического  инвестиционного фонда". С помощью  этого фонда Елисейский дворец планирует проводить национальную промышленную политику, чем во Франции с подачи генерала де Голля активно занимались в послевоенное, как их здесь называют, "славное тридцатилетие".

      - Идея состоит в том, что мы  будем инвестировать в будущее,  а не поддерживать устаревшие фирмы, - заявил Николя Саркози. - Будем вкладывать средства в финансирование новаторских, смелых промышленных проектов.

      Это, во-первых. А во-вторых, фонд станет тем инструментом, с помощью которого французы намереваются защищать стратегически  важные компании, отрасли, оказавшиеся  в затруднительном положении, от попыток иностранцев «наложить на них лапу». Управлять фондом поручено "Кассе депозитов и консигнаций", французскому эквиваленту российского Центробанка.