Бизнес-план финансового оздоровления предприятия

     где З – запасы предприятия; К – кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачетной банком при кредитовании.

     Второй – нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

                                                       З = СОС + К .                                           (28)

     Третий – неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

                                               З = СОС + К + ИОФН ,                                   (29)

     где ИОФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные денежные средства, привлеченные средства, кредиты банка  на временное пополнение оборотных  средств и т.п.).

     Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой) при следующем условии. Величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, то есть выполняется следующее условие:

                                                        З_с + З_г.п ≥ К_з ,                                           (30)

     где З_с –сырье и материалы; З_г.п – готовая продукция; К_з – краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов.

     При этом минимальные условия финансовой устойчивости можно выразить следующим  образом:

     -I раздел актива < III раздел пассива, т.е. СОС;

     -II раздел актива > IV раздел пассива.

     Четвертый – кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани  банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные  ценные бумаги и дебиторская задолженность  не покрывают его кредиторской задолженности  и просроченных ссуд:

                                                       З > СОС + К ,                                           (31)

     К – кредиты банка под товарно-материальные.

     При наличии данного состояния, необходимы чрезвычайные меры вплоть до введения внешнего управления либо инициации процедуры банкротства. 

2.7 Определение вероятности  наступления кризиса  по модели У.Бивера

     Для того, чтобы определить вероятность наступления кризиса у предприятия, необходимо произвести расчеты по формулам в таблице 20.

Таблица 20

Определение вероятности наступления кризиса

      

     

Рисунок 16 – Финансовое состояние предприятия

     После сравнения полученных результатов  с определение вероятности наступления  кризиса, можно сделать вывод, что  у предприятия нормальная устойчивость финансового состояния. Но в ближайшие 3 года нужно принять меры по предотвращению банкротства. 

2.8 «Модель Альтмана»  (или «Z – счет Альтмана»)

     Она представляет собой пятифакторную  модель, в которой факторами выступают  показатели диагностики угрозы банкротства.

     На  основе обследования предприятий –  банкротов Э.Альтман рассчитал  коэффициенты значимости отдельных  факторов в интегральной оценке вероятности  банкротства.

                                Z = 1,2К₁ + 1,4 К₂ + 3,3К₃ + 0,6К₄ + 1К₅ ,                     (37)

     где Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства; К₁ – отношение оборотного капитала к сумме всех активов предприятия (он показывает степень ликвидности активов); К₂ – отношение нераспределенной прибыли, резервов и фондов к сумме всех активов; К₃ – отношение результата от реализации к сумме всех активов; К₄ – отношение суммы собственного капитала к заемному; К₅ – отношение объема продажи продукции к стоимости активов.

     К₁ = =                        (38)

     К₂ = =                                                (39)

     К₃ = =                               (40)

     К₄ = =                                       (41)

     К₅ = =                                              (42)

     К_1н.г = = 0,13

     К_1к.г = = 0,06

     К_2н.г = = 0,27

     К_2к.г = = 0,18

     К_3н.г = = 0,27

     К_3к.г = = 0,19

     К_4н.г = = 1,92

     К_4к.г = = 1,7

     К_5н.г = = 1,57

     К_5к.г = = 0,83

     Z_н.г = 1,20,13+1,40,27+3,30,27+0,61,92+11,57 = 4,14

     Z_к.г = 1,20,06+1,40,18+3,30,19+0,61,7+10,83 = 2,80

Таблица 21

Оценочная шкала для модели Альтмана

    

     На  основе обследования предприятий - банкротов  Э.Альтман определил коэффициенты значимости отдельных факторов в  интегральной оценке вероятности банкротства. Предсказательной вероятностью «Модели Альтмана» составляет 85% и она действительна в течении ближайшего года. Так как получившиеся показатели по «Модели Альтмана» равны Z_н.г = 4,14, а Z_к.г = 2,80, по оценочной шкале для модели Альтмана, можно сделать вывод, что вероятность банкротства возможна.

     

     Рисунок 17 – «Пятифакторная модель Альтмана»

     По  шкале Э. Альтмана ТПК «Леди-Прима» относится к категории предприятий, вероятность банкротства которых  возможна. Вместе с тем по российским критериям это предприятие по данным относится к разряду платежеспособных.

     Рекомендации: чтобы не допустить банкротства, предприятию необходимо повышать свою платежеспособность, повысить квалификацию персонала, который впоследствии можно мотивировать, разработать стратегии в деятельности предприятия и ориентацией на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным. 

Заключение

     Основным  сводным документом финансового  оздоровления предприятия является бизнес-план, в котором анализируются  процессы изменения предприятия, показывается, каким образом руководство намерено преодолеть кризисную ситуацию, возникшую  на предприятии, наметить конкретные пути предотвращения банкротства.

     В настоящее время основные усилия предприятий должны быть нацелены на предотвращение фактических банкротств. Важно отличать фактическое банкротства, завершающееся ликвидацией предприятия  и распродажей его имущества, от процедуры банкротства, направленной на то, чтобы не довести предприятие  до «летального исхода». О ликвидации речь должна заходить только тогда, когда  предприятие абсолютно убыточно. Как правило, система антикризисного управления включает в себя мероприятия, которые позволяют избежать ликвидации предприятия.

     Таким образом, в данной курсовой работе выполнен поставленный ряд задач: то есть, рассмотрена оценка и анализа угрозы неплатежеспособности, построение и анализ сравнительного аналитического баланса, анализ данных сравнительного баланса и других форм бухгалтерской отчетности, анализ ликвидности баланса, анализ финансовой устойчивости, определение вероятности наступления кризиса, разработан комплекс рекомендаций финансовой устойчивости предприятия.

     На  примере ТПК «Леди-Прима» было исследовано финансовое антикризисное состояние предприятия, из которого можно сделать следующие выводы: одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным, то финансовое положение предприятия считается устойчивым. Во время оценки состояния основных средств стало ясно, что в предприятие инвестируют деньги. Но доля основных средств в имуществе предприятия за время от начала до конца периода уменьшилась по абсолютному значению финансовых коэффициентов с 0,50 до 0,41. При оценке состояния оборотных средств предприятия было выявлено  наличие малого количества собственных источников финансирования оборотных активов предприятия, необходимых для поддержания нормального функционирования. Доля оборотных средств в активах предприятия за время от начала до конца периода уменьшилась по абсолютному значению финансовых коэффициентов с 0,47 до 0,43. Также уменьшился уровень чистого оборотного капитала по абсолютному значению финансовых коэффициентов с 0,13 до 0,06. Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов за время от начала до конца периода уменьшился с 0,45 до 0,24. При оценке платежеспособности предприятия можно заметить, что обеспеченность предприятия падает. Коэффициент текущей ликвидности с момента начала периода до конца периода понизился с 1,35 до 0,96, коэффициент абсолютной ликвидности с момента начала периода до конца периода увеличился с 0,46 до 0,49, также как и коэффициент быстрой ликвидности, который увеличился с 0,26 до 0,32. Коэффициент «критической оценки» уменьшился с 2,24 до 2,20. Также у предприятия существует высокий риск задолженности. По итогом финансового анализа можно сделать вывод, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась на 612705. По итогам I раздела баланса абсолютное отклонение составило 409651 тыс.руб., по итогам II раздела баланса абсолютное отклонение составило 203054 тыс.руб., по итогам III раздела баланса абсолютное отклонение составило 350134 тыс.руб., по итогам IV раздела баланса абсолютное отклонение составило 157297 тыс.руб., по итогам V раздела баланса абсолютное отклонение составило 105274 тыс.руб. Это свидетельствует об улучшении работы предприятия. Анализ ликвидности баланса показал, что баланс не может считаться абсолютно ликвидным т.к. А₁ > П₁. Анализ финансовой устойчивости выявил, нормальную устойчивость финансового состояния т.к. ФС < 0, ФСД ≥ 0, ФО ≥ 0. Показатели оценочной шкалы Альтмана указывают на то, что вероятность банкротства возможна, потому что коэффициент Z_н.г = 4,14 и коэффициент Z_к.г = 2,80. Всё это указывает на то, что предприятию нужно принять меры по предотвращению банкротства и повышению ликвидности.