Финансовая политика неплатежеспособной организации

          где : k_т.л.¹ - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

                             ( k_т.л. ) в конце отчетного периода ;

                   k_т.л.⁰ - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности

                             (k_т.л. ) начале отчетного периода ;

                     6    - период восстановления  платежеспособности в месяцах  ;

                     Т    - отчетный период в  месяцах ( 12 месяцев ) ;

       Данный  коэффициент найдем для годового периода, для этого необходимо найти коэффициент текущей ликвидности на начало года:

       

       

       Так как этот коэффициент оказался меньше 1.0 , то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

       Сводная таблица коэффициентов                                  Таблица 2.1

     Проанализируем  значение коэффициентов и их изменение.

     Коэффициент абсолютной ликвидности на конец  года составил 0,3%, при его значении на начало года 2%. Это значит, что только 0,3% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Следует обратить внимание что этот показатель резко уменьшился за последний квартал года, что может быть связано с резким увеличением кредиторской задолженности предприятия и критическим отсутствием денежных средств. Этот показатель практически в 60 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет чуть ли не 100% (96,43%) от общей суммы кредиторской задолженности на конец года). Значительный ухудшение  данного показателя за отчётный период является отнюдь не позитивным моментом.

     Коэффициент покрытия  остался  за отчетный период без изменения и составил на конец  года 99% (при норме >100% но < 300% ). Смысл  этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все  свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 99% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности 1%  от суммы оборотных активов (16,73 тыс.руб.).

     Коэффициент общей платежеспособности предприятия определяется как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Данный коэффициент на много ниже нормативного, что также доказывает затруднительное положение предприятия.

       Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. При условии, что нормативное значение должно ровняться 200%, то показатель этот за анализируемый период неутешителен. Он показывает что даже при условии возврата всех долгов и предстоящие поступления от деятельности, предприятие сможет погасить свою задолженность не больше чем на 92%. Это свидетельствует о том, что предприятие не заботиться  о обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

      Коэффициент обеспеченности собственными средствами  характеризует наличие собственных  оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости в количестве ниже нормы  в 16 раз.

Даже беглое знакомство с отчетностью анализируемого предприятия дает представление о неудовлетворительных результатах его деятельности в 1999 г. Так убыток от финансово-хозяйственной деятельности в отчетном периоде составил 20000 руб. Отрицательные величины указанных коэффициентов получаются вследствие отрицательной величины реального собственного капитала и больших обязательств предприятия перед кредиторами. Конец 1999 г. предприятие фактически не обладало собственными средствами вследствие полученных за период убытков.

     Аналогичные выводы можно сделать, анализируя разницу  реального собственного капитала и  уставного капитала, которая является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния организации. Отсюда следует, что даже минимальное  условие финансовой устойчивости предприятия не выполняется.

     Уже на начало 2005 г. финансовое состояние  предприятия можно считать неудовлетворительным, поскольку коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент покрытия и коэффициент общей платежеспособности ниже своих нормативных значений. Однако наличие дебиторской задолженности говорит о финансовой зависимости от своих контрагентов, что в условиях общего кризиса неплатежей является негативным фактором.

      На  конец отчетного периода все  коэффициенты ликвидности и платежеспособности имеют значения значительно ниже допустимых, что однозначно свидетельствует  о глубоком кризисном состоянии  предприятия и является основанием для признания его неплатежеспособным.

     Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным, является также значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода менее 0,1. При наличии данных оснований, коэффициент восстановления платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности (коэффициент покрытия) имеет значение меньше единицы. Это свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

     Таким образом, анализ состояния ООО «Регион-М» свидетельствует о крайне тяжелом, кризисном положении предприятия. В данной ситуации к нему могут быть применены процедуры банкротства.  

    2.3 Анализ причин  неплатежеспособности

    ООО «Регион-М»

       Постоянно меняющаяся экономическая ситуация в стране приводит к резким изменениям на рынках сырья и материалов, сбыта, что оказывает существенное влияние  на экономическое состояние предприятия, обязанного выжить в этих условиях.

       Существует  множество проблем. И первые из них - как закупить дешевое качественное сырье, исходя из ограниченных   ресурсов, как его быстрее завезти и  своевременно рассчитаться с поставщиками? Как расширить рынок сбыта и продать выгодно свою продукцию?

     Основные  причины нынешней ситуации по сбыту  продукции состоят в следующем:

• Падение спроса на рынке металлопроката, что связано в большей степени с перенасыщением рынка металлопродукцией и увеличением числа конкурентов
• Дефицит денежных средств у потребителей.
• Несвоевременное выполнение заказов потребителей из-за отсутствия материалов, что больше зависит не от предприятия, а от поставщиков и посредников.
• Зачастую непродуманная система ценообразования и отсутствие гибкой системы оплаты за продукцию.
• Крайне тяжелое финансовое положение предприятия.
• Внутренняя неорганизованность.
• Не всегда продуманная практика получения средств и их использование.

      Анализируя  отчетные документы предприятия, так  же, можно выявить и другие, более конкретные, причины сложившейся ситуации.

     Основных  средств на балансе предприятия  нет, что свидетельствует о больших  затратах на аренду помещения и оборудования. Не всегда отсутствие собственных основных фондов приводит к подобной ситуации. При наличии быстрого производственного цикла и большой выручке многие предприятия могут вполне реально существовать на заемные средства. Но, по-видимому, анализируемое предприятие не справляется, так как при данном производстве достаточно велики издержки производства.

     Постоянная  дебиторская задолженность перед  предприятием ни когда не будет способствовать улучшению финансового состояния.

     Рост  обязательств на первый взгляд покрывается  ростом оборотного капитала, но при  расчете можно сделать вывод  что скорость роста обязательств в несколько раз превышает рост оборотного капитала.

     Так же причиной неплатежеспособности можно  назвать резкое уменьшение денежных средств в наличии.

      3. Рекомендации по  выбору пути выхода  из кризисного  положения

      3.1 Возможные причины неплатежеспособности

      Представляется  очевидным, что неплатежеспособность прямо пропорциональна объему обязательств. Действительно, абсолютно платежеспособным является предприятие, капитал которого полностью является собственным, а  обязательства отсутствуют.

      Так как обязательства возникают  всегда (например, по налогам), это означает, что данное предприятие с опережением (авансом) исполняет свои обязательства. Оно никому не должно, и вопрос о  его неплатежеспособности просто не возникает.

        В то же время предприятие может абсолютно не иметь собственного капитала, работать целиком на заемных средствах и оставаться платежеспособным. Все зависит от выручки.

        Например, предприятие, не имея ни единицы собственного капитала, работает целиком на заемных средствах в объеме 1000 условных единиц. Но если его среднедневная выручка равна 100 единицам, оно успевает рассчитаться с кредиторами за 10-дневный цикл и никаких проблем с его платежеспособностью у кредиторов не возникает.

        Таковое справедливо, однако, если кредиторов устраивает 10-дневный цикл, т.е. они склонны отпускать свои средства и товары в ссуду на 10 дней.

        Из вышеприведенного примера следует, что неплатежеспособность прежде всего обратно пропорциональна  выручке. Чем меньше выручка, тем выше неплатежеспособность (естественно, при наличии обязательств).

        В общем и целом  неплатежеспособность предприятия, как  тенденция прямо пропорциональна  объему обязательств и обратно пропорциональна  величине среднедневной выручки.

        Если за определенный период темпы роста обязательств были выше темпов прироста выручки, то предприятие продвинулось в направлении роста неплатежеспособности.

  В общем случае причинами неплатежеспособности являются факторы, влияющие на:

• снижение или недостаточный рост выручки;
• опережающий прирост обязательств.

        Замедление темпов роста выручки либо ее абсолютное снижение наблюдается при: