Мировой финансовый кризис

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

     ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

     ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ 

     «БРАТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» 

     Кафедра экономики и менеджмента 

                                                                                                    Инвестиции

                                                                                                    Курсовая работа

                                                                                                    Вариант № 10 
 
 

     Мировой финансовый кризис

     Пояснительная записка 

Выполнил  студент                                                                  

группы  ФиК-07-1                                                                                     Н.В. Раковец

                                                                                                  

Руководитель

к.э.н, доцент                                                                                              О.Б.Никишина 
 
 
 
 
 

     Братск 2010

     Содержание 

Введение………………………………...………………………………………..3

1. Мировой финансовый кризис…………………………………………….....4
1. . Понятие, сущность мирового финансового кризиса………….......4
2. . Хронология развития мирового финансового кризиса …………..5
3. . Причины мирового финансового кризиса…………………………7
4. . Основные причины кризиса в России…………………………….11
5. . Последствия финансового кризиса для мировой экономики……13
6. . Антикризисная политика США……………………………………14
7. . Антикризисная политика России………………………………….16

2. Оценка эффективности инвестиционного проекта………………………..19

Заключение………………………………………………………………………35

Список использованных источников…………………………………………..36 
 
 
 
 

 

Введение 

    Слово кризис в 2008-2010 годах звучало, наверное, чаще любого другого слова. Мировой  финансовый кризис затронул практически  все страны мира, за исключением самых бедных стран, которые итак находятся в перманентном финансово-экономическом кризисе.

    Сейчас  как никогда важно владеть  актуальной информацией о современном  экономическом кризисе. Необходимо понять, что полезного можно извлечь  из сложившейся ситуации, когда и какое решение стоит принять, чтобы правильно и вовремя среагировать на те или иные изменения в работе, политике, экономике, обществе…

    Целью курсовой работы является рассмотрение такой глобальной темы как «Мировой финансовый кризис», а также углубление теоретических знаний, приобретенных в процессе изучения курса «Инвестиции» и применение теоретических знаний на практике в процессе анализа эффективности инвестиционного проекта.

    В процессе написания курсовой работы будут решены такие задачи:

1. рассмотрение сущности и причин мирового финансового кризиса;
2. изучение антикризисных мер;
3. изучение экономической сущности инвестиционного проекта;
4. изучение цели инвестиционного проекта, его участников и источники финансирования;
5. экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта

 

 

1. Мировой финансовый кризис
1. Понятие, сущность мирового финансового кризиса

 

    Мировой финансовый кризис (global economic crisis) – устойчивый финансовый кризис стран, которые входят в глобальную финансовую систему, основанную на доминировании американской финансовой системы над другими системами.

    Рассмотрим  основные формы проявления мирового кризиса:

• убытки и банкротство ипотечных компаний, банков и хедж фондов;
• снижение уровня жизни населения, в большей степени среднего класса и людей с низким уровнем доходов;
• массовые сокращения работников;
• повышение цен на товары потребления.

    Механизмы распространения кризиса:

1. серия банкротств банков, страховых компаний, ипотечных компаниях, колоссальные убытки банков;
2. невозвраты по кредитам;
3. кризис ликвидности, который связан с быстрым изъятием средств из рискованных активов и переводом их в менее рискованные сегменты рынка

рост  процентных ставок на рынке межбанковских кредитов;

  г)  проблемы рефинансирования;

  д) замедление роста почти всех экономик мира.

    Функции кризиса:

1. выявление скрытых конфликтов и неравенств;
2. актуализация проблемных экономических процессов;
3. массовый отсев неэффективных собственников;
4. восстановление нормированности условий производственного процесса;
5. обновления идеологических и политических факторов.
2. Хронология развития мирового финансового кризиса

 

    На  первом этапе: вторая половина 2007 г. —  начало 2008 г., кризис в основном был  сконцентрирован в США, в финансовой сфере. Однако некоторые откровенно перегретые экономики также были затронуты. В России осенью 2007 г. был небольшой кризис ликвидности в банковской системе, но с ним удалось быстро справиться за счет политики ЦБ.

    Второй  этап: март-сентябрь 2008 г. — период decoupling (разрыва парной связи развитых и развивающихся рынков), когда стало очевидно, что в США большие проблемы, а многие развивающиеся и переходные экономики, в частности, Китай и Россия, продолжали расти беспрецедентно высокими темпами. На финансовых рынках развитых стран начиналось обвальное падение. Видя спокойствие на развивающихся рынках, многие эксперты и политики заговорили о том, что развивающиеся страны стали настолько развитыми, что перестали зависеть от США.

    Все эти иллюзии закончились 16 сентября 2008 года — начался третий этап. Во время инвестиционного форума в Сочи было заявлено, что Россия не зависит от внешнего кризиса, но в США к этому моменту обанкротился Lehman Brothers. Это банкротство привело к абсолютному параличу на финансовых рынках, начался период бегства от рисков. И он уже потянул за собой полный паралич глобальной финансовой системы, обрушение мировой торговли, промышленного производства и ВВП практически во всех странах мира, за исключением разве что Китая, где темпы роста снизились, но не ушли в отрицательную зону.

    Четвертый этап: февраль-июль 2009 г. — период «зеленых ростков», когда началось некоторое  успокоение в финансовой сфере и  заговорили о том, что ситуация нормализуется.

    Наконец, пятый этап, на котором мы находимся  сейчас — восстановление. На финансовых рынках ситуация практически вернулась к норме, наблюдается даже серьезное ралли. Специфика его состоит в том, что инвесторы ушли в ликвидные инструменты, а на рынке неликвидных инструментов (банковское кредитование) пока наблюдается стагнация. Но тем не менее, ситуация на финансовых рынках выглядит уже более спокойной, хотя и нестабильной. Более того, в большинстве стран мира начался экономический рост. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Причины мирового финансового  кризиса

 

    Большое многообразие мнений на причины экономического кризиса действуют противоречиво: чем больше вариантов объяснений, больше сомнений.

    Основной  причиной мирового экономического кризиса  является перепроизводство основной мировой  валюты - доллара США.

    Немного истории. В 1971 году в США была отменена привязка доллара к государственному золотому запасу, в результате чего доллары стали печататься в неограниченных количествах. Причем точные объемы эмиссии доллара не известны ни, только государствам, обеспечивающим его покупательную способность, но даже правительству США. Информацией об этом обладает лишь Федеральная резервная система (отдаленный аналог ЦБ любого государства).

    По  приблизительным оценкам экспертов  ежемесячная долларовая эмиссия  составляет порядка 100-200 миллиардов долларов (и это начиная с начала 70-х!). Объем долларовой массы уже давно превзошел реальный объем производимых в мире товаров. А, как же иначе, если ВВП США составляет 20 % от мирового ВВП, а страна потребляет все 40 % от производимых в мире товаров и услуг. Иными словами, практически весь мир до финансового кризиса «продавал» Соединенным Штатам свои товары в обмен на ничем необеспеченные деньги.

    Другим  важным аспектом выгоды США от неконтролируемой эмиссии доллара является возможность  осуществлять внутри страны за счет профицитного бюджета грандиозные социальные, медицинские и прочие программы во благо простых американцев (надо отдать им в этом должное). До наступления финансового кризиса фантастические средства тратились банковской системой США на обеспечение более чем доступных потребительских кредитов, в том числе ипотечных. И, вот, мы уже практически приблизились к раскрытию механизма зарождения сегодняшнего финансового кризиса.

    Следующей причиной наступления финансового кризиса послужила дешевизна ипотеки в США, подогреваемая ежегодным ростом цен на недвижимость, в период с 2001 по 2005 привела к невиданному ранее спросу на жилье, в том числе и на то, которое население планировало использовать в качестве краткосрочных инвестиций. Требования к заемщикам снижались, так как все банки были уверены, что в случае невозврата кредита, недвижимость можно было изъять и с большой выгодой реализовать. Кроме того, в этой сфере крутились и огромные деньги страховых компаний, обеспечивающих страхование, как заемщиков, так и банков в случае невозврата кредита.

    Но  в один определенный момент (2008 год), перед финансовым кризисом, рынок  жилья на пике своей стоимости  насытился, и спрос на недвижимость прекратился. Реакция экономики? Конечно, прогнозируемая - цены упали. Другими  словами, стоимость жилища стала в два раза дешевле, взятого простым американцем ипотечного кредита. И люди стали отказываться от взятых ранее обязательств. Банки соответственно не могут реализовать «свалившиеся» на них дорогие дома. Началась паника. Люди отказываются от ранее взятых кредитов, банки в свою очередь не могут вернуть свои кредиты другим банкам, страховщики разоряются на рисках населения и банкиров.

    Когда грянул финансовый кризис, на рынке  недвижимости США все были уверены, что его можно было ликвидировать  снижением учетной ставки ФРС, но оказалось, что все только начинается. Финансовая система, построенная на необеспеченном долларе, не справилась с задачей. 

    Также возникновение кризиса связывают со следующими факторами:

1. общая цикличность экономического развития;

    Экономика испытывает регулярные колебания финансовой активности, которые называют экономическими циклами. В таких циклах выделяются четыре четко различимые фазы: пик, спад, дно (или «низшая точка») и  подъём. Финансисты считают, что сейчас мировая экономика находиться в цикличном спаде и приближается к низшей точке.

2. перегрев кредитного рынка и его следствие - ипотечный кризис;

    Непосредственным  предшественником финансового кризиса  в США был кризис высоко рисковых ипотечных кредитов в 2007 году, так  называемого ипотечного кредитования лиц с низкими доходами и плохой кредитной историей. Из-за 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на $5 триллионов, а многие оказались на грани финансового краха.