Санация предприятия при угрозе банкротства

   Списочный состав работников в 2009 г. сократился на 100 человек. Среднесписочная численность же составила 249 человек, но это количество работников не загружено работой в полном объеме. В эквиваленте полной занятости отработали 212 человек, 37 человек ежедневно отсутствовали на производстве, как правило, по инициативе администрации предприятия.

	Таблица 4.
№ п/п	Наимено-вание	Ед. изм.	Всего	СУ-1	СУ-2	СУ-3	СУ-4	СУ-5	СУ-6	СУ-7	Аппарат управления АОЗТ "Строй-Ка"
1.	Средняя численность за 2007 год	Чел.	659	101	66	33	119	101	58	53	46
2.	Средняя численность за 2008 год	Чел.	408	93	43	18	46	84	32	67	25
3.	Средняя численность за 2009 год	Чел.	249	73	39	4	12	54	4	42	21
4.	% 2009г.  к   2008 г.	%	61	78,5	90,7	22,2	17,9	64,3	12,5	91,3	84
5.	Численность рабочих на 1.01.2010 г.	Чел.	229	73	42	1	8	46	4	34	21

   Основным показателем  в деятельности предприятия является  экономическая целесообразность. В 2008 году по АОЗТ «Строй-Ка» допущены убытки в сумме 393,2 тыс. долл. В 2009 году убытков было допущено на 731,8 тыс. долл., т.е. почти вдвое больше.

Таблица 5.
Показатели убытков	Ед. изм.	Всего	СУ-1	СУ-2	СУ-3	СУ-4	СУ-5	СУ-6	СУ-7	Аппарат управления АОЗТ "Строй-Ка"
+/- 2008 год	Тыс. долл.	-393	130	84	27	-163	-231	-74,2	-25	-141
+/- 2009 год	Тыс. долл.	-731	283	67	-65	-544	-260	-37,4	-74	-99

   Баланс общества.

После проведения инвентаризации и экономического анализа всего предприятия и  структурных подразделений АОЗТ «Строй-Ка» сводный баланс в целом по состоянию на 1 января 2010 г. выглядит следующим образом:

На 01.01.2010 года (тыс. долл.)

Необоротные активы Нематериальные активы Остаточная стоимость Первичная стоимость Износ	Тыс. долл.
	8,7
	11,4
	2,7
Основные средства Остаточная стоимость Первичная стоимость Износ
	3696,2
	10074,1
	6377,9
Всего по первому разделу	3704,9
Оборотные активы Запасы Производственные запасы Незавершенное строительство Готовая продукция Товары	Тыс. долл.
	417,3
	91,9
	149,4
	13,8
Дебиторская задолженность за товары, услуги, работы Чистая реализационная стоимость	2802,4
Дебиторская задолженность по расчетам С бюджетом По внутренним расчетам	3,9
	735,5
Другая текущая задолженность	128,3
Денежные средства и их эквиваленты В национальной валюте	2,0
Другие оборотные активы	72,7
Затраты будущих периодов	0,5
Всего по второму разделу	4417,2
БАЛАНС	8122,6
Собственный капитал Уставной капитал Дополнительный вложенный  капитал Резервный капитал	Тыс. долл.
	61,0
	4992,3
	5,7
Нераспределенная прибыль (непокрытые убытки)	-5211,3
Всего по третьему разделу	-152,3
Текущие обязательства Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги.	Тыс. долл.   3465,5
Текущие обязательства по расчетам С бюджетом Из внебюджетных фондов По страхованию По оплате труда С участниками По внутренним расчетам	1990,7 319,5 928,7 736,4 5,2 737,6
Другие текущие обязательства	91,3
Всего по четвертому разделу	8274,9
Доходы будущих периодов
БАЛАНС	8122,6

 

Анализ финансовой устойчивости.

   Платёжеспособность  предприятия определяется уровнем  и скоростью погашения им своих обязательств. Для оценки платёжеспособности предприятия используются следующие коэффициенты ликвидности по состоянию на 01.01.2010 года:

Коэффициент покрытия.

   Характеризует способность  предприятия (без учета потерянного  времени) к погашению текущих  пассивов за счет оборотных  средств.

К_п = 4417,7/8274,9 = 0,53

Нормативное значение коэффициента ниже 1, т.е. предприятие за счет своих  оборотных средств способно погасить все свои текущие пассивы. АОЗТ «Строй-Ка»  на сегодняшний день способно погасить 53% своих обязательств.

   Коэффициент быстрой ликвидности.

   Характеризует способность  предприятия (в ограниченный срок) погасить свои текущие обязательства.  Определяется как соотношение  суммы абсолютных и быстро реализованных активов к сумме коротких и среднесрочных пассивов.

К_бл = 4000,4/8274,9 = 0,48

Нормативное значение коэффициента 0,7-1,0.

АОЗТ «Строй-Ка» на сегодняшний  день не имеет реальной возможности  погасить свои обязательства.

   Коэффициент абсолютной ликвидности.

   Характеризует способность  предприятия (немедленно) погасить  свои обязательства, срок оплаты которых наступил и задержка которых ведет к финансовым санкциям.

К_ал = 2,0/8274,9 = 0,0002

Нормативное значение коэффициента 0,2-0,25.

На сегодняшний день АОЗТ «Строй-Ка» не имеет реальной возможности  немедленного погашения своих обязательств.

    АОЗТ «Строй-Ка» следует считать предприятием, утратившим платёжеспособность, так как оно способно за счёт своей обычной хозяйственной деятельности погасить в срок не менее шести месяцев не более 53 % своих текущих обязательств.

   Финансовое состояние предприятия, его стойкость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов капитала.

   Коэффициент финансовой автономии.

   Характеризует  часть собственного капитала  в общем объеме капитала.

К_авт = -152,3/8122,6 = 0,02

   Нормативное значение  коэффициента 0,5, т.е. каждый доллар  заёмного капитала обеспечен одним долларом собственного капитала. На сегодняшний день для АОЗТ «Строй-Ка» каждый доллар заёмного капитала обеспечен 0,10 долларами собственного капитала.

   АОЗТ «Строй-Ка»  на сегодняшний день не имеет  реальной возможности к немедленному  погашению своих обязательств.

   Коэффициент финансового риска.

   Коэффициент характеризует отношение заемного и собственного капитала.

К_фр = 8274,9/152,3 = 54,33

   Таким образом,  значение коэффициента финансового риска показывает, что на 1 доллар собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 54,33 доллара заёмных средств. АОЗТ «Строй-Ка» не имеет производственных мощностей.

   Чистый оборотный капитал.

Определяется как разница  между суммами оборотных активов  и текущих обязательств

Р_к = 4417,7-8274,9 = 3857,2 тыс. долл.

 Значение Р_к не отвечает нормативному: больше 0 с возрастанием до предыдущего отчетного периода. Предприятие не платёжеспособно и осуществляет свою деятельность исключительно за счет кредиторов.

   Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

   Характеризует вес  чистого оборотного капитала  в оборотных активах.

К_оос = 3857,2/4417,7 = 0,87.

Коэффициент маневренности  собственного капитала.

   Характеризует часть чистого оборотного капитала в собственном оборотном капитале.

К_мк = 3857,2/3704,9 = 1,04.

Коэффициент обеспеченности собственным капиталом.

   Характеризует способность предприятия финансировать собственные расходы на производство за счет собственного оборотного капитала.

Таблица 6. Обеспеченность запасов собственным  капиталом

 

Показатель	Сумма, тыс. долл.
Сумма материальных оборотных  активов	417,3
Сумма чистого оборотного капитала	3857,2
Коэффициент обеспеченности	9,24

 

Предприятие не способно самостоятельно финансировать свою текущую

деятельность. АОЗТ «Строй-Ка»  собственными средствами не обеспечено. Дефицит оборотных средств составляет не менее 3857,2 тыс. долл. и в 9,24 раза превышает  оборотные активы. Всех субъектов  предпринимательской деятельности, исходя из фактического уровня показателей  финансовой стойкости и платёжеспособности, можно разделить на 6 классов:

1 класс – предприятие с хорошим запасом финансовой стойкости, которое позволяет быть уверенным в возврате заёмных средств.

2 класс – предприятие, которое демонстрирует некую степень риска по задолженности, но ещё не рассмотрено как рискованное.

3 класс – проблемное предприятие. Тут вряд ли существует риск утраты инвестированных средств, но полное получение процентов представляется сомнительным.

4 класс - предприятие с высоким риском банкротства даже после применения способов по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют утратить свои средства и проценты.

5 класс – предприятие наивысшего риска, практически не платёжеспособно.

6 класс – предприятия-банкроты.

Каждому из классов соответствуют  определенные значения коэффициентов.

   Таблица 7.

Показатель	Нормативное значение						Фактическое значение	Класс
	Класс предприятия
	1	2	3	4	5	6
Кал	0,25	0,2	0,15	0,1	0,05	<0,05	0,0002	6
Кбл	1,0	0,9	0,8	0,7	0,6	<0,06	0,48	6
Кп	2,0	1,9-1,7	1,6-1,4	1,3-1,1	1,0	<1,0	0,53	6
Кавт	0,6	0,54-0,59	0,43-0,53	0,41-0,43	0,4	<0,4	0,02	6
Косс	0,5	0,4	0,3	0,2	0,1	<0,1	0,87	6
Коз	1,0	0,9	0,8	0,7	0,6	<0,6	0	6

 

   Как видно из таблицы, значения шести коэффициентов соответствуют шестому классу. Таким образом, должника можно отнести к предприятиям 6 класса («предприятия-банкроты»). На основе анализа финансовой стойкости и платежеспособности можно сделать следующий вывод: