Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

 

     При определении ликвидности баланса  группы актива и пассива сопоставляются между собой.

     Условия абсолютной ликвидности баланса:

     А1 ≥ П1;

     А2 ≥ П2;

     A3 ≥ П3;

     А4 £  П4.

     Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса  является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

       Если любое из неравенств имеет  знак, противоположный зафиксированному  в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.⁷

     Если  выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления  баланса. В нашем случае это не так (34,5 < 284,647). Это говорит о том, что у организации не достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

     Если  выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают  краткосрочные пассивы и организация  может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит. В данном случае организация не может быть платежеспособной в будущем (0 < 304,647).

     Если  выполнимо неравенство А3 > П3 (113,909 > 0), то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

     Если  выполнимо неравенство A4</=П4 (739,198 > 472,18), то это свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств. Но и данное условие не выполняется, что свидетельствует об отсутствии о организации собственных оборотных средств.

      Баланс 2010 года нельзя признать ликвидным, поскольку только одно из соотношений групп активов и пассивов отвечает требованиям абсолютной ликвидности.

     Однако  следует отметить, что проводимый анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. 

      3.2 Анализ платежеспособности 

     Система показателей платежеспособности позволяет оценить способность предприятия оплачивать свои обязательства в установленный срок. Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов диализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

     Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при его небольшом значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому каких-либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не существует. Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и длительность. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

                                                    К = А1 / (П1 + П2)                                          (1)

К = 34,5 / 589,294 = 0,05

     Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

                                              К = (А1 + А2) / (П1 + П2)                                      (2)

К = 34,5 / 589,294  = 0,05

     Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы:

     Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент в диапазоне 1-2. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.⁸

      Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

                                          К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)                                (3)

К = 148,409 / 589,294 = 0,25

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 0,1. Он определяется:

                                       K = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3)                                 (4)

К = -190,738 / 148,409 = -1,29

     3.3 Анализ финансовой  устойчивости 

     Стабильность  работы предприятия связана с  общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

     Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени зависимости организации  от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. 

     На  практике для выполнения условия  финансовой устойчивости следует соблюдать  следующее соотношение:

     Оборотные активы < Собственный капитал х 2 – Внеоборотные активы

     По  балансу анализируемой организации  приведенное условие на конец  отчетного периода не соблюдается.

     На  начало года: 423,218 <  (240,782 х 2) - 315,98;

     На  конец года:  113,909  > (167,533 х 2) - 358,271.

     Следовательно, организация не является финансово независимой.

     Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости.

     Для полного отражения разных видов  источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат рассчитаем следующие показатели (см. табл. 8).⁹ 

      Таблица 8 - Оценка показателей финансовой устойчивости 

Показатель	Рекомендуемое значение	На  начало 2010 г.	На  конец 2010 г.	Отклонение
1	2	3	4	5
Коэффициент финансовой независимости	Не выше 0,6 и  не менее 0,4	0,32	0,35	+0,03
Коэффициент финансирования	>0,7	0,48	0,55	+0,07
Финансовый  леверидж	≤1	0,29	0,11	-0,18

 

      По  данным таблицы 8 можно сделать следующие выводы. Коэффициент финансовой независимости за анализируемый период увеличился и составил 0,35. Величина данного показателя меньше нормативного значения. Это говорит о том, что предприятие в текущем отчетном периоде неспособно покрыть заемные средства, за счет наращиваемого капитала.

      Коэффициент финансирования за год увеличился на 0,07. Если величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

      Величина  финансового левериджа за анализируемый период уменьшилась. Если коэффициент принимает значение меньше 0,5 значит, активы компании финансируются в большей степени за счёт собственного капитала. Если коэффициент левериджа более 0,5 то активы компании финансируются в большей степени за счёт заёмных средств.

      Для кредиторов предпочтительны низкие значения коэффициента левериджа у заёмщиков, т.к. в подобной ситуации заимодавцы лучше защищены на случай банкротства получателя кредита. С точки зрения акционеров (владельцев бизнеса) предпочтительнее высокие значения левериджа, что повышает рентабельность инвестиций.

 

                                   Выводы и рекомендации 

      В современных условиях главными задачами развития экономики является повышение эффективности производства, а также занятие устойчивых позиций предприятия на внутреннем и международном рынках.

      Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике за несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации. Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

      Чем выше устойчивость предприятия, тем  более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

      Вследствие  этого, в современных российских условиях особое значение приобретает серьезная аналитическая работа на предприятии, связанная с изучение и прогнозированием его финансового состояния. Своевременное и полноценное выявление «болевых точек» финансов предприятия позволяет осуществить комплекс упреждающих мер, предотвращающих возможное его банкротство.

      В ходе данной курсовой работы был проведен анализ бухгалтерского баланса на примере [наим-е предпр-я], дана оценка финансового состояния указанного предприятия на основе данных его баланса. Информационной базой для проведения анализа являлся Бухгалтерский баланс (форма №1)  [наим-е предпр-я] за 2010 год.