Анализ платежеспособности и прогнозирование банкротства

           У- период восстановления  платежеспособности

           Т-продолжительность  отчетного  периода  в месяцах

           Ктлн- значение  коэффициента  текущей  ликвидности на начало отчетного  периода

              Кпл==1,035

Так как значение  коэффициента восстановления  равно 1,035, а это больше 1 , следовательно,  предприятие сможет  восстановить  свою платежеспособность за этот период.

 

Таблица 1.7 – Оценка структуры баланса и диагностика банкротства

Показатели	На начало года	На момент установления платежеспособности	Норма коэффициента	Возможное решение (оценка)
Коэффициент текущей ликвидности (KТЛ)	2,82	2,32	³ 2	Структура баланса неудовлетворительная
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (KО)	0,25	-0,65	³ 0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности (КВПЛ)		1,035	³ 1	Предприятие в ближайшее  время не утратит платежеспособность и, следовательно, сможет выполнять свои обязательства перед кредиторами
Коэффициент утраты платежеспособности (KУПЛ)	-	-	-

 

 

 

7 Анализ интегральной оценки  финансовой устойчивости

 

1. При анализе убыточных организаций в процессе проведения мероприятий по достижению прибыли следует определять, какая часть иммобилизованных активов может быть покрыта собственным капиталом с помощью коэффициента погашения иммобилизованных активов собственными источниками средств.

Определим коэффициент по формуле:

                                                  K^c_пи = .                  (7.1)

Где K^c_пи - коэффициент погашения иммобилизованных активов;

- источники собственных  средств;

- основной капитал.

По данным табл. 1.5 и 1.6, значения коэффициентов обеспеченности в отчетном и базисных периодах, соответственно, составят:

K^c_пи1 = = 0, 66

K^c_пи0 = = 1, 2

В отчетном периоде  произошло  уменьшение  доли  собственных  средств на 0,55 , направляемых  на покрытие  убытка. Что является отрицательным результатом, и говорит о том, что средств, необходимых для покрытия убытка, недостаточно.

Часть стоимости иммобилизованных активов, сопоставляемую с заемным  капиталом, следует определить на основе коэффициента покрытия иммобилизованных активов заемными источниками:

                        К^з_пи= 1- К^с_пи.                           (7.2)

Сравнивая приведенные коэффициенты в динамике, можно судить о том, возрастает или уменьшается доля собственных или заемных источников, направляемых на покрытия убытка.

Подставив исходные данные в формулу, получим:

К^з_пи= 1- 1,2= -0,2

Для оценки изменения убыточности  также можно использовать коэффициент убыточности всего капитала (как отношение размера убытков (стр. 470 раздела III пассива баланса) к валюте (общему итогу) баланса (включая иммобилизованные активы):

                                                Ку= ,         (7.3)

где У - сумма непокрытого  в отчетном периоде убытка отчетного  и прошлого периодов.

Если коэффициент убыточности  в динамике сокращается, а доля собственного капитала в стоимости иммобилизованных активов (коэффициент погашения  иммобилизованных активов собственными источниками средств) увеличивается, можно говорить о наметившейся тенденции  выхода организации из кризиса, и  наоборот.

По данным табл. 1.5 и 1.6, значение коэффициента убыточности всего капитала в отчетном периоде составит:

Ку1= = 0,04

Значение коэффициента убыточности  всего капитала в базисном периоде  составит:

Ку0= = 0,22

Можно сделать вывод о  снижении коэффициента убыточности  в отчетном периоде, по сравнению  с базисным, на 0,18. Данное снижение говорит о наметившейся тенденции выхода организации из кризиса.

 

8 Анализ прогнозирования возможности банкротства на основе дискириминантных факторных моделей

 

1. Двухфакторная модель Альтмана

Коэффициент финансовой зависимости  равен отношению заемных средств  к общей стоимости капитала (валюте баланса):

                                          Кфз= .                               (8.1)

По данным таблицы 1.6 рассчитаем коэффициент финансовой зависимости с помощью формулы:

Кфз= = 0,58

Данное предприятие больше чем наполовину зависит от заемных  источников.

Подставим данные Ктл (табл. 1.7) и Кфз в формулу Альтмана.

Z= -0, 3877-1, 0736* 2, 32 + 0, 0579* 0, 58= -2, 84

Поскольку значение Z <0, вероятность банкротства менее 50%.

2. Пятифакторная модель прогнозирования:

         Z= 1,2Коб+ 1, 4 Кнп+ 3, 3 Кпдн+ 0, 6 Кск+ 1, 0 Коа,       (8.2)

где Коб -  отношение оборотных активов к общей сумме активов;

Кнп - отношение суммы чистой прибыли (убытка, взятого с отрицательным знаком) к общей сумме активов;

Кпдн -  отношение прибыли до налогообложения к общей сумме активов;

Кск - отношение рыночной стоимости собственного капитала организации (суммарной рыночной стоимости акций организации) к балансовой стоимости заемных средств;

При расчете коэффициента Кнп чистую прибыль из осмотрительности следует уменьшить на сумму непокрытого  убытка прошлых лет.

По данным табл. 1.5, 1.6 и формы №2, коэффициенты примут следующие значения:

Коб= 61817: 184979 = 0,33

Кнп=  = 0,0029

Кпдн= = 0,0073

Кск= = 0,73

Коа= = 1,16

Тогда вероятность банкротства  составит:

Z= 1, 2 * 0, 33 + 1, 4 * 0, 0029 + 3, 3 * 0,0073 + 0, 6 * 0, 73 + 1, 0 *1, 16= 2,82

В соответствии с критериями Альтмана, вероятность банкротства  невелика.

 

 

 

 

 

 

Заключение

Анализ показателей ликвидности, платежеспособности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие  использует собственные средства. На основании рассчитанных показателей  определяется влияние различных  факторов на показатели ликвидности  и платежеспособности предприятия. Определяются резервы повышения  эффективности производства, разрабатываются  рекомендации по устранению выявленных недостатков.

В курсовой работе был проведен анализ платежеспособности на основе годовой отчетности ОАО «Сити  Стайл» за 2009г. и 2010г.

Коэффициент  общей  степени  платежеспособности в отчетном периоде  увеличился на 2,68 , следовательно,  в  отчетном периоде  возросли  сроки  возможного погашения  всей  кредиторской  задолженности при условии, что  вся выручка будет направлена на погашение текущей задолженности  перед кредиторами.

Наиболее ликвидные  активы А1  не покрывают  наиболее срочные  обязательства  П1 на конец периода.  В отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью, наиболее ликвидные активы значительно меньше суммы кредиторской задолженности.

Следовательно,  суммы  наиболее  ликвидных и быстро реализуемых активов  у предприятия  недостаточно для покрытия  краткосрочных  обязательств  и краткосрочная  задолженность не будет  погашена  в полной мере  в течение  краткосрочных  поступлений на счетах предприятия.

Состояние финансовой устойчивости предприятия можно охарактеризовать как неустойчивое, так как коэффициент  обеспеченности собственными средствами у предприятия не удовлетворяет  установленным ограничениям, структура  баланса считается неудовлетворительной. Значение коэффициента восстановления платежеспособности  больше единицы, следовательно, предприятие может  восстановить свою платежеспособность в течение ближайших шести  месяцев.

В курсовой работе было проведено  прогнозирование вероятности банкротства. Прогноз вероятности банкротства был проведен по модели Альтмана. Индекс Альтмана составил Z=-2,84, что позволяет сделать вывод:  поскольку значение Z меньше нуля то вероятность банкротства менее 50%.

Поэтому необходимыми являются мероприятия, направленные на увеличение реализации продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, снижение себестоимости, рост прибыли и рентабельности, ускорении оборачиваемости капитала и более полное и эффективное использование потенциала предприятия. Данное предприятие нуждается в долгосрочных заемных средствах. Было принято решение об осуществлении долгосрочного займа на выполнение своих краткосрочных обязательств. Данное мероприятие по привлечению заемных средств должно положительно повлиять на финансовую устойчивость предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемых источников

1 Федеральный  закон  «О бухгалтерском  учете» от 21.11.96г. №129-ФЗ

2 Приказ Минфина РФ  «Об утверждении положения   по  бухгалтерскому  учету «Бухгалтерская  отчетность организации»(ПБУ 4/99)  от  06.07.1999г. №43н

3 Приказ Минфина РФ  «О формах бухгалтерской отчетности  организаций» от  27.12.1991г. №67н

4 Савицкая Г.В Анализ  хозяйственной деятельности:Учебник.-3-е  изд.,перераб. И доп.-М.:ИНФРА-М,2004.-425с.-(Высшее  образование)

5  Шеремет А.Д Комплексный   анализ хозяйственной деятельности: Учебник для  вузов.- Испр.и  доп.-М.:ИНФРА-М, 2008.-416с.-(Высшее  образование).

6 Экономический  анализ: Основы теории. Комплексный анализ  хозяйственной деятельности организации:  учебник ∕ под Ред. Проф. Н.В.Войтоловского,  проф. А.П.Калининой, проф.И.И Мазуровой.-3-е  изд.,перераб. И доп.-М.:Издательство  Юрайт;ИД Юрайт,2010.-507 с.-(Университеты  России).

7 Экономический анализ: Торговля, общественное питание, туристический  бизнес: Учебное пособие для студентов  вузов, обучающихся по экономическим  специальностям - 2-е изд.,перераб.  и доп. (ГРИФ):Чернов В.А., Издательство: ЮНИТИ-ДАНА, 2009г.

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложения

¹ Чернов В.А Финансовая политика организации: Учеб. пособие для вузов / Под редакцией М.И Баканова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.