Анализ прибыли

      Финансовые  коэффициенты  характеризуют   пропорции  между   различными

статьями  отчетности.  Достоинствами   финансовых   коэффициентов   являются

простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

      Считается, что если уровень  фактических финансовых коэффициентов   хуже

базы  сравнения,  то  это  указывает  на  наиболее   болезненные   места   в

деятельности  предприятия,  нуждающиеся  в  дополнительном  анализе.  Правда,

дополнительный  анализ  может  не  подтвердить  негативную  оценку  в   силу

специфичности   конкретных   условий   и   особенностей   деловой   политики

предприятия.  Финансовые  коэффициенты  не  улавливают  различий  в  методах

бухгалтерского  учёта,  не  отражают  качества   составляющих   компонентов.

Наконец, они  имеют  статичный  характер.  Необходимо  понимать  ограничения,

которые накладывают  их использование, и относятся к  ним  как  к  инструменту

анализа.

      Так, для финансового менеджера финансовые  коэффициенты  имеют  особое

значение, поскольку  являются основой для оценки  его  деятельности  внешними

пользователями  отчётности,  акционерами  и  кредиторами.  Целевые  ориентиры

проводимого  финансового  анализа  зависят  от  того,  кто   его   проводит:

управляющие, налоговые  органы, владельцы ( акционеры ) предприятия  или  его

кредиторы.

      Налоговому органу важен ответ  на  вопрос  способно  ли  предприятие   к

уплате  налогов.  Поэтому  с  точки  зрения  налоговых  органов   финансовое

положение характеризируется  следующими показателями:[5]

      – балансовая прибыль;

      – рентабельность активов = балансовая  прибыль в % к стоимости активов

      – рентабельность реализации = балансовая  прибыль  в  %  к  выручке   от

реализации;

      – балансовая прибыль на 1 рубль  средство на оплату труда.

      Исходя из  этих  показателей,  налоговые  органы  могут   определить  и

поступление платежей в бюджет на перспективу.

      Банки  должны  получить   ответ   на   вопрос   о   платёжеспособности

предприятия, т. е. о его готовности возвращать заемные  средства,  ликвидации

его активов.

      Управляющие предприятием главным  образом  интересуются  эффективностью

использования ресурсов и прибыльностью предприятия. 

                           Оценка рентабельности. 

      К основным показателям этого  блока  анализа  относятся   рентабельность

авансированного  капитала  и  рентабельность  собственного   капитала.   При

расчёте можно  использовать либо балансовою прибыль  либо чистую.

      Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте  следует

принимать во внимание три ключевых особенности:

      –  временный  аспект,  когда   предприятие  делает  переход   на   новые

перспективные технологии и виды продукций;

      – проблема риска;

      – проблема оценки, прибыль оценивается  в динамике, собственный капитал

в течении ряда лет.

      Однако далеко не всё может  быть отражено в балансе, например, торговая

марка, суперсовременные технологии, слаженный  персонал  не  имеют  денежной

оценки,  поэтому  при  выборе  решений  финансового   характера   необходимо

принимать во внимание рыночную цену фирмы. 

                 Анализ баланса предприятия и  его структуры. 

      Анализ финансового состояния  предприятий осуществляется в  основном  по

данным годовой  и квартальной бухгалтерской  отчётности и в первую очередь  по

данным бухгалтерского баланса.

      Принятая группировка позволяет  осуществить достаточно глубокий  анализ

финансового состояния  предприятия.  Эта  группировка  удобна  для  «  чтения

баланса »,  под  которым  принимают  предварительное  общее  ознакомление  с

итогами работы предприятия и его финансовым  состоянием  непосредственно  по

бухгалтерскому  балансу.

      При чтении баланса выясняют: характер изменения итога   баланса  и его

отдельных разделов статей, правильность размещения средств  предприятия,  его

текущую платёжеспособность и т. п.

      Чтение баланса, обычно, начинают  с  установления  изменения   величины

баланса анализируемый  период времени. Для этого итог баланса на начало  года

сравнивают  с  итогом  баланса  на  конец  периода.   Горизонтальный  анализ

означает сопоставление  статей баланса и исчисляемых  по  ним  показателей  на

начало и конец  одного или нескольких отчётных периодов; он помогает  выявить

отклонения,  требующие  дальнейшего  изучения.  При  горизонтальном  анализе

исчисляют абсолютные и относительные  изменения  показателей.  Сопоставление

позволяет  определить  общее  направление  движения   баланса.   В   обычных

производственных    условиях    увеличение    итогов    баланса    оценивают

положительное, а уменьшение – отрицательно.

      После  оценки  динамики  изменение   баланса  целесообразно  установить

соответствие  динамики баланса с динамикой  объёма производства  и  реализации

продукции, а  также прибыли предприятия.

      Более быстрый темп роста объёма  производства, реализации  продукции   и

прибыли по сравнению  с темпом роста суммы  баланса  указывает  на  улучшение

использования средств. Для установления темпов  роста  объёма  производство,

реализации продукции  и прибыли используют данные предприятия  о  производстве

продукции, отчёт  о финансовых результатах и баланс.

      Показатели прибыли, товарной  и реализованной продукции   в  расчёте  на

один рубль  (квартальной)  стоимости  имущества  целесообразно исчислять и

сопоставлять  с данными прошлых лет,  а  также  с  аналогичными  показателями

других предприятий.

      Указанные показатели в странах  с рыночной  экономикой  используются  с

целью  характеристики  деловой  активности  руководителей  предприятия.  Для

характеристики   деловой   активности   используются    также    показателей

фондоотдачи,  материалоёмкости,  производительности  труда,  оборачиваемости

оборотного  капитала,  собственного  капитала,   коэффициенты   устойчивости

экономического  роста и чистой выручки.

      Помимо  выяснения  направленности  изменения  всего  баланса,  следует

выяснить характер  изменения  отдельных  его  статей  и  разделов,  то  есть

осуществить  дальнейший   анализ   по   горизонтали.   Положительно   оценки

заслуживает увеличения в активе  баланса  денежных  средств,  ценных  бумаг,

краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений и,  как  правило,  основных

средств, капитальных  вложений,  нематериальных  активов  и  производственных

запасов, а в пассиве баланса  –  итога  первого  раздела  и  особенно  суммы

прибыли, резервного фонда,  фондов  специального  назначения.  Как  правило,

отрицательной оценки заслуживает  резкий  рост  дебиторской  и  кредиторской

задолженности в активе и в пассиве баланса.  Во  всех  случаях  отрицательно

оценивают наличие  и увеличение  по  статьям  «  убытки  »  и  «  резервы  по

сомнительным  долгам ».

      Чтение этих  статей  баланса   позволяет  сделать  некоторые   выводы  о

финансовом состоянии  предприятий. Так,  наличие убытков свидетельствует о

нерентабельности  данного предприятия.  Если  предприятие  является  планово-

убыточным, то сумму  убытка следует сопоставить  с  плановой  величиной  и  с

суммой убытка предшествующего баланса.  Это  позволить  выявить  сложившуюся

тенденцию. Наличие  сумм  по  статье  «  Резервы  по  сомнительным  долгам  »

свидетельствует об  имеющийся  простроченной  дебиторской  задолженности  за

товары, работы или услуги или по другим её видам. (23)

      В процессе  дальнейшего  анализа  баланса  изучают  структуру  средств

предприятий и  источников их образования ( анализ по вертикали ).

      Вертикальный анализ –  это   выражение  статьи  (  показателя  )  через

определённое  процентное соотношение к соответствующей  базовой  статье (  по

базовому показателю ). С помощью  вертикального  анализа  выявляют  основные

тенденции и  изменения в деятельности предприятия.

      При   определении   тенденции   изменения   оборачиваемость    средств

предприятия,  помимо  оценки  изменения  показателя  общей   оборачиваемости

средств предприятия ( исчисляют соотношение выручки  от реализации и  средней

стоимостью баланса ), изучают соотношение динамики внеоборотных и  оборотных

средств, а также  используют показатели мобильности  всех средств  предприятия

и оборотных  средств.

      Финансовое состояние предприятия  в значительной  мере  обуславливается

его  производственной  деятельности.   Поэтому   при   анализе   финансового

состоянии предприятия (особенно на предстоящий период) следует  дать  оценку

его производственного  потенциала.

      Анализ финансового состояния  предприятия заканчивают  комплексной   его

оценкой.  При  анализе  финансового  состояния  своего   предприятия   после

комплексной  оценки  разрабатывают  мероприятия  по  улучшению   финансового

состояния,  обращая  особое  внимание  на  разработку  финансовой  стратегии

предприятия на перспективу и в ближайшие  периоды.

      Таким образом, в этой  главе   были  рассмотрены  теоретические   основы

финансового  анализа,  в  том  числе  и   анализу   финансовых   результатов

деятельности  предприятия.,  виды,  приёмы  и  методы  финансового  анализа,

методика анализа  финансового состояния, то есть основные  показатели  оценки

финансового состояния, их структура и коэффициенты их определяющие, а  также