Денежный оборот и система расчетов на предприятии

      [pic]

      Уровень показателя ( каждое предприятие  для себя определяет  с  учетом

ситуации   и   индивидуальных   особенностей   бизнеса.   После   проведения

структурного  анализа  движения  денежных  средств   необходимо   установить

взаимосвязь   полученной   предприятием   за    отчетный    период    чистой

нераспределенной  прибыли и изменения остатка  денежных средств.

      Вопрос  о  такой   взаимосвязи   часто   возникает   у   руководителей

предприятий:  они  хотят  знать,  в  какие   денежные   средства   воплощена

нераспределенная  прибыль и  какие  факторы  обусловливают  отличие  величины

прибыли от суммы  притока денежных средств за период.

      Ответ на данный вопрос можно  получить с помощью  использования   модели

бухгалтерского  баланса:

                                    [pic]

      где F - внеоборотные активы (по  первоначальной  или  восстановительной

стоимости);

      А  –  износ  амортизируемых  внеоборотных  активов  (величины  F  и  А

содержатся в  форме № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»);

      Z – запасы (в том числе не  принятый к возмещению НДС  по  приобретенным

ценностям);

      d –  денежные средства;

      rа –  дебиторская задолженность  и краткосрочные финансовые вложения;

      Ис – капитал и резервы;

      К – кредиты и займы;

      Rр – кредиторская задолженность  и прочие пассивы.

      Преобразуем балансовую модель  таким  образом,  чтобы  в   левой  части

равенства остались только денежные средства

                                    [pic]

      и рассмотрим приращение остатка  денежных средств за отчетный  период:

                                   [pic].

      Прирост собственного капитала  (Ис  можно  представить   в  виде  суммы

чистой нераспределенной прибыли отчетного года Рч и  изменений  собственного

капитала за счет прочих факторов [pic]:

                                    [pic]

      С учетом последнего выражения  изменение остатка денежных средств  будет

вычисляться следующим  образом:

                                    [pic]

      Это и есть взаимосвязь изменения  денежных средств за период  и  чистой

нераспределенной  прибыли.

      Анализ движения  денежных  средств   выполняется  по  приведенной   выше

методике  и  может  быть  оформлен  в  виде   следующей   последовательности

аналитических таблиц (табл. 2.1, 2.1,2.3). Расчет будет  произведен  за  III

квартал 1999 г. (приложения) 
 
 

                                                         Таблица № 2.1

      Исходные данные для анализа  движения денежных средств.

|Вид            |текущая      |инвестиционна|финансовая   |Итого      |

|деятельности   |             |я            |             |           |

|сальдо на      |0            |0            |0            |0          |

|начало         |             |             |             |           |

|доход          |1712         |             |             |1712       |

|расход         |388          |1002         |             |1390       |

|сальдо на конец|322          |             |             |           | 

                                                         Таблица № 2.2

      Структура поступления и расхода  денежных средств.

|Вид            |текущая     |инвестиционн|финансовая  |Итого       |

|деятельности   |            |ая          |            |            |

|поступление    |1712        |            |            |1712        |

|расход         |388         |1002        |            |1390        | 

                                                         Таблица № 2.3

      Структурный анализ общего изменения  остатков денежных средств

|Вид            |текущая     |инвестиционн|финансовая  |Итого       |

|деятельности   |            |ая          |            |            |

|изменение      |4,11        |-3,11       |0,00        |1,00        |

|остатка        |            |            |            |            | 
 

    Следовательно,  можно сделать вывод в деятельности  предприятия  за  III

квартал  1999  г.  произошло  положительное   изменение   денежных   средств

(приток):

                        (1712 – 388 –1002) = 322 > 0.

    Очевидно, что  текущая  деятельность  предприятия  обеспечивает  приток

денежных средств  и полностью  покрывает  отток  средств  от  инвестиционной

деятельности.

    Определим   показатель  (  для  данного   предприятия  в  рассматриваемом

периоде:

                                 [pic][pic]

      Показатель  (>0,5,  однако  если  «финансовый  приток»   не   содержит

долгосрочных  кредитов  и  в  то  же  время  является  основным   источником

«инвестиционного   оттока»,   то   такую   тенденцию   предприятие    должно

рассматривать  как   достаточно   опасную   (такая   тенденция   с   большой

вероятностью толкает  предприятие в «кредитную ловушку»). 
 
 

                                 Заключение 
 
 

      Подводя итог можно сделать  следующие общие выводы:

      1.  Управление  денежными  потоками  является   одним   из   важнейших

         направлений деятельности финансового  менеджера. Оно включает в себя

         расчет времени обращения денежных  средств (финансовый цикл), анализ

         денежного потока,  его  прогнозирование,  определение  оптимального

         уровня денежных средств, составление  бюджетов денежных средств.

      2.  Цель  управления  денежными   средствами  состоит  в   том,   чтобы

         инвестировать избыток денежных  доходов для  получения   прибыли,  но

         одновременно  иметь  их   необходимую   величину   для   выполнения

         обязательств по платежам и   одновременного  страхования   на  случай

         непредвиденных ситуаций.

      3. Анализ  движения  денежных  средств  позволяет  с   известной  долей

         точности объяснить расхождение  между  величиной  денежного   потока,

         имевшего место на предприятии  в отчетном периоде, и  полученной  за

         этот период прибылью.

      4.  В  современной  отчетности   отражаются   финансовые   результаты,

         сформированные по методу начислений, а не кассовым методом, поэтому

         имеет  смысл  анализировать   не   только   финансовые   результаты

         деятельности предприятия, но  и денежные результаты, выражающиеся  в

         изменении остатка денежных средств  за период и  в  структуре   этого

         изменения.

      5. Однако если «финансовый приток»  не содержит долгосрочных кредитов  и

         в  то  же  время  является  основным  источником   «инвестиционного

         оттока», то такую тенденцию  предприятие  должно  рассматривать   как

         достаточно опасную (такая тенденция  с большой вероятностью  толкает

         предприятие в «кредитную ловушку»). 
 
 

                              Список литературы 
 
 

1. Указ Президента  РФ № 1006 от 23.05.1994 г. «Об осуществлении  комплексных

   мер по  своевременному и полному внесению  в бюджет налогов и иных

   обязательных  платежей» (в ред. Указов Президента  РФ от 21.03.95 № 291, от

   06.01.98 №  10, от 03.08.99 № 977)

1. Письмо СБ  РФ № 02-3/02-14 от 24.05.1994 г. «О лимите  кассовой наличности

   юридических  лиц»

2. Положение ЦБ  РФ № 14-П от 05.01.1998 г. «О правилах  организации

   наличного  денежного обращения на территории  российской федерации» (в ред.

   Указания  ЦБ РФ от 22.01.99 № 488-У)

3. Указание ЦБ  РФ № 375-У от 07.10.1998 г. «Об  установлении предельного

   размера  расчетов наличными деньгами  в российской федерации между

   юридическими  лицами»

4. Письмо ЦБ  РФ № 14-4/95 от 16.03.1995 г. О разъяснениях  по отдельным

   вопросам  «Порядка ведения кассовых операций  в российской федерации» и

   условий  работы с денежной наличностью  (в ред. письма ЦБ РФ от 28.01.97 №

   14-4/50)

2. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий,  М: Инфра-М, 1999

5. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового  анализа, М: Инфра-М,

   1999