Финансовая устойчивость

 

Таблица 3 – Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса
	На начало периода			На конец периода			Абсолютн	Темп
Пассив баланса	тыс. руб.		% к итогу	тыс. руб.		% к итогу	отклонени тыс. руб.	роста, %
1. Источники имущества – всего	33937		100	66522		100	32585	196,02
1.1. Собственный капитал	8917		26,28	9221		13,86	304	103,41
1.2. Заёмный капитал	25020		73,72	57301		86,14	32281	229,02
1.2.1. Долгосрочные обязательства	119		0,35	4960		7,46	4841	4168,07
1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы	19150		56,43	25450		38,26	6300	132,9
1.2.3. Кредиторская задолженность	5751		16,95	26891		40,42	21140	467,59

 

Подставив данные из таблиц 2 и 3 в неравенство Z ≤ (И^С + К^Т) – F , получим:                                                                                

Z = 11 762 тыс.руб.

(И^С + К^Т) – F = 9 221 + 4 960 – 23 397 = - 9 216 тыс.руб.

11 762 ≤ -9 216

Неравенство не выполняется  значит перманентного капитала недостаточно для покрытия запасов, следовательно  часть запасов покрывается краткосрочными обязательствами, что свидетельствует  о неустойчивом финансовом состоянии  предприятии, т.к. оборачиваемость запасов  не всегда может обеспечить достаточного поступления денежных средств на дату погашения краткосрочной задолженности. Взаимосвязь неравенств (3.3) и (3.4) используется при оценки финансовой устойчивости, для этого существует классификация  типов финансовой устойчивости (табл.4), обуславливающие следующие виды платежеспособности.

 

Таблица 4 – Классификация типов финансовой устойчивости для

условия

 

Устойчивость	Текущая	В краткосрочной перспективе	В долгосрочной перспективе
1. Абсолютная
2. Нормальная	Ra ³ K0 + RP	Ra ³ K0 + RP + Kt	Ra ³ K0 + RP + Kt + KT
3.Предкризная(миниманаяустойчивость)	Ra + Z³ K0 + RP	Ra + Z³ K0 + RP +Kt	Ra + Z³ K0 + RP +Kt + KT
4. Кризисная	Ra + Z < K0 + RP	Ra + Z < K0 + RP + Kt	Ra + Z < K0 + RP + Kt + KT

 

Абсолютная устойчивость встречается редко. Ее соблюдение свидетельствует о возможности немедленного погашения обязательств, но возникновение обязательств связано с потребностью в использовании средств, а не в их наличии на счетах организации. Поэтому абсолютная устойчивость представляет собой крайний тип финансовой устойчивости (табл. 4).

Нормальная устойчивость гарантирует оптимальную платежеспособность, когда сроки поступлений и размеры денежных средств, финансовых вложений и ожидаемых срочных поступлений примерно соответствуют срокам погашения и размерам срочных обязательств.

Предкризисная (минимальная устойчивость) связана с нарушением текущей платежеспособности, при котором возможно восстановление равновесия в случае пополнения источников собственных средств, увеличения собственных оборотных средств, продажи части активов для расчетов по долгам.

Кризисное финансовое состояние  возникает, когда оборотных активов предприятия оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств. В такой ситуации предприятие находится на грани банкротства. Для восстановления механизма финансов необходим поиск возможностей и принятие организационных мер по обеспечению повышения деловой активности и рентабельности работы предприятия и др. При этом требуется оптимизация структуры пассивов, обоснованное снижение запасов и затрат, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.

Подставив в неравенство  R^a ³ K⁰ + R^P  данные таблиц 2 и 3 получим:

Д + Р^о ³ K⁰ + R^P

871+30 492 > 26 891

В соответствии с классификации  устойчивости (табл.4) рассматриваемое  предприятие по данным (табл.2 и 3) имеет  нормальную текущую устойчивость, т.к. кредиторская задолженность (R^p) покрывается суммой активных расчетов и денежных средств, отсутствие не погашенных задолженностей позволяет приравнять ее к нулю.

 

 

 

4. АНАЛИЗ АБСОЛЮТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

 

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие  степень обеспеченности запасов  источниками их формирования. Анализ абсолютных показателей заключается  в том, что трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками их формирования. Расчет сводится в таблицу, после чего определяем трехкомпонентный показатель ситуации, который показывает степень финансовой устойчивости предприятия.

Наличие собственных оборотных  средств. Его увеличение по сравнению  с предыдущим периодом свидетельствует  о дальнейшем развитии деятельности предприятия.

 

                                   E^С = И^С - F.                                   (4.1)

 

где     E^С – собственные оборотные средства;

F - основной капитал (итог раздела I актива баланса);

И^С - источники собственных средств (итог раздела III пассива баланса и статьи: «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» раздела V пассива баланса);

По  данным таблиц 2 и 3 находим наличие  собственных оборотных средств:

E^Снач = 8 917 – 18 610 = - 9 693 тыс.руб.

E^Скон = 9 221 – 23 397 = - 14 176 тыс.руб.

Наличие собственных и долгосрочных заемных  источников формирования заемных средств, определяемый путем увеличения предыдущего  показателя на сумму долгосрочных обязательств (III раздел пассива баланса):

 

                          E^T = (И^С + K^T) - F = E^С + K^T.                       (4.2)

 

где     E^С – собственные оборотные средства;

K^T - долгосрочные кредиты и заемные средства (итог раздела IV пассива баланса);

По  данным таблиц 2 и 3 находим наличие  собственных и долгосрочных заемных  источников формирования заемных средств  для данного предприятия:

E^Tнач = - 9 693 + 119 = - 9 574 тыс.руб.

E^Tкон = - 14 176 + 4 960 = - 9 216 тыс.руб.

  Общая величина основных источников формирования оборотных средств, определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов банков:

 

                        E = (И^С + K^T + K^t) - F = E^T + K^t.                   (4.3)

 

где    E^T – собственные и долгосрочные заемные источники;

K^t - краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610 раздела V пассива баланса);

Общая величина основных источников формирования оборотных средств для данного  предприятия составит:

Енач = - 9 574 + 19 150 = 9 576 тыс.руб.

Екон = - 9 216 + 25 450 = 16 234 тыс.руб.

Трем показателям наличия  источников формирования оборотных  средств соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками  формирования:

Излишек (+) или недостаток (–) собственных источников формирования запасов:

 

                                 ±E^С = E^С – Z                                      (4.4)

 

По данным таблиц 2 и 3 данная организация имеет недостаток собственных  источников формирования запасов: 

±E ^С нач= 8 917 – 18 610 – 4 755 = - 14 448 тыс.руб.

±E ^Скон = 9 221 – 23 397 – 11 762 = - 25 938 тыс.руб.

Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

 

                    ±E^T = E^T - Z = (E^С + K^T) – Z                            (4.5)

 

В рассматриваемой организации  недостаток собственных и долгосрочных источников составляет:

±E ^Tнач = 8 917 + 119 – 18 610 – 4 755 = - 14 329 тыс.руб.

±E ^Tкон = 9 221 + 4 960 – 23 397 – 11 762 = - 20 978 тыс.руб.

Следовательно, для оплаты имеющихся запасов организации  привлечены не только собственный капитал, долгосрочные кредиты но и краткосрочные  обязательства.

Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов:

 

                ±E = E -Z = (E^С + K^T + K^t) – Z                        (4.6)

 

В рассматриваемой организации  общая величина основных источников покрываются запасами:

±Eнач = 8 917 + 119 + 19 150 – 18 610 – 4 755 = 4 821 тыс.руб.

±Eкон = 9 221 + 4 960 + 25 450 – 23 397 – 11 762 = 4 472 тыс.руб.

Исходя из этих расчетов производится классификация финансовой устойчивости. Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

Первый  – абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все  запасы предприятия покрываются  собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних  кредиторов, отсутствием неплатежей и причин их возникновения, отсутствием нарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Второй  – нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,1,1}). В  этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных  оборотных средств также и  долгосрочные привлеченные средства.

Третий  – неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,1}), характеризуемое  нарушением платежеспособности, при  котором сохраняется возможность  восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения  оборачиваемости запасов.

Четвертый – кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,0}), при  котором предприятие находится  на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность  не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Здесь выделяют три степени кризисного состояния:

• первая степень (I): наличие просроченных ссуд банкам;
• вторая степень (II): I + наличие просроченной задолженности поставщикам за товары;
• третья степень (III: граничит с банкротством): II + наличие недоимок в бюджет.

Можно сделать вывод, что для нашего предприятия характерна неустойчивое финансовое положение (S={0,0,1}). Это могло  быть вызвано нарушением финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных  собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебоем в поступлении  денег на расчетные счета и  платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе по прибыли.

В нашем случае, когда финансовое положение  неустойчиво, его следует исправить  путем оптимизации структуры  пассивов, а также путем обоснованного  снижения уровня запасов и готовой  продукции на складе.